Автор: CryptoSlate
Перевод: Deep Tide TechFlow
Резюме от Deep Tide: Satsuma Technology может стать первой в Европе казначейской компанией, распродавшей свой биткоин. Этот голос определяет судьбу не только 668 BTC, но и обнажает фатальный недостаток модели казначейских компаний — когда акции долгое время торгуются со скидкой, вера в хранение монет рушится под давлением фиксации прибыли. Для инвесторов это отличный пример того, как долго может продержаться обещание «никогда не продавать» в условиях медвежьего рынка.
Satsuma Technology сегодня пропустила окончательный срок подачи доверенностей на голосование по предложению о продаже всех биткоинов компании и снятии с листинга Лондонской фондовой биржи.
Следующей ключевой датой станет собрание акционеров 20 июля.
Если оба специальных решения будут приняты, компания начнёт процесс продажи всех биткоинов, возврата чистых денежных средств и прекращения листинга на Лондонской фондовой бирже. По состоянию на 30 июня компания владела 668,48 BTC.
Для принятия обоих специальных решений необходимо не менее 75% голосов, и они являются взаимозависимыми — если любое из них не будет одобрено, возврат капитала и делистинг будут заблокированы. Крайний срок распространяется на бумажные, онлайн-доверенности и голосование через CREST; имеющие право акционеры могут проголосовать лично на собрании 20 июля.
Предложение было внесено акционерами, владеющими более 20% выпущенного капитала Satsuma, и совет директоров согласился включить его в повестку дня без формального запроса. Из шести директоров четверо рекомендуют отклонить предложение, двое — поддержать.
Торги акциями были приостановлены 1 июля в 7:30 утра, так как неразрешённый вопрос голосования не позволил директорам и аудиторам Satsuma своевременно оценить перспективы компании, что привело к невозможности опубликовать аудированную отчётность до 30 июня. Компания ожидает завершения подготовки отчётности до конца месяца и заявляет, что после получения одобрения Управления по финансовому поведению (FCA) торговля, вероятно, возобновится.
Согласно информационному бюллетню Satsuma на 30 июня, её 668,48 BTC были оценены в 29,44 млн фунтов стерлингов, а общая стоимость чистых активов составила 33,23 млн фунтов стерлингов. Отчёт показывает соотношение цены к балансовой стоимости 0,80, отсутствие долга или других значительных обязательств, среднюю стоимость одного BTC 84 026 фунтов стерлингов и бухгалтерский убыток на монету в размере 39 984 фунтов стерлингов на тот момент.
По цене биткоина от CryptoSlate на 16 июля в 48 372,69 фунтов стерлингов на 30 июня, общая стоимость портфеля составляет примерно 32,34 млн фунтов стерлингов. Это не оценка распределения, но чётко показывает выбор: сохранить публичную компанию, торгующуюся ниже стоимости её монет, или искать ликвидацию после вычета затрат.
Биткоин-казначейские компании говорили «никогда не продавать» — медвежий рынок быстро меняет обещания
Если оба голосования будут приняты и получены остальные необходимые разрешения, ориентировочный график компании предусматривает продажу всех биткоинов около 3 августа и выпуск одной необращаемой акции класса B на каждую обыкновенную акцию около 4 августа.
После вычета 2 млн фунтов стерлингов резерва оборотных средств, а также торговых и ликвидационных затрат, денежные средства от продажи будут распределены между держателями акций класса B. Слушание по утверждению суда запланировано на 8 сентября, делистинг — на 14 сентября, выплаты должны быть завершены до 28 сентября. Все даты зависят от выполнения условий.
Американская биткоин-казначейская компания продала все свои BTC из-за долгов и давления Nasdaq
Если любое из голосований провалится, предложение не запустит ни продажу биткоина, ни делистинг. Satsuma заявляет, что продолжит свою казначейскую стратегию, а приостановка торгов будет зависеть от публикации отчётности и согласия Управления по финансовому поведению.
Одна цена, совершенно разная доходность
Обновление Satsuma от 3 июля разделяет бывших держателей конвертируемых займов CLN1 и CLN2, поскольку предлагаемое пропорциональное распределение приведёт к совершенно разной доходности по сравнению с первоначальными инвестициями. При цене биткоина в 59 923 доллара доходность на каждые 100 фунтов стерлингов выглядит следующим образом:
Эти цифры являются лишь примером, а не прогнозом. Они учитывают предполагаемые торговые издержки и 2 млн фунтов стерлингов оборотных средств, предполагают, что первоначальные держатели CLN всё ещё владеют своими акциями, и в случае с варрантами CLN1 вычитают примерно 3,2 млн фунтов стерлингов дохода от их исполнения.
