Недавнее откат Биткойна значительно изменил рыночные настроения, и многие прогнозируют более устойчивое снижение к отметке в $60 000. После этого резкого падения всё больше инвесторов оказались "под водой", так как прибыльность держателей BTC сильно снизилась.
Резкое падение Биткойна оставляет всё больше держателей в убытках
Учитывая устойчивый нисходящий тренд последних недель, динамика рынка Биткойна начинает претерпевать одни из самых важных изменений в этом цикле. Одной из областей, которая сильно ощутила на себе влияние продолжающегося медвежьего движения, стала прибыльность держателей.
В настоящее время убытки на бумаге по всему рынку BTC демонстрируют заметный рост, подчёркивая повышенное давление, которое волатильность оказывает на инвесторов. Проверенный автор CryptoQuant и рыночный эксперт Darkfost сообщил, что цена BTC за последнюю неделю скорректировалась на 12,5%, что отправило больше инвесторов в зону убытков на бумаге.
Это увеличение нереализованных убытков означает, что многие инвесторы, вошедшие на рынок во время последнего всплеска, теперь находятся ниже своей цены покупки по мере снижения цен с недавних максимумов. Устойчивый рост этой тенденции может спровоцировать сдвиг в настроениях и поведении инвесторов, что приведёт к росту осторожности, снижению аппетита к риску и потенциальной капитуляции среди некоторых слабых трейдеров.
Согласно свежим данным, процент предложения, находящегося в прибыли, теперь упал примерно до 55%, что считается весьма низким уровнем. Однако этот уровень всё ещё немного выше тех, что наблюдались в предыдущих медвежьих рыночных циклах. В прошлом медвежьи рынки могли снижать этот показатель ниже 50%, что указывало на доминирование на рынке нереализованных убытков.
Как видно на графике, этот ключевой показатель упал до 53% в феврале этого года. Учитывая темпы, с которыми этот показатель падает сейчас, Darkfost считает, что он преодолеет отметку в 50% раньше, чем ожидалось. Хотя это остаётся медвежьим развитием в краткосрочной перспективе, особенно для тех, у кого долгосрочное видение, такого рода периоды в прошлом неизменно представляли прибыльные возможности.
Рыночная структура показывает масштабную смену владельцев
Проанализировав текущую рыночную структуру, Ки Янг Джу, основатель CryptoQuant, объявил этот период фазой распределения, которая ощущается как масштабная смена владельцев. На момент публикации средняя себестоимость инвесторов BTC составляла около $53 000, что имеет решающее значение для рынка. Это связано с тем, что исторически медвежьи рынки заканчивались только тогда, когда цена падала ниже реализованной цены.
Учитывая институциональные притоки и тот факт, что Стратегия Майкла Сайлора почти не продаёт BTC, основатель считает, что этого уровня будет трудно достичь снова. Однако текущая ценовая динамика предполагает необычно сильное давление продаж, которое может толкнуть BTC к этому уровню.
С января 2023 года MSTR купила более 711 206 BTC и продала всего 32 BTC, удалив из обращения 711 174 BTC. Кроме того, ETF поглотили 509 102 BTC, а MSTR приобрела 650 706 BTC, в то время как цена в марте 2024 года также составляла $63 000. В совокупности это более 1 240 808 BTC, изъятых из обращения, но цена вернулась к тому же уровню.
Что касается резервов бирж, то на них хранится около 2,7 миллиона BTC в дополнение к предполагаемым 1 миллиону BTC у Сатоши. Почти половина резервов бирж, или больше биткойнов, чем у Сатоши, были поглощены, а цена не изменилась.
