# Artikel Terkait Regulasi

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Regulasi", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Laporan BIS: Risiko Nyata Stablecoin Bukan Hanya 'Decoupling'

Laporan BIS mengingatkan bahwa risiko utama stablecoin bukan hanya ketidakstabilan nilai (de-pegging), tetapi kemampuan untuk diintegrasikan ke dalam sistem keuangan yang teridentifikasi, termonitor, dapat dipertanggungjawabkan, dan teregulasi. Dari perspektif kepatuhan, uang memerlukan kerangka institusional yang menjamin unit akun, pembayaran pasti, likuiditas, regulasi, dan integritas keuangan. Stablecoin, yang banyak beredar di blockchain tanpa izin, menghadapi tantangan dalam KYC, AML/CFT, dan kejelasan tanggung jawab karena pseudo-anonimitas, dompet non-tahanan, dan bridging antar-rantai. Transparansi data rantai-blok (on-chain) tidak secara otomatis berarti transparansi kepatuhan. Alamat yang terlihat tidak sama dengan identitas yang diketahui. Risiko dari ekosistem stablecoin dapat berpindah kembali ke keuangan tradisional melalui titik on-ramp/off-ramp (pintu masuk/keluar dana). Oleh karena itu, arah masa depan yang diusulkan BIS adalah mengintegrasikan teknologi tokenisasi ke dalam sistem moneter berbasis bank sentral dan lembaga teratur, dengan menanamkan aturan sejak awal ("embedded rules"). Ini termasuk identifikasi klien, pra-skrining transaksi, penilaian risiko, jejak data yang dapat diaudit, serta mekanisme kolaborasi lintas lembaga dan yurisdiksi. Intinya, bagi profesional kepatuhan, setiap inovasi keuangan baru harus menjawab pertanyaan mendasar: Siapa yang mengidentifikasi klien, memantau transaksi, menangani anomali, dan bertanggung jawab? Kepatuhan bukanlah penghalang inovasi, melainkan infrastruktur dasar agar inovasi keuangan dapat berkelanjutan dan aman.

链捕手07/03 16:19

Laporan BIS: Risiko Nyata Stablecoin Bukan Hanya 'Decoupling'

链捕手07/03 16:19

Dari SpaceX hingga faktur perdagangan: Begini cara tokenisasi mengubah cara dunia memindahkan uang

Bayangkan jika pesan WhatsApp tiba dua hari terlambat karena harus melalui verifikasi dan prosedur berlapis. Kita mengharapkan komunikasi real-time, lalu mengapa tidak dengan pasar keuangan? Saat ini, bertukar saham masih berarti menjual, menunggu penyelesaian, lalu membeli kembali. Namun, saham ter-tokenisasi dapat mengubah hal itu. Tokenisasi saham memasuki arus utama setelah IPO SpaceX senilai $75 miliar. Platform berbasis blockchain mulai menawarkan eksposur tokenisasi ke SpaceX dan perusahaan besar lainnya, sementara NASDAQ juga mengajukan persetujuan regulasi untuk memperdagangkan sekuritas ter-tokenisasi. Saham ter-tokenisasi adalah saham yang hidup di blockchain—nilai dan haknya sama, tetapi dapat diperdagangkan kapan saja, diselesaikan dalam hitungan detik, dipecah menjadi unit kecil, dan ditransfer lintas batas dengan lebih efisien. Tren ini meluas ke kelas aset lain. Menurut RWA.xyz, kredit privat di blockchain telah melampaui $10 miliar, dengan real estat, komoditas, dan utang terstruktur juga mulai beralih ke on-chain. Aset-aset ini mewakili ratusan triliun dolar nilai global. Namun, tidak semua blockchain cocok untuk penyelesaian institusional. Tokenisasi yang diatur memerlukan biaya yang dapat diprediksi, penyelesaian yang pasti, dan infrastruktur setara perbankan. XDC Network telah fokus pada infrastruktur ini, memproses lebih dari $1,1 miliar dalam piutang, kredit privat, dan komoditas ter-tokenisasi. Di Brasil, operasi kredit ter-tokenisasi telah mencapai miliaran real. Menurut Atul Khekade, Pendiri XDC Network, tantangan sebenarnya adalah memtokenisasi aset yang sebelumnya tidak dapat diakses, yang nilainya jauh lebih besar. BCG dan Ripple memproyeksikan pasar aset ter-tokenisasi mencapai $18,9 triliun pada 2033, sementara Standard Chartered memperkirakan $30 triliun pada 2034. Jarak antara angka-angka ini dan kondisi saat ini terutama adalah soal infrastruktur. Lingkungan regulasi juga mulai mendukung. Brasil, Singapura, Inggris, dan UE telah membentuk kerangka hukum untuk instrumen keuangan ter-tokenisasi, sementara AS mengesahkan GENIUS Act pada 2025. Fokusnya kini bukan pada apakah tokenisasi diizinkan, tetapi pada seberapa cepat ia dapat diadopsi secara luas. IPO SpaceX memberikan momen penting bagi tokenisasi, tetapi infrastruktur pendukungnya dibangun bertahun-tahun di balik layar, di bagian pasar yang tidak pernah menjadi berita. Inilah fondasi untuk dekade keuangan berikutnya.

