# Сопутствующие статьи по теме Кредитное плечо

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Кредитное плечо", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

После жестокой делевереджинга южнокорейский фондовый рынок резко отскочил, акции SK Hynix выросли на 30%

31 июля южнокорейский фондовый рынок пережил масштабное восстановление после резкого снижения. Индекс KOSPI вырос на 18,27%, а акции SK Hynix достигли верхнего ценового предела, подорожав на 30%. Росту способствовали три основных фактора: сильные отчёты Microsoft и Amazon, подчеркнувшие устойчивый спрос на ИИ-инфраструктуру; покупка акций SK Hynix председателем группы SK, расцененная как сигнал доверия; а также объявление правительством Южной Кореи о планах инвестировать 20 трлн вон в ИИ. Перед этим рынок пережил жёсткое снижение на 40% за месяц, во многом вызванное эффектом дневного ребалансирования левереджных ETF, что создало спираль продаж. Власти признали просчёты в регулировании и ужесточают правила для подобных продуктов, повышая требования к марже для инвесторов. Аналитики отмечают, что основная распродажа, возможно, завершена, и теперь на первый план выходят фундаментальные факторы, такие как корпоративные выкупы акций и цикл рынка чипов. Однако устойчивость восстановления будет зависеть от будущих капитальных затрат технологических гигантов и динамики цен на полупроводники.

marsbit07/31 10:17

После жестокой делевереджинга южнокорейский фондовый рынок резко отскочил, акции SK Hynix выросли на 30%

marsbit07/31 10:17

$35 млрд убытка: звезда OpenAI Леопольд Ашенбреннер продал свой биржевой портфель

Хедж-фонд Situational Awareness, основанный бывшим сотрудником OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, вынужденно продал весь свой публичный акционный портфель одной сделкой фонду Citadel. Причиной стали значительные убытки в размере около $35 млрд из-за падения акций компаний, связанных с инфраструктурой ИИ, и неудачных коротких позиций. Прайм-брокеры потребовали дополнительного обеспечения по маржинальным требованиям, что спровоцировало распродажу. Фонд, показывавший ранее рекордную доходность, сократил активы примерно до $10 млрд, сохранив только частные инвестиции, включая долю в Anthropic. Ситуация напоминает крах фонда Archegos и высвечивает риски концентрированных ставок с использованием маржинального плеча в высоковолатильном секторе.

cryptonews.ru07/31 09:12

$35 млрд убытка: звезда OpenAI Леопольд Ашенбреннер продал свой биржевой портфель

cryptonews.ru07/31 09:12

Точка перелома на бычьем рынке ИИ: маржинальные ликвидации, избыток вычислительных мощностей. Почему этот макроаналитик настроен полностью негативно

Автор аналитической фирмы Fidenza Macro, Джо Чен, объясняет причины своего решения полностью выйти из позиций в AI-полупроводниках и инфраструктуре в июне и излагает пессимистичный взгляд на будущее AI-бума. Он выделяет несколько ключевых факторов: 1. **Кризис кредитного плеча:** Параболический рост был во многом подпитан "некачественными" деньгами — в частности, южнокорейскими розничными инвесторами, агрессивно использовавшими левериджные ETF. Массовые ликвидации этих позиций (пострадал каждый 30-й взрослый в Корее) истощили сотни миллиардов долларов, создав серьезный технический надрыв на рынке. 2. **Угроза со стороны открытых моделей и Китая:** Появление мощных открытых моделей от китайских компаний, таких как Kimi K3 от Moonshot AI и Qwen 3.8 от Alibaba, начинает подрывать бизнес-модель закрытых гигантов вроде OpenAI и Anthropic. Это ведет к потенциальной коммодитизации ИИ-сервисов и снижению маржи, что ставит под вопрос выполнение их масштабных обязательств по аренде вычислительных мощностей. 3. **Перелом от дефицита к избытку вычислительных мощностей:** Аналитик указывает, что пик дефицита чипов часто совпадает с вершиной цикла. Огромные обязательства по капитальным расходам на AI-инфраструктуру со стороны крупных облачных провайдеров могут в течение 1-2 лет привести к избытку предложения. Признаки стресса уже видны в widening кредитных спредах облигаций AI-дата-центров. 4. **Макроэкономические риски:** Внешние факторы — затяжная война в Иране (источник длительной стагфляции) и действия ФРС под руководством Кевина Восша — создают дополнительное давление. ФРС, пытаясь реформироваться в условиях кризиса, теряет доверие рынка, что видно по росту доходности долгосрочных гособлигаций США выше 5.2%. Чен приходит к выводу, что комбинация этих факторов — исчерпание кредитного импульса, структурные изменения в отрасли ИИ и неблагоприятный макроклимат — сигнализирует о завершении бычьего рынка и предвещает сложный период для AI-активов.

