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“油价影响一切”——比特币能否安然度过这场风暴？

比特币与加密货币市场近期持续动荡，总市值约为2.4万亿美元。西亚地区战争紧张局势带来额外不确定性，但市场分析师Josh Gilbert认为，比特币仍可能抵御当前压力。他指出，油价已成为市场波动的核心因素，推高通胀预期并可能迫使美联储维持高利率甚至再度加息，这对比特币和加密货币构成压力。尽管存在不利因素，比特币自冲突升级以来并未出现大幅下跌，价格维持在6.5万至7.6万美元区间，甚至表现优于黄金和美股指数。Gilbert将这一韧性归因于市场的成熟，包括现货ETF推出、企业资金及主权财富基金的参与。近期ETF资金流入回升也显示机构需求仍在。比特币现货活动显示市场处于观望状态，过去60天净流入仅49.9亿美元，积累需求疲软，不足以推动持续上涨。最终，西亚战争对通胀的影响可能成为决定加密货币下一步走势的关键。

ambcrypto03/26 11:52

ambcrypto03/26 11:52

海外资金加速撤离，美债遭遇六年来最大抛售压力

美债市场正面临海外官方投资者的显著抛售压力。据德意志银行报告，过去四周纽约联储托管的外国官方账户美债持仓骤降750亿美元，创2020年3月以来最大单月降幅，推算实际净抛售规模约600亿美元。此次抛售与中段期限美债收益率异常上行相吻合，且未伴随FIMA回购规模上升，表明属于直接减持。托管数据与TIC报告高度相关，印证了外国官方投资者的撤离趋势。这一动向与亚洲央行外汇干预及美元资产购买放缓相符，反映其减少美元资产配置的战略转变。若海外需求持续萎缩，美债因美元储备地位获得的“便利收益率”优势可能削弱，长期收益率或面临逾100基点的上行风险，对投资者构成实质性冲击。

marsbit03/25 02:59

marsbit03/25 02:59

3 月 25 日市场综述：美国递交停火 15 点方案，油价单日暴跌超 5%，黄金却逆势狂飙

3月25日，美国向伊朗递交15点停火方案，推动市场情绪显著转变。美股期货普遍上涨超0.7%，科技股仍承压但整体迎来反弹。油价大幅下挫，WTI原油跌超5%至87.6美元/桶，布伦特原油跌破100美元，主因停火预期缓解供应担忧。黄金逆势大涨近3.7%至4563美元/盎司，因油价下跌缓解通胀压力，激活避险需求。比特币持稳于7万美元附近，机构认为底部已现，但稳定币监管风险压制板块表现。市场关注伊朗是否接受方案，若接受则油价或进一步回落、降息预期回升；若拒绝，反弹可能短暂，恐慌情绪将再度主导市场。

marsbit03/25 01:59

3 月 25 日市场综述：美国递交停火 15 点方案，油价单日暴跌超 5%，黄金却逆势狂飙

marsbit03/25 01:59

BitMart研究院每周热点：中东局势拉锯与滞胀预期下的市场全景分析

BitMart研究院本周市场分析聚焦于宏观与加密市场的双重动态。宏观层面，中东地缘政治呈“边打边谈”拉锯态势，特朗普有意在选举前缓和冲突以避免高油价与股市压力。美联储FOMC会议释放偏鹰信号，市场开始计价“不降息”甚至“再加息”可能性。滞胀风险存分歧：一方认为经济易受冲击滑向滞胀，另一方指出美国能源独立性增强，但长期财政扩张与美联储独立性削弱仍是隐患。黄金避险属性减弱，建议配置VIX及天然气相关资产对冲风险。加密市场方面，比特币展现韧性，于7万美元附近震荡，链上数据显示长期持有者盈利水平回落至历史底部区间，市场或逐步筑底。机构资金分化：MicroStrategy购BTC力度降温，但以太坊获持续大额买入。监管利好显著，Clarity Act通过概率升至80%-90%，银行体系或放宽稳定币生息产品限制，为传统资金入市铺路。

