月成交 15 亿美元的加密支付卡，困在 1990 年代
加密货币支付卡目前月交易额已达15亿美元，但其发展状况类似于1990年代前的借记卡，尚未建立起以银行主账户为核心的日常财务关系（如工资入账、定期扣费）。数据显示，加密支付卡年化交易规模约180亿美元，但高度集中于新兴市场（如孟加拉国、印度），且头部服务商RedotPay占据过半份额，在发达市场尚未形成普遍需求。与Visa、万事达数十万亿美元的支付规模相比，加密支付卡仍处早期阶段，稳定币的流通速度也远低于传统货币。
目前行业主要有四种商业模式：1. 发卡基础设施商（如Rain），提供底层技术支持；2. 交易所配套支付卡（如币安卡），主要用于用户留存；3. 去中心化钱包DeFi卡（如MetaMask Card），强调资产自托管但用户体验门槛高；4. 稳定币数字银行（如RedotPay），整合汇款、理财等功能，在新兴市场较有竞争力。
然而，仅依靠支付功能难以实现长期发展，行业面临监管限制（如美国《GENIUS法案》禁止稳定币计息）。未来成功的关键在于：掌控资金流转链路、深耕新兴市场特定场景、以及构建不可替代的用户核心账户体系。否则，加密支付卡可能仅能作为预充值卡存在，无法成为主流金融基础设施。
Foresight News07/01 08:31
