# Artikel Terkait Persaingan

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Persaingan", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

AI Startup Mencapai ARR $800 Miliar, 90% Diraup oleh 2 Perusahaan

Menurut analisis terbaru, pendapatan tahunan dari 34 perusahaan rintisan AI terkemuka telah mencapai sekitar $800 miliar, tumbuh 112% dalam enam bulan. Namun, konsentrasi pendapatannya sangat tinggi: OpenAI dan Anthropic mengambil porsi 89% dari total tersebut. OpenAI, dengan pendapatan $240-250 miliar, terutama mengandalkan langganan pengguna ChatGPT. Sementara itu, Anthropic, dengan pendapatan melebihi $300 miliar, fokus pada klien perusahaan dan API, berhasil merebut 34,4% pangsa pasar korporat AS dalam waktu kurang dari dua tahun. 32 perusahaan lainnya harus berbagi sisa 11% pasar. Perusahaan-perusahaan seperti Perplexity, Mistral, dan Cohere menemukan ceruknya di area seperti pencarian AI, model open-source, atau penyebaran privat untuk klien tertentu. Namun, mereka menghadapi tekanan kompetitif yang besar karena sumber daya, talenta, dan daya komputasi semakin terkonsentrasi di perusahaan puncak. Baik OpenAI maupun Anthropic juga menghadapi tantangan mereka sendiri, mulai dari tekanan hukum hingga ekspektasi komersial dari investor besar. Secara historis, industri infrastruktur teknologi cenderung membentuk oligopoli karena efek skala, efek jaringan, dan biaya peralihan. Model AI dasar memiliki karakteristik serupa, sehingga konsentrasi pasar mungkin akan berlanjut. Namun, kecepatan kemajuan AI tetap menjadi variabel kunci yang dapat mengubah lanskap. Bagi banyak perusahaan rintisan AI, strategi yang paling masuk akal mungkin bukan bersaing langsung di model umum, tetapi mengembangkan AI khusus yang tak tergantikan untuk skenario vertikal tertentu, seperti dokumen hukum, pencitraan medis, atau audit keamanan kode.

marsbit05/21 08:07

AI Startup Mencapai ARR $800 Miliar, 90% Diraup oleh 2 Perusahaan

marsbit05/21 08:07

Ketika Hyperliquid Merampas Naskah “Pasar Modal Internet” dari Solana

Dalam siklus pasar kripto, Solana sebelumnya bangkit dengan narasi "pembunuh Ethereum" dan kinerja tinggi. Namun, memasuki 2026, visi intinya sebagai "pasar modal internet" menghadapi tantangan besar. Harga SOL turun signifikan, dan narasi pasar modalnya terganggu oleh pesaing seperti Hyperliquid. Hyperliquid, awalnya platform perdagangan kontrak berlanjut (perpetual) on-chain, telah berkembang menjadi infrastruktur keuangan Layer 1 yang fokus. Platform ini menunjukkan bahwa pasar modal on-chain mungkin lebih membutuhkan jaringan khusus untuk transaksi keuangan yang cepat dan mendalam, dibandingkan ekosistem publik umum seperti Solana. Ditambah dengan serangan peretasan senilai lebih dari $200 juta pada protokol Drift di Solana awal April, yang melumpuhkan fungsi dan merusak kepercayaan pasar, posisi Solana di pasar derivatif semakin tertekan. Menanggapi hal ini, pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, secara aktif mempromosikan protokol perpetual baru bernama Phoenix sebagai alternatif. Meskipun popularitas Phoenix meningkat, volume perdagangannya masih jauh di bawah platform besar lainnya. Solana Foundation juga melancarkan serangan opini terhadap Hyperliquid, menyoroti masalah desentralisasi seperti jumlah validator yang terbatas dan kode sumber tertutup. Namun, kritik ini menuai tanggapan balik karena Solana sendiri mengalami penurunan dalam metrik desentralisasi. Promosi kuat terhadap Phoenix oleh pihak internal Solana juga menimbulkan ketidakpuasan di antara pengembang protokol lain dalam ekosistemnya, seperti Pacifica dan Bulk. Intinya, Hyperliquid menantang narasi Solana dengan membuktikan bahwa inti dari pasar modal on-chain mungkin adalah mesin perdagangan yang sangat efisien, bukan ekosistem yang luas. Jika Solana tidak dapat memulihkan dominasinya di bidang derivatif, visinya sebagai pasar modal global mungkin akan semakin menjauh, dan ia mungkin tetap menjadi "taman Meme" yang populer, tetapi tanpa cengkeraman yang kuat pada pasar keuangan inti.

