BTC Market Pulse: Week 5

insights.glassnodeОпубликовано 2026-01-26Обновлено 2026-01-26

Spot conditions have deteriorated, with Spot CVD flipping sharply negative and confirming a clear shift toward sell-side dominance. Netflows have also reversed into a sizeable outflow, signalling weaker institutional support and adding near-term overhead pressure.

Derivatives positioning is mixed. Futures open interest has eased, suggesting a modest reduction in leverage, however long-side funding has surged, indicating renewed demand for bullish exposure. Perpetual CVD has collapsed into the lower band, reinforcing an increasingly defensive posture in leverage markets.

Options markets remain cautious. Open interest has drifted slightly lower, while the volatility spread remains elevated relative to realised levels, despite compressing over the week. At the same time, 25-delta skew has risen sharply, signalling increased demand for downside protection.

On-chain activity remains weak. Active addresses sit below the lower band, transfer volume is hovering near range lows, and fees have compressed, reflecting reduced block space demand. Profitability has also deteriorated, with supply in profit falling and realised losses rising, suggesting stress conditions are building as market participants de-risk.

Overall, market conditions have shifted more defensive across spot, derivatives, and on-chain indicators. While leverage is beginning to cool, persistent sell-side pressure and rising hedging demand suggest the market remains fragile, with stabilisation dependent on demand returning and sell pressure fading.

Off-Chain Indicators

On-Chain Indicators

🔗 Access the full report in PDF

Don't miss it!

Smart market intelligence, straight to your inbox.

Subscribe now

Follow us and reach out on X
Join our Telegram channel
For on-chain metrics, dashboards, and alerts, visit Glassnode Studio

Disclaimer: This report does not provide any investment advice. All data is provided for information and educational purposes only. No investment decision shall be based on the information provided here and you are solely responsible for your own investment decisions.

Exchange balances presented are derived from Glassnode’s comprehensive database of address labels, which are amassed through both officially published exchange information and proprietary clustering algorithms. While we strive to ensure the utmost accuracy in representing exchange balances, it is important to note that these figures might not always encapsulate the entirety of an exchange’s reserves, particularly when exchanges refrain from disclosing their official addresses. We urge users to exercise caution and discretion when utilizing these metrics. Glassnode shall not be held responsible for any discrepancies or potential inaccuracies.

Please read our Transparency Notice when using exchange data.

Связанные с этим вопросы

QWhat does the sharp negative flip in Spot CVD indicate about the current market condition?

AThe sharp negative flip in Spot CVD indicates a clear shift toward sell-side dominance and deteriorating spot conditions.

QHow has derivatives positioning changed according to the report?

ADerivatives positioning is mixed: futures open interest has eased suggesting reduced leverage, but long-side funding has surged indicating renewed demand for bullish exposure, while perpetual CVD collapsed showing defensive posture.

QWhat do on-chain metrics reveal about network activity and profitability?

AOn-chain activity remains weak with active addresses below the lower band, low transfer volume, compressed fees, and deteriorating profitability shown by decreasing supply in profit and rising realized losses.

QWhat does the rise in 25-delta skew signal in options markets?

AThe sharp rise in 25-delta skew signals increased demand for downside protection, reflecting market caution and defensive positioning.

QWhat overall conclusion does the report draw about Bitcoin market conditions?

AThe report concludes that market conditions have shifted defensive across all indicators, with persistent sell-side pressure and rising hedging demand suggesting fragility, requiring returning demand and fading sell pressure for stabilization.

Похожее

Can Apple Continue to Grow in the AI Era Without Cook?

Apple has named John Ternus, a 25-year company veteran and current head of hardware engineering, as its next CEO, effective September 1. He succeeds Tim Cook, who transitions to executive chairman. Ternus is characterized as a "systems-oriented" leader—a collaborative, decisive insider known for his deep understanding of Apple's products and unique functional organizational structure. His career highlights include pragmatically updating the Mac Mini without costly redesigns, playing a key role in developing AirPods amidst internal tensions, and leading the transition of Macs to Apple's own silicon. However, he is not seen as a high-risk visionary like Steve Jobs or a supply-chain innovator like Cook. Ternus takes charge as Apple faces significant challenges: the need to find its next major product beyond the iPhone and to catch up in the AI era, where competitors are ahead in conversational AI, and Siri is considered outdated. The central question is whether he can leverage Apple's hardware strength to build a new platform advantage or if the company will primarily optimize its existing ecosystem. His success hinges on making bold strategic bets in a shifting technological landscape.

marsbit3 мин. назад

Can Apple Continue to Grow in the AI Era Without Cook?

marsbit3 мин. назад

Anthropic Removes Claude Code from Pro Plan, Developer Community Erupts, OpenAI Seizes the Opportunity to Strike

