Биткоин [BTC] начал неделю на бычьей ноте, впервые с 12 декабря пробив уровень в $90 000 и удерживая его в течение четырёх дней подряд.
Это устойчивый рост говорит об усилении спроса и улучшении стабильности цены на более высоких уровнях.
Рыночная динамика продолжает складываться в пользу быков, особенно по мере того, как биткоин постепенно сокращает разрыв в убытках, которые ранее несли краткосрочные держатели. Этот сдвиг отражает улучшение настроений и постепенное восстановление краткосрочных позиций.
Убытки краткосрочных держателей продолжают сокращаться
Показатель чистого нереализованного профита/убытка краткосрочных держателей (STH NUPL), используемый для измерения доли биткоина, находящегося в прибыли или убытке у краткосрочных инвесторов, продолжает сжиматься.
Эта тенденция указывает на то, что убытки среди краткосрочных держателей сокращаются по мере восстановления цены.
STH NUPL биткоина теперь приближается к нулевой отметке, что говорит о том, что большинство краткосрочных держателей приближаются к точке безубыточности, поскольку на момент написания статьи биткоин торгуется около $93 450.
Данные от Alphractal показывают, что нулевой уровень соответствует цене биткоина примерно в $99 000. Эта зона является критической точкой безубыточности для краткосрочных держателей. Однако это не подтверждает автоматически бычье продолжение.
Для этого цена должна решительно преодолеть этот уровень. Кроме того, ей необходимо сохранять силу при приближении к области в $100 000.
Только тогда перспективы сместятся в сторону более убедительного бычьего тренда.
Alphractal отметил:
«Исторически область вокруг 0 действует как сопротивление для этого показателя. Переход в положительную территорию происходит только в том случае, если BTC пробивает и удерживает цену реализации краткосрочных держателей.»
Поскольку биткоин в настоящее время находится примерно в $5500 от этого порога, внимание остается прикованным к тому, проявят ли быки достаточно уверенности, чтобы подтолкнуть цену за нулевую отметку.
Сдвиг в настроениях краткосрочных держателей может быть подтвержден только после выполнения этого условия.
Инвесторы возвращаются к накоплению
Активность покупок возросла среди двух основных групп инвесторов: институциональных клиентов и розничных спотовых инвесторов.
Институциональные инвесторы начали неделю на особенно сильной ноте: американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали совокупный чистый приток в размере $452,4 млн за два торговых дня с 5 по 6 января.
Большая часть этой активности пришлась на первый день, когда в институциональные портфели было добавлено биткоинов на сумму $697,25 млн. Это произошло после последовательных распродаж на общую сумму $1,11 млрд, что сигнализирует о явном сдвиге в сторону накопления.
Спотовый рынок отражает схожую картину. После четырёх дней подряд продаж в период со 2 по 5 января, в ходе которых с рынка ушло биткоинов на сумму $373,5 млн, покупатели вернулись с новым интересом.
Данные о чистых потоках на спотовых биржах, которые отслеживают движение биткоинов на биржи и с них, показывают, что биткоинов на сумму $481,76 млн было выведено с бирж в частные кошельки.
Такое поведение широко ассоциируется со стратегиями долгосрочного хранения и считается позитивным сигналом, поскольку оно сокращает доступное предложение на централизованных биржах.
Устойчивое давление покупателей как со стороны спотовых инвесторов, так и со стороны институциональных клиентов, сыграет критическую роль в поддержке дальнейшего роста и укреплении позитивной ценовой структуры биткоина.
Глобальная ликвидность добавляет макро поддержку
Помимо ончейн-данных и поведения инвесторов, макроэкономические условия ликвидности также начинают выравниваться. Глобальное денежное предложение M2 продолжает расти, улучшая общий фон ликвидности для рисковых активов.
M2 представляет собой объём денег, readily available для вложения в экономику или которые могут быть быстро конвертированы для трат и инвестиций.
Исторически растущие уровни M2 поддерживали такие активы, как биткоин, поскольку они сигнализируют об увеличенной ликвидности и потенциальных притоках капитала.
Однако этот эффект не мгновенный. Часто требуется несколько месяцев, чтобы расширение денежной массы трансформировалось в более высокие цены на активы. Хотя влияние растущего M2 ещё не fully materialize, общее направление остаётся поддерживающим.
Если текущие тенденции сохранятся, биткоин может продолжить сокращать разрыв между своей текущей ценой и зоной безубыточности STH NUPL, которая находится near $99 000.
Улучшение позиционирования краткосрочных держателей, возобновление институциональных притоков, растущий спот-спрос и расширяющаяся глобальная ликвидность в совокупности укрепляют аргументы в пользу дальнейшего роста в ближайшей и среднесрочной перспективе.
Заключительные мысли
- Краткосрочные держатели приближаются к точке безубыточности на графиках, это развитие событий может укрепить рыночную уверенность в биткоине.
- Институциональные клиенты и розничные инвесторы возвращаются на рынок, покупая биткоин после многих дней устойчивого давления продаж.
