Структура цены Биткоина продолжает разделять рынок: одни утверждают, что ведущая криптовалюта уже достигла пика в этом цикле, а другие говорят, что есть потенциал для дальнейшего роста. Цена сильно колебалась в разные периоды, и настроения менялись туда и обратно, но один важный макросигнал не согласуется с идеей завершённого верха.
Этим индикатором является PMI для Биткоина, который всё ещё находится ниже уровней, на которых формировались все предыдущие истинные пики цикла.
PMI Ниже 50 Никогда Не Отмечал Пик Биткоина
PMI — это ежемесячный экономический индикатор, который измеряет уровень активности в производственном и сервисном секторах. PMI может показаться не связанным с ценой Биткоина, но основа этого анализа сводится к простой исторической закономерности между этими двумя метриками. BTC никогда не устанавливал истинный исторический максимум в моменты, когда PMI был ниже 50, и это правило последовательно соблюдалось во всех прошлых циклах.
Как показано на графике ниже, каждая область, выделенная красным, представляет собой продолжительные периоды, когда PMI находился ниже порога в 50. Эти зоны последовательно совпадали с фазами консолидации и раннего формирования тренда в цене BTC. С другой стороны, основные ценовые максимумы Биткоина всегда формировались после того, как PMI пробивал уровень 50 и входил в зону расширения.
Что выделяет текущий цикл, так это то, как долго Биткоин торгуется при индикаторе PMI ниже 50. Даже в период с июля по октябрь 2025 года, когда цена Биткоина взлетела до новых максимумов и показала сильные ралли, PMI оставался ниже 50. Это создаёт разрыв между текущим ценовым действием и давним сигналом.
Объявлять Сейчас Пик Может Быть Преждевременным
На момент написания статьи Биткоин торгуется на уровне $69 043, что примерно на 45% ниже его исторического максимума в $126 080, достигнутого 6 октября 2025 года. Существуют различные причины полагать, что цена Биткоина уже достигла пика в этом цикле.
Эти теории heavily опираются на ценовые сигналы и изменения в настроениях, но модель PMI вводит гораздо более широкий контекст, основанный на активности в производственном и сервисном секторах.
По словам криптоаналитика под псевдонимом Crypto Tice на платформе X, люди, объявляющие это пиком, совершают ту же ошибку, что и в 2019 и 2020 годах.
В этом смысле то, что многие называют пиком, может вместо этого быть длительным периодом накопления. Если исторические тенденции сохранятся, настоящий пик цикла наступит только тогда, когда PMI поднимется выше 50.
График Биткоин-PMI выше также показывает, как заканчивались предыдущие периоды ниже 50. Каждый раз Биткоин переходил из этих зон в более сильные бычьи фазы, как только улучшались условия ликвидности. Те, кто интерпретировал консолидацию как пик, в итоге пропускали лучшую часть ралли.
