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困于市场均值下方

上周报告指出,短期持有者成本基础(约7.9万美元)与真实市场均值(约7.8万美元)是当前熊市反弹最可能的阻力区,近期买家的获利了结已升至历史上与局部顶部形成一致的水平。价格随后恰好在此区域遇阻回落,未能站稳于上述关键价位之上。这是熊市中的典型模式:当价格接近最敏感持仓群体(短期持有者)的成本线时,离场意愿压过了买入需求,耗尽上行势头。 此次受阻确认了上方阻力,中期偏向进一步下行压力。近期的关键支撑位是短期持有者成本基础-1标准差带(约6.8万美元)。过去两个月在6.5万至7万美元之间形成了密集的积累集群,这为价格向8.4万美元附近的供应区下沿反弹提供了基础。反之,若市场无法消化来自真实市场均值区域的持续卖压,该积累集群将成为主要的短期支撑参考。 链下数据显示,持续的净卖出压力近期有所缓解,7日平均现货成交量Delta回升至接近中性,表明卖压减弱,买家开始重新入场。机构仓位初显稳定迹象,CME未平仓合约和美国现货ETF资产管理规模显示出资金流出的态势暂缓。永续合约市场方向性溢价已跌至有记录以来最负水平,反映出市场存在极端的净空头偏见,这种极端状况往往出现在市场情绪拐点之前。隐含波动率全线走低,市场对波动性的预期正在正常化。 综上所述,市场仍受制于关键阻力下方,上方有真实市场均值压制,下方有积累集群支撑。现货卖压开始缓和,机构有重新参与的早期迹象,但需求尚不足以推动持续突破。衍生品头寸已明显转向看跌,市场处于微妙平衡中。在现货需求或机构资金流入出现明确扩大之前,最可能的结果仍是震荡盘整。下一轮方向性走势将取决于是否有实际资本进场吸收卖压并推动价格收复更高水平。

insights.glassnode17小时前

困于市场均值下方

insights.glassnode17小时前

我在Web3做了九年VC:亚洲基金正在经历「地狱模式」

作者联系了二十多位Crypto VC投资人,发现超过一半已离开行业,转投AI、创业或停止投资,反映了当前Web3投资市场的急剧降温。与2021-2024年的融资狂热相比,如今市场每日融资消息寥寥,活跃VC大幅减少。 IOSG Ventures创始人Jocy回顾了九年经历三轮牛熊的经验。他指出,当前Crypto VC的投资逻辑已彻底改变。IOSG调整了策略,目前投资组合约为50%一级市场、30%项目发币后(Post-TGE)和20%场外交易(OTC),以寻找价值错配机会并改善基金流动性。他认为,未来头部20%能为出资人(LP)提供清晰退出路径的VC将吸引市场80%的资金。 Jocy强调,当前市场对亚洲基金而言是“地狱模式”,融资极其困难,因此投资必须更加精准,只投行业顶尖项目。他指出,行业核心问题在于代币与真实价值长期脱轨:过去许多项目将盈利业务与公司股权绑定,而代币沦为融资工具,持有者无法分享协议收益。现在,趋势正向“价值代币”转变,即代币需与协议利益强绑定,通过透明机制(如程序化价值累积或回购)来捕获真实价值,类似Uniswap、Morpho等项目正在推动这一变化。 当下的市场低谷被视作去伪存真、重建秩序的机会。投资逻辑从赌叙事回归商业本质,重点关注有真实收入、清晰用户需求和现金流的项目。IOSG目前聚焦两大方向:一是真实收益与金融基础设施(如稳定币支付、链上信贷),二是AI与Crypto交叉的加密原生AI基础设施。 Jocy总结道,伟大项目常诞生于行业最悲观之时。泡沫退去后,坚持下来的构建者将决定行业的未来面貌。

marsbit06/01 03:40

我在Web3做了九年VC:亚洲基金正在经历「地狱模式」

marsbit06/01 03:40

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