Сегодня всю сеть завалила история этого 25-летнего «ИИ-пророка».
Только что на Уолл-стрит разыгралась классическая ликвидация позиций.
Главными действующими лицами этого кровавого шторма стали Леопольд Ашенбреннер, которого в Кремниевой долине называют «ИИ-пророком», и его хедж-фонд Situational Awareness с невероятной доходностью 439%.
Благодаря точной ставке на волну ИИ, его вознесли на пьедестал, и он управлял огромной империей стоимостью более 20 миллиардов долларов.
Но внезапное падение акций технологических компаний в сфере ИИ заставило этот легендарный фонд, выросший с 200 миллионов до 45 миллиардов долларов, испариться всего за месяц.
Почему империя в 45 миллиардов рухнула за одну ночь?
Причина в том, что «пророческие» акции аппаратного обеспечения ИИ, на которые он сделал большую ставку (SK Hynix, Micron, CoreWeave и др.), упали в этом месяце более чем на 35%; в то же время акции софтверных компаний, которые он шортил (например, Adobe), вопреки тенденции пошли в рост.
Ирония в том, что на следующий день после вынужденной ликвидации позиций, акции ИИ, на которые он сделал большую ставку, резко взлетели —
Он погиб накануне мощного контрнаступления акций ИИ.
И самое ужасное в этой истории — корейские инвесторы, находящиеся в полушарии от места событий, которые, веря в ИИ, пошли ва-банк и в итоге угодили в пропасть.
Печально то, что этот «пророк», хоть и предсказал верный тренд, умер за пять минут до рассвета, утянув за собой в могилу инвесторов с половины земного шара.
«ИИ-вундеркинд»,
образующий с невестой самую крутую пару Кремниевой долины
Главный герой этой «эпической маржинальной сделки» — Леопольд Ашенбреннер — за свои первые 25 лет жизни стал настоящей легендой.
Он родился в 2000-х, немецкого происхождения, в 15 лет поступил в Колумбийский университет и закончил его с отличием в 19 лет.
Его карьерный путь — просто «сюжет для романа»: сначала он устроился в благотворительный фонд SBF FTX, затем без перерыва перешел в OpenAI, попал в команду «супервыравнивания», которую лично вел Илья, и оказался в «ядре ядра» OpenAI.
Но настоящей темой для сплетен в Кремниевой долине стала «властная ИИ-пара», которую он образовал со своей невестой Авиталь Балвит.
Эта девушка тоже невероятна: она стипендиат Родса, выпускница Оксфордского FHI, а сейчас работает начальником штаба у генерального директора Anthropic.
Эту пару можно сравнить с мистером и миссис Смит: один работал в OpenAI, другая — топ-менеджер в Anthropic; пара слов за ужином — и происходит обмен высшими секретами мира ИИ.
Позже Леопольда уволили из OpenAI за «доносительство», и в гневе он написал 165-страничную «Библию ИИ», потрясшую всю Кремниевую долину.
В июне 2024 года Леопольд Ашенбреннер опубликовал длинную статью, где, рассуждая о том, как «вычислительные мощности и данные будут увеличиваться в десять раз за раз», предсказал, как к 2027 году ИИ общего назначения и агенты вызовут «взрыв интеллекта» и триллионные кластерные гонки.
Эта длинная статья «Situational Awareness: Следующее десятилетие» предсказывала, что к 2027 году ИИ общего назначения изменит мир. Статья разлетелась по Кремниевой долине, и он, воспользовавшись моментом, отправился покорять Уолл-стрит с «Библией ИИ».
Заработал 439% за полгода,
империя в 20 миллиардов едва не обожествила его
Затем этот молодой человек, не имевший профессионального опыта инвестирования, основал хедж-фонд Situational Awareness LP.
Само название уже говорит о многом.
А состав первых инвесторов был подобен звездному составу Кремниевой долины: сооснователи Stripe братья Коллисон, глава Meta AI Дэниел Гросс, квантовый гигант Jane Street... Все вложили деньги.
В конце 2024 года, когда фонд только начинал, в нем было около 225 миллионов долларов, а к середине 2026 года он вырос до более чем 20 миллиардов, достигнув пика почти в 45 миллиардов.
Их результаты были просто ослепительными: 8 человек управляли 45 миллиардами долларов и заработали 439% за полгода! Эта цифра заставила бы Баффета задуматься о смене профессии.
Ранние позиции Situational Awareness LP: чипы + электричество + дата-центры, сплошные «поставщики лопат» для ИИ-инфраструктуры (Источник: Fortune)
Стратегия фонда была предельно простой и грубой: максимальное кредитное плечо на цепочке поставок ИИ, большие ставки и агрессивные действия.
Он не только сделал большую ставку на SK Hynix, SanDisk, Nebius Group, но и на частном рынке вложил значительные средства в Anthropic, где работала его невеста.
В первой половине 2026 года ИИ продолжал бешено расти, и стратегия Леопольда увенчалась огромным успехом.
В конце июля Леопольд написал инвесторам письмо, суть которого была примерно такой: «Вы, кто раньше не увеличивал вложения, теперь сожалеете? Ничего страшного, еще можно вложить деньги.»
— Это письмо позже рынок назвал «флагом смерти».
Пришел ангел смерти: давка корейских частных инвесторов
В июле акции ИИ внезапно изменили лицо. Рынок начал волноваться: технологические компании слишком много сжигают денег, а где же отдача? Началась волна распродаж.
Первая лавина началась, как ни странно, с Южной Кореи.
