# Bài viết Liên quan HBM

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "HBM", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Rubin Ultra bị cắt giảm mạnh cấu hình, NVIDIA cũng không chịu nổi giá bộ nhớ tăng?

Tuần qua, một báo cáo từ công ty nghiên cứu SemiAnalysis đã gây xôn xao ngành AI, tiết lộ thông số kỹ thuật của Rubin Ultra - phiên bản cao cấp nhất trong kiến trúc Rubin mới của NVIDIA - đã bị giảm mạnh so với kỳ vọng trước đó. Theo báo cáo, Rubin Ultra sẽ giữ nguyên hiệu suất tính toán lý thuyết đỉnh (35 PFLOPs) so với Rubin thông thường, nhưng dung lượng bộ nhớ (VRAM) bị cắt giảm nghiêm trọng, chỉ còn 192GB (8-Hi), thậm chí thấp hơn Rubin tiêu chuẩn (288GB, 12-Hi). Băng thông bộ nhớ gần như không cải thiện và mức tiêu thụ điện năng thậm chí còn tăng nhẹ. Thay vào đó, nâng cấp chính của Rubin Ultra tập trung vào khả năng mở rộng kết nối hệ thống, có thể liên kết tối đa 576 GPU thành một "siêu GPU logic" duy nhất thông qua NVLink. Nguyên nhân chính của việc giảm cấu hình được cho là do chi phí HBM (High Bandwidth Memory) tăng quá cao, ảnh hưởng đến tính kinh tế chung của hệ thống AI. Giá HBM3 đã tăng mạnh từ mức 180-220 USD (Q2/2025) lên 700-850 USD (Q2/2026). Việc điều chỉnh thiết kế giúp giảm chi phí nguyên vật liệu (BOM) cho một tủ máy từ khoảng 8 triệu USD xuống còn 6,4 triệu USD, chuyển trọng tâm đầu tư từ HBM đắt đỏ sang khả năng kết nối mở rộng. Thông tin này đã khiến thị trường lo ngại về đỉnh cao nhu cầu HBM, dẫn đến cổ phiếu của các hãng sản xuất bộ nhớ hàng đầu như SK Hynix và Samsung giảm khoảng 8%. Động thái của NVIDIA cho thấy ngay cả gã khổng lồ dẫn đầu về sức mạnh tính toán cũng đang bắt đầu tính toán kỹ lưỡng chi phí, đánh dấu sự dịch chuyển trong ngành AI từ việc "tích trữ linh kiện và tăng giá vô tội vạ" sang tối ưu hóa hiệu quả chi phí toàn hệ thống.

Odaily星球日报08/03 05:02

Rubin Ultra bị cắt giảm mạnh cấu hình, NVIDIA cũng không chịu nổi giá bộ nhớ tăng?

Odaily星球日报08/03 05:02

Gã khổng lồ lưu trữ kiếm bộn tiền, hạ nguồn không chịu nổi

Các công ty sản xuất bộ nhớ toàn cầu vừa công bố báo cáo tài chính nửa đầu năm với lợi nhuận kỷ lục. SK Hynix ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 1242%, trong khi Samsung Electronics có lợi nhuận hoạt động một quý vượt tổng lợi nhuận ba năm trước đó. Các công ty Trung Quốc như GigaDevice, Jiangbolong và BIWIN cũng báo cáo mức tăng lợi nhuận hàng trăm đến hàng chục nghìn phần trăm nhờ giá bán tăng và nhu cầu AI. Tuy nhiên, lợi nhuận khổng lồ này đồng nghĩa với chi phí gia tăng cho khách hàng downstream. Các hãng sản xuất AI server, với nhu cầu HBM cứng, vẫn chấp nhận trả giá cao. Ngược lại, ngành điện thoại di động và PC đang chịu áp lực lớn khi chip nhớ chiếm tỷ trọng ngày càng cao trong BOM, làm giảm lợi nhuận. Đáng chú ý, nhiều hãng điện thoại lớn, bao gồm OPPO và vivo, đã bắt đầu từ chối các đề nghị tăng giá từ nhà cung cấp bộ nhớ. Mâu thuẫn lên đến đỉnh điểm khi ngay cả bộ phận di động của Samsung cũng gặp khó khăn trong việc đàm phán giá nội bộ với chính bộ phận bán dẫn của mình. Động thái "từ chối trả giá" tập thể này cho thấy chu kỳ tăng giá siêu tốc có thể đang đến hồi kết khi các khách hàng downstream không còn khả năng chi trả. Các hãng downstream đang chuyển sang các chiến lược như cắt giảm sản lượng, điều chỉnh cấu trúc sản phẩm và tối ưu hóa kỹ thuật để giảm phụ thuộc vào bộ nhớ, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong cấu trúc quyền lực của ngành.