marsbit05/21 05:59

Ketika Hyperliquid Merampas Naskah “Pasar Modal Internet” dari Solana

marsbit05/21 05:59

Tether Perluas Permohonan Merek Dagang di Korea Selatan Seiring Aturan Stablecoin Mulai Terbentuk

Tether baru-baru ini mengajukan tujuh permohonan merek dagang di Korea Selatan, mencakup nama perusahaan, logo, dan aset Tether Gold (XAUT). Langkah ini menandai pergeseran strategi dari sekadar melindungi nama produk menjadi upaya untuk membangun kehadiran bisnis yang lebih kuat di negara tersebut. Waktunya sangat tepat, karena Korea Selatan sedang menyusun aturan baru untuk aset digital, yang mungkin mewajibkan perusahaan stablecoin asing untuk mendirikan cabang lokal. Korea Selatan merupakan pasar kripto ritel yang sangat aktif, sehingga menjadi target penting bagi penerbit stablecoin besar seperti Tether. Persaingan semakin ketat dengan kehadiran Circle, penerbit USDC, yang telah lebih dulu mengajukan merek dagang dan membangun hubungan dengan perbankan dan bursa lokal. Selain untuk perdagangan kripto, Tether melihat peluang penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran yang lebih cepat dan murah bagi eksportir Korea Selatan, menggeser persaingan ke ranah finansial mainstream.

bitcoinist05/21 00:03

Tether Perluas Permohonan Merek Dagang di Korea Selatan Seiring Aturan Stablecoin Mulai Terbentuk

bitcoinist05/21 00:03

Harvard dan Lembaga Lain Melikuidasi, 6 Talenta Inti Pergi dalam Sebulan: Apa yang Terjadi dengan Ethereum?

Artikel ini membahas tantangan internal dan eksternal yang dihadapi Ethereum. Fondasi Ethereum (EF) mengalami gelombang pengunduran diri signifikan, dengan setidaknya 7 anggota inti atau kontributor senior, termasuk peneliti seperti Carl Beek dan Julian Ma, meninggalkan yayasan dalam beberapa bulan terakhir. Gelombang ini dipicu oleh kontroversi seputar "Pernyataan Misi" baru EF yang menekankan desentralisasi dan pengurangan peran yayasan, namun sekaligus meminta tanda tangan kesetiaan dari staf. Kehilangan ini mengancam keberlanjutan pengembangan protokol inti, seperti upgrade Glamsterdam yang tertunda, karena pengetahuan dan pengalaman taktis yang hilang. Selain itu, gaji pengembang inti Ethereum dikabarkan 50-60% lebih rendah dari pasar, membuat mereka rentan direkrut oleh pesaing seperti Monad atau proyek L2 dengan tawaran lebih tinggi. Secara eksternal, dominasi Ethereum dalam DeFi terkikis, dengan pangsa TVL turun dari 63,5% menjadi sekitar 54%. Pesaing seperti Solana, BNB Chain, dan Hyperliquid mendapatkan traksi. Lembaga keuangan seperti Goldman Sachs dan dana abadi Harvard mengurangi atau melikuidasi exposure ETF Ethereum mereka, menunjukkan berkurangnya kesabaran terhadap stabilitas jangka panjang. Sementara Visi Vitalik Buterin untuk Ethereum sebagai "tempat perlindungan teknologi" yang aman dan terdesentralisasi tetap jelas, eksekusi dan daya tarik narasinya tertinggal. Tantangan utamanya adalah menjaga koordinasi dan akumulasi pengetahuan yang stabil di tengah persaingan ketat dan pergolakan internal.

链捕手05/20 09:28

Harvard dan Lembaga Lain Melikuidasi, 6 Talenta Inti Pergi dalam Sebulan: Apa yang Terjadi dengan Ethereum?

