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预测市场需求激增，Hyperliquid推出HIP-4升级

去中心化交易所Hyperliquid于7月20日宣布，将通过即将推出的HIP-4协议升级，实现链上预测市场的去中心化创建。该升级将允许无需许可的部署，使符合资格的社区部署者能够利用验证者投票确定的精确结果模板，独立创建事件市场。为确保证市场成功结算，部署者需持续质押50万枚HYPE代币六个月；若结算失败或中途退出，其资产将被罚没。未解决的事件合约若持续一周，部署者将立即面临经济惩罚。初始阶段，每位构建者可创建100个结果，额外配额将通过拍卖分配，且结算仅支持AQAv2代币。尽管此次技术升级意义重大，但Hyperliquid原生代币HYPE的市场反应相对平淡。消息发布后，HYPE价格约为60美元，24小时内小幅下跌约1%，近一周和两周内分别下跌约10%和16%，不过年内仍上涨约34%。 Hyperliquid此举正值全球预测市场需求激增之际。行业数据显示，受温网、NBA总决赛等重大赛事推动，6月预测市场名义规模创下507亿美元的历史新高，同期预测平台总交易量增长近49%，约达1138亿美元。Hyperliquid凭借其以构建者为中心的生态系统，旨在成为新兴衍生品市场的重要参与者。

TheNewsCrypto07/20 12:58

TheNewsCrypto07/20 12:58

HIP-3 永续期货套利实战：SK 海力士 ADR 溢价交易机会

SK海力士在7月9日发行了史上最大规模的美国存托凭证（ADR，代码SKHY），募集265亿美元。上市后，由于美股需求强劲、供给受限（仅占总股份不到3%）以及原股（SKHX）与ADR之间的转换通道在7月29日前未开放，导致SKHY价格相对于SKHX出现大幅溢价，最高时溢价超过50%。在此期间，Hyperliquid上的HIP-3构建者TradeXYZ为SKHX和SKHY均开设了永续期货市场。两个市场的资金费率呈现相反走势：当溢价扩大时，SKHX资金费率为正（多头支付空头），SKHY为负（空头支付多头），这揭示了交易者正在平台上执行“做多SKHX/做空SKHY”以押注溢价收窄的交易。这一案例凸显了股票永续期货的几个关键特点：1）它能绕过现货市场在货币、账户、借贷等方面的摩擦，便捷地表达复杂观点；2）它反映了基础市场的价差，但本身不具备强制收敛机制，交易者需承担持有期间的资金成本；3）在基础市场休市时（如韩国夜间），永续期货能提供领先的价格信号；4）其市场价值与基础资产的可及性成反比——SKHX因缺乏其他对冲工具，其永续合约吸引了最大交易量。未来关注点是7月29日，届时原股与ADR的转换通道将部分开放，可能影响溢价。但即使通道开放，由于原股转ADR存在数量限制，溢价能否快速收窄仍不确定。目前，Hyperliquid是唯一能直接交易这一价差的场所。

Foresight News07/20 12:36

Foresight News07/20 12:36

本周加密观察｜Uniswap 费用开关投票今天启动，CLARITY Act 可能本周闯关参议院

本文汇总了本周加密货币领域的几项重要进展与潜在催化剂。 **Uniswap费用开关投票启动：** Uniswap于7月19日启动链上投票，拟在Robinhood Chain上激活V2/V3协议费，并在7条链上激活V4协议费。若通过，相关费用将用于销毁UNI代币。Robinhood Chain上线仅18天，其Uniswap累计交易量已超60亿美元。 **美国加密法案推进：** 美国《CLARITY法案》可能于本周在参议院进行全院投票，旨在明确SEC与CFTC的监管边界。但预测市场Polymarket显示其年内签署成法的概率仅为34%，民主党方面的阻力仍是主要障碍。 **其他项目动态：** * **Morpho (MORPHO):** 固定利率借贷协议Morpho Midnight将于近期结束测试并公开上线。 * **Derive (DRV):** 期权协议Derive即将推出史上最大升级V3，预计引入0DTE期权等功能。 * **Pendle (PENDLE):** 将于7月22日举行社区电话会，披露包括RWA（真实世界资产）发展在内的路线图。 * **Starknet (STRK):** 一款基于Starknet、支持隐私交易的Polymarket前端应用计划于7月20日上线。 **风险提示：** 上述催化剂的相关提案、投票或产品上线仍存在不确定性，部分信息源自单一信源。市场情绪可能已部分消化利好，投资者需注意相关风险。

