# 周期的所有文章

在 HTX 新闻中心浏览与「周期」相关的最新资讯与深度分析。潘盖市场趋势、项目动态、技术进展及监管政策，提供权威的加密行业洞察。

比特币价格‘超卖’，Tom Lee称，社区对其历史新高预测提出质疑

比特币分析师Tom Lee认为当前比特币价格"极度超卖"，历史上类似情况后通常会出现反弹。然而，加密货币社区对其持续看涨的预测日益怀疑。Lee曾预测比特币将在2025年底达到15万至20万美元，甚至近期声称可能升至25万美元，但这些预测均未实现。技术分析师Valdrin Tahiri指出，比特币已跌破上升平行通道，可能进入第五波修正，价格或跌至7万至7.2万美元区间。当前比特币交易价格为88,195美元，较10月高点显著下跌。尽管Lee坚持看涨立场，但社交媒体上的批评声音增多，许多用户对其预测失去信心。分析师Bittel则认为比特币的四年周期已被打破，在当前流动性和商业周期条件下，加密市场周期可能延续至2026年。

ccn.com12/20 08:06

ccn.com12/20 08:06

放弃幻想，准备迎接加密市场最煎熬的时刻

加密货币市场正经历从喧嚣走向成熟的必要阵痛。虽然加密技术的实际采用率在持续加速，但市场价格可能长期停滞甚至下跌，这种脱节是市场健康的自我调整过程。许多加密资产曾享有虚高估值，如今正回归理性。类似互联网泡沫时期，基础设施的普及初期反而催生泡沫，当真实需求无法支撑估值时，市场将重新校准。加密货币正在从“令人兴奋”变得“平淡无奇”，逐渐融入底层基础设施，这正是技术成熟的标志。未来价值捕获可能更倾向于那些利用加密技术降低成本、提升效率的传统企业，而非基础设施本身。投资者需接受应用与价格脱节可能持续数年，保护本金、保持耐心至关重要。建议关注加密即服务模式和加密赋能企业，警惕过度金融化、单位经济效益差及基础设施过度建设项目。市场尚未见底，需等待卖家割肉和信仰崩塌的极端时刻。在此期间，保持长期视角，避免让投资组合成为生活全部，才是应对之道。

marsbit12/20 06:39

marsbit12/20 06:39

比特币 – 2026年会是BTC价格的‘小年’吗？

富达投资全球宏观总监Jurrien Timmer指出，比特币可能因四年减半周期的影响，在2026年迎来“淡季”。当前比特币价格仍低于2025年初约93,576美元的水平，市场整体动能减弱。Timmer预测，若历史周期重演，比特币明年可能跌至65,000-75,000美元支撑区间。市场需求持续疲软，比特币长期在85,000-93,000美元区间震荡。Glassnode分析显示，此前所谓“巨鲸”增持27万枚BTC实为大型实体内部钱包重组，而非真正积累，最终净流出约3万枚BTC。全球监管与宏观经济不确定性加剧投资者观望情绪，美欧货币政策转向鸽派，但日本国债收益率上升导致资本外流，抑制市场信心。随着ETF参与度提升，加密货币与传统金融市场的关联性增强，可能削弱其作为通胀对冲工具的属性，但区块链金融基础设施的采用仍是长期利好。

ambcrypto12/19 17:01

ambcrypto12/19 17:01

比特币亏损正在“老龄化”：43%的亏损供应现由HODLers持有

根据Glassnode最新报告，比特币亏损供应量（即当前处于未实现亏损状态的比特币总量）自11月价格暴跌后持续处于高位，目前达670万枚BTC，占总供应量的23.7%，创下2023年以来最高亏损水平。值得注意的是，亏损供应分布正从短期持有者（STH）向长期持有者（LTH）转移：目前13.5%的亏损供应由STH持有（持有时间少于155天），10.2%由LTH持有。这一变化显示近期买入的亏损筹码正逐渐转化为长期持有，类似以往周期转向深度熊市前的过渡阶段。截至发稿，比特币价格约为85,400美元，周内跌幅超5.5%。

bitcoinist12/19 12:01

bitcoinist12/19 12:01

富达宏观主管预测2026年比特币将跌至6.5万美元底部，牛市周期终结

富达宏观研究主管Jurrien Timmer认为，比特币可能已在10月6日12.5万美元的高点结束了四年减半周期，预计将进入约一年的下行期，底部支撑位在6.5-7.5万美元。他对比特币长期仍看好，但预测2026年可能是调整年。这一观点与其他分析师存在分歧。Delphi Digital联合创始人Tom Shaughnessy认为，市场在消化10月初190亿美元暴跌的影响后，比特币将于2026年创历史新高，动力来自华尔街采用加速和监管进展。政策专家也预测2026年美国加密货币立法将取得重大突破，稳定币法案实施将推动机构资金入场。当前市场情绪偏悲观，比特币跌破8.5万美元后社交平台看空言论激增。链上数据显示，“聪明钱”交易者正做空比特币（1.23亿美元净空头），但做多以太坊（4.75亿美元净多头）。