链捕手05/20 09:28

Hitungan Mundur Laporan Keuangan Nvidia: Hampir Tak Ada Keraguan untuk Melebihi Ekspektasi, Tapi Wall Street Paling Peduli dengan Lima Pertanyaan Ini

Laporan keuangan Nvidia mendatang dipastikan akan melampaui ekspektasi, dengan perkiraan pendapatan aktual sekitar $83-84 miliar, mengungguli panduan $78 miliar. Namun, lima isu berikut ini menjadi fokus utama Wall Street: 1. **Pengembalian Kas (Dividen & Buyback):** Nvidia dinilai "pelit" dalam mengembalikan kas ke pemegang saham. Tingkat pengembalian arus kas bebasnya rata-rata hanya 47% (2022-2025), jauh di bawah rata-rata industri 80%. Yield dividennya juga sangat rendah (0,02%). Peningkatan dalam hal ini dapat menarik investor jangka panjang dan mengecilkan diskon valuasi yang saat ini hampir 50% dibandingkan "Magnificent Seven". 2. **Waktu Peluncuran Chip Generasi Berikutnya (Vera Rubin):** Pasar ingin kejelasan kapan platform Vera Rubin (R200) akan diproduksi massal. Analis memperkirakan akhir 2026. Perhatian juga tertuju pada kemungkinan pembaruan panduan pendapatan kumulatif $1 triliun untuk 2025-2027. 3. **Margin Kotor:** Kemampuan mempertahankan margin kotor sekitar 75% adalah kunci. Transisi ke Vera Rubin diperkirakan mulus, namun biaya memori HBM yang meningkat menjadi tekanan jangka menengah. 4. **Pembaruan Prediksi Pasar Akselerator AI:** Pasar menanti apakah Nvidia akan memperbarui proyeksi pasar AI senilai $1 triliun dengan memasukkan tiga sumber pertumbuhan baru: rak LPU, CPU Vera, dan Vera Rubin Ultra. Bank of America memproyeksikan pasar akselerator AI mencapai $1,17 triliun pada 2030, dengan pangsa Nvidia tetap 68-70%. 5. **Ancaman Kompetisi (TPU Google & CPU):** Analis meragukan narasi bahwa CPU akan menjadi lebih penting daripada GPU di era "Agentic AI", yang dianggap mengancam dominasi Nvidia. Nvidia sendiri mengembangkan CPU Vera, dan rasio CPU:GPU pada cluster Blackwell/TPU yang ada sudah tetap 1:2. **Valuasi:** Nvidia saat ini diperdagangkan dengan diskon signifikan dibandingkan raksasa teknologi lainnya berdasarkan berbagai metrik (P/E, EV/FCF, PEG). Bank of America mempertahankan rating "Beli" dengan target harga $320, berdasarkan P/E 2027 yang berada di tengah-rendah kisaran historis Nvidia.

marsbit05/20 03:05

Hitungan Mundur Laporan Keuangan Nvidia: Hampir Tak Ada Keraguan untuk Melebihi Ekspektasi, Tapi Wall Street Paling Peduli dengan Lima Pertanyaan Ini

marsbit05/20 03:05

Piagam Perwalian Nasional untuk Kripto Dihujani Kritik—Senator Warren Menyatakan Ini Melampaui Hukum

Senator Elizabeth Warren menantang cara Office of the Comptroller of the Currency (OCC) menangani piagam bank nasional *trust* untuk perusahaan aset digital. Ia menyatakan OCC telah menyetujui setidaknya sembilan piagam bagi perusahaan kripto seperti Ripple, Circle, BitGo, Fidelity, dan Paxos, yang menurutnya "tampak melampaui aktivitas terbatas yang diizinkan hukum". Warren khawatir perusahaan-perusahaan ini nantinya dapat beralih ke aktivitas seperti perbankan, termasuk pinjaman dan pembayaran, tanpa pengawasan ketat yang berlaku untuk bank tradisional. Kritik ini juga disuarakan oleh sektor perbankan konvensional. Namun, OCC, melalui Jonathan Gould, membela keputusannya dengan alasan bahwa pendekatan ini dapat meningkatkan persaingan, memberikan lebih banyak layanan, dan mendukung modernisasi sistem keuangan.