marsbit07/20 10:13

本周加密观察｜Uniswap 费用开关投票今天启动，CLARITY Act 可能本周闯关参议院

marsbit07/20 10:13

Hyperliquid 上长鑫存储“股价”冲到 8.64 美元，IPO 前这个价是怎么定出来的？

Hyperliquid 上出现了长鑫存储（CXMT）的 Pre-IPO 永续合约交易。该合约并非真实股票，而是跟踪市场对长鑫上市后股价预期的衍生品，由 Trade.xyz 在 Hyperliquid 上部署。合约初始参考价人为设定为 5 美元，此后价格由链上订单簿的买卖供需决定。由于上市前无现货可套利，其价格不必贴近 8.66 元人民币的 IPO 发行价。合约设有 20% 的“价格发现区间”（Discovery Bound），当价格触及区间上下限时，参考价可重新锚定，因此价格呈现 6 美元、7.2 美元、8.64 美元的阶梯式上涨。内部 oracle 根据订单簿影响价格进行 30 分钟平滑处理生成参考价，标记价格则综合 oracle、价格偏差及盘口数据，用于计算盈亏和清算。资金费率被大幅削弱，主要起抑制短期偏离的作用。长鑫上市后，合约将转为普通股票永续，oracle 将切换为外部 A 股价格。转换前后价差可能导致盈亏跳变或清算。这种机制提供了一个连续交易的市场预期指标，但受限于无法套利、参与者特定及规则设计，其价格并非对未来股价的确定预测，而是特定市场参与者的集体下注。

marsbit07/17 05:55

Hyperliquid 上长鑫存储“股价”冲到 8.64 美元，IPO 前这个价是怎么定出来的？

marsbit07/17 05:55

比特币转向筑底，长期持有者卖压显著缓解

比特币市场正显现筑底迹象，其核心特征发生转变。长期持有者（老手）的投降式抛售压力已从近期峰值开始降温，他们近期的卖出行为多为亏损状态，而获利了结活动则大幅减少。同时，市场在6月低点附近出现了广泛且强劲的买盘，成功吸收了抛售压力。宏观层面，比特币与美股的相关性持续减弱，而与美元的反向联动加深，表明当前驱动因素更偏向流动性而非单纯的风险偏好。市场对利好消息（如疲软通胀数据）反应积极，显示出卖压可能枯竭。目前，比特币价格处于全网平均实现价（下方支撑）和短期持有者成本基础（约69,000美元，上方关键阻力）之间。首次接近该阻力位时，因大量近期买家面临回本，预计将引发强烈反应。衍生品市场方面，看空仓位正在平仓，期权市场的恐慌溢价也有所缓和，波动率处于低位。然而，ETF资金流出虽放缓但未逆转，且衍生品的仓位调整并未伴随显著的现货买盘流入，这是当前复苏中缺失的关键一环。总结而言，市场底部结构正在形成，主要卖压边际减弱，但确认趋势反转仍需观察价格能否在现货买盘推动下，有效突破并站稳短期持有者成本基础。若突破失败或长期持有者抛售再度加速，市场可能重回区间震荡格局。

marsbit07/17 01:51

比特币转向筑底，长期持有者卖压显著缓解

比特币市场正在构建底部，并出现关键转变。长期持有者的投降式抛售压力已从峰值回落，获利了结行为大幅减少。买家在6月低点成功吸收了抛盘，为价格回升提供了支撑。当前比特币价格介于全网平均实现价（支撑位）和短期持有者成本基础（约69,000美元阻力位）之间，即将测试这一关键阻力区域。宏观层面，比特币对利好消息（如疲软通胀数据）的反应变得积极，其驱动逻辑正从关联股市转向与美元流动性更深度的反向联动。链上数据显示，主要卖压来源——长期持有者的抛售已开始降温，这是筑底过程的重要进展。同时，衍生品市场的看空仓位正在解除，期权市场的恐慌溢价也在缓和。然而，复苏仍存在缺失环节：美国现货ETF资金流出虽放缓但未逆转，衍生品平仓并未伴随显著的现货买盘跟进。结论是，市场底部基础正在奠定，但确认趋势反转仍需等待现货买盘推动价格有效突破并站稳69,000美元的关键阻力位。若突破失败或长期持有者抛售再度加速，市场将重回区间震荡格局。

Foresight News07/16 08:32

深入分析 Trade[XYZ]：92 个市场和 98% HIP-3 交易量是如何建立的？

Trade[XYZ] 在 Hyperliquid 平台上构建了强大的真实世界资产（RWA）永续合约市场，占据了平台 HIP-3 交易量的 98%。文章分析认为，这并非对 Hyperliquid 的威胁，反而是其“开放基础设施、让专业团队竞争”策略的成功体现。 Trade[XYZ] 在 8 个月内上线了 92 个市场，涵盖股票、指数、大宗商品和外汇。其成功关键在于：快速上线资产（中位时间 3.3 天）、成功引入并管理做市商以提供深厚流动性，以及通过精密的机制（如发现边界、资金费率调整）管理非交易时段的对冲风险。这些努力使其市场具有机构级的深度和紧密点差。数据显示，约 97% 的 Trade[XYZ] 市场交易量通过 Hyperliquid 原生前端或 API 完成，为 Hyperliquid 带来了超过 30 万新用户，并持续每月增长数万。在费用方面，产生的交易手续费由 Hyperliquid 和部署者（Trade[XYZ]）各分得 50%，目前 Hyperliquid 已获得约 1430 万美元用于 HYPE 代币回购。文章指出，Hyperliquid 核心团队专注于底层基础设施，而将资产上市和运营等复杂且可能涉及监管责任的业务交由像 Trade[XYZ] 这样的专业部署者，是更优策略。这种模式让 Hyperliquid 得以保持中立、捕获价值（手续费、用户、流动性），同时规避直接监管风险。Trade[XYZ] 的成功证明了在 HIP-3 框架下，专业团队能够建立并运营具有竞争力的垂直市场，从而巩固 Hyperliquid 作为核心金融基础设施的地位。

