# Сопутствующие статьи по теме ВК

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "ВК", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Я девять лет работал венчурным инвесторам в Web3: азиатские фонды переживают «режим ада»

Автор, основатель IOSG с девятилетним опытом венчурного инвестора в Web3, делится наблюдениями о глубоком кризисе, охватившем азиатские крипто-венчурные фонды. Многие инвесторы покинули отрасль, переключившись на AI или закрыв фонды. Резкий контраст с ажиотажем 2021-2024 годов, когда объявлялись десятки раундов финансирования в день. Рынок остыл, и логика инвестиций кардинально изменилась. IOSG скорректировала стратегию, сократив долю ранних (первичных) инвестиций до 50% и увеличив вложения в проекты после листинга токенов (Post-TGE, 30%) и на внебиржевом рынке (OTC, 20%). Это позволяет находить недооцененные активы и лучше управлять ликвидностью для возврата средств инвесторам (DPI). Автор называет текущую ситуацию для азиатских фондов «режимом ада» из-за резкого сокращения доступного капитала. В этих условиях ставка делается на исключительную избирательность — инвестиции только в топ-1 или топ-2 проекта в своей нише, избегая посредственных. Ключевая проблема индустрии — разрыв между токеном и реальной ценностью. Раньше токены часто были просто инструментом финансирования без прав на доходы протокола. Теперь тренд — прозрачная привязка токена к прибыли проекта, как в Uniswap, Hyperliquid или Morpho (портфельная компания IOSG), чьи токены приобретают черты доходного актива через механизмы типа выкупа. В фокусе инвестиций IOSG теперь два направления: 1) проекты с реальным доходом и четкой финансовой инфраструктурой (стейкинг, кредитование, платежи), такие как Ether.fi, Morpho, Centrifuge; 2) инфраструктура на стыке AI и Crypto для обработки данных. Итог: несмотря на болезненную «перезагрузку» и исход талантов, автор видит в дне цикла возможность рождения великих проектов. Когда исчезает шумиха, становится ясно, что пользователям нужно на самом деле. Будущее будет определять не толпа спекулянтов, а те, кто остался строить в этот период прояснения и поиска истинной ценности.

marsbit06/01 03:42

Я девять лет работал венчурным инвесторам в Web3: азиатские фонды переживают «режим ада»

marsbit06/01 03:42

Вердикт крипто-венчурного инвестора: Конечная остановка, все пассажиры выходят

**Резюме:** Израильский криптованчурный фонд Collider утверждает: эра «массового криптоапокалипсиса» для розничных инвесторов закончилась. На сцену выходят крупные институциональные игроки (банки, платежные системы), но не для принятия идеологии децентрализации, а чтобы использовать блокчейн как высокоэффективный инструмент для трансфера ценностей. Их цель — «разобрать технологию на запчасти», отбросив крипто-нарратив, и создать контролируемые «огороженные сады» для токенизации традиционных активов (недвижимость, облигации), объём рынка которых оценивается в $140 трлн. История эволюции: от «биткоин-максималистов» и «криптоиндустрии» к этапу «технологии блокчейн» и Web3, а теперь — к **«экономике цифровых активов»**. Крипто становится не отдельной индустрией, а базовым инфраструктурным слоем, «невидимым двигателем» для финтиха, поглощаемым традиционными финансами. Для основателей и инвесторов это означает смену парадигмы. Старая модель — запуск токенов с «низкой ликвидностью и высокой FDV» в надежде на розничный ажиотаж — умерла. Будущее за строительством надежной инфраструктуры для институций, с глубоким пониманием их регуляторных страхов и потребностей. Инвестиции должны быть направлены в проекты с реальной полезностью, сильной командой, настоящими денежными потоками и устойчивыми конкурентными преимуществами в мире открытого исходного кода. **Вывод:** Не стоит бороться с институциями. Они — новый канал дистрибуции, который принесет следующий миллиард пользователей и триллионы долларов в экономику цифровых активов, даже если эти пользователи не будут знать, что пользуются блокчейном. Игра изменилась, ставки выросли. «Конечная станция» достигнута — пора адаптироваться к новым правилам.

marsbit05/28 02:37

Вердикт крипто-венчурного инвестора: Конечная остановка, все пассажиры выходят

marsbit05/28 02:37

За три месяца собрано 6 миллиардов долларов: во что на самом деле делают ставки ведущие криптовалютные венчурные капиталисты?