marsbit07/31 11:28

Gã khổng lồ lưu trữ kiếm bộn tiền, hạ nguồn không chịu nổi

marsbit07/31 11:28

Lợi nhuận ròng tăng vọt 1299.9%, Samsung Q2 ghi nhận quý lợi nhuận mạnh nhất lịch sử

Lợi nhuận ròng của Samsung Electronics tăng vọt 1299.9% trong quý 2/2026, đạt mức kỷ lục 71.62 nghìn tỷ Won, với mức lợi nhuận hoạt động là 89.49 nghìn tỷ Won. Động lực chính đến từ nhu cầu AI, đặc biệt là bộ nhớ HBM, giúp doanh thu bán dẫn (DS) đạt kỷ lục 127.5 nghìn tỷ Won và chiếm hơn 99% lợi nhuận toàn công ty. Ngược lại, bộ phận tiêu dùng (DX) bao gồm điện thoại và TV bị lỗ do chi phí linh kiện tăng. Tài chính được củng cố mạnh với tiền mặt ròng lên tới 167.6 nghìn tỷ Won. Samsung dự kiến nhu cầu AI sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng.

marsbit07/30 03:37

Lợi nhuận ròng tăng vọt 1299.9%, Samsung Q2 ghi nhận quý lợi nhuận mạnh nhất lịch sử

marsbit07/30 03:37

Lực đòn bẩy gấp đôi SK Hynix, giảm một nửa rồi lại giảm một nửa

SK Hynix (SK海力士) ngày 29/7 ghi nhận mức giảm kỷ lục gần 19% trên sàn Hàn Quốc. Tại thị trường Hồng Kông, sản phẩm "Nam Phương 2x Long SK Hynix" (mã 07709) cũng lao dốc, từng giảm hơn 28% trong phiên và đóng cửa ở mức -13.99%, xuống còn 32,70 HKD. Chỉ trong hơn một tháng kể từ đỉnh vào ngày 25/6, giá SK Hynix đã giảm một nửa. Tuy nhiên, sản phẩm ETF có đòn bẩy 2x này còn suy giảm thảm khốc hơn, với mức sụt giảm lên tới 83% từ đỉnh 193,65 HKD. Quy mô tài sản của quỹ này cũng co lại từ 1.300 tỷ HKD (đầu tháng 6) xuống còn khoảng 319 tỷ HKD vào cuối tháng 7. Nguyên nhân đằng sau đợt bán tháo xảy ra bất chấp báo cáo lợi nhuận quý II/2026 tăng vọt (lợi nhuận ròng tăng hơn 12 lần). Các nhà phân tích cho rằng kết quả vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường. Lo ngại về việc giảm đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI và khả năng dư cung trong tương lai cũng gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã ban hành quy định mới, yêu cầu các sản phẩm đòn bẩy và nghịch đảo phải chuyển sang cơ chế đòn bẩy linh hoạt từ ngày 3/8. Theo đó, hệ số đòn bẩy hàng ngày có thể được điều chỉnh (từ 1.1x đến 2x), thay vì cố định như trước đây. Nhà phát hành Nam Phương Đông Anh (CSOP) đã thông báo áp dụng thay đổi này cho hàng loạt sản phẩm của mình, bao gồm cả sản phẩm liên kết SK Hynix. Các chuyên gia cảnh báo, cơ chế mới giúp giảm rủi ro vận hành trong điều kiện thị trường khắc nghiệt nhưng cũng khiến biên độ lợi nhuận/thua lỗ của nhà đầu tư không còn cố định. Loại sản phẩm này chỉ phù hợp cho giao dịch ngắn hạn và mang rủi ro cao.

