信息流太快,深度分析文章容易被热点淹没。「每周编辑精选」栏目将这些有判断价值的内容从海量资讯里捞出来,帮你滤掉噪音,留下洞察,带来启发。
宏观局势
多年来“最不确定”的一次,今晚的美联储会给“惊吓”吗?
近年“不确定性”最强的一次会议,不确定性来自两股力量的拉扯。6 月 CPI 全面低于预期,非农就业弱于预期,油价在会议前回落,都给美联储继续等待提供了空间。但通胀仍高于目标,中东局势和油价反复,部分美联储官员近期表态偏鹰,加上主席沃什尚未形成清晰政策记录,市场难以完全排除加息风险。
市场已经为加息风险付费。
投资与创业
Real Vision 创始人:历经 13 年牛熊,重新思考加密货币长期价值
加密赛道是长期博弈,同时极度考验心态,不少人的收入身家都和行业深度绑定。最终获胜者,并非短线交易能力最强的人。而是能够清晰看懂持有资产的本质、确信网络持续普及趋势,并且能够承受每隔几年就出现一轮 50% 深度回撤的投资者。
把视野拉长,剥离市场噪音。同时布局数字金库(比特币)与经济底层通道(优质智能合约公链),顺应行业增长曲线,不必耗费精力试图战胜周期。
我建立了一套比特币买入系统:6.4 万美元,评分越低我买得越多
一套静态且有纪律性的投资执行标准。
欢迎回归原生家庭,全球股市正在币圈化
叙事压过估值,杠杆放大情绪,社交媒体把共识迅速推向极端。全球股市,尤其是科技股,正在变得越来越像币圈。
一位冒牌的 SpaceX 工程师,如何搅动万亿商业航天市场?
彭博社在内的多家主流媒体相继报道了关于“SpaceX 将逐步放弃猎鹰九号,转而全力押注星舰”的消息。
一位名为 Yatharth Mann 的网友在社交平台发文表示,上述报道所引用的“SpaceX 内部人士”实际上并不存在,而他本人正是这场“爆料”的制造者。
Mann 的说法尚未得到相关媒体的公开确认,被指涉及报道的媒体也暂无公开回应。
跨界难,预测市场和 Perp DEX 龙头都没复制出第二个自己
Hyperliquid:活跃预测市场从 125 个到不足 20 个;Polymarket:永续合约单日交易量不足 2000 万美元;Kalshi Perps :上线六周交易量 161 亿美元,但近期开始降温。
Hyperliquid、Polymarket 和 Kalshi 的跨界尝试,真正难复制是原有赛道里长期积累的用户习惯和流动性。
所谓 Everything Exchange,最终比拼的未必是谁覆盖的品类最多,而是谁能在核心赛道里持续积累用户、流动性和市场深度。对这些已经拥有明确优势的平台来说,先把主场做得足够深,或许比不断扩张边界更重要。
数据解读六大加密协议:收入持续增长,为什么代币价格不涨?
多个协议都在赚取可观收入,但并非所有协议都以相同方式为代币积累价值。即使它们这样做,也不一定导致资产价格上涨,因为通常存在足够的抛压,来自内部人士持有的已解锁代币、负面新闻、激励措施、项目的整体情绪以及竞争格局。
好协议不等于好代币,只有收入、分配与释放三者同时被认真审视,持币者才能真正分享到增长红利。
另推荐:《财报后唯一一家上涨的微软,靠什么支撑股价》《周期股还是成长股?Coinbase Q2 财报揭开“估值分歧”》《韩股年内 7 次熔断:年轻人被杠杆毁掉的盛夏》《BitMEX、Bitmart 相继关停,交易所倒闭昭示熊市见底?》《融资千万也没熬过去,今年加密行业都倒下了谁?》。
AI & 存储
英伟达信用违约率暴涨,AI 债务要爆雷了吗?
信用市场已把 AI 云基础设施扩张纳入风险定价。担保和合作框架能锁定远期需求,也可能把客户融资风险传回 Nvidia。
中国光刻机也要进入 DeepSeek 时代了?美股又要面临抛压了吗?
中国相关芯片产业的崛起,正在从根本上撼动全球存储市场的定价逻辑。
存储暴跌,一夜惊魂
存储板块的“一夜惊魂”,本质上是一场基本面与预期面的脱节。
现在,敏感的资本市场已经开始提前为 2027 年的潜在供给过剩进行定价。按照“大空头”巴里的预期,2027 下半年至 2028 年韩国新厂集中量产的时间窗口,才是存储行业真正的考场。
现有两种相对理性的应对方式:给现有持仓上保险;考虑切换赛道(如苹果、谷歌)。
十年陪跑获万亿回报!AI 烧钱越来越猛,市场的耐心不多了
2027 年后资本开支能见度有限,叠加投资者对支出纪律的要求提升,可能持续压制风险偏好。
看多者的核心逻辑是:需求真实存在,限制增长的是供给而非需求。看空者则聚焦于回报可见度的缺失。
海力士史上最赚钱的季度,为何仍“不及预期”?
