# Bài viết Liên quan HBM

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "HBM", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Bên phát hành ETF DRAM: Samsung, SK Hynix, Micron đều vượt ngưỡng nghìn tỷ, thời đại AI của chip nhớ mới chỉ bắt đầu

Bài viết này trình bày quan điểm của Roundhill Investments (đơn vị phát hành DRAM ETF) nhằm phản bác các lo ngại của Morningstar về việc các cổ phiếu chip nhớ (Samsung, SK Hynix, Micron) đang ở trong một bong bóng định giá sau khi vốn hóa thị trường của cả ba đều vượt 1 nghìn tỷ USD. Roundhill lập luận rằng kỷ nguyên AI đã thay đổi cấu trúc cơ bản của ngành bộ nhớ, làm cho các chu kỳ bùng nổ-sụp đổ trong lịch sử không còn phù hợp. Nhu cầu hiện tại chủ yếu đến từ cơ sở hạ tầng AI, với sự phát triển của bộ nhớ băng thông cao (HBM) - một sản phẩm có rào cản sản xuất kỹ thuật cực cao, ngăn cản sự gia nhập của đối thủ mới và tạo ra sự khan hiếm nguồn cung có thể kéo dài đến năm 2030. Các hợp đồng cung cấp dài hạn với các khách hàng lớn hiện nay ràng buộc chặt chẽ hơn. Về cơ bản, dự báo lợi nhuận hợp nhất của ba công ty vào năm 2027 lên tới 704 tỷ USD, đưa họ vào top các công ty sinh lời nhất toàn cầu, với biên lợi nhuận đạt mức kỷ lục. Roundhill kết luận rằng đợt tăng giá hiện tại phản ánh sự định giá lại căn bản dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và bền vững chứ không phải là bong bóng, đánh dấu sự chuyển đổi sang một kỷ nguyên mới cho ngành công nghiệp bán dẫn bộ nhớ.

marsbit2 giờ trước

Bên phát hành ETF DRAM: Samsung, SK Hynix, Micron đều vượt ngưỡng nghìn tỷ, thời đại AI của chip nhớ mới chỉ bắt đầu

marsbit2 giờ trước

SemiAnalysis Phân Tích Chi Tiết CXMT: Doanh Thu 500 Tỷ USD, IPO Trong Siêu Chu Kỳ

**Tóm tắt về ChangXin Memory Technologies (CXMT): IPO Trong Siêu Chu Kỳ với Doanh Thu 50 Tỷ USD** ChangXin Memory Technologies (CXMT), công ty bán dẫn Trung Quốc, đang chuẩn bị cho đợt IPO có thể là lớn nhất trong lịch sử ngành bán dẫn nước này. Được thành lập năm 2016 bởi Zhu Yiming, CXMT đã xây dựng nền tảng từ việc mua lại bằng sáng chế và thu hút nhân tài từ Qimonda (Đức) đã phá sản, với sự hỗ trợ tài chính kiên nhẫn từ chính quyền địa phương Hợp Phì. Báo cáo của SemiAnalysis nêu bật sự tăng trưởng bùng nổ của CXMT: từ doanh thu 12 tỷ USD năm 2023 lên ước tính hơn 500 tỷ USD năm 2026, chủ yếu nhờ đà tăng giá DRAM trong siêu chu kỳ hiện tại. Mặc dù lợi nhuận và công suất (dự kiến đạt 350.000 tấm wafer/tháng vào cuối 2026) tăng mạnh, CXMT vẫn đối mặt với thách thức về công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực HBM (Bộ nhớ Băng thông Cao). Sản lượng HBM hiện rất hạn chế và công ty đang vật lộn với các vấn đề về độ tin cậy sản xuất và xếp chồng chip (die stacking) so với các đối thủ Hàn Quốc như Samsung hay SK Hynix. Cấu trúc IPO tiết lộ sự phức tạp trong sở hữu, với lợi ích kinh tế thực tế cho cổ đông công chúng thấp hơn so với số liệu hợp nhất. Khoản gây quỹ 41 tỷ USD chủ yếu tập trung vào DRAM thông dụng, không đề cập đến HBM. Mặc dù vậy, với tư cách là tài sản chiến lược và có khách hàng lớn như Alibaba, CXMT được kỳ vọng sẽ tiếp tục mở rộng và cạnh tranh khốc liệt hơn với bộ ba dẫn đầu toàn cầu về DRAM.

