Автор | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Golem (@web 3_golem)
Вечером 15 декабря биткоин снова резко обвалился, упав с 89 000 долларов до уровня около 85 000 долларов, приблизившись к минимуму от 1 декабря (83 822 доллара). Вместе с падением индекс страха и жадности на рынке упал до 21 (крайний страх).
«Когда другие боятся, я жадничаю»? Сейчас искушение купить на дне или совершать сделки велико, но очень легко наступить на мину. Внезапный обвал в понедельник绝非绝非 изолированным событием. Три «скрытые мины», заложенные на макроуровне в декабре, жестко сдерживают восходящее пространство биткоина.Более крупный шторм падения, возможно, только начинается.
Вечер данных по безработице в США во вторник
16 декабря, во вторник, в 21:30 (UTC+8), Министерство труда США опубликует данные по занятости в США за ноябрь. Из-за влияния приостановки работы правительства США в предыдущий период, данные обследования занятости домохозяйств за октябрь не собирались, что привело к тому, что уровень безработицы за октябрь остался пустым, поэтому отдельные данные по безработице за октябрь были отменены, но Министерство труда США объединит данные обследования предприятий (несельскохозяйственная занятость) за октябрь с данными за ноябрь.
Хотя несельскохозяйственные данные, основанные на обследовании предприятий, все еще полезны, отсутствие данных обследования домохозяйств за октябрь для сравнения может усилить противоречие между числом занятых в несельскохозяйственном секторе и уровнем безработицы, что приведет к неполному и легко misinterpreted рыночному толкованию.Этот объединенный отчет с отсутствием некоторых ключевых показателей повысит спекулятивность торговли или волатильность рынка, цена биткоина может оказаться под давлением, а институциональные игроки также будут рассматривать этот отчет как «важный, но требующий осторожности» источник информации.
Экономисты Citigroup также指出指出, что новый отчет о занятости, который будет опубликован вечером 16 декабря, может释放释放更多 противоречивых сигналов. Банк ожидает, что количество рабочих мест в октябре сократится примерно на 45 000, но в ноябре увеличится на 80 000. Они также прогнозируют, что уровень безработицы вырастет с 4,4% до 4,52%, в то время как опрос Reuters среди экономистов показывает уровень безработицы в 4,4%. Собственный квартальный прогноз ФРС показывает, что медианное значение уровня безработицы к концу года составляет около 4,5%.
В дополнение к этому, поскольку это первый отчет о занятости после объявления ФРС 10 декабря о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов, и в ожидании решения ФРС о снижении ставок в январе 2026 года, рынок, возможно, усилит его реакцию на заработную плату, изменения в отраслях и общее число занятых.
Наибольшее влияние данные отчета о занятости окажут на ожидания рынка относительно снижения ставок ФРС в январе 2026 года. Согласно данным CME «FedWatch», вероятность снижения ФРС ставки на 25 базисных пунктов в январе 2026 года составляет лишь 24,4%, а вероятность сохранения ставки без изменений — 75,6%.
Аналитик Morgan Stanley Майкл Уилсон считает, что если вечером будет опубликован умеренно слабый отчет о занятости, это может усилить ожидания рынка относительно того, что ФРС по крайней мере в первом квартале следующего года снова снизит ставки.
Но The Financial Times считает, что отчет о занятости в США, опубликованный сегодня вечером, предоставит политикам и инвесторам более полную картину рынка труда США, положив конец months месяцами частичного «слепого полета». Хотя ФРС 10 декабря при серьезных разногласиях снизила ставки до трехлетнего минимума,目前目前焦点 дебатов по-прежнему заключается в том, следует ли отдавать приоритет борьбе с высокой инфляцией или слабым рынком труда.
Поэтому в условиях, когда рынок и так настроен негативно, если отчет о данных по безработице снова не даст позитивных сигналов, биткоин снова столкнется с нисходящим кризисом.
Пятница: объявление Банком Японии решения по процентным ставкам
19 декабря, в пятницу, Банк Японии объявит решение по процентным ставкам, и рынок普遍普遍 считает, что повышение Банком Японии ставок на 25 базисных пунктов (до 0,75%) уже «решено». Согласно данным Polymarket, вероятность повышения Банком Японии ставок на 25 базисных пунктов 19 декабря已达已达 97%, что приведет к тому, что процентные ставки Японии достигнут самого высокого уровня за 30 лет, начиная с 1995 года.
Инвесторы внимательно следят за повышением ставок Банком Японии, потому что carry-торговля иеной за последние десять с лишним лет注入注入大量大量资金 на全球全球金融市场, включая加密рынок. В течение более чем десятилетия ставки Банка Японии基本上基本上 поддерживались в сверхмягком диапазоне «близком к 0% или slightly отрицательном», что позволяло множеству institutional институциональных игроков и инвесторов занимать сверхдешевую иену и инвестировать в американские гособлигации, акции США или биткоин, «пассивно зарабатывая» на разнице процентных ставок или风险доходах.