Anthropic has removed its coding agent, Claude Code, from the $20/month Pro plan, triggering strong backlash from the developer community. The change was reflected in updated pricing pages and documentation, which now state that Claude Code is only available to Max plan subscribers, starting at $100/month. Anthropic’s growth lead, Amol Avasare, described the move as a "small-scale test" affecting only 2% of new users, but the broad updates to public documentation contradicted this claim. He later acknowledged that rising computational costs due to increased usage made the previous pricing structure unsustainable. Developers expressed frustration on platforms like Hacker News, Reddit, and GitHub, with some calling it a reason to switch to local or open-source models like Llama or Mistral. In response, OpenAI quickly emphasized that its competing product, Codex, remains available in both free and $20/month Plus plans, and reaffirmed its commitment to transparent communication with users. Google’s Gemini CLI remains free, adding further competitive pressure. The incident highlights growing tension between AI service affordability and the high compute costs of advanced coding assistants.

marsbit4 мин. назад

Anthropic Removes Claude Code from Pro Plan, Developer Community Erupts, OpenAI Seizes the Opportunity to Strike

marsbit4 мин. назад

IOSG Founder: The Most Dangerous Prisoner's Dilemma in DeFi History

IOSG Founder: DeFi's Most Dangerous Prisoner's Dilemma A $230M bad debt remains unresolved, with Aave Collector holding over $200M in liquid assets and LayerZero recently raising $120M—both fully capable of covering the losses. Aave has lost $8.45B in TVL in under two days, while the entire DeFi ecosystem has bled $13.2B. The silence from all parties involved is exacerbating the crisis. The author recalls the DeFi spirit of 2020, when MakerDAO faced collapse during the March 12 crash but took responsibility by auctioning MKR to cover bad debt. Today, in contrast, there is only silence. Users are withdrawing funds not just from Aave but from Spark and other DeFi protocols, voting with their feet. This loss of trust threatens the entire ecosystem. This is not just Aave’s problem. Spark, MakerDAO, and all Ethereum DeFi protocols must coordinate. Trust, once broken, affects everyone. Time is critical—every hour of silence leads to more capital leaving permanently. The author urges Aave’s Stani Kulechov, Vitalik Buterin, AaveDAO, KelpDAO, LayerZero, and RuneKek to communicate publicly and reassure the market. Silence is the worst option.

marsbit19 мин. назад

IOSG Founder: The Most Dangerous Prisoner's Dilemma in DeFi History

marsbit19 мин. назад

XRP Ledger Transactions Are Surging Again, Here Are The Numbers

XRP Ledger is experiencing a significant surge in activity, particularly in AccountSet transactions, which are used to configure account settings and indicate backend or institutional activity rather than simple transfers. These transactions recently hit an all-time high of over 120,000, reflecting infrastructure development. This is part of a broader increase in network usage, with daily transactions reaching nearly 3 million in 2026, up from around 1 million in mid-2025. The number of non-empty wallets has also surpassed 7.7 million. Despite this growth, the price of XRP remains below its 2025 peak, with analysts suggesting regulatory clarity, such as the CLARITY Act, may be needed for a price repricing.

bitcoinist25 мин. назад

XRP Ledger Transactions Are Surging Again, Here Are The Numbers

bitcoinist25 мин. назад

VCs on 2025 Crypto Investments: 84% of 118 Tokens Break Issue Price, Only One Type of Company is Quietly Making Money

Crypto investor Ching Tseng categorizes the market into four quadrants based on two axes: crypto-native vs. traditional finance (TradFi)-oriented, and having traction vs. no traction. In 2025, 84.7% of 118 tracked token launches fell below their issuance price, with a median fully diluted valuation drop of 71%. Crypto-native projects without traction are experiencing massive capital destruction, often relying on speculative narratives without sustainable revenue or user retention. Crypto-native teams with traction, often built in prior cycles, generate real revenue but face structural challenges with their tokens lacking direct value capture mechanisms. While some have implemented successful buyback programs, the core issue remains finding growth beyond crypto volatility. TradFi-oriented startups without traction face long, costly enterprise sales cycles but benefit from a robust M&A environment, with crypto acquisitions reaching a record $8.6 billion in 2025. The current winners are TradFi-oriented companies with traction, particularly in the Real World Asset (RWA) tokenization space, which grew from $5.5B to $18.6B in 2025. They are winning through enterprise sales, building alliances, and improving unit economics on established compliance stacks. Their main risk is being bypassed by large incumbent institutions building their own infrastructure. The overarching theme is market maturation, where narrative alone is insufficient for long-term success.

marsbit43 мин. назад

VCs on 2025 Crypto Investments: 84% of 118 Tokens Break Issue Price, Only One Type of Company is Quietly Making Money