marsbit03/24 11:29

marsbit03/24 11:29

黄金上涨的叙事，快讲不下去了

黄金上涨的核心逻辑正在减弱。传统上，黄金的避险属性和抗通胀能力是推动其价格上涨的主要因素，但当前市场环境已发生变化。首先，避险需求减弱。近期黄金与比特币、美股同步波动，显示其避险属性被投机交易覆盖，市场动机已从避险转为短期套利。其次，通胀预期下降。美联储点阵图显示2026年仅降息0-1次，美元贬值预期减弱；日本持续加息也缓解了日元贬值压力，黄金的抗通胀逻辑支撑不足。最后，中国央行购买力度大幅放缓。虽然仍在增持黄金，但最近5个月月均增持仅3万盎司，对全球市场（日均清算量达1820万盎司）影响微弱，且与金价加速上涨形成技术背离。综上，黄金此轮上涨速度（月复合增长率2.93%）已超过2008年QE时期和2020年大放水阶段，可能透支未来空间。除非出现极端黑天鹅事件，否则仅靠中国缓慢购金这"0.5个理由"难以支撑金价持续上涨。

比推03/24 04:21

比推03/24 04:21

黄金背刺了所有人

黄金价格近期遭遇大幅下跌，现货黄金从历史高点5600美元跌至4100美元，跌幅超过27%，创下自1983年以来最惨烈的下跌。尽管中东地区战火持续、油价破百，传统避险逻辑却未奏效，反而出现黄金与美股同涨同跌的现象，表现出风险资产特征。分析指出，过去三年黄金上涨的背后，除了新兴国家央行增储等实际需求外，更多是由投机资金和衍生品杠杆推动。市场存在大量纸黄金交易，杠杆率极高，一旦价格反转，便引发连锁爆仓和强制平仓，加速下跌。当前金价下跌的核心原因在于市场预期美联储降息无望，甚至可能重启加息，叠加美元走强和流动性紧张，机构投资者纷纷抛售黄金换取现金。这与2020年3月流动性危机时的市场行为类似。未来黄金走势存在两种可能：一是战争持续、通胀失控，黄金重拾避险属性；二是泡沫出清，金价继续探底。无论哪种情况，本轮暴跌已证明，在真正的流动性危机面前，没有资产能完全免疫。

比推03/23 14:13

比推03/23 14:13

中东战火重燃加息预期，黄金遭遇43年来最惨烈抛售

黄金本周创下自1983年3月以来最大单周跌幅，现货金价连续八个交易日下跌，白银跌幅超15%。暴跌主因是中东战事推高能源价格，压制降息预期，市场对美联储加息概率押注升至50%。黄金作为不付息资产，在实际利率上行环境中吸引力下降。当前局面与1983年OPEC产油国抛售黄金储备的历史高度呼应。技术面显示黄金进入超卖区域，止损指令触发自我强化抛售，ETF连续三周资金外流。能源价格上涨可能拖累全球GDP并推升通胀，滞胀风险加剧。若地缘局势持续紧张，加息预期强化将延续黄金压力；若出现缓和信号，避险需求或重新释放。

marsbit03/23 02:51

marsbit03/23 02:51

如何看待金价和油价的背离？

自美伊战争爆发以来，金价与油价出现显著背离。黄金作为避险资产，通常具备地缘风险、通胀风险和美元风险三大避险职能。2023年底以来，金价因同时承担这三重职能而大幅飙升，从1800美元涨至5000多美元。然而战争爆发后，金价先涨后跌，主因资金从黄金换仓至原油，以及美国金融市场流动性危机引发黄金抛售。更关键的是，市场预期美联储可能因战争推迟降息甚至加息，黄金的美元反避险属性压倒地缘避险属性，导致金价暴跌。油价方面，受地缘政治影响，战争初期油价大幅上涨，但因特朗普暗示战争可能很快结束，市场一度预期缓和，油价暴跌30%。随后市场修正预期，油价重回上升通道。未来金价和油价走势取决于美伊冲突进展，若演变为持久战，黄金短期缺乏配置价值，能源链或更具机会，但局势仍存变数，尤其取决于霍尔木兹海峡能否解封。

marsbit03/23 02:20