marsbit4 giờ trước

SemiAnalysis Phân Tích Chi Tiết CXMT: Doanh Thu 500 Tỷ USD, IPO Trong Siêu Chu Kỳ

marsbit4 giờ trước

Thị trường chứng khoán bán dẫn phục hồi: Liệu đã kết thúc điều chỉnh kỹ thuật hay là đảo chiều xu hướng?

Tóm tắt: Thị trường chứng khoán bán dẫn đang trải qua đợt phục hồi sau cú bán tháo mạnh vào ngày 23/6, khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm ~10% và cổ phiếu Samsung Electronics, SK Hynix mất hơn 12%. Sự phục hồi ngày hôm sau được thúc đẩy một phần bởi kỳ vọng về cổ tức từ Samsung, nhưng chủ yếu được coi là điều chỉnh kỹ thuật sau khi giảm quá mức. Trọng tâm của biến động này là giai đoạn định giá mới đối với cổ phiếu bán dẫn, đặc biệt là chuỗi cung ứng liên quan đến AI. HBM (Bộ nhớ băng thông cao) - linh kiện quan trọng cho GPU và máy chủ AI - là biến số cốt lõi, đem lại sức mạnh định giá hiếm có cho các nhà sản xuất như Micron, Samsung và SK Hynix. Báo cáo tài chính sắp tới của Micron (ngày 24/6) được xem là điểm kiểm tra thực tế quan trọng. Thị trường không chỉ tìm kiếm kết quả mạnh mẽ mà còn muốn thấy bằng chứng rằng quyền định giá HBM vẫn được duy trì, tầm nhìn đơn hàng vẫn rõ ràng và hướng dẫn tương lai vẫn lạc quan. Điều này sẽ xác định liệu đợt phục hồi hiện tại chỉ là một sự điều chỉnh kỹ thuật hay đánh dấu sự tiếp tục của xu hướng tăng dài hạn. Rủi ro chính hiện nay không phải là nhu cầu AI biến mất, mà là định giá cao khiến thị trường trở nên khắt khe hơn. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy tốc độ tăng trưởng đang đạt đỉnh hoặc nguồn cung HBM có thể cải thiện vào năm 2027 đều có thể gây áp lực lên định giá. Do đó, sự phục hồi của cổ phiếu bán dẫn châu Á vẫn cần được xác nhận bởi các chỉ số cơ bản vững chắc từ các báo cáo tài chính sắp tới.

marsbit8 giờ trước

Thị trường chứng khoán bán dẫn phục hồi: Liệu đã kết thúc điều chỉnh kỹ thuật hay là đảo chiều xu hướng?

marsbit8 giờ trước

Thị trường cổ phiếu công nghệ toàn cầu sụp giảm: Một bài kiểm tra áp lực nữa cho thị trường bò AI

