# Bài viết Liên quan HBM

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "HBM", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Một bài viết để hiểu rõ nhóm lợi nhuận và cấu trúc ngành của hệ thống lưu trữ AI

Tác giả: Godot Hệ thống lưu trữ AI được chia thành 6 tầng: SRAM trên chip, HBM, DRAM bo mạch chủ, lớp tổng hợp CXL, SSD doanh nghiệp, NAS và lưu trữ đám mây dạng đối tượng. Các tầng càng xa đơn vị tính toán thì dung lượng càng lớn. Tổng quy mô thị trường năm 2025 đạt khoảng 2290 tỷ USD, trong đó DRAM chiếm một nửa, HBM 15%, SSD 11%. Các hồ lợi nhuận được chia thành ba loại: 1) Hồ độc quyền biên lợi nhuận cao ở tầng silicon (HBM, SRAM nhúng, SSD QLC); 2) Hồ mới nổi biên lợi nhuận cao ở tầng kết nối (CXL); 3) Hồ lợi suất theo quy mô ở tầng dịch vụ (NAS, lưu trữ đám mây). **Tầng chính và động lực tăng trưởng:** * **L0 SRAM trên chip:** Lợi nhuận chủ yếu thuộc về TSMC do nhu cầu wafer cho chip AI. * **L1 HBM:** Hồ lợi nhuận lớn nhất thời AI, tăng trưởng mạnh (CAGR ~40%), dẫn đầu bởi SK Hynix (57-62%), Samsung và Micron. Lợi nhuận cực cao (vd: SK Hynix đạt 72% trong Q1/2026) nhờ công nghệ TSV, đóng gói tiên tiến và cung khan hiếm. * **L2 DRAM bo mạch chủ:** Thị trường lớn nhất (1218.3 tỷ USD năm 2025), vẫn do bộ ba Samsung, SK Hynix, Micron thống trị. Lợi nhuận được hỗ trợ bởi việc chuyển hướng sản lượng sang HBM. * **L3 Lớp tổng hợp CXL:** Thị trường mới nổi với tốc độ tăng trưởng nhanh (CAGR 37%), cho phép chia sẻ bộ nhớ trong cả tủ rack. Các nhà cung cấp chính vẫn là bộ ba DRAM, với Astera Labs chi phối thị trường retimer CXL (55% thị phần, lợi nhuận cao). * **L4 SSD doanh nghiệp:** Hưởng lợi từ AI suy luận, đặc biệt là SSD QLC dung lượng lớn. Thị trường tăng trưởng (CAGR 24%), do Samsung, SK Hynix (bao gồm Solidigm) và Micron dẫn đầu. * **L5 NAS & Lưu trữ đám mây:** Lợi nhuận dựa trên dịch vụ lưu trữ dài hạn, phí chuyển dữ liệu và khóa hệ sinh thái. NetApp, Dell, HPE và các nhà cung cấp đám mây lớn (AWS, Azure, GCP) thống trị. **Tóm tắt điểm chính:** 1. Càng gần đơn vị tính toán (HBM, CXL), lợi nhuận càng cao (lên tới 76%+). 2. Tăng trưởng chính đến từ HBM (CAGR 28%), SSD doanh nghiệp (24%) và CXL (37%). 3. Rào cản khác nhau theo từng tầng: HBM dựa vào công nghệ và năng lực sản xuất; CXL dựa vào IP và chứng nhận; dịch vụ dựa vào chi phí chuyển đổi.

marsbit05/14 04:06

Một bài viết để hiểu rõ nhóm lợi nhuận và cấu trúc ngành của hệ thống lưu trữ AI

marsbit05/14 04:06

SK Hynix trở thành 'kẻ phản bội của giới tư bản', nhân viên Samsung đình công lớn

