# Artikel Terkait Investasi

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Investasi", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Euforia Chip Mereda? Morgan Stanley Wilson: Modal Mengalir ke Raksasa AI Superkomputer seperti Microsoft, Amazon

Pasar saham AS diperkirakan sulit mencetak rekor baru dalam waktu dekat, karena dana mulai mengalir keluar dari saham semikonduktor—sektor dengan kenaikan terbesar tahun ini—menuju perusahaan raksasa _hyperscaler_ AI seperti Microsoft, Amazon, dan Meta. Demikian dilaporkan strategis Morgan Stanley, Michael Wilson. Indeks Semikonduktor Philadelphia telah turun hampir 14% sejak mencapai rekor tertinggi bulan lalu, menandakan melemahnya momentum. Di sisi lain, saham _hyperscaler_ dinilai menarik karena memiliki bisnis inti yang kuat dan relatif tertinggal dalam performa, sehingga berpotensi untuk koreksi harga. Wilson juga memperkirakan perputaran dana ini dapat meluas ke sektor di luar teknologi, seperti konsumen diskresioner, transportasi, dan bioteknologi. Meski mempertahankan target akhir tahun untuk S&P 500 pada 8.000 poin (naik sekitar 7%), ia mengingatkan bahwa indeks utama masih akan berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.

marsbit07/06 13:24

Euforia Chip Mereda? Morgan Stanley Wilson: Modal Mengalir ke Raksasa AI Superkomputer seperti Microsoft, Amazon

marsbit07/06 13:24

Euforia Chip Mereda? Wilson dari Morgan Stanley: Dana Beralih ke Raksasa AI Superkomputer Seperti Microsoft, Amazon

Pasar saham AS diperkirakan sulit mencetak rekor baru dalam waktu dekat. Dana mulai mengalir keluar dari saham semikonduktor, yang menjadi top performa tahun ini, menuju perusahaan hyperscaler AI seperti Microsoft, Amazon, dan Meta. Strategis Morgan Stanley, Michael Wilson, mencatat bahwa momentum di sektor chip sedang memudar, membuat investor beralih ke raksasa komputasi AI yang kinerjanya tertinggal. Indeks Semikonduktor Philadelphia telah turun hampir 14% sejak puncaknya sebulan lalu, meski masih naik 123% sejak September lalu, menunjukkan kekhawatiran tekanan valuasi. Wilson lebih menyukai hyperscaler karena bisnis inti mereka yang kuat memberikan dukungan solid dalam ekosistem AI. Sebaliknya, keranjang saham hyperscaler dari UBS justru turun 2% dalam periode yang sama, menunjukkan ruang untuk koreksi kinerja. Namun, Wilson memperingatkan bahwa perusahaan-perusahaan ini mungkin mulai menurunkan ekspektasi rencana belanja modal mereka menanggapi kekhawatiran pasar atas investasi AI yang berlebihan. Logika perputaran ini juga meluas ke luar teknologi. Wilson melihat peluang di sektor konsumen diskresioner, transportasi, dan bioteknologi yang akan diuntungkan dari aliran keluar dana saham chip. Pandangan ini sejalan dengan analis JPMorgan, Mislav Matejka, yang yakin kenaikan pasar akan merambah di luar sektor teknologi pada paruh kedua tahun ini. Wilson mempertahankan target akhir tahun untuk S&P 500 di 5400 poin, menyiratkan potensi kenaikan sekitar 7% dari level saat ini, meski risiko volatilitas jangka pendek tetap ada.

链捕手07/06 13:21

Euforia Chip Mereda? Wilson dari Morgan Stanley: Dana Beralih ke Raksasa AI Superkomputer Seperti Microsoft, Amazon