Но повышение ставок Банком Японии разрушит这一切, инвесторы больше не смогут получать «бесплатную иену» для carry-торговли на global финансовых рынках, фондовые рынки,加密рынки окажутся под давлением, в то время как иена укрепится, а доходность 10-летних и 30-летних гособлигаций Японии будет相继相继 расти.
Некоторые макроаналитики считают, что если Банк Японии повысит ставки 19 декабря, как ожидается, биткоин может further进一步скорректироваться до уровня 70 000 долларов. Аналитик AndrewBTC, отслеживая исторические данные, заявил, что с 2024 года каждое повышение ставок Банком Японии сопровождалось падением цены биткоина более чем на 20%, например, в марте 2024 года падение составило около 23%, в июле 2024 года — около 26%, в январе 2025 года — около 31%, и если na下周Банк Японии повысит ставки, similar аналогичные риски снижения могут появиться снова.
Фактически, в декабре рынок一直находился в тени ожидания повышения ставок Банком Японии, в некоторой степени рынок几乎уже消化ил возможность того, что Япония в декабре повысит ставки с 0,5% до 0,75%. Но ключевой вопрос在于在于, повышение ставок Банком Японии в декабре — это не разовое действие, а начало нового цикла повышения ставок.
Несколько осведомленных источников透露透露, что после повышения ставок в пятницу, возможно, последуют и другие повышения. Эти лица заявили, что японские чиновники считают, что даже после повышения до 0,75% Банк Японии еще не достиг уровня нейтральной процентной ставки. Некоторые чиновники уже считают, что 1% все еще ниже уровня нейтральной ставки. Осведомленные лица表示表示, что даже если Банк Японии обновит оценку нейтральной ставки на основе последних данных, в настоящее время не считается, что этот диапазон значительно сузится. В настоящее время оценка Банком Японии диапазона номинальной нейтральной процентной ставки составляет approximately约 от 1% до 2,5%.
В этой ситуации цена биткоина не только на этой неделе окажется под давлением, но и в течение некоторого времени в будущем может持续持续снижаться. Криптоинвесторам стоит提前提前心理准备ться.
Неопределенность с提名ей следующего председателя ФРС усиливается
Хассет一直был热门热门кандидатом на смену Пауэлла на посту следующего председателя ФРС, даже когда в начале декабря список кандидатов сократился до 5 человек, вероятность победы Хассета на Polymarket一直значительно领先(相关阅读:Обратный отсчет до «смены капитана» в ФРС: раскрыты 5 крупных кандидатов, кто最终победит?). Причина в том, что Хассет является «человеком Трампа» и в вопросах политики снижения ставок ФРС согласен с Трампом (Трамп一直выступает за быстрое снижение ставок).
Но 13 декабря ситуация начала меняться, в тот день Трамп в интервью в Овальном кабинете заявил: оба Кевина (Уорш и Хассет) excellent, другие кандидаты тоже excellent.
В то же время, по словам осведомленных источников, Трамп ранее провел 45-минутную встречу с Уоршем в Белом доме, во время которой оказал на него давление, спросив, может ли он гарантировать поддержку снижения ставок, если его назначат председателем ФРС. Трамп в интервью подтвердил эту информацию: «Он считает, что必须снижать ставки, и все, с кем я talked, тоже так считают». Трамп заявил, что, по его мнению, следующий председатель ФРС при разработке политики процентных ставок должен советоваться с ним.
После распространения消息, вероятность提名ции Уорша следующим председателем ФРС на Polymarket выросла до 38%, а вероятность Хассета снизилась с 75% до 50%.
15 декабря, по словам осведомленных источников, некоторые высокопоставленные лица, близкие к Трампу, выступают против назначения Хассета следующим председателем ФРС, потому что есть опасения, что Хассет слишком близок с президентом. С этого момента преимущество Хассета на Polymarket исчезло, на данный момент вероятность提名ции Уорша составляет 47%, а Хассета — 41%, slightly немного отставая от Уорша.
Для криптоинвесторов это не хорошая новость, криптоинвесторы, конечно, не интересуются политической борьбой в США, а потому, что Уорш не принадлежит к «лагерю снижения ставок». Уорш一直считается «ястребом», его экономическая политика склоняется к ужесточению monetary политики и борьбе с инфляцией, и он主张сокращение баланса центробанка. Если он займет post, очевидно, что на макроуровне это будет сдерживать развитие加密рынка.
Вечером 15 декабря резкое падение биткоина также частично было вызвано краткосрочными настроениями из-за возможной提名ции Уорша следующим председателем ФРС. Но если в конечном итоге в конце декабря Трамп подтвердит提名цию Уорша, то рождественского ралли, которого ждут криптоинвесторы, возможно, не будет.