ambcrypto07/03 12:04

Dari SpaceX hingga faktur perdagangan: Begini cara tokenisasi mengubah cara dunia memindahkan uang

ambcrypto07/03 12:04

Perusahaan Korea yang Pelajari Strategi Strategy untuk Menimbun Koin, dari Bull Market Menuju Delisting?

Penulis: Chloe, ChainCatcher Meskipun indeks KOSPI Korea Selatan melonjak sekitar 95% sejak awal tahun, sejumlah perusahaan publik yang mengadopsi strategi "Digital Asset Treasury" (DAT) justru menghadapi risiko delisting dari pasar KOSDAQ. Peraturan pencatatan baru yang lebih ketat, efektif 1 Juli, menaikkan ambang batas kapitalisasi pasar untuk tetap terdaftar dari 150 miliar won menjadi 200 miliar won, dan akan naik lagi menjadi 300 miliar won pada Januari mendatang. Perusahaan-perusahaan DAT Korea, seperti BitPlanet dan Parataxis Ethereum, terinspirasi oleh model Strategy dan Metaplanet, dengan strategi mengumpulkan dana dari pasar modal untuk membeli aset kripto seperti Bitcoin. Namun, model ini sangat bergantung pada kenaikan harga kripto. Pelemahan signifikan harga Bitcoin sejak puncaknya pada Juli tahun lalu, ditambah dengan kinerja buruk indeks KOSDAQ yang turun sekitar 10% (berlawanan dengan kinerja KOSPI), menyebabkan nilai aset dan kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan ini merosot. Aturan baru menutup celah manipulasi teknis seperti penggabungan saham (*stock split reverse*) untuk sekadar menaikkan harga saham tanpa peningkatan nilai fundamental. Perusahaan yang kapitalisasi pasarnya terus berada di bawah ambang batas akan diberi label "saham peringatan" dan berpotensi memasuki proses delisting jika tidak dapat memperbaiki kondisi dalam waktu tertentu. Dengan tekanan tiga sisi—harga kripto yang melemah, aliran modal yang keluar dari KOSDAQ, dan peraturan pencatatan yang lebih ketat—perusahaan-perusahaan DAT berukuran kecil dan menengah ini kini berada di persimpangan jalan antara bisa bertahan atau terdepak dari bursa.

marsbit07/03 09:48

Perusahaan Korea yang Pelajari Strategi Strategy untuk Menimbun Koin, dari Bull Market Menuju Delisting?

marsbit07/03 09:48

Perusahaan Korea yang Belajar dari Strategy untuk Menimbun Koin, dari Bull Market Menuju Delisting?

Penulis: Chloe, ChainCatcher KOSPI melonjak sekitar 95% sejak awal tahun, namun sejumlah perusahaan publik Korea yang meniru model "Digital Asset Treasury" (DAT) seperti Strategy dan Metaplanet justru menghadapi risiko delisting dari pasar KOSDAQ. Peraturan pencatatan baru yang lebih ketat mulai berlaku 1 Juli, menaikkan ambang batas kapitalisasi pasar untuk tetap tercatat dari 150 miliar won menjadi 200 miliar won (sekitar $1,3 juta), dan akan naik lagi menjadi 300 miliar won pada Januari mendatang. Perusahaan-perusahaan DAT ini mengumpulkan modal dengan menerbitkan saham untuk membeli aset kripto seperti Bitcoin, mengandalkan kenaikan harga koin untuk mendongkrak valuasi saham. Namun, kombinasi penurunan harga kripto (Bitcoin turun dari puncak $120.000 ke kisaran $50.000-an) dan melemahnya pasar KOSDAQ secara keseluruhan (turun 10% tahun ini) membuat kapitalisasi pasar mereka merosot. Aturan baru juga mempersulit trik rekayasa finansial seperti penggabungan saham untuk menaikkan harga nominal saham. Laporan media Korea menunjukkan beberapa perusahaan seperti Parataxis Ethereum dan BitPlanet saat ini masih berada di atas ambang batas 200 miliar won, tetapi berisiko tidak memenuhi standar 300 miliar won tahun depan. Parataxis Korea bahkan telah ditangguhkan perdagangan sahamnya. Kelemahan KOSDAQ diperparah oleh aliran modal yang terkonsentrasi ke saham blue-chip di KOSPI. Analis pesimistis tentang prospek pemulihan KOSDAQ dalam waktu dekat, menekankan lingkungan yang menguntungkan KOSPI. Dengan tekanan tiga arah dari harga kripto yang rendah, kurangnya likuiditas pasar, dan regulasi yang lebih ketat, perusahaan-perusahaan konsep kripto "versi Korea" ini berada di persimpangan jalan antara bertahan atau menghadapi delisting.