**Tóm tắt sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ toàn cầu (23/6):** Ngày 23/6, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chao đảo khi chỉ số KOSPI giảm mạnh 9,99%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch (circuit breaker). Các gã khổng lồ bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix giảm hơn 12%. Sự sụt giảm lan sang Nhật Bản và Mỹ, với Nasdaq 100 và chỉ số bán dẫn Philadelphia cũng lao dốc. **Nguyên nhân trực tiếp là sự cộng hưởng của ba tín hiệu trong 24 giờ:** 1. Thông tin SK Hynix có thể làm chậm kế hoạch mở rộng sản xuất HBM4, loại bộ nhớ quan trọng cho AI. 2. Hoạt động chốt lời trước báo cáo tài chính của Micron (dự kiến công bố ngày 25/6), sau khi cổ phiếu tăng mạnh. 3. Cảnh báo từ cơ quan quản lý Hàn Quốc về rủi ro của các quỹ ETF có đòn bẩy tập trung vào cổ phiếu đơn lẻ. **Thị trường Hàn Quốc đặc biệt dễ tổn thương do ba "bộ khuếch đại" đòn bẩy:** 1. **Dư nợ ký quỹ kỷ lục của nhà đầu tư nhỏ lẻ.** 2. **Quy mô khổng lồ của các ETF đòn bẩy tập trung vào một cổ phiếu** (khoảng 300 tỷ USD), tạo ra áp lực bán tự củng cố khi giá giảm. 3. **Quỹ hưu trí quốc gia (NPS) bất ngờ chuyển thành người bán ròng** để tái cân bằng danh mục. Sự kiện này làm dấy lên tranh luận về "bong bóng AI". Các phân tích cho rằng câu chuyện dài hạn vẫn nguyên vẹn, nhưng cấu trúc thị trường ngắn hạn đã trở nên mong manh do phụ thuộc quá nhiều vào đòn bẩy và dòng tiền nhạy cảm với động lượng. Sự sụt giảm song song của SpaceX (sau khi IPO) – công ty cũng đang cần vốn lớn cho cơ sở hạ tầng AI – cho thấy thị trường đang chuyển từ kỳ vọng "tưởng tượng vô hạn" sang giai đoạn "tính toán lợi nhuận" cụ thể hơn. **Mắt xích then chốt tiếp theo là báo cáo tài chính của Micron vào ngày 25/6.** Kết quả này sẽ là phép thử quan trọng cho logic cơ bản của chu kỳ AI: * Nếu tích cực, đợt bán tháo có thể được xem là sự điều chỉnh kỹ thuật. * Nếu tiêu cực, nó có thể củng cố quan điểm về một sự sụp đổ niềm tin rộng hơn. Bài học lớn là khi toàn bộ thị trường sử dụng đòn bẩy để đặt cược vào một câu chuyện đầu tư duy nhất, thì bất kỳ sự điều chỉnh nào – dù nhanh hay sâu – cũng không nên được xem là bất ngờ.

marsbit8 giờ trước

Thị trường cổ phiếu công nghệ toàn cầu sụp giảm: Một bài kiểm tra áp lực nữa cho thị trường bò AI

marsbit8 giờ trước

Hướng Đi Của Thị Trường Chứng Khoán Mỹ (Ngày 24 tháng 6): Khi Chứng Khoán Hàn Lao Dốc Khuấy Động Toàn Cầu, Micron Rớt Giá Hơn 10%, Tính Chắc Chắn Của Nguồn Cung Dài Hạn Bị 'Kiểm Tra Nghiêm Ngặt'

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 24/6 chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh trong nhóm cổ phiếu chip, dẫn đầu là Micron giảm hơn 13%, sau khi chỉ số Hàn Quốc KOSPI lao dốc 10%. Nguyên nhân bắt nguồn từ tin đồn SK Hynix có thể làm chậm kế hoạch mở rộng sản xuất HBM4, làm dấy lên lo ngại về tính chắc chắn của chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng AI. Chỉ số Nasdaq giảm 2,21%, trong khi chỉ số bán dẫn Philadelphia sụt 7,87%. Cổ phiếu chip bộ nhớ như Micron, SanDisk, Western Digital chịu tổn thất nặng nề nhất. Ngược lại, các nhóm cổ phiếu phòng thủ như IBM, Walmart, Johnson & Johnson lại tăng giá. Áp lực bán không nhắm vào nhu cầu AI mà vào việc định giá lại sự lạc quan thái quá về năng lực sản xuất chip bộ nhớ. Tín hiệu yếu từ phía cung HBM đã làm giảm tính chắc chắn của toàn bộ chu kỳ. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE vào thứ Năm và báo cáo tài chính của Micron để tìm kiếm định hướng. Trọng tâm là liệu biên lợi nhuận HBM có được duy trì và quan trọng hơn là triển vọng năng lực sản xuất dài hạn. Sự kiện này đánh dấu bước chuyển từ giai đoạn định giá nhiệt tình sang định giá hợp lý hơn đối với chủ đề AI, khi tính chắc chắn về nguồn cung lâu dài bị đặt ra nghi vấn.

