Репутация Биткоина как «цифрового золота» проходит проверку. В течение многих лет ожидалось, что оба актива будут двигаться в одном направлении в периоды неопределенности, но теперь эта корреляция нарушается.
На момент публикации корреляция BTC и золота упала до –0,88, что показывает, что активы движутся в противоположных направлениях — такая картина не наблюдалась с конца 2022 года.
Во время эскалации геополитической напряженности деньги текли в Биткоин, подталкивая его к отметке в $74 000, в то время как золото, вместо того чтобы выступать в роли безопасной гавани, падало. Это говорит о том, что инвесторы отдавали предпочтение Биткоину, а не золоту.
Золото против Биткоина
На бумаге золото остается далеко впереди как крупнейший резервный актив в мире с рыночной капитализацией около $32,6 трлн.
Биткоин значительно меньше: его рыночная капитализация составляет около $1,4 трлн, и он занимает 13-е место, сильно уступая золоту. Тем не менее, несмотря на разрыв в размерах, то, как оба актива движутся на рынке, рассказывает уникальную историю.
За последние 24 часа и Биткоин, и золото показали резкое снижение. Биткоин упал примерно на 5,1% до около $70 000, а золото снизилось примерно на 4,3% до около $4 600. На первый взгляд, может показаться, что оба актива не справляются с ролью «безопасных гаваней». Однако общая картина указывает на кризис ликвидности. Когда происходят макроэкономические потрясения, такие как рост цен на нефть или сильные данные по инфляции, рынки переходят от долгосрочного планирования к накоплению наличности, и инвесторы начинают распродавать активы по всем направлениям.
В такой среде золото перестает быть хеджем и становится источником ликвидности. В условиях высоких процентных ставок и жесткой денежно-кредитной политики активы, не приносящие дохода, такие как золото и Биткоин, сталкиваются с давлением, поскольку трейдеры закрывают позиции и отвечают на маржин-коллы.
Но более важным сдвигом является то, как рынки реагируют на неопределенность. Традиционно золото и иена росли во время геополитической напряженности, но в последнее время они падали, в то время как Биткоин и Ethereum [ETH] росли.
Это говорит о том, что представление о «безопасной гавани» меняется, и капитал все чаще перемещается в сторону цифровых активов, а не традиционных.
Криптосообщество странным образом критикует Биткоин
Однако многие в криптосообществе также критиковали Биткоин, как отметил пользователь X, указавший:
Схожие настроения выразил другой пользователь, добавив:
Однако не все разделяют это мнение, как отметил Михаэль ван де Поппе, заявивший:
Я думаю, мы увидим больше снижения в драгоценных металлах и, следовательно, больше силы в #Биткоине.
Итоги
- Традиционные безопасные гавани, такие как золото и иена, больше не реагируют так, как ожидалось, во время кризисов.
- Поведение Биткоина в условиях неопределенности говорит об изменяющемся определении «безопасной гавани».
