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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Investir", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Vouloir suivre SpaceX ? Les données montrent que sur 30 introductions en bourse vedettes aux États-Unis, la plupart ont d'abord été divisées par deux la première année.

L'IPO historique de SpaceX (SPCX) est prévue pour le 12 juin sur le Nasdaq, avec un prix d'introduction de 135 $, valorisant la société à environ 1 750 milliards de dollars et levant 75 milliards de dollars. Cependant, une analyse de The Motley Fool sur 30 introductions en bourse technologiques majeures depuis 2012 révèle un schéma préoccupant. La performance médiane était de -9% après 6 et 12 mois, et le repli maximum médian la première année atteignait 54%, toutes les sociétés ayant connu un recul. Des exemples notables incluent Robinhood (-90%) et Meta (-54%). Les données financières de SpaceX montrent des défis : pour 2025, un chiffre d'affaires de 18,7 milliards de dollars (+33%) mais une perte nette de 4,9 milliards de dollars, avec une perte trimestrielle record au premier trimestre 2026. À une valorisation de 1 750 milliards, le ratio prix/ventes dépasse 90. Morningstar estime que la juste valeur est d'environ 780 milliards de dollars, soit moins de la moitié de la valorisation prévue. Si l'entreprise bénéficie d'une position dominante dans les lancements spatiaux et du succès de Starlink, l'histoire suggère que même les sociétés performantes voient leur action chuter considérablement après l'IPO. Pour les investisseurs individuels, les données historiques indiquent qu'une période de volatilité et de correction est probable dans les douze mois suivant l'introduction en bourse.

marsbit06/11 01:55

Vouloir suivre SpaceX ? Les données montrent que sur 30 introductions en bourse vedettes aux États-Unis, la plupart ont d'abord été divisées par deux la première année.

marsbit06/11 01:55

Wang Chuan : Comment éviter l'anxiété après que le voisin Lao Wang ait multiplié par trente son investissement dans les actions de stockage (7) - Le cycle d'un quart de siècle

L'auteur analyse les mécanismes psychologiques et économiques des bulles spéculatives, particulièrement dans le secteur du stockage et des semi-conducteurs, en s'appuyant sur l'exemple d'un investisseur ("le voisin Lao Wang") ayant multiplié son capital par trente. Il introduit le concept de "taux de rétention net en dollars" (NDR) pour critiquer les extrapolations abusives de croissance dans le secteur tech. Puis, il développe l'idée de demande "réflexive" : une demande exploratoire et paniquée, alimentée par la liquidité et l'émulation pendant les bulles, qui s'évapore tout aussi vite lors du retournement. Cette dynamique se retrouve aussi chez les spéculateurs "réflexifs" sur les marchés financiers, amplifiant les cycles haussiers et baissiers. L'article souligne les risques spécifiques aux industries matérielles (hardware) : l'"effet coup de fouet" dans la chaîne d'approvisionnement crée un surplus persistant après le pic, et le récit de croissance ("narrative") qui soutenait les valuations folles migre vers d'autres secteurs une fois la croissance ralentie. Il illustre ceci par l'exemple d'Intel, Micron et Cisco, dont le cours boursier en 2020 n'atteignait pas leurs sommets de l'an 2000, malgré des bénéfices bien supérieurs. Enfin, l'auteur décrit les "empreintes mentales" dangereuses laissées par les succès initiaux en période de bulle : la confusion entre demande temporaire et permanente, et l'illusion qu'il est "facile de gagner vite et gros". Citant Buffett et Schopenhauer, il met en garde contre l'irrationalité engendrée par les gains faciles et le risque de ruine pour l'investisseur imprudent qui, croyant pouvoir rattraper ses pertes, s'engage dans un cycle de tentatives vouées à l'échec une fois que la tendance s'est inversée pour de bon.

marsbit06/09 02:22

Wang Chuan : Comment éviter l'anxiété après que le voisin Lao Wang ait multiplié par trente son investissement dans les actions de stockage (7) - Le cycle d'un quart de siècle

marsbit06/09 02:22

Les actions américaines sont-elles trop chères ? Ce CIO de premier plan, après avoir exploré le monde, a trouvé 5 actions plus attrayantes que Nvidia.