链捕手07/03 09:44

Perusahaan Korea yang Belajar dari Strategy untuk Menimbun Koin, dari Bull Market Menuju Delisting?

链捕手07/03 09:44

25 Hari Menuju UU CLARITY: Bagaimana Pasar Kripto Jika Gagal Lolos Sebelum Recess Agustus?

Undang-Undang CLARITY, legislasi penting untuk struktur pasar kripto AS, menghadapi tekanan waktu ketat dengan 25 hari kerja tersisa sebelum masa reses Senat pada 10 Agustus. RUU ini bertujuan memperjelas batas regulasi antara SEC dan CFTC, menetapkan jalur non-sekuritas untuk aset digital terdesentralisasi, dan mewajibkan pendaftaran serta kewajiban anti-pencucian uang. Meskipun telah lolos dari DPR dan Komite Perbankan Senat, negosiasi terakhir terkait klausul etika kepemilikan kripto presiden dan perlindungan pengembang (Pasal 604) menghambat kemajuan, menyulitkan pencapaian ambang batas 60 suara di Senat. Peluang pengesahan tahun ini dinilai menurun, dengan prediksi pasar sekitar 40%-50%. Jika gagal disahkan sebelum reses, dampak langsung di pasar mungkin bukan kejatuhan tajam, melainkan "perlahan berdarah" melalui produk premium seperti ETF. Aliran keluar besar dari ETF Bitcoin AS pada Juni mencerminkan ketidakpastian ini. XRP, yang sangat diuntungkan oleh kepastian hukum dari RUU ini, berpotensi kehilangan premi harapannya. Sementara itu, Bitcoin dan Ethereum, yang telah diklasifikasikan sebagai komoditas, dianggap lebih tahan. Jika tertunda hingga 2027 atau gagal, proses legislasi harus dimulai dari nol di Kongres baru. Namun, kemajuan RUU ini sejauh ini telah menunjukkan dorongan AS menuju kejelasan regulasi. Keterlambatan justru dapat menciptakan urgensi bagi perkembangan kerangka global, dengan AS berpotensi menjadi pusat aset digital dunia.

Odaily星球日报07/03 09:12

25 Hari Menuju UU CLARITY: Bagaimana Pasar Kripto Jika Gagal Lolos Sebelum Recess Agustus?

Odaily星球日报07/03 09:12

Securitize Melantai di Bursa Saham, Saham "RWA Pertama" yang Sebenarnya Hadir

**Securitize, Perusahaan Tokenisasi Aset RWA, Melakukan IPO di NYSE** Securitize, sebuah platform tokenisasi aset dunia nyata (RWA), telah mencatatkan sahamnya (kode: SECZ) di Bursa Efek New York pada 2 Juli. Yang menarik, pada hari pertama penawaran umumnya, perusahaan juga meluncurkan versi token dari saham SECZ di blockchain Solana dan Avalanche. Peristiwa ini bukan sekadar "saham AS di-chain", melainkan contoh penting di mana penerbit saham (*issuer*) secara aktif terlibat dalam mendemonstrasikan tokenisasi ekuitas publiknya sendiri. Berbeda dengan produk tokenisasi pihak ketiga yang seringkali hanya berupa eksposur sintetis, Securitize menyatakan token SECZ mewakili saham biasa yang sama yang diperdagangkan di NYSE. Tokenisasi ini tidak ditujukan untuk pasar tanpa izin. Akses terhadap token SECZ dibatasi untuk investor AS yang memenuhi syarat (*eligible U.S. investors*) melalui platform Securitize yang telah diatur, lengkap dengan persyaratan KYC/AML. Hal ini menegaskan bahwa kepatuhan terhadap regulasi sekuritas tradisional tetap menjadi bagian inti dari desain produk. Blockchain Solana dan Avalanche berperan sebagai lapisan eksekusi untuk mencatat kepemilikan dan aturan transfer, bekerja dalam sistem hybrid bersama infrastruktur registri dan penyelesaian tradisional. Dengan aset yang dikelola lebih dari $40 miliar dan bermitra dengan raksasa seperti BlackRock dan KKR, langkah Securitize ini memberikan *trust anchor* (jangkar kepercayaan) yang lebih kuat bagi pasar RWA. Ini memajukan narasi dari aset privat seperti obligasi ke kategori yang lebih sensitif: saham perusahaan publik. Nilai sebenarnya dari sampel ini akan diuji oleh beberapa faktor kunci: likuiditas sekunder yang berkelanjutan untuk token, eksekusi hak pemegang saham (seperti dividen dan suara), serta yang terpenting, apakah perusahaan publik non-kripto lainnya akan mengikuti jejak serupa.

