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BiyaPay行情观察｜美股回调，英特尔AMD逆势大涨，AI芯片行情换主线了？

美股在假期后复市，三大指数集体收跌，但半导体板块出现明显分化：英特尔大涨约9%，AMD涨近6%，高通、博通等亦上涨；而英伟达、美光等则走弱。这表明市场资金并未撤离AI与芯片领域，而是在高利率、高油价及美联储政策预期等宏观压力下，进行结构性切换，从前期高度集中的英伟达等龙头，转向寻找具备明确订单、盈利修复逻辑或新增长曲线的公司。 英特尔的上涨源于市场对其CPU涨价及盈利能力修复的预期；高通则因与亚马逊合作进军AI数据中心，打开了手机芯片之外的增长想象空间；AMD的上涨更多受AI芯片与服务器链条的情绪带动，体现了市场对“英伟达替代者”的关注。 当前行情并非AI退潮，而是市场对AI产业链的定价变得更为挑剔，从单一龙头叙事转向细分环节的价值重估。后续需关注美国CPI数据、美联储议息会议以及AI产业链订单的实际兑现情况。油价与利率虽构成压力，但半导体板块的逆势走强显示，资金仍愿为能证明其盈利能力的AI基础设施公司付费。

marsbit1小时前

BiyaPay行情观察｜美股回调，英特尔AMD逆势大涨，AI芯片行情换主线了？

marsbit1小时前

美股潮向（9 月 10 日）：美债回购缩水长端利率逼近 4.85%，存储光通信逆势冲高 Meta 涨 6.5%

美股连续第三日收跌，主要受美债回购规模不及预期及油价飙升影响。10年期美债收益率升至近三年高位，压制高估值资产。布伦特原油突破101美元，因地缘局势紧张。Meta因发布AI助手Muse大涨6.55%，存储与光通信板块逆势走强。苹果发布首款折叠屏iPhone Duo，起售价15999元。黄金收复4400美元，铜价创历史新高。市场关注今晚美国PPI数据及欧洲央行利率决议。

marsbit3小时前

美股潮向（9 月 10 日）：美债回购缩水长端利率逼近 4.85%，存储光通信逆势冲高 Meta 涨 6.5%

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西安半导体：依赖三星，不止三星

过去十年，西安半导体产业规模快速增长，从2014年的108亿元增至2024年的超1400亿元，已能与传统的航空航天制造业比肩。这一发展的关键支点是三星存储芯片项目的落地。自2012年引入后，三星西安工厂成为其重要的海外生产基地，带动了本地产业规模跃升，并深刻改变了陕西的外贸结构。 然而，过度依赖三星也暴露出产业链断点。三星工厂主要采用内部垂直体系，与本地设计、材料设备企业连接较弱，形成两套并行的产业循环。同时，外部政策变化也带来了供应链风险。 为此，西安近年来积极推动产业链自主协作：建设了8英寸特色工艺产线以满足本地设计企业的制造需求；在上游布局材料、中试平台；培育了源杰科技等光芯片企业。政府还组织整车企业与芯片企业对接，以开拓本地市场应用。 当前，西安半导体产业正在构建由研发、制造和市场需求共同支撑的本地化网络。未来，其发展的关键将取决于本地芯片设计能否顺利走向制造端并进入客户产品，从而在三星之外，建立起更具韧性和自主性的产业生态。

marsbit15小时前

西安半导体：依赖三星，不止三星

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伯恩斯坦研报解读：7 月半导体销售额同比增 131%，存储器贡献近七成增量

伯恩斯坦报告指出，7月全球半导体销售额同比增长131%，但环比下降9.5%。增长主要由存储器驱动，其销售额同比激增452%，贡献了行业年初以来近七成的新增收入。若剔除存储器，行业销售额仍录得35%的同比健康增长。 从环比看，多数产品类别表现优于季节性规律，其中标准模拟线性、逻辑器件等品类表现突出。然而，地区表现分化显著，中国销售额环比大幅下滑28%，而美洲仅微降0.4%。 报告分析，存储器价格的上涨是行业增长的核心动力，支撑了平均售价同比近一倍的上升。终端市场中，汽车和计算机领域表现优于季节性规律，反映出相关需求的韧性及AI需求的支撑。总体而言，行业呈现价格驱动、结构性分化的特征，非存储领域的稳健增长表明行业基础广泛。

marsbit21小时前

伯恩斯坦研报解读：7 月半导体销售额同比增 131%，存储器贡献近七成增量

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苹果发布会前夕蒸发百亿市值，果链八巨头却逆势暴涨？

苹果秋季发布会前夕，其股价连续两日下跌，累计跌幅达3.7%，市值蒸发。然而，多家苹果供应链公司（“果链”）股价却逆势大涨。 苹果最新财报虽营收创新高，但毛利率受内存成本上涨和一次性关税退款影响，实际增长承压。公司指引表明，当前增长压力主要来自“供应受限”，而非需求不足。同时，高毛利的服务业务增速有所放缓。 “果链”公司此轮上涨主要受两大因素驱动：一是英伟达等巨头在AI领域的大额投资，带动了康宁、Coherent等相关供应商；二是苹果自身为保障供应链安全，与英特尔合作在美国本土制造芯片，并推进大规模本土投资计划，拉动了半导体设备等环节。 苹果面临成本上升压力，原计划用于对冲的高端机型或因良率问题受阻。公司试图通过产品提价、调整组合、发展服务及推广AI功能来应对，但这些措施均面临市场需求弹性、增速放缓或生态限制等挑战。 本次发布会仍具看点：这是新任CEO约翰·特努斯的首次公开亮相；此外，苹果首款折叠屏iPhone是否能够惊艳市场，以及新一代Pro机型如何平衡升级与涨价，将成为关注焦点。发布会将揭晓最终带来的是产品惊喜还是市场考验。

marsbit21小时前

苹果发布会前夕蒸发百亿市值，果链八巨头却逆势暴涨？

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币股风向标丨Strategy年内融资209亿美元，位列美股第四；Strive跻身上市公司BTC持仓规模前五，年底有望跃升至第二（9月8日）