James Demmert, CIO de Main Street Research, prévoit que le S&P 500 atteindra 8100 points cette année, mais estime que les plus grandes opportunités se trouvent désormais à l'étranger. Il recommande cinq actions internationales offrant de meilleures valorisations et une exposition à la révolution de l'IA : 1. **ASML (Pays-Bas)** : Un pilier essentiel de la fabrication de puces, offrant une diversification géographique et bénéficiant de la demande en IA. 2. **HSBC (Royaume-Uni)** : Une banque mondiale avec un P/E de seulement 9x et une forte croissance potentielle, notamment en Asie. 3. **Siemens Energy (Allemagne)** : Bénéficiaire de la crise énergétique mondiale et de la nécessité de moderniser les réseaux électriques pour l'IA et les véhicules électriques. 4. **BHP Group (Australie)** : Un "jeu caché" sur l'IA grâce à la demande cruciale de cuivre pour les centres de données et l'expansion économique mondiale. 5. **AstraZeneca (Royaume-Uni/Suède)** : Une action de santé sous-évaluée (P/E 18x) avec un fort pipeline de médicaments, qui pourrait bénéficier de l'adoption future de l'IA dans le secteur. Demmert explique que la surperformance des marchés internationaux est due à des valorisations attractives et à des politiques budgétaires expansionnistes en Europe et au Japon. Il recommande aux investisseurs d'allouer jusqu'à 45% de leur portefeuille à des actifs internationaux pour diversifier les risques et profiter de cette tendance qu'il estime durable.

marsbit06/09 02:19

Les actions américaines sont-elles trop chères ? Ce CIO de premier plan, après avoir exploré le monde, a trouvé 5 actions plus attrayantes que Nvidia.

marsbit06/09 02:19

Recommandations d'analystes étrangers : tournez-vous vers les marchés internationaux, ces 5 actions surperformeront le S&P 500

**Résumé en français :** James E. Demmert, CIO de Main Street Research, prédit que les marchés internationaux surperformeront le S&P 500. Il recommande de placer 45% du portefeuille à l'étranger, soulignant des valorisations plus attractives et une croissance équivalente, voire supérieure. Il présente cinq actions internationales clés, toutes liées de près ou de loin à la révolution de l'IA et aux infrastructures nécessaires. * **ASML :** Un choix de base pour l'exposition aux semi-conducteurs, bénéficiant de la demande en équipements de lithographie essentiels à la fabrication des puces IA. * **HSBC :** Une banque mondiale offrant une valorisation très basse (PER 9x) et une forte exposition à la croissance asiatique. * **Siemens Energy :** Un acteur majeur dans la construction de réseaux électriques mondiaux, crucial pour répondre à la demande énergétique exponentielle de l'IA, des cryptomonnaies et des véhicules électriques. * **BHP Group :** Un géant minier considéré comme un "dérivé caché de l'IA" en raison de la demande massive de cuivre pour les centres de données et l'expansion économique. * **AstraZeneca :** Une action de santé sous-évaluée, prête à bénéficier d'un regain d'intérêt pour le secteur et de l'apport futur de l'IA dans la biomédecine. Demmert estime que cette tendance de surperformance internationale, alimentée par des politiques budgétaires expansionnistes en Europe et au Japon, est durable. Son choix ultime pour cinq ans est ASML, tandis que Siemens Energy représente la meilleure opportunité en cas de correction.

marsbit06/08 07:25

Recommandations d'analystes étrangers : tournez-vous vers les marchés internationaux, ces 5 actions surperformeront le S&P 500

marsbit06/08 07:25

Adieu aux marchés haussiers et baissiers traditionnels : Décryptage de la logique des marchés où les bulles se relaient