链捕手07/06 13:21

Perubahan Sepuluh Tahun: Jalan Menuju Kepunahan Startup Kripto

**Perjalanan Satu Dekade: Transformasi Ekosistem Startup Kripto dari Masa Inovasi Bebas Menuju Era Kendala Regulasi dan Konsolidasi** Era awal industri kripto (sekitar 2017-2018) ditandai dengan kemudahan memulai bisnis: modal rendah, regulasi minimal, dan kemunculan ICO yang memungkinkan tim kecil dengan ide bagus mengumpulkan dana dari publik secara langsung. Inovasi tumbuh subur, meski banyak proyek akhirnya gagal atau curang. Kini, pada tahun 2026, realitanya berubah total. Startup yang ingin beroperasi secara legal di pasar seperti AS, UE, atau Asia harus menghadapi biaya kepatuhan yang sangat tinggi (hingga jutaan dolar), persyaratan modal minimum, dan proses perizinan yang rumit dan panjang seperti BitLicense atau MiCA. Perubahan ini didorong oleh peristiwa seperti runtuhnya Terra dan FTX, yang mengubah pola pikir regulator dan investor ventura. Aliran modal ventura kini lebih terkonsentrasi pada perusahaan matang (putaran lanjutan/C+) dan infrastruktur inti seperti bursa dan layanan kelembagaan, sementara pendanaan untuk startup tahap awal (seed) menyusut drastis. Akibatnya, inovasi teknologi saja tidak lagi cukup. Kunci sukses kini terletak pada akses ke saluran distribusi, lisensi, kemitraan perbankan, dan kepercayaan institusional—aset yang lebih mudah diperoleh melalui akuisisi ("akuisisi jembatan") daripada dibangun dari nol. Contohnya adalah akuisisi Deribit oleh Coinbase untuk mendapatkan lisensi dan basis klien institusionalnya. Industri menjadi lebih stabil dan menarik bagi investor institusi, tetapi mengorbankan kemampuan pendatang baru tanpa sumber daya besar untuk berinovasi secara bebas. Industri kripto, yang lahir untuk mendemokratisasi keuangan, kini mengikuti kurva kematangan industri tradisional: konsolidasi, hambatan masuk tinggi, dan dominasi oleh pemain mapan yang memiliki sumber daya untuk memenuhi tuntutan regulasi yang ketat. Pertanyaan besarnya adalah apakah masih ada ruang bagi inovator tanpa dukungan besar untuk menciptakan sesuatu yang benar-benar baru.

Foresight News07/06 08:20

Perubahan Sepuluh Tahun: Jalan Menuju Kepunahan Startup Kripto

Foresight News07/06 08:20

Apakah Masih Ada yang Membeli di Pasar Kripto? Menguraikan 3 Pola Pikir Menunggu yang Umum Saat Ini

Apakah masih ada yang membeli di pasar crypto? Artikel ini membongkar tiga pola pikir 'tunggu dan lihat' yang umum saat ini, berdasarkan percakapan penulis dengan investor cerdas. Pertama, **puas dengan posisi saat ini**: banyak yang tetap percaya pada masa depan aset digital tetapi sulit menemukan katalis jangka pendek, sehingga mereka mempertahankan beberapa kepemilikan tanpa mengalokasikan waktu atau dana tambahan. Kedua, **menunggu harga lebih rendah**: ini bukan sekadar masalah waktu, tetapi mencerminkan keyakinan tentang ruang lingkup kenaikan pasar aset kripto. Perubahan bisa terjadi karena siklus pasar, peristiwa tertentu (misalnya alokasi dana oleh negara berdaulat), atau efek refleksif dari kenaikan harga kecil. Ketiga, **biaya peluang alokasi**: dibandingkan dengan saham AI yang tampaknya terus naik, sulit untuk membenarkan mengalokasikan dana marjinal ke aset tanpa potensi pertumbuhan berkecepatan sangat tinggi. Artikel ini berpendapat bahwa kita mungkin lebih dekat ke dasar pasar daripada puncaknya, dan mengubah keyakinan ini memerlukan katalis baru, rotasi portofolio, atau perubahan dinamika pasar.