marsbit43 мин. назад

Торговля

Спот

Фьючерсы

Популярные статьи

Тест по Bitcoin Биткоина

HTX Learn: Изучите Bitcoin halving и Заработаете Токены USDT

3.0k просмотров всегоОпубликовано 2024.04.16Обновлено 2024.04.16

Что такое $BITCOIN

ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN): Комплексный анализ Введение в ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — это проект на основе блокчейна, работающий в сети Solana, который стремится объединить характеристики традиционных драгоценных металлов с инновациями децентрализованных технологий. Хотя он носит имя Биткойн, часто называемого “цифровым золотом” из-за его восприятия как средства хранения ценности, ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО является отдельным токеном, предназначенным для создания уникальной экосистемы в ландшафте Web3. Его цель — позиционировать себя как жизнеспособный альтернативный цифровой актив, хотя детали его применения и функциональности все еще развиваются. Что такое ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN)? ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — это токен криптовалюты, специально разработанный для использования в блокчейне Solana. В отличие от Биткойна, который выполняет широко признанную роль хранения ценности, этот токен, похоже, сосредоточен на более широких приложениях и характеристиках. Примечательные аспекты включают: Инфраструктура блокчейна: Токен построен на блокчейне Solana, известном своей способностью обрабатывать высокоскоростные и недорогие транзакции. Динамика предложения: ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО имеет максимальное предложение, ограниченное 100 квадриллионами токенов (100P $BITCOIN), хотя детали о его обращающемся предложении в настоящее время не раскрыты. Утилита: Хотя точные функциональные возможности не описаны, есть указания на то, что токен может быть использован для различных приложений, потенциально связанных с децентрализованными приложениями (dApps) или стратегиями токенизации активов. Кто создатель ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? На данный момент личность создателей и команды разработчиков, стоящих за ЦИФРОВЫМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN), остается неизвестной. Эта ситуация типична для многих инновационных проектов в области блокчейна, особенно тех, которые связаны с децентрализованными финансами и феноменом мем-криптовалют. Хотя такая анонимность может способствовать культуре, ориентированной на сообщество, она усиливает опасения по поводу управления и ответственности. Кто инвесторы ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? Доступная информация указывает на то, что у ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) нет известных институциональных спонсоров или значительных венчурных капиталовложений. Проект, похоже, функционирует по модели пирингового взаимодействия, сосредоточенной на поддержке и принятии сообществом, а не на традиционных путях финансирования. Его активность и ликвидность в основном сосредоточены на децентрализованных биржах (DEX), таких как PumpSwap, а не на устоявшихся централизованных торговых платформах, что еще больше подчеркивает его подход, ориентированный на grassroots. Как работает ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) Операционные механизмы ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) можно подробно описать на основе его дизайна блокчейна и характеристик сети: Механизм консенсуса: Используя уникальный механизм доказательства истории (PoH) Solana в сочетании с моделью доказательства доли (PoS), проект обеспечивает эффективную валидацию транзакций, что способствует высокой производительности сети. Токеномика: Хотя конкретные дефляционные механизмы не были подробно описаны, большое максимальное предложение токенов подразумевает, что оно может быть предназначено для микротранзакций или нишевых случаев использования, которые еще предстоит определить. Интероперабельность: Существует потенциал для интеграции с более широкой экосистемой Solana, включая различные платформы децентрализованных финансов (DeFi). Однако детали относительно конкретных интеграций остаются неуточненными. Хронология ключевых событий Вот хронология, которая подчеркивает значимые вехи, касающиеся ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN): 2023: Первоначальное развертывание токена происходит в блокчейне Solana, отмеченное его адресом контракта. 2024: ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО приобретает видимость, когда оно становится доступным для торговли на децентрализованных биржах, таких как PumpSwap, позволяя пользователям обменивать его на SOL. 2025: Проект наблюдает спорадическую торговую активность и потенциальный интерес к инициативам, возглавляемым сообществом, хотя на данный момент не зафиксировано никаких значительных партнерств или технических достижений. Критический анализ Сильные стороны Масштабируемость: Основная инфраструктура Solana поддерживает высокие объемы транзакций, что может повысить полезность $BITCOIN в различных сценариях транзакций. Доступность: Потенциально низкая цена торговли за токен может привлечь розничных инвесторов, способствуя более широкому участию благодаря возможностям дробного владения. Риски Отсутствие прозрачности: Отсутствие публично известных спонсоров, разработчиков или процесса аудита может вызвать скептицизм относительно устойчивости и надежности проекта. Волатильность рынка: Торговая активность сильно зависит от спекулятивного поведения, что может привести к значительной волатильности цен и неопределенности для инвесторов. Заключение ЦИФРОВОЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) является интригующим, но неоднозначным проектом в быстро развивающейся экосистеме Solana. Хотя он пытается использовать нарратив “цифрового золота”, его отход от установленной роли Биткойна как средства хранения ценности подчеркивает необходимость более четкого различения его предполагаемой утилиты и структуры управления. Будущее принятие и усвоение, вероятно, будут зависеть от решения текущей непрозрачности и более четкого определения его операционных и экономических стратегий. Примечание: Этот отчет охватывает синтезированную информацию, доступную на октябрь 2023 года, и с тех пор могут произойти события.

99 просмотров всегоОпубликовано 2025.05.13Обновлено 2025.05.13

Fractal Bitcoin: масштабирование Биткоина с помощью рекурсивной системы

Fractal Bitcoin — масштабное Layer-1-решнение, созданное на базе кода Биткоина, позволяющего достигать бесконечного масштабирования с помощью рекурсивного подхода.

2.2k просмотров всегоОпубликовано 2025.06.30Обновлено 2025.06.30

Fractal Bitcoin: масштабирование Биткоина с помощью рекурсивной системы

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на BTC (BTC) представлены ниже.