marsbit07/16 06:22

深入分析 Trade[XYZ]：92 个市场和 98% HIP-3 交易量是如何建立的？

marsbit07/16 06:22

质押 ETH 稳赚 4600 万美元，BitMine 为何仍陷入巨额亏损？

BitMine在截至2026年5月31日的财年第三季度，因其大力发展的以太坊质押业务创造了约4570万美元的收入。然而，公司同期在以太坊衍生品期权交易上遭遇了高达9210万美元的巨额亏损，完全抵消了质押收益，并导致净亏损达8360万美元。为大规模囤积以太坊（持仓量已达542万枚），BitMine主要依赖持续增发普通股进行融资，这导致股本在九个月内增长149%，大幅稀释了原有股东的权益。由于以太坊价格下跌，其持仓出现约82亿美元（浮亏幅度43%）的账面浮亏。此外，公司与服务商签订的长期合作协议产生了高昂的固定费用和未来收益分成，持续压缩利润空间。尽管公司现金充裕且无传统债务，但其运营严重依赖资本市场融资。若融资渠道受阻或以太坊价格长期低迷，公司将面临重大挑战。综上，BitMine虽拥有能产生稳定现金流的质押业务，但激进的期权策略、高昂的运营成本以及对股权融资的重度依赖，使其整体陷入亏损，长期盈利前景取决于以太坊价格走势和持续融资能力。

marsbit07/16 04:19

质押 ETH 稳赚 4600 万美元，BitMine 为何仍陷入巨额亏损？

BitMine在2026财年第三季度通过以太坊质押业务获得约4570万美元收入，占总营收98%，但其同期净亏损高达8360万美元，主要源于以太坊衍生品期权交易策略造成9210万美元巨亏，完全抵消了质押收益。公司为囤积以太坊，通过大幅增发普通股募集资金，导致股东权益被严重稀释，流通股数量九个月内增长149%。截至5月31日，其持有的542万枚以太坊账面浮亏约82亿美元。同时，公司与服务商签订的长期合作协议产生了高额固定费用和未来收益分成，持续压缩利润空间。尽管公司无传统债务且现金充足，但其商业模式严重依赖持续的股权融资和以太坊价格上涨，经营面临重大不确定性。

Foresight News07/16 03:04

RWA 的「Robinhood 时刻」：早期项目全盘点

**RWA 的「Robinhood 时刻」：早期项目全盘点摘要** 随着 Robinhood Chain 主网上线并将现实世界资产（RWA）作为重点方向，其生态内涌现了一批早期 RWA 相关项目。需要指出，这些项目大多处于非常早期阶段，产品与运营能力未经充分验证，公开提及不代表官方合作或担保，参与者需独立研判风险。目前 Robinhood Chain 上的主要 RWA 项目包括： 1. **Arcus**：由 dYdX Labs 与 Robinhood Crypto 联合构建，专注于股票代币和加密货币的点对点现货与永续合约交易。 2. **Lighter**：一个 ZK 驱动的去中心化交易所，支持永续合约和股票代币交易，并为 Robinhood 社区提供激励。 3. **Rialto**：官方列出的链上现货交易所，支持加密资产、股票、ETF等多种资产，强调订单执行的全流程。 4. **The Index (INDEX)**：提供股票代币交易，并通过协议机制将交易手续费转换成股票代币，分发给 INDEX 代币持有者。近期推出了支持杠杆交易 RWA 的新产品。 5. **Arrow Finance (ARROW)**：一个超额抵押借贷协议，允许用户抵押股票代币、加密资产等来铸造稳定币，目前处于测试网阶段。 6. **Meridian**：专注于 RWA 永续合约和预测市场的平台，使用 USDe 结算。 7. **Vimen (VIM)**：指数篮子协议，允许用户将一篮子同类别股票代币或加密资产封装成单一的 ERC-20 代币。 8. **RoodFi (ROODFI)**：尝试将美国地方政府的税收留置权（Tax Lien）代币化为链上凭证。 9. **Fletcher (FLETCHER)**：实体收藏卡 RWA 项目，将 Solana 上经过评级的实体卡片 NFT 镜像到 Robinhood Chain 上进行交易。 10. **Sherwood Exchange (SWOOD)**：旨在为股票代币等 RWA 资产提供隐私交易层，利用零知识证明技术。 11. **Fletch Finance**：股票股息拆分协议，类似于 Pendle，可将股票代币的本金和未来股息收益拆分成两种独立的代币进行交易。整体而言，Robinhood Chain 的 RWA 生态正在快速构建中，覆盖了交易、借贷、资管、衍生品等多个赛道，但项目成熟度和可持续性仍有待观察。

Foresight News07/16 02:25

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