marsbit07/06 05:34

Apakah Masih Ada yang Membeli di Pasar Kripto? Menguraikan 3 Pola Pikir Menunggu yang Umum Saat Ini

marsbit07/06 05:34

Tiongkok Tambah 67 Unicorn Baru dalam Setengah Tahun, AI dan Robot Mendominasi

Periode pertama 2026, China mencatat 67 perusahaan unicorn baru, didorong oleh AI dan robotika. Total valuasi mencapai US$182,9 miliar dengan rata-rata US$27,3 miliar. AI (17 perusahaan) dan robotika (19 perusahaan) menyumbang lebih dari 53% dari total, menandai pergeseran dari internet konsumen ke teknologi keras. Siklus pertumbuhan baru ini lebih terkonsentrasi dibanding puncak 2021-2022. Distribusi geografis tetap padat: Beijing (19), Shanghai (18), Shenzhen (9), dan Hangzhou (5) mencakup 76,1%. Hangzhou, meski hanya 5 perusahaan, mendominasi valuasi (37,3%) berkat DeepSeek (US$615,38 miliar). Struktur valuasi piramida, dengan 77,6% perusahaan bernilai US$10-20 miliar. Dua unicorn super melebihi US$100 miliar: DeepSeek dan Ke Ling AI (US$180 miliar). Waktu menjadi unicorn menunjukkan polarisasi: 34,3% mencapai status dalam 3 tahun (terutama AI/robotika, sering dari pemisahan perusahaan besar), sementara teknologi keras seperti semikonduktor butuh 8+ tahun. Tren ke depan diprediksi tetap didominasi AI dan robotika, dengan tantangan potensi kejenuhan pasar dan penyesuaian valuasi. Ledakan unicorn ini merefleksikan transformasi cepat China dari konsep teknologi menjadi realitas industri.

marsbit07/06 04:53

Tiongkok Tambah 67 Unicorn Baru dalam Setengah Tahun, AI dan Robot Mendominasi

marsbit07/06 04:53

ARK Membeli Saham Perusahaan Konsep Kripto Secara Besar-besaran: Risiko Lebih Rendah, atau Beban Ganda?

ARK Invest, yang dikelola oleh Cathie Wood, secara agresif membeli saham perusahaan terkait crypto senilai $77 juta pada Juni, termasuk Coinbase, Circle, dan Bullish, meskipun Bitcoin mengalami bulan terburuknya dalam empat tahun. Logika investasinya adalah bahwa saham ini menawarkan eksposur yang sesuai aturan terhadap industri crypto tanpa perlu memegang aset kripto secara langsung. Namun, analisis data menunjukkan bahwa saham-saham crypto ini justru lebih volatil daripada Bitcoin itu sendiri. Volatilitas tahunan 30 hari mereka berkisar antara 68%–90%, hampir dua kali lipat volatilitas Bitcoin (37.6%). Selain itu, korelasi dengan harga Bitcoin seringkali rendah (misalnya, Circle hanya 0.55–0.58), artinya sebagian besar pergerakan harganya didorong oleh risiko perusahaan spesifik seperti laporan keuangan, persaingan, atau dilusi ekuitas. Hanya MSTR yang secara kuat melacak Bitcoin (beta 1.59, korelasi 0.85), bertindak seperti alat dengan leverage pada Bitcoin. Coinbase menunjukkan korelasi moderat. Sementara itu, kinerja perusahaan seperti Circle sangat dipengaruhi oleh faktor khusus perusahaan (misalnya, peluncuran stablecoin pesaing), dan Robinhood dilindungi oleh bisnis brokernya yang terdiversifikasi. Perusahaan penambangan seperti RIOT justru naik karena transisi ke layanan komputasi AI, terlepas dari penurunan harga Bitcoin. Kasus MicroStrategy menyoroti risiko tambahan dari struktur ekuitas. Rasio mNAV-nya jatuh di bawah 1, mengancam model bisnisnya untuk menerbitkan saham premium guna membeli lebih banyak Bitcoin, dan bahkan memaksa pertimbangan untuk menjual Bitcoin untuk menutupi likuiditas. Kesimpulannya, membeli saham perusahaan crypto tidak selalu lebih aman daripada memegang Bitcoin langsung. Investor mendapatkan eksposur parsial terhadap harga crypto sambil juga menanggung risiko operasional dan keuangan perusahaan yang dapat memperbesar volatilitas atau sama sekali tidak terkait dengan pasar crypto.

marsbit07/06 02:55

ARK Membeli Saham Perusahaan Konsep Kripto Secara Besar-besaran: Risiko Lebih Rendah, atau Beban Ganda?