Cuộc đàm phán lao động tại Samsung Electronics đã đến bờ vực đình công. Sau khi hòa giải thất bại, công đoàn có kế hoạch đình công 18 ngày từ 21/5, với sự tham gia của hàng chục nghìn nhân viên, chủ yếu từ bộ phận bán dẫn. Hành động này có thể ảnh hưởng đáng kể đến sản lượng DRAM và NAND toàn cầu. Trọng tâm tranh chấp là cơ chế thưởng. Công đoàn yêu cầu chia sẻ 13% lợi nhuận hoạt động hàng năm thành quỹ thưởng cố định, trong khi ban lãnh đạo chỉ đồng ý trả một khoản thưởng một lần dựa trên lợi nhuận năm nay. Công đoàn kiên quyết đòi một công thức minh bạch, được ghi vào hợp đồng, thay vì phụ thuộc vào đàm phán hàng năm. Động lực của công đoàn đến từ thỏa thuận thành công tại SK Hynix, nơi đã thiết lập cơ chế chia sẻ 10% lợi nhuận hàng năm cho nhân viên trong 10 năm, mang lại khoản thưởng lớn nhờ lợi nhuận tăng vọt từ việc thống trị thị trường HBM phục vụ AI. Điều này đã thu hút nhân tài từ Samsung sang SK Hynix. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Samsung rất khó nhượng bộ về một công thức cố định, vì lo ngại tạo tiền lệ cho các bộ phận kinh doanh khác trong tập đoàn đa ngành và làm đảo lộn trật tự lương thưởng nội bộ. Vụ việc này cho thấy một xu hướng lớn hơn: lực lượng lao động trong các lĩnh vực then chốt của chuỗi cung ứng AI đang bắt đầu đàm phán lại để chia sẻ lợi nhuận. Mô hình chia sẻ lợi nhuận bằng tiền mặt minh bạch của SK Hynix có thể trở thành hình mẫu, đặt ra câu hỏi về việc phân phối lợi ích AI không chỉ giữa các công ty mà còn trong nội bộ doanh nghiệp trên toàn ngành.

marsbit05/13 05:11

SK Hynix trở thành 'kẻ phản bội của giới tư bản', nhân viên Samsung đình công lớn

marsbit05/13 05:11

Bức tranh đầu tư AI đang được định hình lại: Ngoài '7 Gã khổng lồ', chuỗi cung ứng bán dẫn còn cơ hội nào?

Kể từ khi ChatGPT thổi bùng làn sóng AI cuối năm 2022, logic đầu tư ban đầu tập trung vào "Big 7" (Magnificent-7) - những gã khổng lồ nền tảng đám mây. Tuy nhiên, sự xuất hiện của DeepSeek Trung Quốc năm 2025 và các cuộc tranh luận về hiệu quả chi tiêu vốn AI đang thay đổi bức tranh này. Một logic chắc chắn hơn đang nổi lên: bất kể ai thắng trong cuộc đua AI, chi tiêu vốn khổng lồ này trước hết sẽ thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ về chất bán dẫn và các linh kiện liên quan đến AI. Điều này đã thúc đẩy các ETF bán dẫn đạt mức cao kỷ lục, minh họa cho logic "người bán xẻng" trong cơn sốt AI. Trong đó, các công ty chip nhớ như SK Hynix, Samsung và Micron thể hiện xuất sắc, vì bộ nhớ băng thông cao (HBM) chính là nút thắt cổ chai thực sự trong huấn luyện AI. Ngoài ra, các công ty quang tử đóng vai trò quan trọng trong kết nối dữ liệu tốc độ cao cũng được định giá lại. Bài viết phân tích "AI-11" - các công ty hạt nhân trong chuỗi cung ứng bán dẫn AI, bao gồm: 1. Gia công & Quang khắc (TSMC, ASML) 2. Chip logic & Chip tùy chỉnh (AMD, Broadcom, Intel) 3. Chip nhớ (Micron, SK Hynix, Samsung) 4. Bộ nhớ doanh nghiệp (SanDisk, Western Digital) Mỗi USD chi tiêu vốn cơ sở hạ tầng AI đều phải chảy qua chuỗi cung ứng này, giải thích tại sao lĩnh vực công nghệ cao hiện chiếm kỷ lục 55% tổng chi tiêu vốn của doanh nghiệp Mỹ. Trong khi "Big 7" vẫn thống trị về quy mô, thì tốc độ tăng trưởng biên đang dịch chuyển. Khoảng cách tăng trưởng lợi nhuận giữa "Big 7" và phần còn lại của S&P 500 ("S&P 493") đang thu hẹp lại. Kết luận, logic đầu tư AI đã phát triển từ "đặt cược vào người chiến thắng" sang "đầu tư vào sự chắc chắn". Sự chắc chắn của dòng vốn đầu tư AI đang mang lại sự thịnh vượng chưa từng có cho chuỗi cung ứng bán dẫn. Hiểu được sự chuyển dịch này từ phía cầu sang phía cung là chìa khóa để nắm bắt cơ hội đầu tư AI trong những năm tới.

marsbit05/12 08:15

Bức tranh đầu tư AI đang được định hình lại: Ngoài '7 Gã khổng lồ', chuỗi cung ứng bán dẫn còn cơ hội nào?

marsbit05/12 08:15

Chiến bào hẹn hò Hàn Quốc: SK Hynix vượt mặt Samsung như thế nào?

