Strive входит в топ-15 публичных холдеров биткоина (BTC). Она призвала MSCI отказаться от планов исключать криптоказначейства (DAT) из своих индексов.
По теме: биткоин провалился ниже $90 000 перед «мощным отскоком» на следующей неделе
В письме руководству MSCI компания выступила против новых правил. Исключение фирм с большими запасами криптовалют ограничит доступ инвесторов к перспективным секторам экономики и исказит картину фондового рынка, считает Коул.
Ранее в JPMorgan предупреждали, что Strategy, входящая в индекс, может потерять $2,8 млрд, если MSCI реализует предложение. Ее председатель Майкл Сэйлор в заявил, что компания поддерживает связь с провайдером индексов по этому вопросу.
Крупные холдеры биткоина стали ключевыми игроками в сфере ИИ
Глава Strive заявил, что крупные майнеры первой криптовалюты вроде MARA, Riot Platforms и Hut 8 активно диверсифицируют бизнес. Они перепрофилируют дата-центры для работы с вычислениями для искусственного интеллекта, обеспечивая энергию и инфраструктуру.
«Гонка в сфере ИИ сегодня упирается в доступ к энергии, а не в полупроводники. Добытчики биткоина способны удовлетворить этот растущий спрос», — отметил Коул.
По теме: глава StarkWare обсудил с Майклом Сэйлором миссию по развитию экономики биткоина
По его мнению, даже с появлением нового дохода от ИИ-услуг, криптоактивы этих компаний никуда не денутся. Поэтому их исключение из индексов MSCI искусственно ограничит инвесторов и лишит их доступа к одному из самых динамичных сегментов мировой экономики.
Структурированные финансы на базе биткоина набирают обороты
По словам Коула, исключение затронет такие компании, как Strategy и Metaplanet. Они предлагают инвесторам продукты, аналогичные структурированным нотам крупных банков (JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs), но с доходностью, привязанной к цифровому золоту.
«Структурированные финансы на биткоине — для нас такой же реальный бизнес, как и для JPMorgan. Мы, как и другие биткоин-компании, публично заявляли о намерении сделать это основным направлением», — подчеркнул гендиректор Strive.
По теме: BlackRock зафиксировал рекордную серию недельных оттоков из биткоин-ETF
Коул добавил, что новые правила создадут несправедливые конкурентные условия.
«Нам пришлось бы конкурировать с традиционными финансовыми игроками, имея более высокую стоимость капитала. Все из-за штрафов со стороны пассивных индекс-провайдеров именно за биткоин».
Порог в 50% биткоинов «нежизнеспособен»
Коул заявил, что правило MSCI с порогом не будет работать. Поскольку цена биткоина постоянно меняется, компании будут то входить в индекс, то выходить из него, что создаст путаницу и повысит издержки для управляющих фондами.
Также сложно точно определить момент, когда доля криптоактивов фирмы достигает 50%, потому что многие используют для этого не только прямые покупки, но и другие инструменты вроде деривативов и ETF.
В качестве примера Коул привел Trump Media & Technology Group, которая входит в топ-10 холдеров биткоина, но отсутствует в списке MSCI, потому что ее прямые запасы составляют чуть менее 50%. Однако компания активно наращивает экспозицию через производные финансовые инструменты и биржевые фонды.
Вместо тотального исключения таких компаний Strive предложила MSCI создать альтернативные версии индексов — «без криптоактивов». Это позволит инвесторам, которые хотят избежать связанных с криптовалютами рисков, выбрать специальный индекс, а тем, кто предпочитает видеть полную картину рынка, остаться на стандартных.
По теме: в 21Shares назвали маловероятным ремейк января 2025 года с ATH в биткоине