**Titre :** Dire adieu aux marchés traditionnels haussiers/baissiers : Comprendre la logique actuelle de rotation des bulles **Résumé :** Le marché financier actuel ne fonctionne plus selon les anciens cycles longs de hausse et de baisse. Il ressemble désormais à une chaîne de tempêtes convectives en météorologie, où des bulles spéculatives se succèdent rapidement dans différents secteurs (IA, biotech, crypto, etc.). Chaque "tempête" naît, atteint un paroxysme puis décline, son énergie résiduelle (liquidités) contribuant à déclencher la suivante dans un secteur adjacent. Cette transformation permanente est due à huit changements structurels majeurs : 1. La **démocratisation de la spéculation** via le trading à commission zéro et l'essor des traders particuliers. 2. Des **achats perpétuels et passifs** alimentés par les régimes de retraite individuels. 3. La **prédominance de l'investissement indiciel**, créant un contrepartie peu sensible aux prix. 4. L'essor des **fonds multi-stratégies et du trading haute fréquence**, au détriment des fonds actions traditionnels. 5. Une **volatilité artificiellement comprimée**, conduisant à des explosions soudaines. 6. La **transformation des indices** vers des entreprises technologiques à récit ("story stocks") au potentiel incertain. 7. La **disparition du délai d'information**, amplifiant l'effet de meute. 8. Un **environnement monétaire et budgétaire accommodant**. Ces facteurs créent un environnement propice à des cycles rapides : latence, déclencheur, formation d'un récit, polarisation des opinions, rupture et redéploiement vers un nouveau thème. Cette nouvelle réalité profite aux experts sectoriels capables d'évaluer la substance d'un récit et aux observateurs des tendances. Les investisseurs particuliers peuvent également tirer parti de leur flexibilité. L'essentiel est de prendre de la hauteur pour voir la chaîne de bulles dans son ensemble, sans se laisser submerger par l'émotion de la "tempête" du moment. Le marché ne reviendra pas à son ancien état.

Foresight News06/08 07:13

Adieu aux marchés haussiers et baissiers traditionnels : Décryptage de la logique des marchés où les bulles se relaient

Foresight News06/08 07:13

The Bitcoin Vector #57

Le titre de l'article est "The Bitcoin Vector #57". Le contenu principal est constitué d'un résumé exécutif et d'un encart indiquant aux abonnés existants de se connecter pour accéder l'article complet. Aucun détail ou analyse spécifique concernant Bitcoin ou le sujet de la publication n'est fourni dans le texte extrait. L'article semble être un numéro d'une série, réservé aux abonnés.

insights.glassnode06/03 13:38

Pourquoi ne pas vendre à découvert même si l'on est baissier ? Munger a calculé un « compte à perte ».

Même si l'on est pessimiste sur un actif, il est souvent préférable de s'abstenir de le vendre à découvert, car cette opération présente un déséquilibre fondamental entre risque et récompense. Comme l'explique Charlie Munger, en achetant une action (position longue), la perte maximale est de 100 % tandis que le gain potentiel est illimité. À l'inverse, en vendant à découvert, le gain maximum est plafonné à 100 % (si le cours tombe à zéro), mais la perte potentielle est, elle, illimitée. De plus, Munger souligne que les entreprises problématiques ou frauduleuses peuvent maintenir artificiellement leur cours boursier longtemps grâce à de nouveaux arguments, épuisant ainsi les ressources des vendeurs à découvert avant que la vérité n'éclate. L'expérience de Stanley Druckenmiller en est une illustration frappante : il avait identifié douze sociétés qui ont finalement fait faillite, mais des mouvements de marché extrêmes ont forcé la clôture de ses positions à découvert en trois semaines, lui faisant perdre son capital initial et au-delà. Par conséquent, tout comme pour les produits dérivés complexes tels que les contrats à terme, les investisseurs ordinaires devraient éviter le short selling. Les échecs répétés, même chez des maîtres reconnus, montrent qu'il s'agit d'un outil particulièrement dangereux et difficile à maîtriser pour quiconque n'est pas un génie en la matière. La prudence et la patience sont de meilleures stratégies.

marsbit06/03 02:38

Pourquoi ne pas vendre à découvert même si l'on est baissier ? Munger a calculé un « compte à perte ».

marsbit06/03 02:38

Manqué la flambée des actions d'IA, que faire maintenant ?