marsbit07/29 12:07

Lực đòn bẩy gấp đôi SK Hynix, giảm một nửa rồi lại giảm một nửa

marsbit07/29 12:07

Công nghệ Trường Tín: Cổ phiếu chu kỳ đứng trên đỉnh chu kỳ

Bài báo phân tích Changxin Technology (CXMT) - doanh nghiệp DRAM Trung Quốc đạt vốn hóa 3,28 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 465% trong ngày đầu niêm yết (7/2026). Từ chỗ lỗ 16,3 tỷ năm 2023, công ty dự kiến lãi 50-57 tỷ trong nửa đầu 2026, chủ yếu nhờ chu kỳ tăng giá DRAM. Nguyên nhân bùng nổ là sự thiếu hụt nguồn cung DRAM thông dụng khi các hãng lớn (Samsung, SK Hynix, Micron) chuyển hướng sản xuất sang HBM (bộ nhớ băng thông cao) phục vụ AI. Tuy nhiên, chu kỳ ngành DRAM (3-4 năm/lần) bắt nguồn từ đặc điểm: sản phẩm tiêu chuẩn hóa cao và thời gian xây dựng nhà máy kéo dài (2-3 năm), dẫn đến việc mở rộng sản xuất dễ gây dư thừa. Làn sóng đầu tư mới đang diễn ra mạnh mẽ, với tổng chi tiêu vốn của các hãng lớn gần 70 tỷ USD. Dự báo giá DRAM sẽ tăng chậm lại vào nửa cuối 2026 và có thể đảo chiều vào khoảng năm 2028 khi năng lực sản xuất mới đi vào hoạt động. Thách thức then chốt của CXMT là đẩy nhanh tiến độ phát triển HBM - thị trường sinh lời cao nhất hiện nay - để có khả năng vượt chu kỳ. Bài viết kết luận CXMT là một công ty tốt, đột phá trong việc tự chủ bán dẫn, nhưng đồng thời cũng là một cổ phiếu chu kỳ điển hình. Lợi nhuận hiện tại phản ánh đỉnh chu kỳ. Nhà đầu tư cần tỉnh táo nhìn nhận cả hai góc độ: câu chuyện tăng trưởng dài hạn (thay thế nhập khẩu, AI) và rủi ro điều chỉnh khi chu kỳ đảo chiều.

marsbit07/29 03:09

Công nghệ Trường Tín: Cổ phiếu chu kỳ đứng trên đỉnh chu kỳ

marsbit07/29 03:09

Tại sao quý kiếm tiền nhất lịch sử SK Hynix vẫn 'dưới kỳ vọng'?

SK Hynix vừa công bố báo cáo tài chính quý II năm 2026 với mức lợi nhuận kỷ lục: doanh thu 79,32 nghìn tỷ Won (tăng 257%), lợi nhuận hoạt động 60,54 nghìn tỷ Won (tăng 557%) và biên lợi nhuận hoạt động đạt 76%. Tuy nhiên, hai chỉ số này đều thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường (84 và 64 nghìn tỷ Won), dẫn đến biến động mạnh của cổ phiếu. Nguyên nhân chính là do cơ cấu lợi nhuận thay đổi: tỷ trọng cao của sản phẩm HBM (theo hợp đồng dài hạn) hạn chế khả năng hưởng lợi từ giá giao ngay tăng mạnh, trong khi tốc độ tăng giá DRAM và NAND thông thường đã chậm lại. Dù vậy, triển vọng từ SK Hynix vẫn lạc quan. Công ty dự báo nhu cầu DRAM toàn cầu năm 2026 tăng trung bình 20%, NAND tăng khoảng 15-19%, và khẳng định chưa thấy dấu hiệu đầu tư AI chậm lại. Họ đã ký kết nhiều hợp đồng cung ứng dài hạn (LTA) với các khách hàng lớn để ổn định doanh thu. Về sản phẩm, HBM4 đã bắt đầu giao hàng và sẽ tăng sản lượng vào nửa cuối năm, HBM4E đã gửi mẫu cho khách hàng chính. Kế hoạch chi tiêu vốn (CapEx) cho năm 2026 vẫn được duy trì ở mức cao (trên 40 nghìn tỷ Won), cho thấy sự tin tưởng vào nhu cầu AI dài hạn. Thị trường hiện đang trong cuộc giằng co giữa phe tin tưởng vào chu kỳ mở rộng hạ tầng AI và phe lo ngại định giá đã phản ánh hết triển vọng tăng trưởng. SK Hynix, với tư cách là doanh nghiệp dẫn đầu, đang chịu áp lực phải liên tục vượt kỳ vọng để thúc đẩy cổ phiếu.

