# Сопутствующие статьи по теме Риск

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Риск", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Почему, даже если ты видишь падение, не стоит играть на понижение? Мангр подсчитал убытки по счёту.

В статье обсуждается вопрос о том, почему, даже если вы настроены пессимистично в отношении актива, не стоит заниматься короткими продажами (шортить). Автор приводит несколько ключевых аргументов. Он вспоминает слова Чарли Мангера, который указывал на асимметрию риска и доходности при коротких продажах: максимальная прибыль ограничена 100% (если цена упадет до нуля), а потенциальные убытки бесконечны. Кроме того, Мангер отмечал, что мошеннические компании могут искусственно поддерживать рост цены акций, пока у продавца не закончатся деньги. В качестве примера приводится опыт известного инвестора Стэнли Дракенмиллера, который, хотя и правильно определил 12 компаний для коротких продаж (все они в итоге обанкротились), потерпел огромные убытки, так как их цены сначала резко взлетели, и ему пришлось закрыть позиции с убытком. Автор приходит к выводу, что даже для профессиональных инвесторов короткие продажи являются исключительно рискованной операцией, в которой они часто не показывают стабильной прибыли. Он рекомендует обычным инвесторам полностью избегать таких сложных финансовых инструментов, как короткие продажи или фьючерсные контракты, и вместо этого сосредоточиться на терпении и более простых стратегиях.

marsbit06/03 02:37

Почему, даже если ты видишь падение, не стоит играть на понижение? Мангр подсчитал убытки по счёту.

marsbit06/03 02:37

24/7 Недержащаяся волна деривативов: Криптовалюты заставляют традиционные финансы «менять часовой пояс»

Криптовалюты, торгующиеся 24/7, заставляют традиционные финансы адаптироваться под свой ритм. Ключевым событием стало объявление CME Group о запуске с 29 мая круглосуточной торговли регулируемыми криптовалютными фьючерсами и опционами. Это не просто расширение часов доступа, а признание того, что деривативы стали основным институциональным слоем крипторынка, формирующим ликвидность и управление рисками. Однако непрерывная торговля сталкивается с традиционными системами расчетов, которые все еще работают в рабочедневном режиме. Это создает разрыв между скоростью исполнения сделок и процессами клиринга и отчетности. Еще один вызов — прозрачность блокчейна. Хотя она обеспечивает проверяемость расчетов, она также раскрывает конфиденциальную информацию, такую как состояние казны или позиции, что создает новые риски для институциональных игроков. Это порождает спрос на инфраструктуру, совмещающую конфиденциальность с подотчетностью, например, с использованием технологий нулевого разглашения (zero-knowledge proofs). Таким образом, следующий этап институционального внедрения будет определяться не только тем, какие активы торгуются, но и тем, сможет ли традиционная финансовая система управлять рисками, идентификацией и конфиденциальностью в режиме реального времени, который изначально присущ крипторынкам.

marsbit06/01 10:37

24/7 Недержащаяся волна деривативов: Криптовалюты заставляют традиционные финансы «менять часовой пояс»

marsbit06/01 10:37

Чем выше растет американский фондовый рынок, тем он опаснее? Goldman Sachs: Механизм защиты от падения практически перестал работать

Рынок практически перестал бояться нисходящих рисков: ключевой механизм ценообразования на опционном рынке, а именно перекос волатильности (Skew), перестал функционировать. Об этом свидетельствуют данные Goldman Sachs. Skew по опционам на индекс S&P 500 достиг минимума за 18 месяцев, а вероятность падения на 10% и роста на 10% оценивается рынком одинаково — около 8%. Индекс паники Goldman Sachs упал до однозначных значений, достигнув двухлетнего минимума. Это происходит на фоне рекордного ралли американского рынка, сопровождаемого крайне узкой рыночной шириной (40% веса индекса приходится на первые десять акций) и гиперконцентрацией вокруг темы ИИ. Стратег Goldman Sachs Брайан Гарретт отмечает несколько тревожных сигналов, указывающих на растущие дисбалансы, и переходит от осторожного оптимизма к пессимизму. Команда рекомендует несколько стратегий: для хеджирования рисков нисходящего движения можно использовать дешёвые опционы пут на S&P 500. Также предложены стратегии на ожидание ротации рынка и диверсификации, включая покупку опционов на относительную доходность равновзвешенного ETF (RSP) против S&P 500 и колл-опционов на VIX. Для агрессивных инвесторов рассматривается возможность покупки волатильности биткоин-ETF. Потоки средств показывают, что хедж-фонды активно наращивают длинные позиции, одновременно происходит ротация между секторами. Резко вырос спрос на сложные продукты: объём активов в глобальных leveraged и inverse ETF на отдельные акции удвоился за два месяца, превысив $60 млрд.