Корейские частные инвесторы известны как «маньяки, торгующие на заемные средства». Как только акции на тему ИИ упали, брокеры немедленно отправили уведомления о маржинальном требовании: срочно пополните счет, иначе будет принудительное закрытие; нет денег — будут принудительные продажи.
Корейские инвесторы были вынуждены лихорадочно распродавать, цены на акции падали еще сильнее, что вызывало маржинальные требования у большего числа людей... Эта спираль смерти затянула все активы с приставкой «ИИ» по всему миру.
А фонд Леопольда оказался прямо в эпицентре спирали.
Если бы он просто покупал и держал, убытки были бы лишь на бумаге.
Но Леопольд совершил самую фатальную ошибку Уолл-стрит — чрезмерное использование кредитного плеча.
При благоприятном раскладе он брал деньги у Goldman Sachs, JPMorgan для увеличения позиций, создавая миф о 439%; но в неблагоприятной ситуации плечо поглотило все.
Акции ИИ, на которые сделал большую ставку Situational Awareness LP, достигли пика в июне и обвалились вдвое в июле, упав в среднем более чем на 40%, что и стало непосредственной причиной его вынужденного маржинального закрытия и ликвидации (Источник: Bloomberg)
Банкиры Уолл-стрит беспощадно отвернулись от него, выставив астрономические маржинальные требования.
Менее чем за 24 часа Леопольд отчаянно взывал к инвесторам, пытаясь продать активы, найти новые деньги. Но когда стена рушится, все отворачиваются. Его вера, его связи с топ-менеджерами Кремниевой долины в этот момент ничего не значили.
В итоге трейдеры были вынуждены продавать по жестокому графику, ликвидируя позиции в принудительном порядке.
Взорвался не только он сам, но и обрушил акции ИИ по всему миру, увлекая за собой в могилу бесчисленных частных инвесторов.
«Лицо разорвано в клочья»: аллигатор Citadel проглотил 16 миллиардов одним махом
Для ведущих хедж-фондов чужой маржинальный коллапс — это их праздник.
Кен Гриффин, основатель Citadel, известен как лучший «падальщик» Уолл-стрит. Он мастерски скупает активы по бросовым ценам во время чужих маржинальных коллапсов.
При содействии инвестиционных банков Citadel одним махом поглотил около 16 миллиардов долларов маржинальных позиций Situational Awareness.
Леопольду едва удалось сохранить часть, купленную на собственные деньги клиентов, плюс около 5 миллиардов долларов частных акций Anthropic — это вотчина его невесты и его последний козырь.
Процесс передачи этих активов был достаточным, чтобы сломать человека.
Bloomberg описал это так: «Трейдеры называют это «разорванным в клочья лицом». На этот раз действовал Кен Гриффин. Я бы ни за что не хотел принимать тот звонок о передаче. Это слишком больно.»
25-летнего гения, вознесенного на пьедестал, заставили склонить голову и своими руками продать со скидкой «золотые активы», в которые он так верил, старой лисе с Уолл-стрит.
Убить и опозорить: ты только что взорвался, а бычий рынок уже вернулся
Если маржинальный коллапс — это лишь физическое уничтожение, то дальнейшее развитие событий стало настоящей моральной пыткой.
Сразу после официального объявления о том, что Citadel взял активы, — акции ИИ, на которые Леопольд сделал большую ставку, внезапно резко пошли вверх! Индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 3% за день.
Почему?
Потому что стая волков с Уолл-стрит уже давно следила за затруднениями Леопольда. Все шортили, ожидая его маржинального коллапса.
Когда просочились слухи о том, что Citadel взял активы, это означало, что самый крупный источник «принудительных продаж» на рынке наконец исчез.
Итак, короткие позиции покрываются, быки контратакуют — бычий рынок вернулся.
Ты правильно понял эпоху, у тебя есть связи на высшем уровне в отрасли, но ты взял кредитное плечо, и рынок загнал тебя в угол.
Рынок не оценивает, правильны ли твои идеи, он оценивает только, сможешь ли ты «выжить».
Столетний закон Уолл-стрит: угадал тренд, но проиграл время
Трагедия Леопольда Ашенбреннера не единичный случай.
Первый пример — Long-Term Capital Management (LTCM) в 1998 году. У них были два нобелевских лауреата, их математическая модель была безупречна.
В итоге, когда в том же году Россия объявила дефолт по долгам, на рынке началась иррациональная паника, и их высокое кредитное плечо взорвалось.
Второй пример — Clarium Capital Питера Тиля.
Этот гуру был уверен, что цены на нефть вырастут, и сделал большую ставку. В итоге краткосрочный разворот, кредитное плечо принесло ему огромные убытки. Правильная логика не равно прибыльная сделка.
Сегодня этот любимец судьбы из Кремниевой долины, строящий с невестой планы по захвату мира ИИ, также попал в этот «список смерти умников».
В конце концов, Леопольд и его невеста по-прежнему остаются одними из самых знающих людей в мире об ИИ.
В его руках все еще есть акции Anthropic на 5 миллиардов, и если ИИ общего назначения действительно придет, он все еще может возродиться.
Но на этот раз Уолл-стрит преподал ему и всем фанатикам ИИ урок: на фондовом рынке быть самым умным в комнате не помешает тебе разбиться вдребезги.
Иногда завышенная самооценка лишь ускоряет твое падение.
Ссылки:
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b
Редактор: Aeneas 元宇
Эта статья из официального аккаунта WeChat «新智元», автор: ASI启示录