Odaily星球日报07/29 02:28

Tại sao quý kiếm tiền nhất lịch sử SK Hynix vẫn 'dưới kỳ vọng'?

Odaily星球日报07/29 02:28

SK Hynix Q2 Lợi nhuận tăng vọt sáu lần vẫn 'không đạt mục tiêu', ký kết hợp đồng dài hạn với 10 khách hàng, HBM4 sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm

SK Hynix báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 2 đạt kỷ lục 60.5 nghìn tỷ Won, tăng 557% so với cùng kỳ, và doanh thu tăng 257% lên 79.3 nghìn tỷ Won. Tuy nhiên, cả hai chỉ tiêu đều thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Biên lợi nhuận hoạt động đạt mức cao 76.3%, chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh từ các sản phẩm AI như HBM và eSSD. Mặc dù vậy, ba yếu tố chính khiến kết quả không đạt kỳ vọng: tỷ trọng doanh thu HBM lớn hạn chế không gian tăng trưởng lợi nhuận từ bộ nhớ thông thường, đà tăng giá bộ nhớ chậm lại trong quý, và các hợp đồng cung cấp dài hạn (LTA) đã khóa giá với khoảng 10 khách hàng, làm giảm lợi ích từ giá giao ngay tăng. Công ty cho biết đã có thỏa thuận LTA với khoảng 10 khách hàng và đang đàm phán với các khách hàng lớn khác để tăng cường sự ổn định. Về định hướng tương lai, SK Hynix duy trì triển vọng lạc quan, dự kiến HBM4 sẽ tăng tốc sản lượng trong nửa cuối năm. NAND cũng đang phục hồi, với sản phẩm 321 lớp chiếm tỷ trọng cao nhất và nhu cầu eSSD từ các trung tâm dữ liệu AI mạnh mẽ. Tình hình tài chính được cải thiện đáng kể, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 88 nghìn tỷ Won. Tuy nhiên, áp lực chi tiêu vốn lớn, dự kiến đạt mức cao của khoảng 40-50 nghìn tỷ Won trong năm 2026 để mở rộng công suất sản xuất, đặt ra câu hỏi về kỷ luật chi tiêu và khả năng duy trì tỷ suất lợi nhuận.

marsbit07/29 01:49

SK Hynix Q2 Lợi nhuận tăng vọt sáu lần vẫn 'không đạt mục tiêu', ký kết hợp đồng dài hạn với 10 khách hàng, HBM4 sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm

marsbit07/29 01:49

Tuần lễ Siêu Lưu Trữ, Định Giá Thế Nào?