marsbit07/31 09:07

Точка перелома на бычьем рынке ИИ: маржинальные ликвидации, избыток вычислительных мощностей. Почему этот макроаналитик настроен полностью негативно

marsbit07/31 09:07

25-летний вундеркинд OpenAI, который погубил глобальных инвесторов

Ведущий хедж-фонд Situational Awareness, управляемый 25-летним Леопольдом Ашенбреннером, бывшим сотрудником OpenAI, потерпел крах, потеряв миллиарды долларов. Фонд, достигший пика в $45 млрд и показавший доходность 439%, совершил ошибку, сделав чрезмерно leveraged-ставки на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, такие как SK Hynix и Micron. В июле 2026 года резкое падение цен на эти акции, вызванное в том числе массовыми продажами розничных инвесторов в Южной Корее, привело к маржин-коллам и принудительной ликвидации позиций. Ирония ситуации в том, что сразу после распродажи активов фонда по заниженным ценам (часть из них выкупила Citadel Кена Гриффина) эти же акции резко пошли вверх. История Ашенбреннера, автора популярного эссе об ИИ, и его фонда стала очередным примером на Уолл-стрит, когда верный долгосрочный прогноз терпит неудачу из-за неправильного выбора времени и чрезмерного использования кредитного плеча, что привело к огромным убыткам для него и последовавших за ним инвесторов.

marsbit07/31 03:58

25-летний вундеркинд OpenAI, который погубил глобальных инвесторов

marsbit07/31 03:58

Завершилась "величайшая легенда" этого бычьего рынка! "Бог AI-акций" Леопольд разгромлен за считанные недели, Citadel выкупает акции на $16 млрд

Автор: Лун Юэ, Wall Street News История 24-летнего Леопольда Ашенбреннера, основателя хедж-фонда Situational Awareness (SA), стала одним из самых ярких и драматичных эпизодов нынешнего бычьего рынка ИИ. Начав с 2,25 млрд долларов, его фонд, построенный на убеждении в взрывном росте спроса на инфраструктуру ИИ, к июлю 2026 года вырос почти до 45 млрд долларов. Используя 4-кратное кредитное плечо и сконцентрировавшись на таких компаниях, как SK Hynix, Nebius и CoreWeave, SA достиг впечатляющей доходности в 439% за первое полугодие 2026 года. Однако в июле резкое падение акций сектора ИИ обернулось катастрофой. Основные длинные позиции фонда потеряли 35-56% за месяц, в то время как его короткие ставки против традиционного софта также приносили убытки. Комбинированные потери, усиленные плечом, привели к маржин-коллам от банков. В течение 36 часов 29-30 июля SA был вынужден в срочном порядке продать весь свой публичный портфель акций на 16 млрд долларов. Покупателем стал гигант Citadel Кена Гриффина, приобретший активы со значительной скидкой. После сделки активы SA сократились с пиковых 45 млрд до примерно 10 млрд долларов, состоящих в основном из частных вложений, включая долю в Anthropic. Ключевая ошибка Ашенбреннера заключалась не в его прогнозах по ИИ, которые многие разделяют, а в структуре портфеля: чрезмерная концентрация на одной теме, огромные позиции и высокое плечо не оставили запаса прочности при смене рыночной конъюнктуры. Его история наглядно показывает, что быть правым в долгосрочном тренде недостаточно — нужно дожить до момента, когда этот тренд реализуется.

marsbit07/31 02:28

Завершилась "величайшая легенда" этого бычьего рынка! "Бог AI-акций" Леопольд разгромлен за считанные недели, Citadel выкупает акции на $16 млрд

