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股市新高之下，债市与原油仍在「投反对票」

股市在美伊冲突后迅速反弹并逼近历史新高，但债市与原油市场并未同步确认这一乐观情绪。债券收益率持续上升（10年期美债升30基点至4.25%，2年期升40基点至3.75%），反映市场对通胀黏性和美联储降息空间受限的担忧；油价上涨37%则表明地缘冲突风险并未真正缓解。作者指出，股市当前定价依赖于多重理想化前提：冲突迅速解决、成本可控、降息重启且通胀受抑，而其他市场的信号与之明显分歧。这种差异可能通过两种路径修复：要么局势好转证明股市正确，要么股市需向下调整以匹配债市和原油所反映的现实。作者认为本轮上涨更多由交易动量而非基本面驱动，脆弱性较高。若5月CPI数据高于3.5%，降息叙事可能终结，任何乐观假设的落空都可能引发市场剧烈回调。建议保持谨慎，避免追逐被其他资产类别否定的上涨行情。

marsbit16小时前

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股市走高的另一面：能源重构、比特币逼空与市场错配

近期市场呈现复杂格局：股市上涨、油价回落，但深层结构性矛盾未解。Strategy公司增持近1.4万枚比特币，总持仓逼近80万枚，同时比特币衍生品市场连续46天负资金费率，显示空头拥挤，存在逼空风险。全球石油贸易因中东局势重构，美国成为“应急稳定器”，但需求破坏可能导致部分石油需求永久消失。美股受科技股带动上涨，通胀数据温和，但地缘政治不确定性仍存。供应链回流加速，但执行层面面临效率、融资等挑战。市场在交易“预期解决方案”与反映“未解决问题”间存在分裂。

marsbit17小时前

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美联储主席提名人的财务披露中浮现加密货币与人工智能投资

美国两大金融监管机构——证券交易委员会和商品期货交易委员会目前存在大量职位空缺，而此时正值加密市场监管法案可能通过的关键时期。在此背景下，特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什披露的财务文件显示，其个人投资涉及加密货币和人工智能领域，包括Compound、Dapper Labs等加密项目以及多家AI公司。沃什披露的总资产超过1亿美元，但加密和AI投资部分未披露具体金额。由于现任美联储主席鲍威尔的任期即将结束，参议院可能于下周对提名进行投票。新任美联储主席将通过利率决策等重要政策影响美国经济各领域，包括沃什本人投资的加密和AI行业。

bitcoinist昨天 21:31

bitcoinist昨天 21:31

高盛申请比特币 ETF，华尔街最后的堡垒倒了

高盛申请比特币溢价收益型ETF，采用备兑看涨期权策略，持有现货比特币ETF份额并卖出期权，旨在为机构客户提供波动率变现的收益产品，而非直接投资现货。此举与摩根士丹利近期推出的现货比特币ETF相呼应，后者凭借0.14%的低费率和庞大财富管理网络迅速吸引资金。同时，特朗普提名的美联储主席候选人Kevin Warsh披露投资多个加密项目，虽规模小但信号意义显著。华尔街对比特币的态度从否定转为积极布局，核心动力是利润而非信仰。机构行动意味着比特币正从投机资产转变为另类收益资产，吸引养老金、保险资金等长期资本。费率竞争加剧，产品形态创新，资金入口拓宽，加密资产已深度融入传统金融体系。华尔街的转变表明，当经济利益足够大，任何立场都可能逆转。

marsbit前天 01:31

marsbit前天 01:31

今年可能不会降息了

三月份美国汽油价格突破每加仑4美元，主因伊朗战争引发油价飙升。霍尔木兹海峡被封锁导致全球石油供应受阻，布伦特原油从70美元涨至118美元。能源价格上涨推高通胀，CPI环比涨幅达0.9%，创2022年6月以来新高。通胀压力蔓延至食品、物流等领域。市场对美联储降息预期大幅逆转，零降息概率从战前4%升至44%。美联储3月会议纪要显示官员在降息与加息间分歧。若通胀持续，美联储可能全年按兵不动甚至加息。特朗普政府原计划通过降息刺激经济以助中期选举，但战争打乱政策节奏。共和党选举形势严峻，民主党赢下两院概率上升。伊朗谈判因核问题破裂，双方条件差距大。伊朗采取拖延战术，利用美国选举压力争取筹码。战争与通胀持续可能冲击特朗普政治前景。

marsbit前天 02:02

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「新美联储通讯社」：无论是否达成停火协议，美联储降息前景都黯淡

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos撰文分析称，无论美国与伊朗是否达成停火协议，美联储降息的前景均不乐观。3月美联储会议纪要显示，通胀回落至2%的进程可能比预期更慢，地缘冲突虽未直接阻止降息，但加剧了政策复杂性。停火协议虽可避免经济衰退的最坏情景，消除能源价格持续飙升迫使加息的风险，但也可能使通胀问题更突出——能源价格未必完全回落，金融条件放松反而可能维持价格压力。多数官员仍预计今年至少降息一次，但前提是通胀必须重回下行轨道。会议纪要显示，已有更多官员倾向于取消“下一步更可能降息”的政策偏向，为加息留下可能性。美联储主席鲍威尔指出，连续的地缘冲击可能削弱公众对通胀回落的信心。即便冲突结束，供应链恢复仍需时间，价格“回声效应”或将持续，能源市场的脆弱性也可能导致长期定价结构改变。因此，美联储维持谨慎立场，利率或在更长时间内保持高位。

marsbit04/09 02:27

marsbit04/09 02:27

为什么罗伯特·清崎的比特币看涨论点本周面临关键考验

罗伯特·清崎近期在社交媒体上提出，当前2026年的经济周期与1974年石油美元体系确立时的周期存在相似性，强调宏观不确定性下黄金和比特币等硬资产的对冲价值。本周市场将面临密集宏观经济数据发布，尤其是4月10日的美国CPI报告，可能显著影响美联储利率决策并加剧市场波动。富达分析师指出，资金流动正从黄金转向比特币，BTC/黄金比率出现逆转迹象，比特币逐渐表现出类似黄金的避险属性。与此同时，全球流动性注入（如美联储本周购入147亿美元国债）可能进一步支撑比特币价格。清崎认为，在债务高企、通胀压力和失业风险上升的背景下，比特币与黄金共同成为宏观动荡中的避险选择，但富达的数据表明比特币可能成为主要受益资产。本周多项经济数据的发布或将成为比特币2026年周期走势的关键测试点。

ambcrypto04/06 09:09

ambcrypto04/06 09:09

美联储理事呼吁加强稳定币监管，CLARITY法案最终文本延迟公布

美联储官员迈克尔·巴尔呼吁对稳定币实施严格监管，强调稳定币虽在跨境支付、贸易融资等领域有潜力，但存在金融稳定风险。他支持《GENIUS法案》为发行方提供监管框架，但指出具体落实仍需联邦和州监管机构协同，包括准备金管理、反洗钱措施和消费者保护等关键问题。与此同时，原定本周公布的《CLARITY法案》最终文本因争议延迟至本月下旬。争议焦点在于是否禁止稳定币余额产生收益或奖励，银行业支持限制以避免类银行业务风险，但加密行业（如Coinbase）强烈反对。法案草案拟禁止交易所及关联方以任何形式提供类似存款利息的收益，目前各方仍在协商中。

bitcoinist04/02 14:32