Криптовалютный рынок продолжает оставаться под давлением, демонстрируя значительные оттоки средств в последние месяцы.
По данным Glassnode, нереализованные убытки в общей криптоэкосистеме достигли 350 миллиардов долларов, причем на инвесторов в биткоин приходится 85 миллиардов долларов из этой суммы.
Аналитическая компания также прогнозирует особенно волатильный этап для биткоина в ближайшем будущем.
Похоже, что казначейства цифровых активов (DAT) воспринимают это предупреждение как сигнал к действию, и инвесторы биржевых фондов (ETF) следуют их примеру.
Недавние данные от Glassnode показывают стабильное накопление биткоина [BTC] казначействами цифровых активов, что указывает на смену позиционирования инвесторов.
Казначейства цифровых активов (DAT) вступают в игру
Чистые потоки казначейств показывают восходящий тренд с четвертого квартала года, при этом ежедневное накопление приближается к 24 000 BTC.
В настоящее время DAT владеют более чем 1,69 миллионами биткоинов, что составляет 8,03% от общего предложения и оценивается примерно в 153,4 миллиарда долларов.
По сравнению с четвертым кварталом 2024 года, накопление в текущем квартале было заметно сильнее.
Это происходит несмотря на более медвежий настрой рынка, особенно в сравнении с декабрем 2024 года, когда биткоин впервые взлетел выше отметки в 100 000 долларов.
Поддержание накопления на этом уровне, как правило, поддерживает цену и может укрепить способность биткоина удерживаться выше региона в 90 000 долларов, даже несмотря на сохраняющееся давление продаж.
Институциональные инвесторы сохранят темп накопления
Институциональные инвесторы не сдают позиций. Американские спотовые биткоин-ETF продолжают наращивать экспозицию, выкупив биткоинов на 233,7 миллиона долларов к закрытию последней торговой недели.
Только за последнюю неделю общие чистые притоки достигли 286,6 миллиона долларов, что состоит из 424,5 миллиона долларов чистого накопления, компенсированного 137,9 миллионами долларов чистых продаж.
Объем торгов в настоящее время составляет 124,15 миллиарда долларов, согласно данным CoinGlass.
Поскольку покупательская активность превышает давление продаж, рыночные данные свидетельствуют об улучшении настроений и постепенном возвращении уверенности, что выводит биткоин на потенциально позитивный путь.
Однако Премия фондового рынка дает более осторожный сигнал. В настоящее время она показывает отрицательное значение, указывая на то, что ETF торгуются ниже своей чистой стоимости активов (NAV). Это свидетельствует о более слабом краткосрочном импульсе.
Тем не менее, данные указывают на базовый уровень уверенности, поскольку инвесторы продолжают накапливать через продукты ETF, несмотря на subdued premiums.
2 фактора, поддерживающих биткоин
Глобальная ликвидность резко возросла. Глобальный агрегат M2 недавно достиг рекордного уровня примерно в 130 триллионов долларов, согласно данным Alphractal.
Проще говоря, рост глобального M2 отражает расширение ликвидности по мере того, как центральные банки смягчают финансовые условия. Исторически такая среда благоприятствовала рисковым активам.
По мере роста ликвидности, часть этого капитала может перейти в рисковые активы, такие как биткоин, поддерживая рост спроса.
В США настроения уже начали меняться.
Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) недавно снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, снизив стоимость заимствований и улучшив условия для рисковых активов. Этот шаг исторически был выгоден для биткоина.
Пока что ключевым фактором для наблюдения остается ротация капитала, поскольку устойчивые притоки могут ускорить upward price movement.
Заключительные мысли
- Продолжающаяся распродажа биткоина наблюдает, как Казначейства цифровых активов (DAT) и институциональные инвесторы накапливают монеты.
- Глобальные экономические условия и количественное смягчение в США могут поддержать восходящий импульс биткоина.