marsbit07/31 02:28

Корейский "азарт" на самом деле вызван жизненной необходимостью

В статье исследуется, почему корейцев часто называют азартными. Автор утверждает, что это не черта характера, а следствие социально-экономической системы. Многие корейцы ощущают ограниченность жизненных возможностей, несмотря на высокий доход и развитую экономику. Ключевые цели — стабильная работа, жилье в Сеуле и пенсия — все чаще достигаются не через зарплату, а через инвестиции и рост цен на активы. Политика исторически поощряла использование кредитов: сначала для индустриализации через чеболь (крупные конгломераты), затем для покупки жилья (ипотека до 80% стоимости, сроком до 50 лет, уникальная система аренды «чонсе»). В 2026 году регуляторы легализовали ETF с двойным плечом на акции отдельных компаний (например, Samsung, SK Hynix), сделав высокорисковые инструменты доступными через мобильные приложения. Когда заработная плата отстает от стоимости жизни и социальных амбиций, люди обращаются к кредитному плечу на рынках акций, криптовалюты и недвижимости. Успешные примеры, как рост акций SK Hynix, создают ощущение, что отказ от риска — это упущенная возможность. Таким образом, «азартное» поведение — это не личный выбор, а реакция на систему, где благосостояние все сильнее зависит от игры на финансовых рынках.

marsbit07/31 00:58

Корейский "азарт" на самом деле вызван жизненной необходимостью

marsbit07/31 00:58

На данном этапе больше всего стыдно перед семьёй: мастера крипторынка получили пощёчину на фондовом рынке

«Сегодня я больше всего виню себя перед своей семьей». Эта фраза стала частой среди трейдеров, ранее преуспевших на крипторынке, но теперь столкнувшихся с огромными убытками на фондовом рынке, особенно в секторе акций компаний, занимающихся хранением данных. Причиной краха стал резкий разворот рынка. Корейские акции, такие как SK Hynix, упали вдвое с июньских максимумов, а индекс KOSPI потерял около 30%. 28-29 июля акции SK Hynix и связанные с ними ETF (например, 2x Long) обвалились на десятки процентов, что привело к массовым ликвидациям позиций. Многие криптотрейдеры, привыкшие к высокой волатильности, перешли на фондовый рынок, соблазненные ростом акций на волне повестки AI. Однако они столкнулись с непривычными правилами: различными торговыми сессиями (американская, корейская), а также опасностью использования высокого левериджа на новых для них инструментах. Яркий пример — обвал перпетуальных контрактов на SK Hynix на Hyperliquid из-за одной мелкой сделки в корейской предторговой сессии, что привело к ликвидациям на сотни миллионов долларов. После краха трейдеры анализируют ошибки: чрезмерный леверидж, торговля на незнакомом рынке против более опытных игроков и ложное чувство уверенности, когда даже опытные аналитики понесли убытки. Ключевой вывод — важность понимания своих границ, управления рисками и избегания высокого левериджа, чтобы сохранить капитал и психологическую устойчивость для следующего этапа.

marsbit07/30 15:08

На данном этапе больше всего стыдно перед семьёй: мастера крипторынка получили пощёчину на фондовом рынке

marsbit07/30 15:08

Торговля акциями превратилась в «торговлю криптовалютами». Добро пожаловать обратно в «родную семью»

**Краткое изложение:** В июле 2026 года фондовый рынок Южной Кореи пережил резкое падение, вызвав массовые ликвидации счетов, особенно среди молодежи. Эта волатильность, характерная ранее для крипторынка, теперь наблюдается на глобальных фондовых рынках, особенно в технологическом секторе. Причина — изменение методов оценки: «нарратив» (история, например, об ИИ) стал важнее фундаментальных показателей, а социальные сети и кредитное плечо усиливают эмоции и экстремальные движения цен. Интересно, что волатильность некоторых технологических акций, таких как SK Hynix, теперь превышает волатильность биткойна. Трейдеры, перешедшие из криптосферы в акции, принесли с собой свой стиль торговли: погоню за модными темами, использование высокого плеча и быструю смену позиций на основе информации из соцсетей. Это привело к образованию «пузырей», которые лопаются быстрее, чем когда-либо. Ключевым фактором стали одобренные в Корее в мае 2026 года ETF с двойным кредитным плечом на отдельные акции (например, Samsung, SK Hynix). Их массовая покупка розничными инвесторами и последующая вынужденная ликвидация при падении цен усугубили обвал рынка. Хотя акции по-прежнему основаны на реальных активах и доходах компаний, сам процесс торговли все больше напоминает крипторынок: ставка на истории, а не на прибыль; высокая волатильность; информация из соцсетей; и легкодоступное плечо. Парадокс в том, что биткойн, стремясь к легитимности, становится стабильнее, в то время как некоторые технологические акции превращаются в высокоспекулятивные активы. Рынок переживает процесс «дерационализации», где многие инвесторы, как и один корейский трейдер, хотели бы просто вернуть свои деньги назад, но рынок возвратов не делает.

