Спад биткоина в конце года возродил знакомый онлайн-рефрен о том, что рынок «контролируется» и цена искусственно сдерживается, но финансовый директор Strategy Эндрю Канг заявил, что теория манипуляций не соответствует масштабу биткоина, и что даже крупным, высоколиквидным публичным инструментам трудно сдвинуть стрелку.
Выступая в шоу Натали Брунелл «Coin Stories» в интервью от 30 декабря, Канг охарактеризовал недавние медвежьи настроения как менее связанные со слабостью конкретно биткоина и более с тем, как актив всё ещё торгуется в рамках более широкого режима риска, сформированного макроэкономической неопределённостью, ожиданиями по ставкам и волатильностью технологического сектора.
Манипулируют ли ценой биткоина?
Брунелл попросила Kang прокомментировать спекуляции о том, что биткоином манипулировали «за последний квартал или около того» — нарратив, который некоторые комментаторы связывают с событием ликвидации 10 октября и сроками меморандума MSCI о потенциальных изменениях методологии индекса для компаний с казначейством в цифровых активах.
Канг не исключил, что некоторые участники могут хотеть влиять на рынки, но он отверг идею скоординированного, системного плана по сдерживанию как неправдоподобную при текущем рыночном размере биткоина.
«Честно говоря, знаете, я думаю, что многое из этого проистекает из вещей, о которых интересно говорить», — сказал Канг. «Могут ли быть умы, которые думают так? Скорее всего. Но я думаю, что для масштаба, в котором мы работаем, для величины биткоина на этом рынке сегодня, любому отдельному участнику трудно по-настоящему манипулировать рынком. А наличие системного плана для этого кажется мне немного надуманным».
Он добавил, что нарративы о заговорах часто приклеиваются к самой Strategy, включая утверждения, что её выпуск акций или еженедельные закупки — это «причина произошедшего», но argued, что актив вырос beyond способности любого отдельного корпоративного казначейства meaningfully направлять движение цены.
«Факт в том, что биткоин теперь такой большой класс активов», — сказал Канг. «Даже Strategy трудно сделать что-то, что на него повлияет».
Не пропустите мою первую встречу с финансовым директором Strategy Эндрю Кангом!
Мы обсуждаем план Strategy продолжать накапливать биткоин, недостаточную эффективность актива в 2025 году, включение в индекс MSCI, существует ли «манипулирование рынком» и многое другое. pic.twitter.com/yqGhQHadcW
— Natalie Brunell ⚡️ (@natbrunell) 30 декабря 2025 г.
Реальные причины движения цены BTC
Канг неоднократно возвращался к идее о том, что биткоин остаётся «формирующимся активом», и что волатильность является особенностью его текущей стадии принятия, а не свидетельством скрытых рук. Он указал на свою собственную точку входа в 2022 году, год, который он вспомнил как суровый урок нисходящих движений, и argued, что сегодняшние настроения не выглядят уникально обусловленными биткоином.
«Для меня [настроения] не специфичны для биткоина», — сказал Канг, описав биткоин как всё ещё «рассматриваемый как рисковый актив в рамках более широкой макросреды». Он сослался на неопределённость вокруг политики ФРС и ожиданий по ставкам в следующем году, подчеркнув при этом, что долгосрочные «внутренние ценности», на которые ссылаются биткоинеры, такие как ограниченное предложение и концепция средства сбережения, «всё ещё сохраняются».
В одном из своих самых эмоциональных пассажей Канг изложил широкий взгляд на долгосрочную траекторию биткоина как обоснование для Strategy продолжать привлекать капитал и пополнять свой баланс.
«У биткоина всё ещё есть потенциал роста. Мы знаем, что он вырастет с сегодняшнего уровня до, знаете, обратно до 125 000 долларов, до 200 000 долларов, до миллиона, до 21 миллиона однажды», — сказал Канг. «Всё это всё равно произойдёт. Просто это произойдёт в течение периода времени. И с этим будет связана волатильность».
На момент написания статьи BTC торговался на уровне 88 730 долларов.