Криптовалютный медвежий рынок продолжается, но ведущие венчурные фонды (VC) демонстрируют активность. За последние три месяца шесть крупных VC, включая Haun Ventures и a16z, привлекли более $60 млрд для новых фондов. Это произошло на фоне снижения ликвидности и настроений, что указывает на контринвестиционную стратегию. На рынке наблюдается разделение: многие небольшие VC сокращают активность из-за проблем с доходностью и выходом из инвестиций, в то время как ведущие игроки укрепляют свои позиции. Их преимущества включают доступ к лучшим проектам, охват всех стадий инвестирования, возможность рисковать и сильные переговорные позиции. Основные направления для новых инвестиций среди VC совпадают. Ключевой консенсус — это финансовая инфраструктура нового поколения в Web3: стейблкоины, токенизация реальных активов (RWA), прогнозные рынки и ончейн-платежи. Акцент смещается с эмоциональных ставок на проекты с подтвержденным спросом, способные привлекать традиционные финансовые потоки. Вторым важным направлением становится искусственный интеллект (ИИ). Фонды вроде Paradigm и Haun Ventures планируют инвестировать в ИИ и агентскую экономику, видя потенциал криптосетей в обеспечении прозрачности и верифицируемости для ИИ-приложений. Сбор средств в медвежьем рынке — это ставка на следующий цикл. В такие периоды проще найти недооцененные возможности и заложить основу для будущего роста. Ведущие VC делают ставку не на текущую ситуацию, а на то, какие проекты станут новыми лидерами в следующем бычьем тренде.

marsbit05/08 05:51

За три месяца собрано 6 миллиардов долларов: во что на самом деле делают ставки ведущие криптовалютные венчурные капиталисты?

marsbit05/08 05:51

Кто покупает на падающем крипторынке?

На фоне коррекции крипторынка в первом квартале 2026 года, когда Bitcoin упал на 25%, а Ethereum — на 35%, институциональные инвесторы продолжали активные покупки. Ключевыми покупателями выступили корпоративные казначейства (Strategy приобрела Bitcoin на $100 млрд), суверенные фонды (Мубодала увеличила позиции в IBIT на 46%) и эмитенты ETF (BlackRock, Morgan Stanley запустили новые продукты). При этом хедж-фонды, такие как Brevan Howard, сократили exposure на 85%. Венчурные инвестиции показали двуполюсную динамику: общий объём финансирования составил $47-68 млрд, но количество сделок упало на 49%. Крупнейшие раунды пришлись на платежные сервисы (BVNK — $18 млрд) и prediction markets (Kalshi — $10 млрд). Доминирующими трендами стали институционализация, рост интереса к стейкингу и смещение фокуса с DeFi на регулируемые финтих-решения. США сохранили лидерство по объёму капитала (55%), а азиатские и европейские банки активизировали вход в отрасль.

marsbit04/26 09:42

Кто покупает на падающем крипторынке?

marsbit04/26 09:42

Кто же продолжает вливать деньги в криптомедвежий рынок?

В 2026 году, несмотря на медвежий рынок и падение биткоина на 25%, а эфира на 35%, институциональные инвесторы продолжали активно вкладываться в криптовалюты. Ключевыми покупателями стали корпоративные казначейства (Strategy купила биткоинов на $100 млрд), суверенные фонды (Мусадала увеличила позиции в IBIT на 46%) и эмитенты ETF. За квартал было запущено 26 новых ETF, включая первые банковские продукты от Morgan Stanley и стейкинговые ETF от BlackRock. При этом хедж-фонды, такие как Brevan Howard, сократили exposure на 85%. Венчурное финансирование показало поляризацию: общий объем составил $47.7 млрд при падении числа сделок на 49%, причем три крупнейшие сделки (BVNK, Kalshi, Polymarket) заняли половину квартального объема. Драйверами стали регулирование (ускорение одобрения ETF SEC, признание стейкинга не-ценной бумагой) и смещение фокуса с DeFi на платежи и прогнозные рынки.

Odaily星球日报04/25 15:00

Кто же продолжает вливать деньги в криптомедвежий рынок?

Odaily星球日报04/25 15:00

Навал выходит на поле: историческое столкновение обычных людей с венчурным капиталом

Навал, сооснователь AngelList, возглавил инвестиционный комитет фонда USVC, что знаменует исторический момент доступа обычных инвесторов к венчурному капиталу. USVC — это зарегистрированный SEC фонд с минимальным взносом $500, открывающий доступ к портфелю из ведущих частных технологических компаний, включая OpenAI, Anthropic и xAI, без требования статуса аккредитованного инвестора. Этот шаг打破了 традиционные барьеры, позволяя розничным инвесторам участвовать в ранних этапах роста высокодоходных технологических активов, которые ранее были доступны только институциональным инвесторам. Однако важно учитывать риски: низкая ликвидность, длительные периоды выхода и комиссия в 2.5%. USVC не является ETF и не гарантирует быстрых возвратов. Навал и AngelList продолжают миссию демократизации доступа к капиталу, но инвесторам следует тщательно оценивать потенциал回报 и риски. Это не финансовый совет, а возможность приблизиться к будущему технологий.

marsbit04/25 12:48

Навал выходит на поле: историческое столкновение обычных людей с венчурным капиталом

marsbit04/25 12:48

Венчурные капиталисты, оставшиеся на первичном рынке: сколько у них еще денег?