Tuần Siêu Lưu Trữ, Và Câu Hỏi Định Giá Tuần lễ này được mệnh danh là "Tuần Siêu Lưu Trữ", đánh dấu bởi sự kiện ChangXin Memory Technology (CXMT) lên sàn giao dịch vào thứ Hai, tiếp theo là việc SK Hynix và Samsung Electronics lần lượt công bố báo cáo tài chính quý II vào thứ Tư và thứ Năm. Ngày 27/7, cổ phiếu CXMT (688825.SH) có màn ra mắt đầy biến động trên thị trường chứng khoán Trung Quốc, từ mức mở cửa 49,50 nhân dân tệ lao xuống đáy 38,11 nhân dân tệ rồi bật lên 55,03 nhân dân tệ, trước khi đóng cửa quanh mốc 49 nhân dân tệ. Tỷ lệ luân chuyển cổ phiếu lên tới 66,4%, phản ánh cuộc giằng co giữa lực lượng bán chốt lời mạnh mẽ từ những người trúng đấu giá và dòng tiền lớn sẵn sàng chi trả cho tương lai của ngành DRAM Trung Quốc. Giá đóng cửa mang lại cho CXMT vốn hóa thị trường khoảng 3.280 tỷ nhân dân tệ, một mức giá được cho là đã chiết khấu trước một phần tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Sự kiện này đặt CXMT vào vị thế một biến số mới không thể bỏ qua trong việc định giá lại thị trường chip toàn cầu. Trong khi thị trường Trung Quốc định giá cao tính độc đáo và tiềm năng thay thế nhập khẩu của CXMT, thì thị trường quốc tế, thể hiện qua đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn Mỹ cùng ngày, bắt đầu tính toán lại những tác động cạnh tranh tiềm tàng từ sự mở rộng sản xuất của Trung Quốc. Các báo cáo tài chính từ SK Hynix và Samsung sẽ cung cấp thêm tham chiếu quan trọng. Thị trường không chỉ quan tâm đến lợi nhuận kỷ lúc quý II mà còn theo dõi sát sao giá hợp đồng bộ nhớ, tiến độ HBM, mức tồn kho và đặc biệt là kế hoạch chi tiêu vốn - yếu tố quyết định nguồn cung tương lai. CXMT giờ đây đã trở thành nhà sản xuất DRAM quy mô lớn thứ tư toàn cầu. Câu hỏi then chốt là liệu công ty có thể biến giá trị kỳ vọng mà thị trường đã chi trả trước thành hiện thực thông qua năng lực sản xuất, công nghệ tiên tiến (như HBM), thị phần và lợi nhuận bền vững trong các báo cáo tài chính sắp tới hay không.

marsbit07/28 13:19

Tuần lễ Siêu Lưu Trữ, Định Giá Thế Nào?

marsbit07/28 13:19

Xé toang bức màn sắt: Một công ty DRAM Trung Quốc thách thức Samsung theo cách của Samsung

Năm 2012, gã khổng lồ DRAM Nhật Bản Elpida sụp đổ, trở thành một minh chứng cho sự thất bại trước các đối thủ như Samsung - nơi đã chiến thắng nhờ chiến lược đầu tư ngược chu kỳ và tập trung vào giảm chi phí đơn vị thay vì theo đuổi tỷ lệ sản phẩm tốt cực cao một cách cứng nhắc. Gần 15 năm sau, một câu chuyện tương tự nhưng với vị thế đảo ngược đang diễn ra. ChangXin Memory Technologies (CXMT), công ty DRAM hàng đầu Trung Quốc, đã vươn lên từ đống đổ nát của Qimonda (Đức) để chiếm 8% thị phần toàn cầu vào quý I/2026, trở thành nhà sản xuất lớn thứ tư thế giới. Bài học từ Elpida đã được CXMT lĩnh hội. Thay vì mải mê chạy theo tỷ lệ sản phẩm tốt tuyệt đối, họ tập trung vào việc tối ưu hóa chi phí, diện tích chip và nâng cao năng suất thiết bị. Họ áp dụng chiến lược "nhảy đời" trong R&D, chuyển nhanh từ DDR4 sang DDR5/LPDDR5, và mô hình IDM để tối ưu hóa quy trình. Bước ngoặt quan trọng nhất là vào năm 2023, khi ngành công nghiệp bộ nhớ lâm vào khủng hoảng, các hãng lớn như Samsung, SK Hynix cắt giảm sản lượng, CXMT lại mở rộng sản xuất mạnh mẽ với sự hỗ trợ của vốn Nhà nước và các tập đoàn công nghệ. Họ dùng chiến thuật định giá cạnh tranh để chiếm thị phần. Đến năm 2025, làn sóng AI bùng nổ, nhu cầu HBM tăng vọt khiến các hãng lớn dồn nguồn lực cho phân khúc cao cấp, tạo ra khoảng trống thị trường DRAM truyền thống mà CXMT đã chuẩn bị sẵn năng lực sản xuất để lấp đầy. Tuy nhiên, thách thức mới đang chờ đợi. CXMT vẫn phụ thuộc nhiều vào DRAM truyền thống, trong khi cuộc đua về HBM (bộ nhớ băng thông cao) và công nghệ bán dẫn tiên tiến hơn vẫn do Samsung và SK Hynix dẫn dắt. Khi các đối thủ này ổn định năng lực HBM và quay lại cạnh tranh trực tiếp ở phân khúc chính, một cuộc chiến khốc liệt về giá có thể xảy ra. Hành trình của CXMT là một nghiên cứu điển hình về đầu tư ngược chu kỳ, nhưng cũng là một lời nhắc nhở rằng trong ngành DRAM tàn khốc, chiến thắng phụ thuộc vào một hệ thống hoàn chỉnh: kỷ luật chi phí, chiến lược thị trường linh hoạt và một tổ chức gắn kết, chứ không chỉ là một ưu thế công nghệ đơn lẻ.