marsbit06/01 09:46

Чем выше растет американский фондовый рынок, тем он опаснее? Goldman Sachs: Механизм защиты от падения практически перестал работать

marsbit06/01 09:46

Иллюстрированная статья: Помогаем разобраться в новых правилах Китая об иностранных инвестициях

Автор: Лю Хунлинь, Mankun Blockchain. Госсовет КНР опубликовал «Положения Госсовета об иностранных инвестициях», которые вступают в силу с 1 июля 2026 года. Новые правила не означают запрет на зарубежные инвестиции, а подчеркивают необходимость соблюдения законодательства компаниями и частными лицами. Ключевые моменты: 1️⃣ Регулирование касается не только компаний, но и других организаций, а также физических лиц-резидентов Китая. 2️⃣ Под «инвестициями» понимаются не только денежные переводы, но и вклад активов, приобретение прав, финансирование, поручительство — любые прямые или косвенные действия для получения прав на зарубежные активы. 3️⃣ Компаниям необходимо четко прописывать не только структуру владения, но и субъекты инвестиций, процедуры утверждения/регистрации, пути движения капитала, вопросы передачи технологий, данных и проверки безопасности. 4️⃣ Частным инвесторам следует сначала оценить допустимость инвестиций, способы вывода капитала, объект вложений и механизмы защиты прав, а не только потенциальный доход. 5️⃣ Нарушения влекут не только штрафы, но и возможные ограничения на дальнейшую зарубежную инвестиционную деятельность. Главный посыл: инвестировать за рубеж можно, но необходимо действовать в рамках правил, а не только исходя из коммерческих возможностей. *Данный материал является ознакомительным и не представляет собой юридическую консультацию или инвестиционную рекомендацию.*

marsbit06/01 09:07

Иллюстрированная статья: Помогаем разобраться в новых правилах Китая об иностранных инвестициях

marsbit06/01 09:07

Ван Чуань: Когда сосед Лао Ван заработал в тридцать раз на акциях хранения данных, как не испытывать тревоги (Часть 6) - Ловушка однородных товаров

В статье рассматриваются ловушки инвестирования в акции компаний, производящих запоминающие устройства, на примере истории компании Iomega и динамики рынка памяти. Автор подчеркивает, что продукты для хранения данных являются высокостандартизированными товарами, где высокие прибыли самоуничтожаются из-за жесткой конкуренции и колебаний спроса и предложения. На примере резкого роста и последующего падения акций Iomega в 90-х годах, а также циклических обвалов цен на DRAM, статья показывает, как эластичный спрос сталкивается с негибким предложением, что приводит к резким изменениям цен. В текущем контексте (2025-2026 гг.) всплеск спроса на память для ИИ вызвал резкий рост цен и прибылей таких компаний, как Micron и Sandisk. Однако автор предупреждает, что высокие маржи уже стимулируют огромные инвестиции в новые мощности. Когда это новое предложение выйдет на рынок, цены и прибыли неизбежно рухнут, что сделает инвестиции, сделанные на пике цикла (когда P/E низок), чрезвычайно рискованными. Долгосрочные контракты не являются надежной защитой, так как могут быть пересмотрены при изменении рыночных условий. Статья приходит к выводу, что для стандартизированных товаров высокие прибыли недолговечны, а риск снижения цен в будущем в настоящее время асимметрично высок по сравнению с потенциалом дальнейшего роста.

marsbit06/01 07:14

Ван Чуань: Когда сосед Лао Ван заработал в тридцать раз на акциях хранения данных, как не испытывать тревоги (Часть 6) - Ловушка однородных товаров

marsbit06/01 07:14

Слабый отскок биткоина не скрывает тренда коррекции, сигналы вершины HYPE предупреждают о краткосрочных рисках | Эксклюзивный анализ