Ведущие венчурные капиталисты (VC) крипторынка обсуждают текущее состояние финансирования на ранних стадиях. Хотя данные показывают, что общий объем инвестиций остается значительным (особенно на поздних стадиях — до 80% в 2026 году, по данным Galaxy, — ощущения участников рынка иные. Ключевая проблема не в нехватке денег, а в их распределении и доступности. С одной стороны, небольшие фонды (более 50 с активами <$100 млн) активно конкурируют за ограниченное количество качественных проектов на seed-стадиях. С другой, крупные игроки (всего 15-20 фондов с активами >$400 млн) контролируют большую часть капитала для раундов Series A/B+, но инвестируют крайне избирательно. Это создает структурный разрыв: основателям все сложнее привлечь ростное финансирование, если они не убедили одного из 5-6 крупных VC, тогда как на ранних этапах шансы есть, но конкуренция высока. VC отмечают дефицит по-настоящему прорывных проектов, способных дать "венчурную доходность", и смещают фокус на традиционные сектора. Для инвесторов это эпоха более взвешенных решений, для стартапов — необходимость демонстрировать реальные результаты и долгосрочную устойчивость. Рынок созрел, и правила игры ужесточились.

Odaily星球日报04/22 07:43

Венчурные капиталисты, оставшиеся на первичном рынке: сколько у них еще денег?

Odaily星球日报04/22 07:43

VC о криптоинвестициях в 2025 году: 84% из 118 токенов упали ниже цены размещения, и только один тип компаний тихо зарабатывает

Инвестор Чинг Цзен разделяет криптокомпании на четыре категории: крипто-нативные/традиционные финансово-ориентированные и с наличием/отсутствием реального спроса. В 2025 году 84,7% из 118 выпущенных токенов упали ниже цены размещения. Крипто-нативные проекты без реального спроса массово уничтожают капитал, в то время как традиционные финансово-ориентированные компании с подтверждённым спросом захватывают рынок RWA стоимостью $18 млрд. Успешные проекты фокусируются на генерации доходов и возврате капитала держателям, а не на искусственных utility-функциях токенов. Зрелость рынка требует перехода от нарративов к фундаментальным показателям: реальные пользователи, платёжеспособный спрос и устойчивые бизнес-модели.

marsbit04/22 03:45

VC о криптоинвестициях в 2025 году: 84% из 118 токенов упали ниже цены размещения, и только один тип компаний тихо зарабатывает

marsbit04/22 03:45

Криптотрейдер от первого лица: Друзья уходят, что осталось делать в этой индустрии?

Криптотрейдер делится размышлениями: многие друзья уходят из индустрии, поскольку криптовалюты столкнулись с тремя ключевыми проблемами — отсутствием инноваций за последние 2-3 года, угрозой квантовых технологий для Bitcoin к 2029 году и участившимися атаками на DeFi с помощью ИИ (например, Claude Mythos). Венчурные инвестиции замедлились, осталось лишь около 12 проектов с годовым доходом свыше $50 млн. Трейдеры переключаются на акции и сырьевые товары, а DeFi-фермеры уходят в традиционные финансы из-за высоких рисков взломов. Мем-коины всё ещё могут приносить доход, но шансы на успех малы, а падения стали резче. Автор сокращает активную торговлю, фокусируясь на арбитражных стратегиях на Polymarket (15% годовых) и изучении ИИ для автоматизации финансовых задач. Индустрия переходит в фазу зрелости, где остаются в основном платежные решения и стабильные компании.

marsbit04/22 03:16

Криптотрейдер от первого лица: Друзья уходят, что осталось делать в этой индустрии?

marsbit04/22 03:16

Потратьте 200 долларов на накрутку звезд, обмануть венчурных капиталистов на миллионы: Вся цепочка поддельных звезд на GitHub раскрыта

Исследование Университета Карнеги-Меллона выявило 6 миллионов поддельных звёзд на GitHub, связанных с 18600 репозиториями и 301000 аккаунтами. Проекты в сфере AI/LLM стали крупнейшей категорией незлонамеренного накручивания. Стоимость покупки звёзд начинается от $0.03 за штуку, а среднее количество звёзд у проектов на seed-раунде составляет 2850 — значит, достаточно $200 для создания ложной популярности. Венчурные фонды открыто используют звёзды как критерий отбора, что стимулирует рынок накрутки. GitHub удаляет помеченные репозитории, но лишь 57% аккаунтов-нарушителей, что позволяет индустрии продолжать работу.

marsbit04/21 03:00

Потратьте 200 долларов на накрутку звезд, обмануть венчурных капиталистов на миллионы: Вся цепочка поддельных звезд на GitHub раскрыта

marsbit04/21 03:00

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Торговые стратегииright-arrow