bitcoinist05/19 21:28

Piagam Perwalian Nasional untuk Kripto Dihujani Kritik—Senator Warren Menyatakan Ini Melampaui Hukum

bitcoinist05/19 21:28

Ketika Hyperliquid Merebut Naskah "Pasar Modal Internet" dari Solana

Dalam siklus pasar kripto, Solana, yang pernah unggul dengan narasi "pembunuh Ethereum" dan kinerja ekstrem, kini menghadapi tekanan perlambatan pada 2026, tercermin dari penurunan harga SOL sebesar 73,5% dari puncaknya — yang terbesar di antara aset kripto utama. Visi inti Solana sebagai "Pasar Modal Internet" untuk membawa semua aset dunia ke blockchain juga terancam. Hyperliquid muncul sebagai pesaing tak terduga. Alih-alih menjadi ekosistem umum seperti Solana, Hyperliquid fokus sebagai Layer1 vertikal yang dirancang khusus untuk perdagangan keuangan, terutama kontrak berjalan. Pendekatan ini terbukti lebih efektif menarik likuiditas dan perhatian trader, menunjukkan bahwa "pasar modal internet" mungkin tidak memerlukan ekosistem serba bisa. Masalah internal Solana semakin parah setelah serangan pada protokol Drift di awal April, yang menyebabkan kerugian lebih dari $2 miliar dan merusak kepercayaan. Untuk mengisi kekosongan strategis di pasar derivatif, pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, secara agresif mendorong Phoenix sebagai protokol kontrak berjalan baru. Namun, meski popularitasnya melonjak, volume perdagangan Phoenix masih sangat jauh di belakang platform besar. Solana dan pendukungnya juga melancarkan serangan opini terhadap Hyperliquid, menyoroti sentralisasi relatifnya dengan 24 validator dan kode node tertutup. Namun, kritik ini dianggap ironis mengingat Solana sendiri mengalami penurunan decentralisasi. Selain itu, dukungan terang-terangan dari yayasan terhadap Phoenix memicu ketidakpuasan di antara pengembang protokol lain di ekosistem Solana, yang merasa diperlakukan tidak adil. Intinya, pasar kripto lebih mementingkan kedalaman, likuiditas, dan keamanan daripada narasi besar. Kebangkitan Hyperliquid merupakan tantangan serius bagi narasi "blockchain umum" Solana. Jika Solana gagal merebut kembali posisinya di pasar derivatif pada paruh kedua 2026, ia mungkin tetap menjadi "taman meme" yang sukses, tetapi impiannya menjadi pusat pasar modal global akan semakin jauh dari kenyataan.

marsbit05/19 15:11

Ketika Hyperliquid Merebut Naskah "Pasar Modal Internet" dari Solana

marsbit05/19 15:11

Saat Hyperliquid Merebut 'Skrip Pasar Modal Internet' dari Solana

Dalam siklus pasar kripto, Solana pernah unggul dengan narasi "pembunuh Ethereum" dan kinerja tinggi. Namun, memasuki 2026, tekanan melambat mulai terasa, tercermin dari penurunan harga SOL sebesar 73,5% dari puncaknya—yang terbesar di antara aset kripto utama. Narasi inti Solana sebagai "pasar modal internet" juga menghadapi tantangan berat. Visinya untuk menjadi jaringan perdagangan global bagi semua aset dunia kini terancam oleh pesaing tak terduga: Hyperliquid. Alih-alih Solana, Hyperliquid justru muncul sebagai penerima manfaat utama dari pergeseran pasar kontrak berlanjut (perpetuals) ke on-chain. Hyperliquid, yang awalnya platform perdagangan kontrak berlanjut, telah berkembang menjadi infrastruktur keuangan terpadu yang fokus pada performa, pencocokan pesanan, dan pengalaman perdagangan—menawarkan alternatif khusus yang mungkin lebih cocok untuk pasar modal daripada blockchain umum seperti Solana. Masalah internal Solana semakin parah setelah serangan pada protokol DeFi-nya, Drift, pada April yang menyebabkan kerugian lebih dari $200 juta dan mengganggu likuiditas inti. Untuk mengisi kekosongan strategis di pasar derivatif, pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, secara vokal mendukung protokol perpetual baru, Phoenix, melalui banyak postingan media sosial. Namun, volume perdagangan Phoenix masih jauh di belakang platform utama, dengan kesenjangan lebih dari 20 kali lipat. Solana dan pendukungnya juga melancarkan serangan opini terhadap Hyperliquid, menyoroti sentralisasi relatifnya dengan hanya 24 node validator dan kode tertutup. Namun, kritik ini dianggap ironis mengingat validator Solana sendiri juga berkurang drastis, dan konsentrasi stake meningkat. Dukungan kuat dari yayasan Solana terhadap Phoenix justru menimbulkan ketidakpuasan di internal ekosistem, dengan pengembang lain merasa didiskriminasi. Kenyataan pasar kripto adalah bahwa pengutamaan pengguna adalah likuiditas, kedalaman, dan keamanan—bukan narasi besar. Kebangkitan Hyperliquid menunjukkan bahwa inti pasar modal on-chain mungkin adalah mesin pencocokan yang sempurna, bukan ekosistem yang luas. Jika Solana tidak dapat merebut kembali kepemimpinan di bidang derivatif pada paruh kedua 2026, ia mungkin tetap menjadi "taman Meme" yang sukses, tetapi impiannya sebagai pasar modal global akan semakin jauh.

