分析师评估认为，比特币在八月可能仍将承压：在七月的复苏之后，市场看起来尚未准备好持续上涨，跌破6万美元的风险依然存在。
到七月底，主要的加密货币收复了部分失地，并从多年低点实现了两位数的增长。但受访专家并不急于谈论新一轮牛市阶段的开始。
专家们的基本评估是谨慎的：八月更可能成为测试关键水平的月份，而非确定性的反转点。
截至七月底，比特币交易价格约为63,500美元。这比2025年10月创下的每枚126,200美元的历史高点低了约50%。七月初，$BTC 的价格曾跌至58,000美元附近——这是自2024年以来的最低水平，之后几周几无回调地攀升至67,000美元。
最终，市场再次陷入6万至6.5万美元的狭窄区间，自六月初以来一直维持在此。更早之前，从二月到四月，价格在6.5万至7.5万美元之间波动，五月曾试图站稳在8万美元附近，但未能延续涨势。
为何利率、通胀和强势美元令比特币承压
多位分析师认为，比特币目前面临最复杂的宏观经济组合之一。GBIG HOLDINGS 集团创始人鲁法特·阿比亚索夫指出主要的压力因素包括：
- 美国的高信贷利率；
- 持续的高通胀；
- 高昂的油价。
除了宏观背景，监管、机构投资者的需求、网络技术更新以及安全相关的新闻都可能影响比特币价格：这些方面的任何强烈信号都会迅速改变市场对风险资产的偏好。
Cifra Markets 加密货币经纪公司的首席分析师亚历山大·克拉伊科持类似观点。他表示，比特币要实现全面上涨，市场需要更低的利率以及随之而来的国债收益率下降。只要保守型工具的收益率仍然具有吸引力，部分资本就会流向那里，而非加密货币和其他风险资产。
美联储也在影响投资者的预期：只要市场看不到货币政策显著宽松的条件，对投机性资产的需求就会受到限制。在这种环境下，美元和固定收益工具继续与加密市场竞争资本。
Go Invest 的首席投资分析师尼基塔·布雷迪欣补充道，部分投资者选择了股票和其他没有保证收益的资产。据他评估，目前交易员更关注半导体制造商和人工智能开发商的股票，而非加密货币。
比特币现货ETF的走势也印证了这一图景。上半年净流出54亿美元——这是自2024年1月此类ETF推出以来最差的表现。仅在六月，投资者就撤出了创纪录的45亿美元。鲁法特·阿比亚索夫将七月的流入描述为接近零的水平：截至7月24日当周仅录得3,380万美元的流入。
2024年美国加密货币ETF的推出和机构资金的流入是此前上涨的驱动力之一。当投资者购买ETF股票时，发行人会购入加密货币以支持已发行的证券，从而为基础资产创造了额外需求。
历史数据显示八月通常对加密市场是弱势月份
加密货币专家维克托·佩尔希科夫注意到了季节性因素：八月对于数字资产而言很少是强势月份。历史统计证实了这一点。在2013年至2025年间，八月的平均回报率为1.12%，但中位数为负——负7.49%。这种差异表明负面时期更为常见。
美国监管的不确定性仍是另一个因素。鲁法特·阿比亚索夫特别强调了CLARITY法案，这对加密行业至关重要。其可能通过被许多市场参与者视为比特币乃至整个行业的看涨信号，但该法案已一年多未能达成一致。
技术图形对市场也很重要。$BTC/USD 货币对继续维持在横向区间内，买家目前尚未显示出足以强劲突破局部阻力的力量。与此同时，比特币区块链本身仍然是该资产的基础设施，但价格目前更多地受资本流动、利率以及投资者对风险的总体态度影响。
投资者该如何应对：关键水平、情景和风险
鲁法特·阿比亚索夫认为，市场正处于比特币新周期开始前的最后阶段。他提醒道，在过去几个周期中，熊市通常持续约400天。因此，他将当前的价格称为逐步累积的合适时机，但警告称：短期内跌至6万至5.5万美元以下区域的可能性仍然存在。
按照此类周期逻辑，市场通常会经历几个阶段：大幅下跌后的积累阶段、牛市上涨阶段、高位派发阶段和熊市回调阶段。这对价格很重要，因为在积累阶段需求是逐渐形成的，而急剧的上涨通常是在突破横向区间之后才开始。
阿比亚索夫对未来一个月的预测归结为三种情景：
- 基本情景：在5.8万至6.8万美元区间内波动；概率 — 50%；
- 负面情景：跌破5.8万美元，跌向5万至5.5万美元区域；概率 — 30%；
- 正面情景：突破6.7万美元，目标指向7.1万至7.5万美元；概率 — 20%。
关键支撑区域位于6万至6.1万美元附近。站稳在6.7万美元上方可能打破下降趋势。
亚历山大·克拉伊科也承认比特币可能升至7万美元，但认为此后很可能会开始新一轮下跌。
在未来两个月的展望中，目标区域仍在5.3万美元附近。
不过，克拉伊科认为，从全球范围看，市场已经处于适合长期入场的水平。
尼基塔·布雷迪欣也建议建立比特币和强势项目的仓位，但呼吁对模因币和新兴代币持更谨慎态度。他不排除再次测试6万美元的可能性，该水平目前是横向趋势的下边界。
维克托·佩尔希科夫给出了对八月最乐观的预测之一。他预计加密货币市场总市值可能增长7-10%，并不排除 $BTC 向7万美元移动的可能性。但他估计，距离修正周期结束还有很长时间。
更大幅度的行情可能要等到今年第四季度才会出现。
在这种情况下，投资者不仅要关注比特币价格。总体背景最关键的影响因素包括：
- 信贷利率；
- 通货膨胀；
- ETF动态；
- 对风险资产的兴趣；
- 大型市场参与者的行为。
即使加密货币价格看起来比之前的高点便宜，这种主要的数字货币仍然波动剧烈，八月可能更多的是对耐心的考验，而非重大突破的月份。市场参与者也在关注行业基础设施，包括像Coinbase这样的大型服务，因为围绕此类平台的情绪常常反映了对加密资产的总体兴趣。
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