Основная тезисы статьи: Технический анализ Bitcoin и HYPE указывает на ослабление восходящего тренда и наличие сигналов для осторожности в краткосрочной перспективе. Основные моменты: **Биткоин (BTC):** * **Дневной график:** Цена BTC нарушила среднюю линию долгосрочного восходящего канала и находится в нисходящем канале с мая. Текущее слабое восстановление, вероятно, является коррекцией, а целью является верхняя граница краткосрочного нисходящего канала (~75,000–76,000 долларов). * **Структура на 4 часах:** Образуется сложная корректирующая структура из 10 сегментов с двумя нисходящими центрами (D и E). Рынок может продолжить колебания вниз после тестирования сопротивления. * **Прогноз и стратегия:** Основное внимание уделяется тесту сопротивления 75,000–76,000 долларов и поддержки 69,500–70,500 долларов. Предлагается две краткосрочные схемы для открытия коротких позиций: **А)** при отскоке и отказе от сопротивления; **B)** при пробитии ключевой поддержки. **HYPE:** * **Структура на 4 часах:** Завершается 7-сегментная восходящая структура от минимума в мае. Текущий отрезок (46-47) показывает потенциальное расхождение (дивергенцию) импульса с сигналом о вершине от модели. * **Прогноз и стратегия:** Ключевая область поддержки — 62.5–64.75 доллара. Стратегия предполагает либо осторожное открытие длинных позиций при отскоке от этой зоны, либо ожидание более глубокой коррекции к 54–56.3 долларам в случае ее пробития. **Общее:** Автор приводит пример успешной короткой сделки по BTC с доходностью 5.07% на прошлой неделе, подчеркивая важность управления рисками и стоп-лоссов. Все представленные стратегии основаны на техническом анализе и не являются инвестиционной рекомендацией.

marsbit06/01 05:54

Слабый отскок биткоина не скрывает тренда коррекции, сигналы вершины HYPE предупреждают о краткосрочных рисках | Эксклюзивный анализ

marsbit06/01 05:54

Предупреждение о пузыре ИИ: инвестиции в ИИ для большинства технологических гигантов имеют отрицательную отдачу

Предупреждение о пузыре ИИ: инвестиции в ИИ приносят отрицательную отдачу для большинства технологических гигантов. Хотя энтузиазм в отношении ИИ продолжает расти, финансовые расчеты становятся все более тревожными. Крупнейшие облачные провайдеры, такие как Microsoft, Alphabet, Meta и Oracle, планируют вложить сотни миллиардов долларов в центры обработки данных для ИИ в ближайшие годы. Однако, согласно анализу рыночных ожиданий доходов и капитальных затрат на 2025-2030 годы, подразумеваемая доходность этих инвестиций для большинства из этих компаний, за исключением Amazon, является отрицательной, даже при сверхоптимистичных допущениях. Американская экономика в значительной степени зависит от этого технологического бума: 93% роста ВВП США за последние четыре квартала объясняются технологическими инвестициями. Это создает системный риск: если компании сократят расходы на ИИ-инфраструктуру, это может не только обрушить акции ключевых игроков цепочки поставок (например, NVIDIA, TSMC), но и быстро ввергнуть экономику США в рецессию. Автор указывает, что предстоящие IPO ведущих компаний ИИ, таких как OpenAI и Anthropic, могут стать механизмом передачи рисков от нынешних инвесторов к новым участникам рынка. Хотя бум, вероятно, продлится до 2026 года, фундаментальная экономическая проблема масштабных инвестиций в ИИ-инфраструктуру без ясных путей к адекватной окупаемости остается нерешенной. Это повышает вероятность коррекции в 2027-2028 годах, аналогичной краху доткомов.

marsbit05/31 12:44

Предупреждение о пузыре ИИ: инвестиции в ИИ для большинства технологических гигантов имеют отрицательную отдачу

marsbit05/31 12:44

Обсуждение на Reddit: В криптоиндустрии 11 лет, и RWA — это одно из немногих, что не кажется мне «новым вином в старых мехах»