marsbit07/06 02:55

OpenAI Usulkan Pelepasan 5% Saham kepada Pemerintah AS

OpenAI dilaporkan telah memulai pembicaraan awal dengan pemerintah AS untuk mengusulkan penjualan 5% sahamnya kepada pemerintah. Dengan valuasi perusahaan sebesar $852 miliar, saham senilai 5% itu setara dengan lebih dari $42 miliar. CEO Sam Altman mengusulkan agar langkah serupa juga diikuti oleh perusahaan AI besar AS lainnya, seperti Anthropic, Google, dan Meta, dengan masing-masing menyumbangkan 5% sahamnya ke dalam sebuah dana investasi publik. Dana itu, terinspirasi dari Alaska Permanent Fund, bertujuan membagikan keuntungan dari pertumbuhan AI kepada pemerintah dan warga AS. Usulan ini dilihat sebagai upaya Altman untuk membangun kepercayaan dan mengatasi tekanan regulasi yang meningkat di AS dengan menjadikan pemerintah sebagai pihak yang memiliki kepentingan bersama. Namun, usulan tersebut masih bersifat konseptual dan mungkin memerlukan persetujuan Kongres. Sementara Altman mengusulkan 5%, senator seperti Bernie Sanders memiliki pandangan yang lebih radikal dengan mengusulkan kepemilikan publik hingga 50%. Langkah ini terjadi di tengah penundaan persetujuan pemerintah untuk rilis model AI terbaru dan kekhawatiran publik mengenai dampak AI. Dengan pemerintah memegang saham, ia bisa mendapatkan pengaruh dalam pengambilan keputusan terkait keamanan dan peluncuran model. Usulan ini menandai pergeseran dalam diskusi regulasi AI, dari sekadar "apakah perlu diatur" menjadi "haruskah pemerintah menjadi pemegang saham". Meski belum pasti diimplementasikan, gagasan ini berpotensi mengubah lanskap pengembangan AGI (Kecerdasan Buatan Umum) di masa depan.

marsbit07/06 01:07

OpenAI Usulkan Pelepasan 5% Saham kepada Pemerintah AS

marsbit07/06 01:07

'Mungkin tidak menyelesaikan masalah struktural' – Galaxy menentang rencana dilusi JPMorgan untuk Strategy

Galaxy Research menanggapi rencana terbaru Strategy untuk menjual Bitcoin senilai $1,25 miliar guna memenuhi kewajiban keuangannya. Meskipun pasar bereaksi positif dan harga saham MSTR naik, Kepala Riset Galaxy Alex Thorn memperingatkan bahwa rencana ini tidak sepenuhnya menyelesaikan masalah struktural perusahaan. Strategy masih menghadapi kewajiban besar, termasuk konversi utang senilai $6,7 miliar yang akan jatuh tempo dalam dua tahun ke depan. Thorn menawarkan alternatif 'jalan tengah'. Alih-alih menjual BTC atau mencairkan lebih banyak saham MSTR (seperti yang diusulkan JPMorgan), Strategy dapat memanfaatkan sebagian dari 847.363 BTC yang dimilikinya untuk menghasilkan arus kas. Opsi ini termasuk strategi pinjaman BTC atau opsi, yang telah berhasil diterapkan oleh perusahaan seperti Metaplanet. Pendekatan ini dianggap dapat memenuhi kebutuhan likuiditas tanpa mengganggu kepemilikan BTC atau mengencerkan nilai pemegang saham MSTR.

ambcrypto07/04 15:03

'Mungkin tidak menyelesaikan masalah struktural' – Galaxy menentang rencana dilusi JPMorgan untuk Strategy

ambcrypto07/04 15:03

Valuasi 340 Miliar Yuan: IPO Terbesar Robin Li, Bagian Kunlun Core Langka Tersedia

