Крупнейшие держатели Биткойна [BTC] и мелкие розничные участники снова разошлись во мнениях относительно следующего шага актива, зайяв противоположные позиции — киты склоняются к шорту, в то время как розничные инвесторы продолжают ставить на рост.
В краткосрочной перспективе движение цены, по-видимому, благоприятствует настроениям розничных инвесторов. BTC совершил сильный отскок, вернувшись к уровню $68 000 в начале торгов 1 апреля.
Однако ключевой вопрос остается открытым: сигнализирует ли это восстановление о начале устойчивого ралли или это всего лишь временный отскок?
Растущий разрыв между китами и розничными инвесторами
Дельта «киты против розницы» — индикатор, используемый для отслеживания позиционирования между крупными держателями и мелкими инвесторами, — указывает на расширяющуюся дивергенцию. Недавние данные показывают, что киты увеличивают свое шорт-экспоужер, в то время как розничные трейдеры продолжают строить лонговые позиции.
Эта тенденция отражает устойчивое снижение дельты за последние несколько дней, что позволяет предположить, что спрос на рост со стороны розницы растет, даже несмотря на то, что киты занимают более оборонительную позицию.
Исторически подобные расхождения не благоприятствовали бычьим исходам. Падения в этой области часто предшествовали нисходящим движениям цены, при этом рынки корректировались после пика оптимизма розничных инвесторов.
На этом фоне восстановление Биткойна с $65 000 до $68 000 — после падения в прошлом месяце — потенциально может представлять собой бычью ловушку, а не начало устойчивого восходящего тренда.
Данные рынка сигнализируют об ослаблении импульса
Данные ончейн и деривативов дополнительно усиливают осторожные прогнозы.
Метрики чистого потока на биржах, которые отслеживают перемещение Биткойна на биржи и с них, показывают заметный сдвиг в сторону притока. В недельном выражении эта тенденция свидетельствует об ослаблении спроса и растущем намерении продавать.
Недавние данные показывают чистый приток в размере $100 миллионов, что отмечает третью неделю подряд с положительным чистым потоком. Эта модель обычно совпадает с усилением давления продаж, хотя окончательное подтверждение будет зависеть от закрытия недели.
На рынке деривативов ставки финансирования (Funding Rates) также стали слегка отрицательными, что указывает на то, что трейдеры все больше позиционируются под downside-риск.
На момент написания статьи ставка финансирования составляла -0,0004%, сигнализируя о том, что часть трейдеров перпетуальных фьючерсов ожидает дальнейшего снижения цены.
Хотя эти индикаторы еще не подтверждают полностью медвежью структуру, они указывают на ранние признаки смещения импульса в пользу продавцов.
Техническая картина: Ключевой уровень в фокусе
С технической точки зрения, Биткойн все еще сохраняет потенциал для бычьего продолжения — но только если ключевые уровни удержатся.
Актив в настоящее время пытается отбить crucial уровень поддержки, потерянный 27 марта. Исторически этот уровень выступал в качестве сильной зоны спроса, спровоцировав как минимум пять заметных отскоков.
Успешное возвращение этого уровня могло бы усилить бычий импульс и подтвердить недавнее восстановление. Однако неудача в возврате этого уровня, вероятно, подвергнет Биткойн возобновленному downside-давлению.
Пока эта зона остается ключевым полем битвы, и то, как цена будет реагировать вокруг нее, вероятно, определит следующее направление рынка.
Итоговый обзор
- Киты Биткойна и розничные инвесторы сражаются за контроль над рынком, причем последние в настоящее время лидируют по лонговым позициям.
- Растущие чистые спот-потоки сигнализируют о усилении давления со стороны продавцов, ставя под вопрос силу недавнего отскока.