marsbit07/03 07:07

Securitize Melantai di Bursa Saham, Saham "RWA Pertama" yang Sebenarnya Hadir

marsbit07/03 07:07

Rugi 10 Miliar, Tapi Valuasi 467 Miliar? Kisah Nilai Sebenarnya dari 'Izin Kiamat' Pertukaran Kripto Jepang

Dalam transaksi yang mengejutkan pada 2026, raksasa keuangan Jepang SBI Holdings mengakuisisi penuh bursa kripto berlisensi Bitbank dengan valuasi 467 miliar yen (sekitar $2.89 miliar), meskipun bursa tersebut mencatat kerugian operasional 9.7 miliar yen pada 2025. Analis menyebut nilai ini mencerminkan logika valuasi baru di industri aset digital yang semakin diatur ketat: **skala waralaba (franchise scale)** dan **kelangkaan izin** menjadi aset strategis yang lebih berharga daripada profitabilitas jangka pendek. Latar belakangnya adalah amendemen Undang-Undang Perdagangan Instrumen Keuangan Jepang yang efektif Juni 2026, yang meningkatkan status aset kripto menjadi "instrumen keuangan" dan memberlakukan hukuman yang jauh lebih berat untuk pelanggaran. Regulasi ini diperkirakan akan memicu konsolidasi, mengurangi jumlah bursa berlisensi dari sekitar 30 menjadi mungkin 15, sehingga mengubah lisensi yang ada menjadi sumber daya yang tidak dapat diperbarui. Tren global memperkuat narasi ini. Sepanjang 2026, telah terjadi 144 transaksi M&A senilai $11.8 miliar di sektor kripto, didorong oleh akuisisi entitas berlisensi oleh raksasa seperti Mastercard dan Bullish. Ini adalah "perlombaan senjata kepatuhan" di mana membeli lisensi yang mapan lebih cepat dan lebih pasti daripada membangun dari nol. Kasus SBI memberikan pelajaran yang jelas: dalam pasar yang matang secara regulasi, kepatuhan bukan lagi beban biaya, tetapi menjadi parit pertahanan nilai dan tiket masuk ke dunia keuangan masa depan. Logika yang sama sedang berlaku di pasar seperti Hong Kong, di mana nilai waralaba platform berlisensi semakin menonjol seiring dengan masuknya lembaga keuangan tradisional. Jendela untuk mendapatkan aset strategis ini dengan harga yang relatif terjangkau mungkin akan segera tertutup.

marsbit07/03 06:11

Rugi 10 Miliar, Tapi Valuasi 467 Miliar? Kisah Nilai Sebenarnya dari 'Izin Kiamat' Pertukaran Kripto Jepang

marsbit07/03 06:11

Senator Cynthia Lummis Membela Undang-Undang Clarity Menghadapi Kritik Elizabeth Warren

Senator Cynthia Lummis membela RUU Clarity Act dari kritik Senator Elizabeth Warren yang mengkhawatirkan celah untuk aktivitas keuangan ilegal melalui cryptocurrency. Warren menyatakan rancangan undang-undang ini dapat melemahkan upaya pencegahan pencucian uang dan pengelakan sanksi, dengan menyebutkan contoh kasus pencucian uang miliaran dolar melalui bursa kripto CoinEx di Iran. Di sisi lain, Lummis menolak klaim tersebut dan menegaskan bahwa RUU ini justru memuat lebih dari 16 ketentuan untuk memerangi keuangan ilegal. Ia merujuk pada pasal-pasal spesifik yang memperluas penerapan aturan Anti-Pencucian Uang, memberikan wewenang untuk menjatuhkan sanksi, dan memungkinkan pembekuan transaksi aset digital selama penyelidikan. RUU Clarity Act, yang bertujuan memperjelas peran regulator dan meningkatkan perlindungan investor, masih diperdebatkan di Kongres menjelang masa reses Agustus. Sementara Warren mendorong persyaratan etika yang lebih ketat, perkiraan pasar saat ini menilai kemungkinan disahkannya RUU ini sekitar 39%.