IPO Terbesar Li Yanhong: Saham Kunlun Chip Sangat Diburu, Valuasi Ditargetkan 3400 Miliar Kunlun Chip, perusahaan chip AI yang dipisahkan dari Baidu, sedang mempersiapkan IPO di Hong Kong dengan valuasi target sekitar 500 miliar dolar AS (sekitar 3400 miliar yuan). Jika tercapai, valuasinya akan melampaui kapitalisasi pasar Baidu saat ini. Saat ini, perusahaan berada dalam tahap krusial mencari investor dasar (cornerstone investors), di mana persaingan untuk mendapatkan jatah saham sangat ketat dan sulit diperoleh. Laporan menyebutkan Kunlun Chip memberi prioritas kepada calon investor yang juga berkomitmen untuk membeli chip-nya, dengan nilai pembelian chip harus mencapai 3 hingga 7 kali nilai langganan saham. Persyaratan ini diduga membatasi investor murni finansial dan lebih mengutamakan investor industri. Didirikan pada 2021 sebagai kelanjutan dari departemen chip Baidu, Kunlun Chip telah mengumpulkan 57 investor, termasuk dana pemerintah dan raksasa industri seperti China Mobile dan BYD. Produk utamanya, Kunlun P800, diluncurkan pada 2024 dan menjadi pesaing untuk Nvidia A800. Bisnis eksternal perusahaan kini telah melampaui pasokan ke internal Baidu, dengan klien besar seperti China Mobile dan Bank China Merchants. IPO ini dipandang sebagai aset paling berharga dalam narasi AI Baidu dan peluang penting bagi Baidu, yang dianggap 'terlambat menuai' dalam persaingan model AI besar (LLM) meski memulai lebih dulu. Dengan ledakan permintaan komputasi AI, keberhasilan Kunlun Chip diharapkan dapat menjadi momentum balik bagi Baidu. Perusahaan juga dilaporkan sedang mempersiapkan IPO paralel di pasar STAR China.

marsbit07/04 06:35

Valuasi 340 Miliar Yuan: IPO Terbesar Robin Li, Bagian Kunlun Core Langka Tersedia

marsbit07/04 06:35

Valuasi 3400 Miliar: IPO Terbesar Robin Li, Saham Kunlunxin Sangat Diburu

Menurut laporan media, Kunlunxin (Kunlun Chip), perusahaan chip AI milik Baidu, sedang dalam persiapan untuk IPO dengan valuasi target sekitar 500 miliar USD (sekitar 3,4 triliun RMB). Jika terealisasi, valuasinya diperkirakan akan melampaui nilai pasar Baidu sendiri, menjadikannya IPO terbesar bagi Robin Li, pendiri Baidu. Artikel menyebutkan bahwa Kuota *cornerstone investor* untuk IPO Kunlunxin sangat kompetitif dan sulit diperoleh. Perusahaan dilaporkan lebih memprioritaskan investor strategis yang juga berkomitmen untuk membeli chip, dengan rasio pembelian hingga 3-7 kali nilai investasi mereka. Kunlunxin, yang dulunya merupakan departemen chip Baidu, didirikan sebagai perusahaan independen pada 2021. Sejak itu, perusahaan telah mengumpulkan dana dari banyak investor ternama, termasuk CPE Source Capital, IDG Capital, dan dana pemerintah. Produk utama Kunlunxin, chip P800 yang diluncurkan pada 2024, ditargetkan untuk pasar *data center inference*. Perusahaan memiliki basis klien yang luas, termasuk Baidu sendiri, China Mobile, dan bank-bank besar. Baru-baru ini diungkapkan bahwa bisnis eksternal Kunlunxin kini melebihi pasokan ke Baidu. IPO ini dilihat sebagai momen penting bagi Baidu, yang merupakan salah satu perusahaan pionir AI di Tiongkok tetapi melihat persaingan ketat dari pendatang baru seperti DeepSeek, Kimi, dan perusahaan model besar lainnya. Di tengah ledakan permintaan daya komputasi AI, keberhasilan Kunlunxin dianggap sebagai aset paling berharga dalam narasi AI Baidu dan peluang krusial untuk "membalikkan keadaan". Perusahaan dikabarkan sedang mengejar IPO ganda di pasar saham Hong Kong dan China (*A+H*).

链捕手07/04 06:30

Valuasi 3400 Miliar: IPO Terbesar Robin Li, Saham Kunlunxin Sangat Diburu