marsbit10 giờ trước

Hướng Đi Của Thị Trường Chứng Khoán Mỹ (Ngày 24 tháng 6): Khi Chứng Khoán Hàn Lao Dốc Khuấy Động Toàn Cầu, Micron Rớt Giá Hơn 10%, Tính Chắc Chắn Của Nguồn Cung Dài Hạn Bị 'Kiểm Tra Nghiêm Ngặt'

marsbit10 giờ trước

Thị trường chứng khoán Nhật-Hàn "Ngày thứ Ba đen tối": Hàn Quốc ngắt mạch, Nikkei sụt giảm mạnh, làn sóng AI đón điều chỉnh giai đoạn

Ngày 23 tháng 6, thị trường chứng khoán Châu Á chứng kiến biến động mạnh, với Hàn Quốc và Nhật Bản là tâm điểm. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm gần 10%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch sau khi lao dốc hơn 8%, ghi nhận mức sụt giảm mạnh thứ ba trong năm. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản cũng giảm khoảng 3.5%, chấm dứt chuỗi tăng 8 phiên liên tiếp trước đó. Đợt điều chỉnh lần này tập trung vào cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là bán dẫn, với các cổ phiếu trụ cột như Samsung Electronics và SK Hynix dẫn đầu đà bán tháo, kéo theo toàn thị trường. Áp lực chốt lời sau đợt tăng mạnh gần đây, cùng với tâm lý lo ngại về lộ trình thương mại hóa AI và những tín hiệu chính sách thắt chặt tiền tệ tiềm năng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), là những nguyên nhân chính gây ra đợt bán tháo. Dòng vốn nước ngoài rút mạnh càng làm trầm trọng thêm tình hình, đặc biệt tại thị trường Hàn Quốc vốn có cấu trúc phụ thuộc cao vào một vài tập đoàn bán dẫn lớn. Dù biến động ngắn hạn có thể còn tiếp diễn, triển vọng dài hạn cho lĩnh vực AI và bán dẫn vẫn được đánh giá tích cực. Nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng AI toàn cầu được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Các công ty Hàn Quốc như SK Hynix và Samsung Electronics vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bộ nhớ HBM quan trọng cho AI. Do đó, đợt điều chỉnh này có thể được xem là cơ hội để thị trường củng cố và định giá lại, mở ra cửa sổ đầu tư cho các tài sản chất lượng.

marsbitHôm qua 09:59

Thị trường chứng khoán Nhật-Hàn "Ngày thứ Ba đen tối": Hàn Quốc ngắt mạch, Nikkei sụt giảm mạnh, làn sóng AI đón điều chỉnh giai đoạn

marsbitHôm qua 09:59

Thứ Ba đen tối của thị trường chứng khoán Nhật-Hàn: Chứng khoán Hàn Quốc ngừng giao dịch, Nikkei giảm mạnh, làn sóng AI bước vào điều chỉnh giai đoạn

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Nhật Bản hôm 23/6 trải qua một phiên bán tháo mạnh, được mệnh danh là "Thứ Ba đen tối". Chỉ số tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) sụt giảm gần 10%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch sau khi lao dốc hơn 8%, ghi nhận mức giảm mạnh thứ ba trong năm. Trong khi đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm khoảng 3.5%, chấm dứt chuỗi tăng 8 phiên liên tiếp trước đó. Đợt điều chỉnh này tập trung vào các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực bán dẫn. Các gã khổng lồ như Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc dẫn đầu đà giảm, kéo theo toàn bộ thị trường. Áp lực bán mạnh từ các nhà đầu tư nước ngoài và khối lượng giao dịch tăng vọt phản ánh tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Nguyên nhân sâu xa của đợt bán tháo được cho là sự kết hợp của nhiều yếu tố: tâm lý chốt lời sau chuỗi tăng mạnh kéo dài, tác động từ việc cổ phiếu công nghệ Mỹ yếu đi trong phiên trước đó, cùng với những lo ngại về lộ trình thương mại hóa AI. Bên cạnh đó, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm do dữ liệu việc làm mạnh mẽ cũng gây áp lực lên các tài sản tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất như cổ phiếu công nghệ. Cấu trúc thị trường Hàn Quốc với mức độ tập trung cao vào hai cổ phiếu bán dẫn lớn càng làm tăng tính dễ bị tổn thương và biến động mạnh. Tuy nhiên, về dài hạn, câu chuyện cơ bản về chu kỳ siêu cấp của ngành bán dẫn và chi tiêu vốn cho AI toàn cầu vẫn được đánh giá là vững chắc. Các dự báo cho thấy chi tiêu liên quan đến AI sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong những năm tới. Vị thế dẫn đầu của Hàn Quốc trong lĩnh vực bộ nhớ HBM và của Nhật Bản trong thiết bị bán dẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ xu hướng này. Nhìn chung, thị trường được dự báo sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn, phụ thuộc vào tín hiệu từ Fed và kết quả kinh doanh của các công ty trọng yếu. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh này cũng có thể mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn vào các tài sản chất lượng trong lĩnh vực AI và bán dẫn.