市场真正关心的远不仅仅是 SK 海力士第二季度能赚多少钱,而是该如何对未来的增长空间进行重新定价 —— 而多空双方,显然还没有就这一点达成共识。
多头押注的是 AI 基础设施扩张仍将延续,空头担忧的则是市场已经提前透支了未来增长。
SK 海力士享受了行业龙头的估值,也必然需要承担龙头的压力 —— 当市场已经相信你的故事,优秀的业绩便不再足够,只有持续超越更高的预期,才能推动估值继续上行。
另推荐:《半导体股暴跌 40%后,重新审视算力需求的基本面》。
政策和稳定币
就差临门一脚,Clarity 法案到底卡在哪了?
Clarity Act 已经来到了最后的“一码线”上,就像美式橄榄球一样,这最后一码可能是球场上最艰难的一码,在政治上则是一场寸土必争的博弈......考虑到时间所剩无几,且参与谈判的民主党议员强烈反对现有的道德条款措辞,因此已将该法案 2026 年落地的概率预测下调至 30%。
真正阻碍法案继续推进的最大分歧,仍在于曾经被解读为特朗普和共和党已有意退让的道德条款。
Clarity Act 不仅要面对自身能否及时解决分歧的问题,还需要与俄罗斯制裁法案、预算法案、SAVE 法案等其他仍存在争议的法案去争夺本就有限的参议院表决时间。
如果 CLARITY 法案最终没通过会怎样?
对于加密市场,分析师普遍认为冲击有限,且市场已提前反应。
未通过,对 Coinbase 或形成冲击,但对 Circle 的长期价格而言或许是好事。
对于华盛顿政治格局,意味着下次立法将很难。
CeFi & DeFi
比券商更准?TradeXYZ 提前定价长鑫科技
长鑫科技上市首次印证了 TradeXYZ 对 A 股市场定价的“统治力”,与传统券商的误差不到 0.2 美元,但开盘后存在折价交易。
ONDO 三周涨 30%,资金在押注什么?
Ondo 恰好是最近的链上交易美股主线上,动作最密集的那个。
Hyperliquid 上那些美股合约,底层有很多是 Ondo 出的货。占了上游 70% 的份额之后,Ondo 开始往下游吃——直接用 Ondo 发行的代币化股票做保证金。
受制于加密市场整体的颓势,短期的催化剂很难构成 ONDO 长期的结构性上涨,更多的是短期对事件的反应和资金博弈。
空投机会和交互指南
热门交互合集 | Axis Robotics“零撸”任务;Orbinum 测试网体验(7 月 30 日)
以太坊与扩容
当 800 万枚 ETH 开始「搬家」:后 Pectra 时代,Staking 迎来结构性巨变?
Lido 正在给 800 多万枚 ETH(约 160 亿美元)从支撑 stETH 的数十万个传统验证器,逐步迁移到 Pectra 升级后推出的新型验证器架构中。
这不会直接降低普通用户支付的 Gas,也不会让交易确认速度突然加快,甚至为了完成迁移,Lido 估算,迁移带来的短暂奖励损失约相当于协议年度质押奖励的 0.28%。
复利验证器提供的是将零散 ETH 重新投入原生质押的能力。这代表着,能用更少的验证器,更高效地管理更多资本。
抢滩以太坊,为何 ETH 价格持续走弱?
行情与基本面脱节的原因十分明确:越来越多投资者搞不清 ETH 的价值增长逻辑。
新生态
平台币半月暴涨 15 倍,Pons 登顶 Robinhood Chain 发币与交易双冠
安全
深度复盘币印(Poolin)破产:从 1.63 亿美元欠条危机,看为何平台钱包并非安全
别把普通的平台钱包或理财账户,当成专业的资产托管。
一周热点恶补
政策与宏观市场
美联储维持利率不变;
MiCA落地欧洲加密行业迎“大洗牌”:高监管门槛或催生新一轮并购潮;
韩国养老金基金今年首次转为 KOSPI 净买入,重仓 SK 海力士;
长鑫科技上市首小时创下多项 A 股纪录;
观点与发声
但斌:大跌一定要敢买,刚把剩余的子弹打光;
Sam Altman最新访谈:不惧开源蒸馏,OpenAI 未来 12 个月将「震撼世界」;
Tom Lee回应以太坊正被 L2 蚕食:不认同,ETH 就是链上货币;
MSX 创始人:若收购 Bitmart,将推动币币现货、合约手续费免费;
机构、大公司与头部项目
三星与 SK 海力士将宣布与美国科技巨头达成大规模 AI 芯片交易;
华尔街“AI 股神”坠落,Citatdel 出手收购全部仓位;
继续借钱买币,Metaplanet在日本启动首期 Bitbonds 发行,年利率达 4%;
数据
特朗普政府已累计持有近 270 亿美元企业股权,目前最大一笔投资是英特尔;
苹果成为第二家市值突破 5 万亿美元的企业;
SpaceX较发行价跌去 20%,市值较峰值蒸发 1.2 万亿美元;
韩国五大金融集团上半年净利润突破 13 万亿韩元,券商业务成最大增长引擎;
安全
Hyperliquid 联创回应异常海力士报价:相关合约由 Trade.xyz 团队部署运营,正调查事件原因;
trade.xyz完成海力士合约异常清算事件部分补偿分发......
附《每周编辑精选》系列传送门。下期再会~