L’essor des actions liées à l’IA se poursuit depuis trois ans et demi, avec des performances exceptionnelles en Corée du Sud, aux États-Unis et au Japon. Pourtant, de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels ont manqué cette tendance ou vendu trop tôt, subissant des pertes ou ratant des gains substantiels. Les données montrent que même des fonds renommés ont réduit leurs positions dans des valeurs comme Nvidia, avant une forte hausse ultérieure. L’IA représente une révolution infrastructurelle profonde, comparable à l’électricité ou à Internet. Bien que certains aient mal orienté leurs paris—en misant trop tôt sur des applications verticales comme l’éducation ou la santé—la chaîne de valeur reste vaste, de l’infrastructure matérielle aux modèles et applications. Des personnalités comme Jack Ma soulignent que cette opportunité est historique et durable, et qu’il est encore temps de s’y positionner. La clé est de trouver sa place dans cet écosystème en fonction de ses forces, sans nécessairement imiter les autres. La prochaine vague de croissance récompensera ceux qui sont préparés, patients et stratégiques.

marsbit06/03 00:22

Manqué la flambée des actions d'IA, que faire maintenant ?

marsbit06/03 00:22

Bitwise estime que le Bitcoin pourrait bénéficier d'un règlement mondial de la dette

Bitwise anticipe que le Bitcoin pourrait bénéficier d'un resserrement majeur du marché de la dette mondiale, avec près de 30 000 milliards de dollars de dettes à refinancer en 2026. La firme estime que la hausse des rendements des obligations d'État japonaises et les avertissements du FMI pourraient pousser les banques centrales à injecter des liquidités, un contexte favorable à un actif indépendant comme le Bitcoin. Malgré un récent recul sous les 70 000 dollars après l'échec de franchir la zone des 80 000 à 85 000 dollars – seuil psychologique clé – et des sorties nettes des ETF, l'offre disponible se resserre. Les détenteurs à long terme possèdent un record de 73% de l'offre en circulation, et une part importante des bitcoins n'a pas bougé depuis des années. Bitwise identifie des supports à 73 000 dollars et une résistance majeure entre 83 000 et 85 000 dollars, avec un prochain objectif haussier à 95 000 dollars. Elle juge également le Bitcoin sous-évalué par rapport aux grandes valeurs technologiques américaines.

bitcoinist06/02 17:04

Bitwise estime que le Bitcoin pourrait bénéficier d'un règlement mondial de la dette

bitcoinist06/02 17:04

Zhou Hang : Combien vaut réellement SpaceX ?

**Résumé : SpaceX est-elle surévaluée avant son IPO ?** L’auteur Zhou Hang affirme que SpaceX, bien qu’étant probablement l’une des plus grandes entreprises industrielles des 50 dernières années (révolutionnant l’accès à l’espace, dominant le marché des lancements et créant Starlink), serait actuellement surévaluée d’environ 1 250 milliards de dollars par rapport à sa valorisation IPO potentielle de 1 750 milliards de dollars. Une projection réaliste (même optimiste) des revenus et des marges d’ici 2030 suggère une valorisation "fondamentale" entre 500 et 1 200 milliards de dollars. L’écart de 1 250 milliards correspond à trois facteurs spéculatifs ou non-financiers : 1. **Prime de vision à long terme** (Starship, données orbitales, AI). 2. **Prime d’actif souverain/stratégique** (contrats gouvernementaux, importance géopolitique de Starlink). 3. **Prime narrative et culte de la personnalité d’Elon Musk**, portée par les investisseurs particuliers. L’analyse présente trois scénarios post-IPO (A : valorisation justifiée, 25% ; B : stagnation, 50% ; C : correction vers des niveaux industriels, 25%). La valorisation probable pondérée serait de 1 300 à 1 500 milliards de dollars, inférieure au prix IPO, suggérant des rendements potentiellement négatifs à court terme pour les acheteurs au prix fort. **Conclusion :** La grandeur de l’entreprise (un fait) et le prix de l’action (une équation mathématique) sont deux choses distinctes. SpaceX peut être une société exceptionnelle tout en étant un titre surévalué à son entrée en bourse. Il est conseillé d’éviter l’achat impulsif au premier jour, d’attendre des étapes concrètes (Starship opérationnel, premiers gros contrats) et de distinguer l’investissement dans une entreprise solide de la "consommation" d’une histoire héroïque.

marsbit06/02 02:30

Zhou Hang : Combien vaut réellement SpaceX ?