marsbit07/30 13:28

Торговля акциями превратилась в «торговлю криптовалютами». Добро пожаловать обратно в «родную семью»

marsbit07/30 13:28

Добро пожаловать в новый криптомир: только на этот раз место, где теряют деньги, называется фондовым рынком

**Добро пожаловать в новый "криптомир": на этот раз он называется фондовым рынком** Статья описывает, как в 2026 году глобальные фондовые рынки, особенно сектор технологий, стали вести себя подобно рынку криптовалют. В центре повествования — резкое падение южнокорейского индекса KOSPI в июле 2026 года, сопровождавшееся массовым маржин-коллом и ликвидациями счетов, особенно среди молодежи. Автор отмечает, что многие бывшие криптотрейдеры перешли на фондовый рынок, принеся с собой привычные методы: ставку на нарратив (например, историю об "AI и полупроводниках"), использование высокого кредитного плеча и принятие решений на основе информации из социальных сетей. Это привело к тому, что такие акции, как SK Hynix и Samsung Electronics, демонстрировали более быстрое и резкое падение, чем даже Биткойн. Последний, напротив, стал рассматриваться как относительно менее волатильный актив. Ключевыми факторами "криптофикации" фондового рынка названы: 1) доминирование нарратива над фундаментальной оценкой (например, вся история ИИ), 2) широкое распространение и опасность левериджа (на примере южнокорейских ETF на отдельные акции), 3) скорость распространения информации и формирования спекулятивных консенсусов через соцсети. Парадокс заключается в том, что пока фондовый рынок перенимает худшие черты крипторынка (иррациональность, экстремальную волатильность, опасный леверидж), сам Биткойн становится более институциональным и менее волатильным, стремясь быть похожим на традиционный актив. В итоге многие трейдеры, бежавшие из "родного дома" криптовалют, обнаружили те же механизмы на новом месте. Статья заканчивается горькой фразой пострадавшего инвестора: "Я хочу вернуться во времена до того, как начал торговать акциями, и вернуть свои деньги назад".

marsbit07/30 10:49

Добро пожаловать в новый криптомир: только на этот раз место, где теряют деньги, называется фондовым рынком

marsbit07/30 10:49

Крах мифа об ETF на триллион: обвал SK Hynix, Гонконг меняет "двойное кредитное плечо" на "гибкое", Южная Корея ограничивает инвестиции в ETF с плечом

Корейский бум на акции, связанные с ИИ, резко сменился спадом, что обрушило котировки SK Hynix и заставило регулирующие органы Гонконга и Южной Кореи ужесточить контроль над левериджными продуктами на отдельные акции. После падения акций SK Hynix почти на 46% с пика в июне, чистая стоимость левериджного ETF CSOP SK Hynix Daily Leveraged (2x) Product, который был крупнейшим в мире продуктом такого типа с активами, превышавшими 130 млрд гонконгских долларов, сократилась более чем на 80%, а его объемы уменьшились более чем на триллион гонконгских долларов. Власти Гонконга объявили об изменении правил для левериджных и инверсных продуктов на отдельные акции. С 3 августа фиксированный 2-кратный леверидж будет заменен на механизм динамического левериджа с максимальным уровнем 2x. В Южной Корее после двух дней подряд срабатывания механизмов приостановки торгов министр финансов принес публичные извинения и объявил о дальнейшем ужесточении контроля, включая возможное ограничение инвестиций физических лиц в такие продукты до 20% от их общих финансовых активов. Новый механизм "гибкого левериджа" в Гонконге, позволяющий управляющим ежедневно корректировать уровень левериджа (в пределах от 1.1x до 2x), вызвал споры в отрасли. Критики отмечают, что это меняет суть продукта для существующих инвесторов, рассчитывавших на фиксированный 2-кратный рычаг, и усложняет процесс инвестирования. Сторонники подчеркивают необходимость мер для снижения системных рисков и рыночных воздействий. Аналитики указывают, что, хотя фундаментальные показатели корейской полупроводниковой индустрии остаются сильными, сочетание высокой доли леверидженных средств в секторе и ужесточения регулирования может поддерживать повышенную волатильность на рынке в краткосрочной перспективе. Действия регуляторов в Гонконге и Корее сигнализируют о сдвиге в сторону приоритета контроля над рисками.

marsbit07/30 04:12

Крах мифа об ETF на триллион: обвал SK Hynix, Гонконг меняет "двойное кредитное плечо" на "гибкое", Южная Корея ограничивает инвестиции в ETF с плечом

marsbit07/30 04:12

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Новости индустрииright-arrow