Odaily星球日报Hôm qua 09:59

Thứ Ba đen tối của thị trường chứng khoán Nhật-Hàn: Chứng khoán Hàn Quốc ngừng giao dịch, Nikkei giảm mạnh, làn sóng AI bước vào điều chỉnh giai đoạn

Odaily星球日报Hôm qua 09:59

Vốn hóa thị trường SK Hynix lần đầu vượt Samsung sau 26 năm, công ty chứng khoán Hàn Quốc kỳ vọng tăng 50%

SK Hynix lần đầu tiên trong 26 năm vượt Samsung về vốn hóa thị trường, chạm mức 208 nghìn tỷ won vào ngày 22/6. Mã cổ phiếu này đã tăng tích lũy hơn 340% trong năm, thúc đẩy bởi nhu cầu HBM trong kỷ nguyên AI. Hanwha Investment & Securities đã điều chỉnh mạnh mục tiêu giá lên 430.000 won, cao nhất trong giới môi giới Hàn Quốc, với lập luận rằng các hợp đồng cung cấp dài hạn (LTA) và nhu cầu HBM đã thay đổi cơ bản tính biến động lợi nhuận của ngành bán dẫn bộ nhớ, giúp công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận trên 30% ngay cả trong chu kỳ suy yếu. Nhiều công ty chứng khoán khác cũng đồng loạt nâng mục tiêu giá, nhấn mạnh sự thay đổi trong khuôn khổ định giá ngành, chuyển từ mô hình cổ phiếu chu kỳ sang có thể so sánh với các hãng bán dẫn hàng đầu như TSMC. Kết quả kinh doanh quý I/2026 của SK Hynix cho thấy doanh thu lần đầu vượt 50 nghìn tỷ won, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động kỷ lục 72%, chủ yếu nhờ thị phần HBM chiếm 70-80% toàn cầu. Các báo cáo dự báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung DRAM toàn cầu có thể kéo dài đến cuối năm 2027. Dù giá cổ phiếu giảm hơn 5% trong phiên giao dịch chính thức ngày 23/6 sau khi chạm mốc 300.000 won trong khớp lệnh trước giờ, nhiều nhà đầu tư vẫn coi đây là cơ hội mua vào. Một số cảnh báo rằng việc vượt qua Samsung về vốn hóa có thể là dấu hiệu quá nóng trong ngắn hạn.

marsbitHôm qua 05:30

Vốn hóa thị trường SK Hynix lần đầu vượt Samsung sau 26 năm, công ty chứng khoán Hàn Quốc kỳ vọng tăng 50%

marsbitHôm qua 05:30

Triển vọng báo cáo tài chính Q2 của Micron, Citigroup điều chỉnh giá mục tiêu tăng lên