Tại các công ty mai môi ở Seoul gần đây xuất hiện một hiện tượng kỳ lạ: một số nam giới khi đi xem mắt sẽ cẩn thận giấu danh thiếp có tên công ty SK Hynix, chỉ đưa ra khi cảm thấy đối phương "tốt". Điều này phản ánh vị thế mới của SK Hynix - từ một công ty bán dẫn luôn đứng sau Samsung, nay đã vươn lên dẫn đầu nhờ lợi nhuận khổng lồ, phần lớn đến từ việc thống trị thị trường HBM (Bộ nhớ Băng thông Cao), linh kiện then chốt cho AI. Bài học thành công của SK Hynix bắt nguồn từ hai quyết định mang tính bước ngoặt. Năm 2008, khi công ty tiền thân Hynix vừa thoát khỏi bờ vực phá sản, họ đã mạo hiểm nhận lời AMD phát triển HBM - một công nghệ mới đầy thách thức với thị trường nhỏ hẹp lúc bấy giờ. Trong khi đó, gã khổng lồ Samsung, với nhiều mảng kinh doanh thành công, đã chọn theo đuổi một hướng đi khác (HMC) và không dành toàn lực cho HBM. Bước ngoặt thứ hai đến năm 2012 khi Chủ tịch Tập đoàn SK, Chey Tae-won, mua lại Hynix. Ông đã đầu tư mạnh mẽ và kiên trì duy trì ngân sách cho nghiên cứu HBM trong hơn một thập kỷ, ngay cả khi thị trường ảm đạm và triển vọng thương mại hóa còn mờ mịt. Sự kiên định này đã được đền đáp khi làn sóng AI bùng nổ từ năm 2022, biến HBM thành "cổ cồn" và đưa SK Hynix trở thành nhà cung cấp chính cho NVIDIA, chiếm tới 62% thị phần HBM toàn cầu vào năm 2025 và lần đầu tiên vượt Samsung về lợi nhuận. Câu chuyện của SK Hynix minh họa một nghịch lý: những công ty thành công lớn (như Samsung) thường bị chính thành công của mình trói buộc, khó lòng đặt cược toàn bộ vào một hướng đi mới đầy rủi ro. Trong khi đó, những "kẻ thách thức" bị dồn vào chân tường (như Hynix năm 2008) lại có thể mạo hiểm để đổi đời. Thành công này cũng dựa trên mô hình tài phiệt Hàn Quốc, cho phép các quyết định đầu tư dài hạn dưới ý chí của một lãnh đạo, mà không bị áp lực lợi nhuận hàng quý chi phối. Tuy nhiên, vị thế dẫn đầu của SK Hynix không phải là vĩnh viễn. Samsung đang gấp rút đuổi kịp với thế hệ HBM4, và những thách thức kỹ thuật như vấn đề biến dạng khi xếp chồng nhiều lớp, hay sự phụ thuộc quá lớn vào khách hàng NVIDIA, có thể là điểm yếu trong tương lai. Bài học lớn nhất từ câu chuyện này là: trong một thế giới mà mọi người đều đuổi theo sự chắc chắn, việc dám đặt cược vào một hướng đi dài hạn không chắc chắn lại thường mang lại phần thưởng lớn nhất.

marsbit05/11 11:14

Chiến bào hẹn hò Hàn Quốc: SK Hynix vượt mặt Samsung như thế nào?

marsbit05/11 11:14

Hiểu Rõ Nguyên Nhân Của Cơn Sốt Tăng Giá Trong Ngành Lưu Trữ Thời Gian Gần Đây Qua Một Bài Viết

