Bitcoin [BTC] подал сигнал к продаже на уровне $95 тысяч месяц назад и с тех пор торговался в рамках резко нисходящего канала. Нисходящий тренд усилился на отметке $90 тысяч, опустив цены до минимума в $60 тысяч, после чего последовало частичное восстановление и продолжающаяся консолидация.
На момент написания статьи BTC торговался на уровне $66 988, потеряв 1,75% на дневных графиках и 46% от своего исторического максимума в $126 тысяч. Несмотря на эту затяжную слабость рынка, аналитики сохраняют оптимизм и видят конец спаду.
Bitcoin: Ключевые метрики указывают на дно цикла
Под давлением медвежьего настроения Bitcoin, похоже, достиг своей зоны максимальной боли.
По данным CryptoRus, краткосрочный коэффициент Шарпа Bitcoin упал до -38. Такие низкие уровни наблюдались только на основных днах циклов, включая 2015, 2019 и конец 2022 года.
В течение этих циклов падение означало серьезное истощение продавцов, когда оставалось мало или не оставалось желающих продолжать распродажи. Таким образом, низкий коэффициент Шарпа совпадал с окончанием продажного давления, а не с началом затяжного медвежьего рынка.
Следовательно, когда этот показатель достигает таких уровней, он сигнализировал о дне цикла; в 2015, 2019 и 2022 годах экстремально негативные значения сменялись агрессивным восстановлением.
Кроме того, два других важных показателя сигнализировали о потенциальном дне цикла. Во-первых, показатель дефицита (Scarcity) Bitcoin достиг нового исторического максимума.
Коэффициент запаса к потоку (Stock to Flow Ratio, SFR) Bitcoin вырос с 127 до 261, достигнув нового пика. Когда SFR достигает таких высоких уровней, это говорит о том, что предложение значительно сократилось.
Таким образом, несмотря на затяжной нисходящий тренд, держатели не продают агрессивно, а покупатели остаются очень активными на рынке. Зачастую высокий дефицит оказывает давление на рыночное предложение, подготавливая почву для движения вверх.
Наконец, коэффициент MVRV (Z Score) Bitcoin упал до минимумов 2023 года, достигнув на момент написания отметки $0,445. Поскольку Z-показатель MVRV достиг таких низких значений, это suggests, что BTC торгуется значительно ниже своей исторической стоимости.
На текущих уровнях настроения крайне медвежьи; слабые руки продают в убыток, умные деньги наращивают позиции, а неликвидные supply увеличивается. Эти классические переводы богатства предшествовали восстановлению рынка.
Что дальше для BTC?
Несмотря на то, что основные метрики указывают на дно цикла, структура рынка остается относительно слабой и излишне медвежьей. Таким образом, продавцы остаются активными, а крупные покупатели остаются в стороне.
В результате ослабленный спрос отправил Relative Strength Index (RSI) Bitcoin глубоко в медвежью территорию, приблизившись к уровням перепроданности. При значении RSI 32 давление продаж остается доминирующим, а спрос — низким.
В то же время тренд DMI сохраняет нисходящее движение в течение 30 consecutive дней.
Такие рыночные условия указывают на затяжную слабость. Если давление продаж продолжит удерживаться, а умные деньги будут оставаться в стороне, BTC будет колебаться в районе $70 тысяч и $65 тысяч.
Однако, если эти сигналы метрик подтвердятся, и это окажется дно, BTC пробьет эти уровни, преодолеет $70 тысяч и будет двигаться к $90 тысяч.
Итоговый обзор
- Bitcoin упал на 1,75% до $66 988, продолжив свой медвежий тренд.
- Коэффициент Шарпа BTC упал до уровней -38, исторически ассоциирующихся с дном циклов.
