Bitcoin приближается к критическому уровню сопротивления, в то время как рынок деривативов сильно концентрируется вокруг опционов колл на $75 000, в преддверии крупного экспирации опционов в конце этого месяца.
Данные от Greeks.live показывают, что квартальные опционы с экспирацией 27 марта составляют более 40% от общего открытого интереса Bitcoin. Это знаменует собой одно из самых концентрированных событий экспирации за последние месяцы.
Накопление позиций говорит о том, что трейдеры готовятся к решительному движению, поскольку BTC торгуется чуть ниже пристально наблюдаемого уровня $75 000.
На момент написания статьи Bitcoin торговался на уровне около $73 600, что ставит рынок в непосредственной близости от ключевого страйка опционов.
Позиционирование опционов Bitcoin сосредоточено вокруг мартовской экспирации
Последние данные по опционам выявляют явный перекос в сторону бычьих позиций. Общее количество опционов колл составляет примерно 284 590 BTC, по сравнению с 192 919 BTC опционов пут, в результате чего соотношение пут/колл составляет около 0,68.
Соотношение ниже 1 обычно указывает на то, что трейдеры делают больше ставок на рост цен, чем на падение.
Что еще более примечательно, экспирация 27 марта доминирует на рынке опционов, составляя примерно 41% от общего открытого интереса. Значительная часть этого объема сосредоточена в опционах колл на $75 000, причем отдельные контракты на этом страйке представляют более 5% от общего позиционирования.
Такая концентрация фактически создает крупный рубеж для деривативов вблизи уровня $75 000.
Формирование «гамма-стены» на уровне $75 000
Аналитики из Greeks.live описывают это накопление как «гамма-стену» — сценарий, при котором большое количество опционных контрактов скапливается вокруг определенной цены страйка.
Когда это происходит, хеджирующая деятельность маркет-мейкеров может существенно влиять на краткосрочную ценовую динамику.
Если Bitcoin преодолеет уровень $75 000, продавцы опционов могут быть вынуждены хеджировать свой риск, покупая BTC, что потенциально ускорит восходящий импульс в так называемом гамма-сжатии.
С другой стороны, неспособность пробить этот уровень может привести к тому, что актив останется ниже сопротивления по мере приближения экспирации, особенно если маркет-мейкеры попытаются удержать цены near уровнях, на которых большинство опционов истекает бесполезными.
Размер рынка деривативов добавляет потенциал волатильности
Более широкий рынок деривативов также подчеркивает, насколько значительным стало текущее позиционирование.
Данные от Coinglass показывают, что открытый интерес по опционам Bitcoin превышает $41 миллиард, что отражает растущую роль деривативов в формировании рыночной динамики.
Рост активности на опционном рынке за последние два года все чаще делает события экспирации ключевым катализатором волатильности.
Поскольку Bitcoin консолидируется в диапазоне примерно от $70 000 до $75 000 в последние недели, высокая концентрация опционов теперь добавляет дополнительное внимание к тому, сможет ли рынок пробить сопротивление.
Все взгляды устремлены на сопротивление $75 000
Технически уровень $75 000 также представляет собой верхнюю границу почти двухмесячного диапазона консолидации Bitcoin, что делает его major психологическим барьером для трейдеров.
Сочетание технического сопротивления и крупного позиционирования на рынке деривативов означает, что ближайшие дни могут оказаться решающими.
Если Bitcoin преодолеет $75 000, это движение может спровоцировать дополнительное давление покупателей из-за хеджирования опционов и импульсных трейдеров. И наоборот, repeated отскоки от этого уровня могут удерживать актив в рамках диапазона по мере приближения мартовской экспирации.
На данный момент рынок деривативов ясно suggests одно: большая часть трейдеров делает ставку на то, что следующее движение Bitcoin будет восходящим.
Итоговое резюме
- Опционы на Bitcoin с экспирацией 27 марта теперь составляют более 40% от общего открытого интереса, что делает это событие одним из самых важных на рынке деривативов в этом месяце.
- Значительное позиционирование вокруг опционов колл на $75 000 создало потенциальный триггер волатильности, поскольку BTC торгуется чуть ниже ключевого уровня сопротивления.