Tác giả: hoidya|0xU Ngành lưu trữ, bao gồm DRAM, NAND và HBM, là nền tảng cho mọi hệ thống số. Trước đây, nó có tính chu kỳ mạnh do cung (chậm trễ trong xây dựng công suất) và cầu (từ điện tử tiêu dùng, máy chủ) không đồng bộ, dẫn đến chu kỳ bùng nổ rồi suy thoái. Tuy nhiên, AI đang thay đổi cơ bản cấu trúc này. Nhu cầu từ AI (như máy chủ đào tạo mô hình) là liên tục, bắt buộc và tăng trưởng nhanh, đặc biệt cho HBM (Bộ nhớ Băng thông Cao) để giải quyết nghẽn băng thông GPU. Điều này biến bộ nhớ từ "hàng hóa có thể trì hoãn" thành "cơ sở hạ tầng" thiết yếu. Sự thay đổi cung quan trọng: các nhà sản xuất (Samsung, SK hynix, Micron) ưu tiên chuyển sản xuất sang HBM vì lợi nhuận cao hơn, làm giảm nguồn cung cho DRAM/NAND truyền thống. Kết quả là giá tăng mạnh, thời gian giao hàng kéo dài (tới 52-70 tuần), và thị trường chuyển từ giao dịch giao ngay sang phân bổ theo hợp đồng dài hạn. Lợi ích dịch chuyển: Các nhà cung cấp bộ nhớ thu lợi, trở thành nhà cung cấp hạ tầng AI. Các công ty đám mây lớn (Microsoft, AWS, Google) khóa nguồn cung lâu dài để đảm bảo chi phí. Sức mạnh định giá chuyển từ thị trường mở sang cấu trúc hợp đồng. Rủi ro chính: Chu kỳ siêu cầu này có thể bị phá vỡ nếu: 1) Đầu tư AI (capex) của các đại gia công nghệ sụt giảm, 2) Công nghệ bộ nhớ mới thay thế HBM, hoặc 3) Các nhà sản xuất mở rộng công suất quá nhanh, dẫn đến dư thừa. Cấu trúc mới chỉ tồn tại nếu tốc độ tăng trưởng nhu cầu AI vượt xa tốc độ mở rộng công suất và thay thế công nghệ.

marsbit05/11 10:41

Hiểu Rõ Nguyên Nhân Của Cơn Sốt Tăng Giá Trong Ngành Lưu Trữ Thời Gian Gần Đây Qua Một Bài Viết

marsbit05/11 10:41

Nhân viên Trung Quốc của SK Hynix bị 'thẳng tay': Tiền thưởng không bằng 5% so với người Hàn

Nhân viên Trung Quốc của SK Hynix bị tác động mạnh: Tiền thưởng thấp hơn 5% so với đồng nghiệp Hàn Quốc Dư luận gần đây xoay quanh dự báo tiền thưởng khổng lồ cho nhân viên SK Hynix, với mức có thể lên tới 3-6 triệu nhân dân tệ (khoảng 300-600 triệu VND) mỗi người vào năm 2026-2027, nhờ lợi nhuận tăng vọt từ cơn sốt nhu cầu bộ nhớ AI. Tuy nhiên, viễn cảnh này không đồng đều giữa các nhân viên tại Hàn Quốc và Trung Quốc. Một nhân viên kỹ thuật lâu năm của SK Hynix tại Trung Quốc tiết lộ: tiền thưởng năm của họ thấp hơn 5% so với đồng nghiệp Hàn Quốc. Trong khi nhân viên Hàn Quốc có thể nhận thưởng hàng trăm nghìn USD (tính theo tháng lương), mức thưởng cao nhất mà anh này nhận được ở Trung Quốc chỉ khoảng hơn 100.000 nhân dân tệ (khoảng 350 triệu VND). Trong giai đoạn khó khăn 2023-2024, thậm chí không có thưởng. Sự chênh lệch không chỉ ở tiền thưởng. Nhân viên Trung Quốc cũng ít có cơ hội thăng tiến lên vị trí quản lý cấp cao hoặc nhận các chính sách cổ phiếu ưu đãi so với đồng nghiệp Hàn Quốc. Các vị trí quản lý chủ chốt thường do người Hàn Quốc nắm giữ. SK Hynix có ba nhà máy chính tại Trung Quốc ở Vô Tích, Đại Liên và Trùng Khánh. Thông tin tuyển dụng cho thấy mức lương kỹ sư phổ biến từ 1-3,5 vạn nhân dân tệ/tháng (khoảng 35-120 triệu VND/tháng), với chế độ 13 tháng lương. Dù các dự báo lạc quan về thị trường bộ nhớ và nhu cầu HBM sẽ duy trì đà tăng trưởng trong 2-3 năm tới, sự khác biệt đáng kể trong chính sách đãi ngộ nội bộ này làm nổi bật khoảng cách giữa các chi nhánh của tập đoàn toàn cầu tại các thị trường khác nhau.

