Криптовалютный рынок в настоящее время сталкивается со странным противоречием.
С одной стороны, розничные инвесторы становятся все более пессимистичными после того, как Bitcoin [BTC] упал ниже важного уровня в $70 000, что подорвало доверие и усилило страх на рынке. С другой стороны, крупные институциональные инвесторы рассказывают совершенно другую историю.
Однако, несмотря на слабую цену и продолжающийся отток средств из криптофондов, 6 февраля произошло нечто неожиданное.
Анализ Bitcoin ETF
Американские спотовые Bitcoin ETF, которые в течение недель демонстрировали стабильный отток средств с редкими исключениями, внезапно зафиксировали чистый приток в размере $330,7 млн. Этот резкий разворот был в основном обусловлен продуктом BlackRock – IBIT.
Это говорит о том, что, хотя многие мелкие инвесторы могут находиться в режиме продаж, крупные финансовые игроки, возможно, делают противоположное.
Фактически, последние, по-видимому, рассматривают Bitcoin ниже $70 000 не как крупный провал, а как хорошую возможность для покупки.
«Лихорадка» февраля
Здесь стоит взглянуть на первую неделю февраля, чтобы оценить, насколько неуверенными были институциональные инвесторы.
Согласно данным Farside Investors, месяц начался на позитивной ноте.
Начиная с 2 февраля, Bitcoin ETF получили приток средств в размере $561,8 млн, но этот оптимизм длился недолго.
В течение следующих трех дней, с 3 по 5 февраля, инвесторы вывели огромные суммы денег, общий отток составил $5,16 млрд. Большая часть этого пришлась на массовую распродажу 5 февраля, когда за один день было выведено $4,34 млрд.
Однако 6 февраля тренд снова изменился. И все же, цена Bitcoin оставалась в медвежьей зоне, несмотря на некоторую волатильность. На момент написания статьи криптовалюта оценивалась в $69 140 после падения чуть менее чем на 2% за 24 часа.
Победители и проигравшие Bitcoin ETF
Более глубокий анализ статистики Bitcoin ETF показал, что 6 февраля продукт BlackRock IBIT возглавил это движение, принеся $231,6 млн.
Между тем, другие ETF также показали сильный приток средств. Ark Invest (ARKB) зафиксировала приток в $43,3 млн, за ней следует Bitwise (BITB) с $28,7 млн. Кроме того, Grayscale (BTC) зафиксировала $20,1 млн, а Invesco (BTCO) – $7 млн притока.
Эта волна покупательской активности, по-видимому, сильно отличалась от того, что могут чувствовать большинство розничных инвесторов. Особенно учитывая, что Индекс страха и жадности криптовалют упал до 8 или «Экстремальный страх». Это говорит о том, что мелкие трейдеры могут быть обеспокоены и спешат продавать.
В то же время доминирование Bitcoin на рынке все еще высоко и на момент публикации составляет 58,96%. Это говорит о том, что деньги могут уходить из рисковых альткойнов и перетекать в Bitcoin.
Играет ли BlackRock IBIT в другую игру?
Недавний рыночный хаос также показал, что Bitcoin, возможно, вступил в более сложную фазу. Фактически, такие эксперты, как Артур Хейс, считают, что распродажа была в основном механической, вызванной автоматизированными системами и институциональными правилами, а не паникой.
Банки, такие как Morgan Stanley, используют структурированные продукты, связанные с IBIT от BlackRock, и постоянно корректируют свои позиции для управления рисками.
Это стало очевидно 5 февраля, когда объем торгов IBIT достиг рекордных $10,7 млрд. Объем опционов также достиг $900 млн – признак того, что институты, возможно, спешат ребалансировать.
Теперь, отскочит ли Bitcoin от $69 140 или упадет еще ниже, остается неясным. Однако растущее влияние институциональных игроков явно меняет то, как работает рынок.
Заключительные мысли
- Резкие оттоки между 3 и 5 февраля подчеркивают, как быстро может меняться институциональные настроения на волатильных рынках.
- Часть капитала может перетекать из рисковых альткойнов в Bitcoin.