链捕手05/19 15:04

Saat Hyperliquid Merebut 'Skrip Pasar Modal Internet' dari Solana

链捕手05/19 15:04

Circle: Dari Penerbitan hingga Infrastruktur

Circle, penerbit stablecoin USDC, menghadapi tekanan pada sumber pendapatan utamanya dari bunga cadangan Treasury saat suku bunga turun. Di kuartal pertama 2026, pendapatan cadangan hanya naik 17% meski pasokan USDC meningkat 39%, karena rata-rata suku bunga cadangan turun. Selain itu, Circle harus membayar sekitar 60 sen dari setiap dolar pendapatan ke mitra distribusi seperti Coinbase. Untuk mengurangi ketergantungan pada pendapatan berbasis bunga dan menangkap lebih banyak nilai dalam ekosistemnya, Circle melakukan integrasi vertikal melalui tiga inisiatif utama: 1. **Settlement Layer**: Meluncurkan blockchain Layer-1 bernama Arc, yang menggunakan USDC sebagai token gas dan menawarkan penyelesaian sub-detik, privasi, serta arsitektur tahan kuantum untuk pengguna institusional. Arc telah mengumpulkan $222 juta dalam pra-penjualan token. 2. **Distribution Layer**: Mengembangkan Circle Payments Network (CPN) untuk menghubungkan lembaga keuangan secara langsung, mengurangi ketergantungan pada pertukaran seperti Coinbase. Jaringan ini telah digunakan oleh 136 lembaga dengan volume tahunan $83 miliar. 3. **Application Layer**: Membangun infrastruktur untuk ekonomi agen AI, termasuk dompet agen, nanopembayaran, dan pasar agen, di mana USDC mendominasi transaksi yang dilakukan oleh agen AI. Dengan strategi ini, Circle beralih dari perusahaan penerbit tunggal menjadi platform keuangan full-stack yang beroperasi di berbagai lapisan stack pembayaran. Tantangan ke depan termasuk mengelola ketegangan potensial antara pemegang saham publik CRCL dan nilai token ARC, serta bersaing dengan pemain mapan seperti Stripe dan Tether di ceruk yang berbeda.

marsbit05/19 12:02

Circle: Dari Penerbitan hingga Infrastruktur

marsbit05/19 12:02

Circle: Dari Penerbitan ke Infrastruktur

Circle, penerbit stablecoin USDC, menghadapi tantangan akibat penurunan suku bunga yang mengurangi pendapatan dari cadangan obligasi pemerintah. Dalam laporan kuartal pertama 2026, perusahaan mengumumkan strategi baru untuk diversifikasi dan mengintegrasikan bisnisnya secara vertikal. Ini termasuk peluncuran blockchain Layer-1 Arc (dengan token ARC), yang bertujuan menangkap biaya transaksi; pengembangan Jaringan Pembayaran Circle (CPN) untuk mengurangi ketergantungan pada mitra distribusi seperti Coinbase; serta infrastruktur untuk agen AI, memanfaatkan pertumbuhan transaksi berbasis USDC oleh agen otomatis. Dengan langkah-langkah ini, Circle berupaya beralih dari model pendapatan tunggal yang bergantung pada suku bunga, menjadi platform finansial yang mengontrol lebih banyak lapisan dalam tumpukan teknologi pembayaran—mulai dari penerbitan, penyelesaian, distribusi, hingga aplikasi. Tujuannya adalah menangkap nilai di setiap lapisan dan mengurangi kebocoran nilai ke pihak ketiga. Namun, perusahaan masih harus menghadapi tantangan internal terkait alokasi nilai antara pemegang saham CRCL dan ekosistem token ARC.

链捕手05/19 11:56

Circle: Dari Penerbitan ke Infrastruktur