链捕手05/11 06:18

Nhân viên Trung Quốc của SK Hynix bị 'thẳng tay': Tiền thưởng không bằng 5% so với người Hàn

链捕手05/11 06:18

Nhân viên Trung Quốc tại SK Hynix chịu đòn: Tiền thưởng dưới 5% so với nhân viên Hàn Quốc

Bài viết thảo luận về chênh lệch tiền thưởng giữa nhân viên Hàn Quốc và Trung Quốc tại SK Hynix trong bối cảnh ngành công nghiệp bán dẫn đang bùng nổ do nhu cầu về bộ nhớ AI. Dự báo từ các tổ chức tài chính cho thấy tiền thưởng hàng năm cho nhân viên Hàn Quốc có thể lên tới hàng trăm triệu won, làm dấy lên làn sóng chú ý trong dư luận. Tuy nhiên, một nhân viên kỹ thuật Trung Quốc có hơn 10 năm kinh nghiệm tại SK Hynix tiết lộ rằng tiền thưởng của nhân viên Trung Quốc thấp hơn nhiều, thường dưới 5% so với đồng nghiệp Hàn Quốc, với mức cao nhất anh ta từng nhận là hơn 100.000 nhân dân tệ. Trong thời kỳ suy thoái 2023-2024, nhân viên thậm chí không có thưởng. Bài viết cũng đề cập đến sự khác biệt về cơ cấu lương, chính sách thưởng (Hàn Quốc trả một lần/năm, Trung Quốc hai lần/năm), và việc thiếu các chương trình khuyến khích như cổ phiếu cho nhân viên Trung Quốc, cũng như sự hiện diện hạn chế của nhân sự Trung Quốc trong vai trò quản lý. Dù vậy, triển vọng ngành vẫn rất lạc quan với nhu cầu HBM và sản phẩm cao cấp dự kiến vượt cung trong vài năm tới, chủ yếu từ khách hàng doanh nghiệp, có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận cho công ty.

marsbit05/11 05:57

Nhân viên Trung Quốc tại SK Hynix chịu đòn: Tiền thưởng dưới 5% so với nhân viên Hàn Quốc

marsbit05/11 05:57

Tom Lee 2026 Lõi lô-gic đầu tư: Các công ty bán tài sản khan hiếm đang nghiền nát thị trường

Tom Lee - nhà sáng lập Fundstrat, cho rằng từ khóa đầu tư cốt lõi năm 2026 là "Sự khan hiếm". Ông nhấn mạnh logic: các công ty bán "tài sản khan hiếm" - những sản phẩm/dịch vụ có nguồn cung hạn chế nhưng nhu cầu bùng nổ - đang tạo ra lợi nhuận vượt trội nhờ sức mạnh định giá. Ông chỉ ra ba lĩnh vực chính: 1. **Sức mạnh tính toán AI:** Chip GPU (NVIDIA, AMD) gặp hạn chế về năng lực sản xuất công nghệ cao. 2. **Bộ nhớ AI (HBM):** Nhu cầu lớn từ máy chủ AI nhưng sản xuất phức tạp, nguồn cung hạn chế (Micron). 3. **Cơ sở hạ tầng năng lượng:** Nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu tăng vọt, trong khi chu kỳ sản xuất tua-bin, máy biến áp kéo dài (GE Vernova). Bối cảnh vĩ mô: Lee cho rằng giá dầu có thể đã đỉnh. Giá dầu giảm sẽ giảm áp lực lạm phát, tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, có lợi cho cổ phiếu tăng trưởng. Dự báo thị trường: Mùa báo cáo quý mạnh mẽ với 87% công ty vượt kỳ vọng, nhờ cách mạng năng suất từ AI. Ông dự báo S&P 500 có thể đạt 7,700 điểm vào cuối năm, dù có thể có đợt điều chỉnh giữa năm - đây sẽ là cơ hội mua vào. Thông điệp chính: Cơ hội đầu tư bền vững năm 2026 nằm ở các công ty nắm giữ tài sản khan hiếm có ràng buộc cung-cầu thực tế, thay vì chỉ đuổi theo xu hướng thị trường ngắn hạn.

