Второй квартал начался с перераспределения позиций инвесторами, поскольку макроэкономический FUD продолжает диктовать настроения.
После медвежьего первого квартала главный вопрос заключается в том, сохранится ли доверие к цифровым активам. С макроэкономической точки зрения, условия для сильного апрельского бычьего ралли выглядят слабыми.
Данные Polymarket показывают всего 14% вероятность нормализации судоходства через Ормузский пролив к концу месяца, в то время как сырая нефть продолжает торговаться около $112 за баррель.
Этот фон согласуется с недавним отчетом Santiment. Как показывает график ниже, обсуждения конфликта между Ираном и США в настоящее время занимают первое место по объему в соцсетях, что подчеркивает растущие макроэкономически обусловленные настроения.
Естественно, возникает вопрос: Поскольку макроэкономический FUD доминирует в нарративах, находится ли апрельское ралли Bitcoin [BTC] теперь под угрозой?
Исторически Bitcoin часто сильно восстанавливался во втором квартале после слабого первого.
В прошлом году, например, Bitcoin упал на 11,82% в первом квартале, прежде чем вырасти почти на 30% во втором квартале, поскольку рынки поглотили FUD, связанный с «Днем освобождения» и изменением позиции президента США Дональда Трампа по тарифным пошлинам.
Однако история также показывает исключения.
Во время медвежьего рынка 2022 года Bitcoin показал небольшую коррекцию на 1,46% в первом квартале, а затем обрушился на 56,2% во втором квартале, что стало его худшим квартальным результатом в году.
В этом контексте ключевой вопрос заключается в том, поглотят ли рынки текущий FUD и вызовут ли очередное восстановление, или Bitcoin готовится к более глубокому падению?
В любом случае, макроэкономические условия продолжают определять настроения инвесторов, что означает, что апрельский прогноз по BTC теперь сводится к тому, как рынки позиционируются вокруг текущего FUD. Поскольку рынки все больше учитывают риски, вероятность «продолжения конфликта» в 86% явно остается в центре внимания как ключевой сигнал для второго квартала.
Bitcoin начинает второй квартал на шаткой основе
Текущая техническая картина Bitcoin показывает явные признаки того, что растущий рыночный FUD не превращается в FOMO (страх упустить выгоду).
На графике BTC начал квартал, опустившись ниже уровня $70 тыс. Ближайшая поддержка теперь находится около $65 тыс. — зона, которая может выступать ключевой областью для цены.
Таким образом, для формирования локального дна Bitcoin потребует сильной поддержки со стороны покупателей, чтобы поглотить текущее давление продавцов и стабилизировать движение цены.
Важно, что время также имеет значение. Баланс между предложением в прибыли и предложением в убытке теперь движется к уровням, наблюдаемым в условиях медвежьего рынка.
В настоящее время около 11,2 миллиона BTC остаются в прибыли, в то время как примерно 8,2 миллиона BTC удерживаются в убытке, что подчеркивает растущий стресс среди участников рынка.
Однако, вместо того чтобы вызывать FOMO, устойчивый FUD, по-видимому, постепенно ослабляет уверенность рынка.
Подтверждая эту тенденцию, отчет Glassnode показывает, что акулы и киты Bitcoin (те, кто владеет от 0,1 тыс. до 10 тыс. BTC) фиксируют убытки в large scale.
Скользящая средняя за 7 дней реализованных убытков теперь превышает $200 миллионов в день, что отражает поведение капитуляции со стороны крупных entities и создает почву для повышенной волатильности в ближайшей перспективе.
На этом фоне вероятность в 86% того, что продолжающийся ирано-американский конфликт продлится beyond апреля, удерживает геополитический риск в центре внимания.
Однако, поскольку этот FUD подрывает уверенность инвесторов, а не провоцирует агрессивные покупки на падении, рынок явно рассматривает текущую среду как медвежью фазу.
В результате увеличиваются шансы на ралли во втором квартале в стиле 2022 года для Bitcoin.
Итоговый вывод
- Растущие геополитические риски и неопределенность на рынке ослабляют уверенность инвесторов, удерживая Bitcoin на шаткой основе.
- Убытки китов и риск-офф позиционирование подчеркивают среду медвежьей фазы, что может увеличить вероятность ралли во втором квартале в стиле 2022 года.