cointelegraph12/19 10:52

cointelegraph12/19 10:52

从美股到链上：下一轮结构性机会正在酝酿

美股代币化可能带来双向资金流动：一方面部分加密资金可能流向代币化美股，另一方面链上资产规模扩大会吸引传统资金进入加密市场。虽然全面山寨季时代结束，但优质山寨项目、基础设施（如公链、DeFi、预言机）及创新赛道（如AI代理+代币化组合）仍存机会。加密领域的可组合性将激发新流动性，圈内外资金可能因创新叙事涌入。下个周期将出现不同于以往的新“版本之子”，回报机会虽概率降低但依然存在，加密行业正进入机构化与新金融创新阶段。

比推12/19 06:14

比推12/19 06:14

当美股上链，谁会成为下个周期的“版本之子”？

对于美股代币化，一种观点认为这将吸走加密市场资金，对山寨币造成致命打击。但文章指出，这只是硬币的一面。链上资产代币化（包括美股、美债、黄金等）将大幅提升链上资产规模，并借助加密金融的可组合性，可能引发链上交易爆发。这不仅可能吸引原有加密资金，更可能引入传统美股投资者及新资金，整体扩大流动性。美股上链是双向的，而非单向抽水。虽然加密项目收入不如美股，但财富效应不仅取决于收入。尽管全面山寨季时代已结束，但优质山寨币、基础设施（如公链、DeFi、预言机、隐私、身份、钱包等）以及新兴领域（如加密AI代理、资产代币化组合）仍有机会，甚至可能诞生新赛道。核心观点是：美股代币化不是末日，而是同场竞技。链上资产不会静止，加密的可组合性将催生新叙事和项目，吸引内外资金。加密特色项目（如预测市场、PERP）可能带来高回报，下个周期仍将出现新的“版本之子”。虽然大回报概率降低，但机会依然存在，可能孕育于下一代创新者中。

marsbit12/19 06:08

marsbit12/19 06:08

比特币的四年周期终于被打破了吗？这次减半后的数据表明……

比特币传统的四年涨跌周期正出现变化迹象。2024年减半事件后，并未出现以往那样的大幅上涨或回调。历史上，每次减半后因稀缺性都会引发强劲反弹，但本次周期走势明显不同——比特币在减半年后价格预计下跌约7%，与过去60%涨幅的情形形成反差。这一变化被归因于四大关键因素：机构资金流入、交易所储备下降、ETF推出以及宏观环境支撑。这些因素共同稳定了比特币价格，抑制剧烈波动，并维持市场参与度（仅第四季度就累积14万BTC）。更强的基本面使比特币逐渐摆脱过去的暴涨暴跌模式，当前回调更可能是一次延长牛市或“超级周期”的一部分。

ambcrypto12/18 23:06

ambcrypto12/18 23:06

比特币链上活动从高回报转向微薄利润——这意味着什么

比特币近期短暂突破90,000美元后迅速回落，市场持续波动导致链上交易收益大幅下降。链上关键指标SOPR（花费输出利润率）趋势信号显示，比特币链上转移的盈利水平正在持续降低，甚至接近亏损状态，表明从价格波动中获利的难度增加。分析平台Alphractal指出，该指标的持续下降通常出现在熊市阶段，真正的价格底部需等待绿色信号出现，这一过程可能需要数月时间。创始人Joao Wedson认为，尽管市场因素增多，比特币仍遵循其固有的周期性规律，并未发生本质变化。另一方面，CryptoRank数据显示，当前比特币未实现亏损仅占市值的10%，说明大多数持有者仍处于盈利状态，这减少了恐慌性抛压，但也可能抑制价格进一步上涨。市场整体表现出较强的抗风险能力，但短期仍面临调整压力。

bitcoinist12/18 21:01

bitcoinist12/18 21:01

比特币结构性转变：链上活动揭示新叙事

比特币自10月底以来一直难以摆脱看跌的市场结构，尽管出现几次短暂的反弹，但价格走势持续疲软，多头未能收复关键阻力位或形成持续的上涨动力。市场的不确定性和疲劳感蔓延，许多参与者质疑比特币当前行为是否符合传统牛熊周期框架。分析指出，自2021年4月以来，比特币活跃地址数量持续下降，这与历史牛市周期中活跃地址扩张的特征形成鲜明对比。尽管2022年以来比特币表现强劲，但活跃地址未能显著恢复，反而继续走低，表明市场结构可能正从零售驱动转向更集中、机构化的模式。目前活跃地址数量已从2021年4月的约115万个降至约68万个，接近本周期最低水平。这一变化可能反映了长期持有心态的增强，以及投资者通过交易所、托管平台和ETF等非链上方式获取比特币曝险的趋势。这种结构性转变意味着传统周期指标的解释力可能正在减弱。

bitcoinist12/18 07:30