链捕手05/10 03:08

Tom Lee 2026 Lõi lô-gic đầu tư: Các công ty bán tài sản khan hiếm đang nghiền nát thị trường

链捕手05/10 03:08

Chứng khoán Mỹ năm 2026, kiếm lời đến mức khiến tôi hơi hoang mang

Vào năm 2026, thị trường chứng khoán Mỹ (cổ phiếu lưu trữ) và Hàn Quốc tăng mạnh nhờ làn sóng AI, dẫn đầu bởi các công ty như SanDisk, Micron, SK Hynix và Samsung. Giá chip nhớ DDR4 tăng gần 12 lần trong một năm, còn lợi nhuận của các nhà sản xuất tăng vọt với biên lợi nhuận lên tới 72%. Các công ty công nghệ lớn như Google, Microsoft đặt hàng không giới hạn, và các nhà phân tích dự báo chu kỳ tăng trưởng sẽ kéo dài đến ít nhất 2027. Tuy nhiên, các công ty sở hữu 92% thị phần DRAM toàn cầu lại hạn chế mở rộng sản xuất, làm dấy lên lo ngại về việc kiểm soát nguồn cung và tính bền vững của đợt tăng giá này. Các nhà đầu tư cá nhân dễ dàng kiếm lời, nhưng các tổ chức cũng tham gia một cách thiếu thận trọng. Một báo cáo bán khống SanDisk của Citron Research đã bị thị trường phớt lờ. Câu chuyện tăng trưởng dựa trên nhu cầu AI mạnh mẽ, nhưng lịch sử cho thấy ngành bán dẫn vốn có tính chu kỳ và sự sụt giảm có thể xảy ra nhanh chóng. Những người mua điện thoại, máy tính với giá cao hơn chính là một mắt xích đóng góp vào lợi nhuận khổng lồ này.

marsbit05/08 03:00

Chứng khoán Mỹ năm 2026, kiếm lời đến mức khiến tôi hơi hoang mang

marsbit05/08 03:00

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giải mã chu kỳ bán dẫn AI: Tín hiệu nguy hiểm nhất ẩn giấu ở nguồn tài trợ

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) đánh giá chu kỳ bán dẫn AI hiện tại có quy mô và thời gian mất cân bằng cung-cầu vượt trội so với ba chu kỳ trước, dự kiến kéo dài ít nhất đến nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, năm 2027 được xác định là thời điểm có nguy cơ đảo chiều, với năm biến số then chốt. Báo cáo nhấn mạnh hai tín hiệu rủi ro lớn nhất nằm ở phía nhu cầu và cơ cấu tài chính. Thứ nhất, các gã khổng lồ công nghệ Mỹ đang dựa ngày càng nhiều vào phát hành trái phiếu do dòng tiền nội bộ không đủ trang trải CAPEX quy mô lớn. Thứ hai, cấu trúc tài chính mỏng manh tương tự bong bóng viễn thông những năm 1990 đang xuất hiện, với các hình thức vendor financing của NVIDIA cho các công ty Neocloud và các khoản nợ ngoại bảng thông qua SPV (ví dụ: dự án 295 tỷ USD của Meta). Việc một số quỹ tín dụng tư nhân đã tạm dừng mua lại là một dấu hiệu đáng lo ngại. Bốn yếu tố khác bao gồm: khả năng sinh lời của các khoản đầu tư AI, tiến độ cải thiện hiệu suất mô hình AI (ảnh hưởng hai chiều), tốc độ mở rộng sản xuất của các hãng memory hàng đầu (công suất mới sẽ ra mắt từ nửa cuối 2027), và tốc độ bắt kịp của các nhà sản xuất Trung Quốc (dự kiến tăng thị phần DRAM lên 17% vào năm 2027). BoK kết luận giai đoạn 2026 vẫn thuận lợi, nhưng rủi ro sẽ tích lũy dần từ năm 2027.

marsbit04/13 08:54

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giải mã chu kỳ bán dẫn AI: Tín hiệu nguy hiểm nhất ẩn giấu ở nguồn tài trợ