marsbit07/28 09:22

Xé toang bức màn sắt: Một công ty DRAM Trung Quốc thách thức Samsung theo cách của Samsung

marsbit07/28 09:22

Tăng trưởng 465% trong một ngày: Cách tình trạng thiếu bộ nhớ biến CXMT thành công ty đắt giá nhất Trung Quốc

Ngày 27/7/2026, cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc CXMT (ChangXin Memory Technologies) đã tăng 465.82% trong ngày giao dịch đầu tiên trên thị trường STAR của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải, đưa vốn hóa thị trường lên hơn 3.200 tỷ nhân dân tệ (khoảng 473-488 tỷ USD). Điều này giúp CXMT trở thành công ty có vốn hóa lớn nhất tại Trung Quốc đại lục. Mức tăng đột biến này diễn ra trong bối cảnh lợi nhuận ngành sản xuất mạch tích hợp Trung Quốc trong nửa đầu năm 2026 tăng 2579.5% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ là nhu cầu về sức mạnh tính toán tăng mạnh do AI thúc đẩy, khiến các nhà sản xuất bộ nhớ hàng đầu như Samsung, SK Hynix và Micron chuyển hướng năng lực sản xuất sang bộ nhớ HBM cao cấp cho AI. Điều này tạo ra sự thiếu hụt bộ nhớ DRAM thông thường (DDR5, LPDDR) dùng cho máy chủ, PC, điện thoại và ô tô, đẩy giá hợp đồng tăng mạnh. CXMT, nhà sản xuất DRAM trong nước lớn nhất Trung Quốc, đã tận dụng cơ hội này để tăng cường cung cấp, ký hợp đồng dài hạn với các khách hàng lớn như ByteDance, Tencent và mở rộng công suất. Các yếu tố hỗ trợ khác bao gồm mức lợi nhuận thấp làm cơ sở so sánh của năm 2025, cùng với sự ưu tiên tiếp cận thị trường nội địa và các hạn chế nhập khẩu từ nước ngoài. Tuy nhiên, phân tích cũng chỉ ra thách thức tiềm tàng: CXMT vẫn phụ thuộc vào thiết bị sản xuất tiên tiến và chịu tác động từ các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ. Tương lai của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng của ngành công nghiệp bán dẫn Trung Quốc trong việc tự phát triển công nghệ thay thế và nhu cầu toàn cầu về DRAM.

cryptonews.ru07/28 08:12

Tăng trưởng 465% trong một ngày: Cách tình trạng thiếu bộ nhớ biến CXMT thành công ty đắt giá nhất Trung Quốc

cryptonews.ru07/28 08:12

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow