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高盛研报解读：存储缺货至 2028，继续买入

高盛最新研报核心观点：存储芯片缺货将持续至2028年，周期将比市场预期更持久。报告将本轮上行周期归结于AI服务器需求明确、供给增长有限及长期供货协议锁定量价三大因素，并据此大幅下调了2026至2028年DRAM等产品的供需预测，缺口深化意味着涨价动力持续。 基于此判断，高盛上调了存储产业链主要公司目标价：三星电子（目标价48万韩元）、SK海力士（目标价350万韩元），并将铠侠评级从“持有”上调至“买入”。 报告同时广泛覆盖AI算力链，看好全球云厂商资本开支增长带来的机会。重点提及联发科（向AI ASIC转型）、新易盛（1.6T光模块放量）、壁仞（国产AI芯片）、华勤技术（从消费电子切入数据中心）以及联想（AI PC换机潮）。此外，报告亦点评了比亚迪（智驾普及与成本控制）、日本半导体设备及中国部分房地产企业（基于乐观情景测算）。 宏观层面，高盛指出新兴市场正受AI投资热潮与能源供给收缩两股力量拉扯，建议超配中国、韩国等市场。报告还提示A股指数调样将带来显著被动资金流动。 文末强调，所有观点均源自高盛，不构成投资建议。研报价值在于其逻辑主线与前提假设，投资者应独立决策。

marsbit06/01 02:14

高盛研报解读：存储缺货至 2028，继续买入

marsbit06/01 02:14

三年之后：回看 2023 年我对 ChatGPT 的判断

作者王健硕在2026年5月回看其于2023年3月对ChatGPT做出的二十条预测，并借助AI代理进行验证。整体看，其大方向判断多正确，但细节和程度常有偏差。 **看对的方面：** - **技术架构**：准确预测RAG（检索增强生成）将成为解决知识更新和幻觉的主流方法，以及LUI（自然语言用户界面）将催生巨大新产业。 - **发展趋势**：预见到“机器人网络”和新的agent寻址系统将出现，中国能快速做出可用大模型并缩小与顶尖差距。 - **本质认知**：正确指出ChatGPT没有意识，图灵测试仅测表象；判断其是巨大进步但非AGI，且短期内不会造成整体失业潮。 **看错或看偏的方面：** - **具体数据错误**：关于GPT-4有100T参数的传闻完全错误。 - **绝对化判断**：断言LLM“不可能”自己学好数学被后来模型在IMO夺金证伪；认为AI生成内容可“规避”版权，实则引发史上最大侵权赔偿。 - **价值与成本误判**：认为价值终落应用层，但最大赢家是算力层（如英伟达）；模型成本“5-10亿封顶”的估算严重偏离实际。 - **社会影响误读**：认为ChatGPT的“加权平均”特性可能促进“世界大同”，但实际AI正走向个性化，并可能制造新信息茧房。 **总结规律：** 1. 预测机制和方向比具体数字更可靠。 2. 倾向于高估短期变化速度，低估长期影响程度。 3. 容易忽略问题内部的“分布”差异（如失业影响集中在年轻群体）。 4. 留有餘地、分层表述的判断更经得起时间检验。 5. 一些根本性争议，三年时间仍不足以给出定论。 这次复盘旨在为未来的判断立下更审慎的规矩。

marsbit05/31 16:02

三年之后：回看 2023 年我对 ChatGPT 的判断

marsbit05/31 16:02

原生隐私功能，以太坊的救命稻草？

以太坊面临行情低迷与用户流失压力，隐私功能成为其紧迫的升级方向。当前链上交易数据完全公开，阻碍了机构用户采用，并削弱了其作为结算层的竞争力。与此同时，隐私赛道资产如Zcash逆势上涨，显示市场对金融隐私的需求日益增长。 业内警告，以太坊必须在12个月内落地原生隐私方案，否则在与其他公链的竞争中可能落后。为此，以太坊正加速推进包括账户抽象、密钥随机数和FOCIL在内的隐私升级，并推出工具集Kohaku，旨在解决从交易发起至链上查询各环节的数据泄露问题。 隐私升级对以太坊争夺机构资产代币化市场至关重要。若成功，将巩固其基础设施地位；若延迟，资金与关注度可能进一步流向以隐私为核心的其他区块链项目。

marsbit05/29 03:35

原生隐私功能，以太坊的救命稻草？

marsbit05/29 03:35

比特币风向标 #57

《比特币动态》第57期 本文是一篇付费文章。如果您已经是订阅用户，请登录账户以阅读全文。 本期文章主要探讨了比特币当前的市场动态和相关分析。然而，文章的详细内容仅为订阅者提供。非订阅用户只能访问到基本的标题和提示登录的信息，无法获取具体的市场数据、技术分析、行业见解或未来趋势预测等核心内容。 要了解完整的深度分析，读者需要拥有有效的订阅账户。

insights.glassnode05/27 14:04

比特币风向标 #57

insights.glassnode05/27 14:04

2026年前最具投资回报潜力的五大单价低于0.05美元的低成本加密货币

当前投资者正转向寻找单价低于0.05美元、具有高增长潜力的加密货币，而非高价代币。分析师认为，以下五种此类代币在2026年前可能带来最高投资回报： 1. **Ozak AI (OZK)** - 现价0.014美元。该项目融合AI与区块链技术，提供市场趋势预测等工具，预售已筹集超700万美元并快速售罄，因其独特技术和早期增长势头被视为潜力最高的选择。 2. **Velas (VLX)** - 现价0.00090美元。作为注重速度与可扩展性的Layer 1区块链，其低费用和EVM兼容性是其关键优势。 3. **SingularityNET (AGIX)** - 现价0.097美元。它是早期的AI概念代币，拥有成熟的AI服务平台和品牌认知度。 4. **Reef (REEF)** - 现价0.00015美元。项目专注于DeFi聚合与跨链工具，价格极低且处于积极开发中。 5. **VeChain (VET)** - 现价0.010美元。主要致力于供应链和企业区块链解决方案，拥有真实的商业应用和长期合作伙伴。 总结指出，低成本并不意味着低潜力，这些代币可能提供可观回报。其中，Ozak AI因其技术创新和预售成功被视为首选。文章最后强调，内容不构成投资建议，投资者应独立研究并自行决策。

TheNewsCrypto05/27 13:40

2026年前最具投资回报潜力的五大单价低于0.05美元的低成本加密货币

TheNewsCrypto05/27 13:40

「美股大作手」特朗普，托举起量子计算整个赛道

去年8月，特朗普政府推动美国政府以约90亿美元购入英特尔近10%股份，七个月后该投资增值超450亿美元。5月21日，特朗普政府再次通过商务部宣布，依据《芯片与科学法案》，向9家量子计算公司提供总计20亿美元资助，以换取少数股权。受资助公司包括IBM、GlobalFoundries、D-Wave、Infleqtion、Rigetti等。消息当天带动相关量子计算股大幅上涨。 此举是特朗普“积极投资者”工业政策的一部分，旨在支持美国本土关键技术发展，减少对外依赖。与之前对英特尔等公司的投资类似，政府持股多为被动投资，不参与日常运营，但提供信誉背书和政策支持。特朗普政府将法案下的补贴模式转变为“投资换股权”，并可能持续投资半导体、关键矿产、新能源、国防等领域，以推动美股繁荣和维持美国技术优势。

marsbit05/27 09:13

「美股大作手」特朗普，托举起量子计算整个赛道

marsbit05/27 09:13

前高盛CEO访谈：危机、领导力、AI与年轻人的建议

前高盛CEO Lloyd Blankfein在对话中分享了他对领导力、风险管理和企业文化的见解。他提到，在危机中保持冷静是关键，自己习惯在紧张时刻用幽默缓解气氛。他建议企业在挑选董事会成员时，优先考虑有危机经验的人。 Blankfein回顾了自己从普通家庭到哈佛的成长经历，认为低起点反而是一种优势。他加入高盛源于其收购的商品交易公司J.Aron，这段经历塑造了他的风险管理理念：投资既要勇于承担风险，也要时刻防范潜在危机。他强调，管理层需要平衡鼓励冒险与适时克制风险。 谈到技术，他指出金融业是技术的快速采用者，但作为受监管机构，高盛对系统变更极为谨慎。在IPO后，高盛努力保留了合伙人文化，通过薪酬机制和沟通保持员工的归属感。 在金融危机中，高盛凭借严格的风险管理和逐日盯市制度提前预警，并坚持对客户负责，维护了长期声誉。他对当前科技公司的建议是：在危机前主动与公众沟通，建立理解。 关于AI与市场风险，Blankfein认为，当前风险可能被低估，尤其是自动化交易系统的可靠性与杠杆问题。但他总体上支持技术进步。 最后，他建议年轻人拓宽知识面，学习历史与人文，成为一个完整的人。长远来看，广泛的兴趣和坚韧的心态将带来更丰富的职业生涯。