TheNewsCrypto07/02 09:55

Senator Cynthia Lummis Membela Undang-Undang Clarity Menghadapi Kritik Elizabeth Warren

TheNewsCrypto07/02 09:55

Dari Pump.fun ke Collector Crypt: Takhta Pendapatan Solana Berganti Pemilik?

Dari Pump.fun ke Collector Crypt: Apakah Takhta Pendapatan Solana Berganti? Narasi aplikasi konsumen di Solana sedang berkembang dari meme coin ke kartu perdagangan yang ditokenisasi. Pump.fun, yang sebelumnya menjadi aplikasi pendapatan utama, menunjukkan perlambatan pada kuartal kedua 2026 dengan pendapatan turun 36,1%. Sementara itu, Collector Crypt mencatat pertumbuhan kuat sebesar 108,8% dalam periode yang sama, didorong oleh penjualan paket kartu acak, biaya transisi pasar sekunder, dan royalti. Collector Crypt menghubungkan NFT dengan kartu koleksi fisik berperingkat. Model bisnisnya menawarkan margin keuntungan stabil sekitar 4-5%. Platform ini telah mencapai volume kumulatif lebih dari $10 miliar, dengan lebih dari 30% pengguna menebus kartu fisik. Meskipun momentum pertumbuhan jangka pendek Collector Crypt mengesankan, Pump.fun masih memimpin dalam skala total pendapatan kumulatif dan tahunan. Pergeseran ini menandakan diversifikasi sumber pendapatan aplikasi konsumen di Solana, dari sekadar spekulasi meme coin ke skenario konsumsi berbasis aset dunia nyata seperti koleksi. Keberlanjutan Collector Crypt bergantung pada permintaan paket kartu yang berkelanjutan, ekspansi ke kategori koleksi seperti kartu olahraga, dan tekanan regulasi terkait mekanisme "kotak misteri".

marsbit07/02 09:27

Dari Pump.fun ke Collector Crypt: Takhta Pendapatan Solana Berganti Pemilik?

marsbit07/02 09:27

Regulasi Kripto Inggris Masuk Hitungan Mundur: Apa Saja Perubahan dalam Aturan Baru FCA?

Regulasi aset kripto di Inggris memasuki fase final. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) telah merilis rangkaian kebijakan baru yang akan berlaku penuh mulai 25 Oktober 2027, setelah disahkan melalui *Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026*. Perubahan utama adalah peralihan dari pendaftaran berdasarkan aturan anti-pencucian uang ke sistem otorisasi lengkap. Kegiatan yang diatur kini mencakup penerbitan stablecoin, kustodian, platform perdagangan, perantara, staking, dan pinjaman aset kripto. Periode kritis adalah dari 30 September 2026 hingga 28 Februari 2027. Perusahaan yang beroperasi saat ini harus mengajukan permohonan otorisasi dalam jendela ini untuk dapat terus berbisnis selama proses peninjauan FCA. Pendaftaran yang ada tidak akan dikonversi secara otomatis. Aturan baru menetapkan persyaratan modal minimum permanen yang bervariasi berdasarkan jenis kegiatan, mulai dari £7.500 hingga £750.000. Perusahaan juga harus memenuhi persyaratan likuiditas dasar untuk memastikan operasional dalam situasi sulit. Platform perdagangan harus menerapkan aturan integritas pasar dan kebijakan eksekusi terbaik, sementara penyedia kustodian tunduk pada aturan perlindungan aset klien yang ketat. Stablecoin mendapat perhatian khusus. Penerbit di Inggris diharuskan mendukung stablecoin secara penuh, memberikan hak penebusan nilai nominal, dan mematuhi persyaratan likuiditas dua lapis untuk cadangan aset pendukung. Penerbit stablecoin yang dinilai memiliki kepentingan sistemik akan diawasi bersama oleh FCA dan Bank of England. FCA menekankan bahwa peraturan baru ini tidak menghilangkan risiko spekulatif tinggi dari aset kripto, tetapi menciptakan kerangka kerja yang lebih komprehensif untuk mengatur industri.

Foresight News07/02 09:19

Regulasi Kripto Inggris Masuk Hitungan Mundur: Apa Saja Perubahan dalam Aturan Baru FCA?

Foresight News07/02 09:19

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow