以太坊可能很快会步比特币的后尘，失去其最大且最稳定的买家，因为Bitmine Immersion Technologies公司（NASDAQ: BMNR）已接近其控制流通中全部$ETH 5%的目标。在其最新报告中，该公司已达到4.8%。
Bitmine已经开始放缓积累步伐，在截至上周仅将其长达58周的连续购买期延长了7,391个$ETH（约合1420万美元）。据报告，这是2026年最小的单周购买量，相比之下，年初每周购买量超过10万个$ETH。
与此同时，Michael Saylor的Strategy公司（NASDAQ: MSTR）自6月以来已完全停止购买比特币，至少在其宣布的将其优先股STRC价值提升至100美元的目标达成之前。
现在的问题是，以太坊能否应对未来——几周变成几个月，而Bitmine的汤姆·李根本不购买任何$ETH。
为什么Bitmine减少了以太坊购买量？
负责资产管理策略的Fundstrat联合创始人汤姆·李早在5月迈阿密的Consensus会议上就暗示，公司将限制以太坊的购买规模。当时李还补充说，公司不希望因为购买速度过快而达到5%的目标。
截至6月，Bitmine每周的$ETH购买量已缩减超过75%。
Bitmine公司转而回购其自身的BMNR股票。自7月以来，该公司已回购1910万股股票。仅上周就斥资约5000万至5800万美元购买了300万股。
Strategy公司也暂停购买比特币以回购股票
报告指出，比特币和以太坊的最大买家目前正优先考虑回购自身股票。
正如Cryptopolitan所报道的，Strategy公司已将其上周出售比特币所得的1.086亿美元全部用于回购其优先股STRC。更早一周，该公司出售了1,638个BTC，约合1.047亿美元。
然而，他们的理由不同。Michael Saylor的公司是在捍卫其资产负债表，而Bitmine则处于相对更为稳健的境地。
如果Bitmine停止购买$ETH，以太坊会怎样？
Arkham Intelligence公司的数据表明，Bitmine已完成其5%目标的96%，该公司描绘了三种可能的情景。该公司可能突破5%大关并继续购买，因为李是一位坚定的乐观主义者，认为当前价格是在打折出售。它可能减少购买量——根据链上数据，这已经发生。或者在达到目标后完全停止购买。
最后一种情景是以太坊持有者需要关注的。Arkham指出，如果市场上最大的以太坊企业买家从需求方退出，这可能对短期的看涨情绪产生负面影响。在Cryptopolitan发布此报告时，以太坊的交易价格约为1,903美元，远低于国库部门大部分买入时的水平。
有一个因素可以缓解这种比较。与Strategy不同，Bitmine将其大部分$ETH（超过500万枚代币）通过其验证器网络MAVAN进行质押，预计年质押收益约为2.57亿美元，收益率约为2.63%。
即使没有新的购买，这种规模也意味着Bitmine的持仓可以仅靠网络奖励继续增长。一个停止购买的买家，并不等同于一个卖家。
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