Kepala Departemen Riset Grayscale Membandingkan Ethereum dengan Negara Kecil
Kepala Departemen Riset Grayscale, Zack Pandl, membagikan eksperimen mental di platform X yang menggambarkan Ethereum sebagai negara kecil yang membiayai pembukuannya melalui pencetakan uang, bukan pajak. Dalam postingan berjudul "Quasi Brain Dump on ETH Issuance," Pandl menyatakan bahwa Ethereum mirip dengan negara minimal yang bertugas melindungi hak kepemilikan dan memfasilitasi pertukaran nilai.
Menurutnya, jaringan ini tidak menarik pajak untuk mendanai layanan publik, melainkan dibiayai melalui pencetakan uang—dalam hal ini, $ETH—yang dikenal sebagai seigniorage. Stakebertindak sebagai kelompok yang menyediakan layanan keamanan jaringan dan menerima imbalan dalam bentuk $ETH yang baru dicetak. Struktur ini menggabungkan kebijakan fiskal dan moneter dalam satu siklus, berbeda dengan kebijakan ekonomi konvensional.
Pandl juga menyoroti perbedaan antara Bitcoin dan Ethereum: pasokan BTC tetap terbatas, sementara penerbitan $ETH berfluktuasi berdasarkan beban jaringan dan jumlah token yang di-stake. Hal ini mempersulit penilaian kelangkaan bagi mereka yang melihat $ETH sebagai penyimpan nilai.
Saat ini, validator Ethereum memperoleh sekitar 700.000 $ETH per tahun dari hadiah staking, tetapi ekosistem dilaporkan kekurangan dana untuk mendukung pengembang inti. Biaya operasional tim klien diperkirakan mencapai $30 juta per tahun, menimbulkan kekhawatiran atas kurangnya sumber pendanaan yang jelas, terutama dengan berkurangnya pengeluaran dari Ethereum Foundation.
Beberapa pihak mengusulkan untuk mengalihkan sebagian hadiah validator untuk mendanai pengembang, namun kritik menyatakan bahwa hal tersebut tidak perlu jika validator bersedia mengurangi keuntungan mereka. Alternatifnya, jaringan dapat mengurangi penerbitan $ETH.
Meskipun model "negara kecil" yang diusulkan Pandl tidak langsung menyelesaikan masalah pendanaan, model ini menekankan bahwa penerbitan uang pada dasarnya adalah perbendaharaan, dan setiap perdebatan tentang pendanaan adalah perdebatan tentang bagaimana perbendaharaan itu seharusnya dikelola.
cryptonews.ru2 hari yang lalu 20:02
