На прошлой неделе на рынке криптовалютных инвестиционных продуктов произошел интересный раунд институциональной перегруппировки: почти $1 миллиард покинул рынок после нескольких недель стабильного притока средств.
Последний еженедельный отчет CoinShares о движении средств цифровых активов показывает, что отток был распределен неравномерно. Капитал уходил от Bitcoin и Ethereum, в то время как отдельные альткойны, такие как XRP и Solana, продолжали привлекать интерес и приток средств со стороны институциональных инвесторов.
Отток, возглавляемый США, на фоне задержек регулирования, влияющих на настроения
В отчете показано, что инвестиционные продукты в цифровые активы зафиксировали чистый отток в размере $952 миллиона на прошлой неделе, что стало первой негативной неделей торгов после трех недель подряд притока средств. CoinShares в значительной степени связал этот сдвиг с задержками, связанными с американским Законом о ясности (Clarity Act).
Таким образом, отток средств был подавляюще сконцентрирован географически в Соединенных Штатах, на которые пришлось $990 миллионов выводов средств в течение недели. На данный момент эти продукты, по всей видимости, завершат 2025 год с более низким чистым притоком по сравнению с 2024 годом: общие активы под управлением составляют $46,7 миллиарда против $48,7 миллиарда в 2024 году.
Настроения инвесторов за пределами США оказались гораздо более устойчивыми, чем ожидалось. Однако мощные продажи в США были лишь частично компенсированы притоком из других регионов, в первую очередь из Канады и Германии. В частности, продукты, котирующиеся в Канаде, показали приток в $15,6 миллионов за неделю, в то время как криптопродукты в Германии добавили около $46,2 миллионов в течение недели.
Капитал перетекает от Bitcoin и Ethereum к XRP и Solana
На уровне активов Ethereum испытал наибольший отток: продукты на основе ETH покинули $555 миллионов. Это отклонение от тенденции, когда Bitcoin еженедельно лидировал по притоку и оттоку. Большая часть оттока из фондов Ethereum пришлась на американские спотовые ETF на Ethereum, которые демонстрировали чистый отток каждый день на прошлой неделе.
CoinShares отметил, что отток Ethereum связан с его текущей чувствительностью к регуляторным событиям, учитывая, что он может больше всего выиграть или проиграть в случае принятия Закона о ясности. Тем не менее, с начала года приток в Ethereum составляет $12,7 миллиарда, что значительно выше $5,3 миллиарда, зафиксированных за весь прошлый год.
Bitcoin следовал сразу за ним, показав еженедельный отток в $460 миллионов. Хотя Bitcoin по-прежнему лидирует на рынке по совокупному притоку за год (примерно $27,2 миллиарда), эта цифра значительно ниже показателя в $41,6 миллиарда, наблюдавшегося в 2024 году.
Несмотря на общий негативный тон, заданный Bitcoin и Ethereum, Solana и XRP привлекли значительный приток на прошлой неделе, что поддерживает идею продолжающейся избирательной институциональной поддержки. В цифрах: Solana зафиксировала приток в $48,5 миллионов на прошлой неделе, в то время как XRP возглавил группу альткойнов с $62,9 миллионами. Спотовые ETF на XRP, к слову, еще не зафиксировали ни одного дня чистого оттока с момента их запуска в Соединенных Штатах
В совокупности данные последнего отчета CoinShares указывают на то, что рынок не отказывается от криптовалют полностью, а пересматривает распределение активов в ожидании более четких регуляторных сигналов, особенно из Соединенных Штатов.
