Auteur : Think AI, Aaron
Cette vague d'actions d'intelligence artificielle dure depuis trois ans et demi et ne montre aucun signe d'arrêt ;
Ceux qui prévoyaient l'effondrement des marchés américains et la bulle de l'IA l'année dernière sont désormais plongés dans la réflexion.
L'indice coréen a déjà subi 19 interruptions de cotation cette année, l'indice principal a été multiplié par 4 depuis l'an dernier, SK Hynix a bondi de 260% sur l'année, soit au plus haut, soit en route vers de nouveaux sommets ;
Le géant américain de la mémoire Micron a franchi la barre des mille milliards de dollars de capitalisation, entrant dans le top 10 des entreprises américaines, avec une hausse de plus de 200% sur l'année et une multiplication par 10 en un an.
Au Japon, SoftBank, qui avait auparavant investi dans Alibaba, voit son action monter en flèche grâce à ses lourds paris sur l'IA, devenant l'entreprise à la plus haute capitalisation du pays.
En Chine, Yushu et ChangXin ont déjà été approuvées, la capitalisation de ChangXin atteignant d'emblée 1500 à 2000 milliards de yuans, la propulsant directement dans le top 5 du marché A.
Quant aux entreprises d'IA comme Nvidia et Google, elles semblent toujours avancer dans la crainte de la hausse ; il est même rapporté que le marché immobilier de Shenzhen et d'autres villes chinoises se réchauffe, car les cadres de ces entreprises de semi-conducteurs et d'IA, bénéficiant de résultats exceptionnels, se lancent dans une ruée massive pour acheter des immeubles.
Mais un autre tableau se dessine : ceux qui ont acheté de l'or à crédit début d'année sont toujours bloqués, les actions de consommation en Chine continuent de baisser sans répit, de nombreux internautes déclarent avoir complètement manqué ce bull market de l'IA, vivant une anxiété quotidienne. Que faire maintenant ?
Les gagnants sont toujours une minorité
Regardons d'abord les données : en 2025, seulement environ 18,9% des investisseurs particuliers du marché A ont réalisé des bénéfices, tandis que 81,1% ont subi des pertes, avec une perte moyenne d'environ 21 000 yuans. Pour les petits investisseurs avec moins de 100 000 yuans, le taux de perte avoisinait même 98,7%.
Cela s'est produit alors que l'indice principal du marché A a progressé de près de 20% en 2025, que l'indice STAR 50 a connu une hausse maximale de 80% dans l'année, et que l'année dernière était globalement haussière. Les données de Wind montrent que 500 actions ont doublé en 2025, et plus de 120 ont triplé ou plus.
Lorsque le marché s'est corrigé entre janvier et avril 2026, la foi en l'IA s'est effondrée, et les institutions ont vendu à perte au plus bas.
Durant la baisse, les actions d'IA ont connu une vague de réductions de participations. L'actionnaire majoritaire et les dirigeants de Zhongji Innolight (modules optiques) ont cédé pour 4,914 milliards de yuans, puis l'action a encore grimpé de 35% ; le principal actionnaire de Kunlun Tech, Li Qiong, envisageait de vendre 35,86 millions d'actions. Après l'annonce, le cours a chuté de 20%, mais a rebondi de 40% le mois suivant, certains vendeurs ayant "vendu au plus bas".
Un rapport spécial de Securities Times China sur les réductions dans le secteur de l'IA indique qu'au premier trimestre 2026 dans le segment de la puissance de calcul de l'IA, la perte de gains potentiels due à des ventes prématurées par les institutions a dépassé 200 milliards de yuans (calcul basé sur la hausse moyenne après les ventes).
Quant aux institutions qui ont fermement tenu leurs positions en IA, nombreuses sont celles qui ont misé sur la mauvaise direction.
Fin 2025, les institutions pariaient sur les applications verticales comme l'éducation par IA ou la santé par IA, mais ces secteurs n'ont pas décollé. En 2026, ces secteurs ont en moyenne chuté de plus de 20%, tandis que le segment de la puissance de calcul a progressé de plus de 50%.