marsbit05/27 07:18

前高盛CEO访谈：危机、领导力、AI与年轻人的建议

marsbit05/27 07:18

半导体年涨 78%，软件年跌 12%：「流动性虹吸」正在科技股内部上演

2026年以来，科技股内部出现严重的“流动性虹吸”现象。半导体板块表现极其强劲，iShares半导体ETF（SOXX）年内涨幅高达78.5%，而软件板块的iShares扩展科技软件ETF（IGV）则下跌12.5%，两者回报差距创历史纪录。 个股层面分化剧烈：存储芯片公司SanDisk年内暴涨426%领跑标普500，Intel涨幅超200%，Micron涨154%。相比之下，微软、Adobe、Salesforce等软件巨头年内跌幅均超17%。 半导体的爆发式行情背后，是微软、谷歌、亚马逊、Meta四大科技巨头2026年合计近7000亿美元的巨额资本开支计划，资金如黑洞般涌入芯片产业链。与此同时，软件板块则遭受双重打击：一方面资金被半导体“虹吸”，另一方面市场担忧AI（如Anthropic发布的Claude Code）将替代传统SaaS软件的商业模式。 当前市场关注两大悬而未决的问题：一是科技巨头的天量资本开支能否持续，其自由现金流已承受巨大压力；二是极度超卖的软件板块是否会成为下一个轮动方向。尽管有分析师警告半导体板块可能出现类似互联网泡沫的深度回调，但该板块强劲的上涨动量仍在持续。这种极端分化使得市场弥漫着对周期顶部的担忧。

marsbit05/26 05:43

半导体年涨 78%，软件年跌 12%：「流动性虹吸」正在科技股内部上演

marsbit05/26 05:43

教皇与Anthropic同台，一文读懂梵蒂冈首份AI通谕

2026年5月25日，教宗利奥十四世发布首份关于人工智能的通谕《Magnifica Humanitas》，标志着天主教会对AI时代的正式回应。文件选择在回应工业革命的《新事通谕》135周年之际发布，寓意深刻。 通谕核心观点包括：教宗将AI的潜在危险性与核武器相提并论，提出“AI需要被解除武装”，并强调技术红利不会自动普惠，必须建立制度确保公平分享。 发布会上，Anthropic联合创始人Christopher Olah亲临现场。他承认AI系统如同从人类语言中“生长”而来，其内部机制尚未被完全理解。Olah指出，AI实验室面临商业竞争等多重压力，亟需外部无利益关联的批评者进行监督。他提出三个AI实验室无法独自回答的深层问题：如何让贫穷国家受益？人类繁荣的新定义是什么？我们创造的AI究竟是什么？ 教宗在通谕中引用历史观点，指出人类尚未学会妥善使用如此强大的力量。他强调，教会虽无技术答案，但拥有关于“人”的千年智慧，这正是当前AI发展所缺失的。最终目标是让技术服务于人的繁荣与尊严，而非控制人的良知。

marsbit05/26 03:59

教皇与Anthropic同台，一文读懂梵蒂冈首份AI通谕

marsbit05/26 03:59

智谱凭什么一天暴涨近30%？

智谱（02513.HK）股价单日暴涨近30%，核心触发因素是公司面向企业客户开放的GLM-5.1高速版API，其模型输出速度达到每秒400个token，刷新全球大模型API速度上限。 这一速度约为行业平均水平的3到5倍，意味着每秒可生成约200个汉字，显著提升了AI任务的执行效率。在AI进入Agent（智能体）时代、任务需要模型进行多轮自我调用的背景下，速度成为关键竞争力，直接影响任务完成时间和智能上限。 实现这一突破依赖智谱在推理引擎、并行策略和网络架构三个层面的技术创新： 1. **TileRT推理引擎**：将整个模型编译成持续运行的流水线，避免传统框架中频繁启动和等待的开销，并通过“Warp专门化”让GPU内不同计算组并行工作。 2. **异构并行策略**：针对GLM-5.1采用的MLA注意力机制，让多块GPU分工协作（如有的负责稀疏检索，有的负责密集计算），优化计算流程。 3. **ZCube网络架构**：取代行业标准的树形网络拓扑，采用扁平化互联设计，使得任意两台GPU间通信路径唯一且最短（仅需2跳），从根本上避免了网络拥塞，提升了集群整体吞吐并降低了延迟。 技术升级带来直接效益：在同等GPU投入下，集群吞吐量提升15%，相当于免费获得更多算力；任务尾延迟下降40.6%，提升了稳定性；网络建设成本因精简结构而节省约三分之一。 从行业影响看，智谱的技术路径证明，在相同算力下可以产出更多，这有助于重构GPU之外的基础设施生态。长期可能侵蚀英伟达在网络侧的溢价，利好能够提供高密度交换机的厂商以及国内光模块企业。同时，该纯软件方案理论上可移植到国产AI芯片，有望降低其软件生态门槛。

marsbit05/23 01:22

智谱凭什么一天暴涨近30%？

marsbit05/23 01:22

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