Strategy首席执行官Phong Le呼吁重新思考银行在巴塞尔式规则下如何对比特币风险敞口进行资本收费，他认为当前的风险权重处理方式实质上决定了受监管机构能否参与数字资产交易。
导火索是X平台上分享的一张图表，该图表将比特币标记为"无担保加密资产敞口"，在"巴塞尔III式示例"标准化方法下具有"典型风险权重"1250%，而现金、实物黄金和美国国债的风险权重为0%。
银行比特币敞口的资本惩罚
Le将这个问题定性为结构性问题而非政治问题，指出全球资本规则如何流入国家银行监管体系。"巴塞尔协议设定了全球银行资本标准和资产风险权重规则。这些框架实质上决定了银行如何参与数字资产，包括比特币，"他写道，"这些框架由央行巴塞尔委员会和28个司法管辖区的监管机构制定——美国只是其中之一。"
他将此直接与华盛顿宣称的加密领导野心联系起来。"如果美国想成为世界加密之都，我们对巴塞尔资本处理的实施值得仔细审查，"Le表示。
发布Le引用的图表的Jeff Walton用直白的数据总结了这种对比："巴塞尔III资产风险权重：黄金：0% 公开股票：300% 比特币：1250%"，并补充说如果美国想成为"加密之都"，"银行法规需要改变"，因为"风险定价错误"。
图表本身展示了跨资产类别的"典型"风险权重阶梯。现金和央行准备金为0%，实物黄金为0%，主权债务如美国国债（美元，美国银行）也为0%。投资级公司债务显示在20-75%范围内，未评级公司债务为100%，高收益债务为150%，公开股票为250-300%，私募股权为400%+。比特币单独列为1250%。
比特币政策研究所战略主管Conner Brown认为，实际效果是使银行中介比特币交易成本高得令人望而却步。"很难过分强调这是一个多么糟糕的政策错误，"他写道，"银行需要根据监管机构认为资产的风险程度来预留资本。'风险权重'越高，银行持有的成本就越高。"
Brown将1250%的数字描述为相当于相对于风险敞口的1:1资本要求。用他的话说，比特币的处理方式"意味着银行必须为每1美元的比特币敞口持有1美元的资本"，而黄金被"与现金同等对待"，具有"基本上无资本成本"。
他还反驳了比特币应该相对于传统资产受到惩罚的前提，指出他认为有利于风险管理和市场运作的操作特性，包括连续交易、快速审计持仓、固定供应、快速全球结算和透明定价。他认为，结果是监管机构实际上阻止了银行提供公司和个人可能更喜欢的在监管范围内的托管和相关服务。
Brown表示，连锁反应超出了银行资产负债表，影响到竞争力。他认为该框架将活动转向"非银行实体和离岸司法管辖区"，他称这些实体和管辖区风险更高，并警告说，如果不调整方法，可能会使美国机构在全球处于劣势。
截至发稿时，比特币交易价格为67,857美元。