À l'étranger, les occasions manquées et les ventes prématurées abondent.
Le célèbre fonds mondial Bridgewater a réduit massivement ses positions au T3 2025 : Nvidia (près des deux tiers), Alphabet (plus de la moitié), Amazon (9,6%), Microsoft (35%). Du T4 2025 au T1 2026, ces actions ont en moyenne bondi de plus de 80%.
Les vendeurs à découvert sont même nombreux, les positions courtes sur le marché américain ayant récemment atteint un niveau record depuis 2012.
Les données montrent que le levier total des fonds spéculatifs est monté à environ 293%, l'exposition aux ventes à découvert et l'indice Days-to-Cover de l'indice S&P 500 ayant atteint des records.
Même Warren Buffett, qui a commencé à réduire ses positions très tôt, a totalement manqué la hausse de l'IA. Au T1 2026, ses réserves de trésorerie ont atteint un record historique de 397,38 milliards de dollars.
Vagues multiples et simultanées
Mais il est indéniable que l'IA reste l'opportunité la plus déterminante et révolutionnaire du marché actuel.
L'IA n'est pas un concept à court terme, mais une révolution d'infrastructure fondamentale, à l'instar de l'électricité ou d'Internet. L'expérience historique montre que ceux qui ont manqué la première vague d'actions technologiques ont souvent trouvé des opportunités dans la couche applicative ou lors de la vague suivante de mise à niveau des infrastructures.
La Chine dispose également d'un espace unique dans le développement autonome de l'IA, son déploiement applicatif et le renforcement de sa chaîne d'approvisionnement.
Lorsque nous sommes perdus et anxieux, il peut être utile de voir comment les meilleurs du secteur perçoivent la situation, cela peut nous offrir des orientations et des inspirations.
Pony Ma de Tencent, longtemps considéré comme à la traîne à l'ère de l'IA, s'est activement rattrapé depuis l'an dernier. Ses déclarations lors de l'assemblée générale des actionnaires de mai dernier ont suscité de vifs débats.
Concernant l'IA, il a déclaré : "Il y a un an, nous pensions être montés à bord, mais nous avons ensuite découvert que le bateau prenait l'eau. Maintenant, nous avons l'impression d'être à bord, mais nous ne pouvons toujours pas nous asseoir ; nous espérons que le bateau pourra aller plus vite."
Concernant "comment avancer ensuite", il a souligné : "Nous ne pouvons pas voir les autres agir et simplement traverser pour empiéter sur leur territoire. Nous l'avons fait par le passé, mais nous avons essentiellement échoué."
En effet, l'ère de l'IA offre des opportunités très vastes. Associer ses propres atouts et caractéristiques pour trouver l'opportunité qui vous convient le mieux est le meilleur choix.
Jack Ma, désormais en retrait mais ayant une vision profonde de l'IA il y a dix ans, a déclaré que l'IA est une opportunité révolutionnaire à l'échelle industrielle, ne survenant qu'une fois tous les siècles, comparable à l'invention de l'électricité. L'ère de l'IA ne fait que commencer, le moment est idéal pour se positionner, il n'est pas question d'avoir manqué le train ;
De l'infrastructure de calcul et des plateformes de grands modèles aux applications sectorielles de l'IA, toute la chaîne industrielle continue de libérer des opportunités d'investissement à long terme.
Ainsi, les opportunités sur toute la chaîne sont infinies. Que ce soit dans le travail, l'investissement ou l'entrepreneuriat, en approfondissant ses efforts le long de la chaîne industrielle, tant que l'on est au cœur de la vague de l'IA, et en appliquant la pensée à long terme et les principes fondamentaux de Duan Yongping, on finira par obtenir des résultats.
Les grands modèles sont désormais suffisamment intelligents, mais seul Claude a réussi à être rentable dans le secteur des agents de codage, l'IA+ est encore en chemin.
La prochaine opportunité structurelle sera certainement réservée à ceux qui sont bien préparés et ont l'esprit stable.