**Краткое содержание: Опытный криптоинвестор о RWA как уникальной возможности** Автор, работающий в криптосфере с 2014 года (майнинг, ETH с 2015), прошел через все ключевые события: DAO, ICO, DeFi-лето, крахи Terra, Celsius, FTX. Он скептически относится к большинству «новых» нарративов, которые часто являются переупакованными старыми идеями. **Однако RWA (реальные мировые активы) кажутся ему иными.** Суть не в перераспределении капитала внутри блокчейна, а в подключении к нему доходов от традиционных активов. Это не панацея, и много проектов-пустышек, но фундамент у направления более прочный. **Его критерии оценки RWA-проектов:** 1. Существовал ли кредитный бизнес **до** выпуска токена (примеры: Maple Finance, 8lends). Это важнее токеномики и заявленного APY. 2. Как протокол объясняет и обрабатывает **дефолты** (пример урока: инцидент с Goldfinch в 2023). Игнорирование кредитного риска — красный флаг. Автор подчеркивает ключевое отличие для новичков: риск в RWA-кредитовании (медленное взыскание с реальных активов) кардинально отличается от риска в протоколах вроде Aave (мгновенные ликвидации под залог криптоактивов). По его мнению, сложность всегда заключалась не в блокчейне, а в самой кредитной работе, которая теперь просто переносится на новую технологическую основу. **Комментарии читателей поддерживают этот взгляд,** добавляя, что четкая документация по процедуре взыскания при дефолте и реакция команды на первый кризис — важнейшие индикаторы надежности.

marsbit05/29 06:10

Обсуждение на Reddit: В криптоиндустрии 11 лет, и RWA — это одно из немногих, что не кажется мне «новым вином в старых мехах»

marsbit05/29 06:10

Уязвимость Kelp DAO спровоцировала бегство сотен миллиардов, два основных подхода к DeFi-кредитованию сошлись в прямом противостоянии

В апреле 2026 года эксплойт уязвимости в кросс-чейн мосте Kelp DAO привел к созданию поддельных токенов rsETH на сумму 2,92 млрд долларов. Хакер использовал их в качестве залога в протоколе Aave для получения реального ETH, что вызвало массовый отток средств на 15 млрд долларов. Кризис выявил ключевые недостатки модели Aave с общим пулом ликвидности и управлением через голосование DAO, где риски распределяются между всеми пользователями, а решения часто принимаются в интересах наиболее активных заемщиков. В то же время протокол Morpho, использующий модель изолированных рынков с независимым управлением рисками, почти не пострадал, так как поддельные токены попали лишь в два небольших сегмента. Morpho позволяет создавать отдельные рынки кредитования с фиксированными параметрами, контролируемыми профессиональными менеджерами, что обеспечивает лучшую защиту и эффективность. Сравнение также показывает структурные преимущества Morpho в виде более высокой утилизации капитала (до 90%) и отсутствия "спящих" средств, что дает более высокую доходность для вкладчиков по сравнению с Aave. Именно модель Morpho выбирают такие регулируемые институции, как Coinbase, Apollo Global Management и Anchorage Digital, так как она позволяет им самостоятельно контролировать риски и соответствовать требованиям комплаенса, не полагаясь на решения DAO.

marsbit05/29 01:46

Уязвимость Kelp DAO спровоцировала бегство сотен миллиардов, два основных подхода к DeFi-кредитованию сошлись в прямом противостоянии

marsbit05/29 01:46

Ветеран аудита бьет тревогу: все DeFi небезопасны, пора выводить средства!

Основатель OpenZeppelin Мануэль Араоз выступил с тревожным заявлением, заявив, что все DeFi-протоколы теперь небезопасны. Будучи ключевой фигурой в области безопасности DeFi, он рекомендует пользователям выводить средства даже из крупных протоколов, таких как Aave и Compound. Причиной такого пессимизма является стремительное развитие искусственного интеллекта (ИИ). AI-агенты теперь способны находить уязвимости в смарт-контрактах за считанные минуты, генерировать эксплойты и автоматизировать атаки, делая традиционную защиту устаревшей. Эта технология резко усиливает асимметрию в кибербезопасности, где атакующему нужна всего одна уязвимость. Реальность подтверждает опасения: апрель и май 2026 года стали одними из самых катастрофических месяцев в истории DeFi с чередой масштабных взломов, включая атаки на Drift Protocol (2,8 млрд долл.), Kelp DAO (2,92 млрд долл.) и другие протоколы. ИИ стал для хакеров "ядерным оружием". Основной вывод заключается в том, что баланс риск/доходность в DeFi окончательно нарушен. При низкой доходности в 5-10% пользователи несут риск потери 100% средств. В условиях, когда атаки с использованием ИИ становятся нормой, самым разумным решением может быть вывод средств для сохранения капитала.

marsbit05/28 04:10

Ветеран аудита бьет тревогу: все DeFi небезопасны, пора выводить средства!

marsbit05/28 04:10

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Другоеright-arrow