Trước thềm báo cáo kết quả kinh doanh Q2 (F3Q26 tài khóa 2026) của Micron dự kiến công bố vào ngày 24/6, Citigroup đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu từ 840 USD lên 1.200 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Mua. Động thái này dựa trên kỳ vọng giá bộ nhớ (DRAM/NAND) mạnh hơn và biên lợi nhuận cao trong năm 2026. Điểm đáng chú ý là giá cổ phiếu Micron (~1.211 USD tính đến 23/6) đã gần chạm mức mục tiêu mới này. Do đó, thị trường hiện tập trung vào việc liệu các giả định lạc quan của Citigroup có thành hiện thực hay không. Cốt lõi của việc điều chỉnh là kỳ vọng lợi nhuận tài khóa 2027 (EPS dự kiến 114.73 USD) được nâng cao đáng kể, dựa trên hai yếu tố: 1. **Giá cả tăng mạnh:** Citigroup dự báo giá bán trung bình (ASP) DRAM năm 2026 tăng 200% và NAND tăng 186%, đặc biệt mạnh từ phía máy chủ và trung tâm dữ liệu phục vụ AI. 2. **Nguồn cung thắt chặt:** Tình trạng thiếu hụt nguồn cung DRAM toàn cầu (~5%) và việc sản xuất HBM (bộ nhớ băng thông cao) chiếm dụng công suất, khiến nguồn cung DRAM thông thường càng thêm hạn hẹp. Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra những rủi ro có thể làm gián đoạn chu kỳ tăng giá: ngành có thể mở rộng sản xuất quá mức, chi tiêu vốn cho AI/điện toán đám mây chậm lại, hoặc các thỏa thuận dài hạn (LTA) với khách hàng thiếu điều khoản ràng buộc chặt chẽ. Citigroup đưa ra kịch bản giá lạc quan lên đến 1.400 USD, nhưng cũng cảnh báo kịch bản giá giảm mạnh về 400 USD nếu chu kỳ suy yếu. Tóm lại, bên cạnh kết quả quý, thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến quan điểm của ban lãnh đạo Micron về triển vọng cung-cầu, định giá HBM, tiến độ LTA và hướng dẫn biên lợi nhuận cho năm tài khóa 2026-2027.

marsbitHôm qua 03:59

Triển vọng báo cáo tài chính Q2 của Micron, Citigroup điều chỉnh giá mục tiêu tăng lên

marsbitHôm qua 03:59

Báo cáo của Bernstein phân tích: Giá HBM năm tới chắc chắn tăng ít nhất gấp đôi, bộ nhớ trở thành gánh nặng của AI

Báo cáo của Bernstein phân tích về thị trường bộ nhớ AI, dự đoán giá HBM năm 2027 sẽ tăng gấp 2-2.5 lần. Nguyên nhân chính do lợi nhuận từ DRAM thông thường hiện cao gấp đôi doanh thu và gần gấp ba lợi nhuận gộp so với HBM, khiến các nhà sản xuất không có động lực chuyển hướng sản xuất sang HBM nếu giá không tăng mạnh. HBM được đóng gói cùng GPU của NVIDIA. Để duy trì biên lợi nhuận gộp 75%, NVIDIA được dự đoán sẽ chuyển chi phí HBM tăng lên cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (cloud) với hệ số khuếch đại lên đến 4 lần. Điều này, cộng với việc giá DRAM và NAND thông thường cũng tăng, có thể khiến tổng chi phí vốn đầu tư AI của các công ty đám mây tăng thêm khoảng 30%. Bernstein nâng đánh giá và mục tiêu giá cho Samsung, SK Hynix và Micron do lợi nhuận dự kiến vượt trội so với kỳ vọng chung của thị trường. Trong khi đó, KIOXIA bị đánh giá là sẽ không hưởng lợi từ làn sóng này vì không có hoạt động kinh doanh HBM. MediaTek có thể hưởng lợi gián tiếp nếu nhu cầu về ASIC tăng lên. Báo cáo chuyển sang phương pháp định giá dựa trên P/E do lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) kỷ lục của các công ty bộ nhớ.

marsbitHôm qua 13:27

Báo cáo của Bernstein phân tích: Giá HBM năm tới chắc chắn tăng ít nhất gấp đôi, bộ nhớ trở thành gánh nặng của AI

marsbitHôm qua 13:27

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Nghiên cứu Chuyên sâuright-arrow

Phân tích Thị trườngright-arrow