上周市场热点从美股、韩股转向加密市场链上代币及加密概念股，Robinhood股价一度突破124美元。美联储加息预期压制美股，AI概念股部分反弹但缺乏轮动动能。韩股仍以AI为主线，半导体存储芯片库存降至低位，散户转向加仓杠杆ETF。 Strategy年内融资209亿美元位列美股第四，比特币持仓达84.5万枚。Strive在8月大幅增持比特币，持仓量达23156枚，跻身上市公司持仓规模前五，其CEO表示年底有望成为第二大持有者。Remixpoint清仓山寨币，转为仅持有比特币。Capital B获Adam Back投资，计划增持比特币。Boyaa Interactive增持115枚比特币。 BitMine转移2.5万枚ETH至新钱包。CEA Industries持有超51万枚BNB，价值超3.8亿美元。Hyperliquid Strategies将股权融资额度提升至25亿美元。

marsbit昨天 10:30

币股风向标丨Strategy年内融资209亿美元，位列美股第四；Strive跻身上市公司BTC持仓规模前五，年底有望跃升至第二（9月8日）

marsbit昨天 10:30

1075亿，江西双胞胎姐弟IPO了

一对来自江西九江的双胞胎姐弟蔡华波和蔡丽江创办的江波龙电子成功在港交所主板上市，完成“A+H”布局。此次H股发行价为236港元/股，总市值约1075亿港元。公司目前为全球第二大独立半导体存储器厂商。 江波龙起源于1999年，姐弟俩在深圳华强北从一个小柜台起步，做存储器贸易。历经早期库存风险后，公司逐步转型：2011年推出自有品牌FORESEE，从代工转向自主产品；2017年收购美光旗下Lexar品牌，拓展全球消费市场；2020年起自研主控芯片，向上游延伸。2022年8月，公司已在创业板上市。 2026年上半年，受AI浪潮带动存储芯片价格上涨影响，江波龙业绩爆发，营收达240.88亿元，同比增长136.26%；归母净利润达105.77亿元，同比激增约715倍，毛利率跃升至58.2%。然而，公司也面临库存高企、经营活动现金流为负以及客户订单波动的周期性风险。 此次港股募资旨在加强研发、战略投资与供应链整合，以应对行业波动。创始人蔡华波位列胡润全球富豪榜，其创业历程是众多在外打拼并取得成功的江西籍企业家的缩影。文章最后指出，存储行业周期性极强，江波龙未来的真正挑战在于如何在价格回落时保持稳定盈利，而非仅依赖周期红利。

marsbit前天 04:05

1075亿，江西双胞胎姐弟IPO了

marsbit前天 04:05

江波龙的估值迷局

江波龙近期陷入估值分歧。9月，其H股发行价为236港元（约204元人民币），较同期A股价格折价约40%。而就在一个月前，公司以560元/股完成A股定增，参与机构按当前A股价计算已浮亏近四成。 矛盾背后是公司2026年上半年亮眼的业绩：营收240.88亿元，归母净利润达105.77亿元，同比暴涨超700倍。但这份高增长与存储行业的强周期性密切相关。公司业务模式为采购存储颗粒后设计、封测成品牌产品，在行业上行期能享受库存升值和涨价红利，反之则面临库存减值风险。截至上半年末，公司存货高达257.77亿元，其利润弹性高度依赖存储价格走势。 因此，市场对其估值产生分歧：A股投资者可能更看重其周期爆发力和成长故事，而港股投资者或更谨慎，将其视为周期股。同一家公司出现定增高价、A股现价和H股发行价三重价格，核心拷问在于：剥离市场情绪和周期溢价后，江波龙的长期价值究竟几何？

marsbit前天 04:01

江波龙的估值迷局

marsbit前天 04:01

9 月 7 日美股盘前报告：存储股最高涨 11.9%，科磊（KLAC）跟着涨 7.32%。周五 CPI，核心守得住吗？

9月4日美股多数指数收跌，主要因强劲非农数据推高加息预期，折现率上升压制科技股权重股。科磊（KLAC）股价当日逆市大涨7.32%，但其52周趋势位置评分仅为44，表明其仍处一年价格区间下半部。涨幅源于存储板块（如美光、闪迪）资金流入并向上游设备环节传导，而非公司特定公告驱动。同一条半导体供应链内出现分化，上游设备与存储股上涨，下游硬件与设计软件股下跌，显示资金在链条内部重新配置。 同日，消费股财报呈现鲜明对比：露露乐蒙（LULU）虽上季盈利超预期，但因下调全年盈利指引而股价暴跌17.4%；阿贝克隆比（ANF）则因上调指引而上涨4.3%。这凸显市场定价更关注未来指引而非过往业绩。 市场焦点转向本周五将公布的8月CPI数据，这是9月美联储议息会议前最后一份关键通胀报告。7月数据显示，整体通胀受能源（尤其是汽油）价格高企支撑，而核心通胀走势将主要取决于住房等分项表现。核心CPI能否守住2.5%是关键。

marsbit前天 02:55

9 月 7 日美股盘前报告：存储股最高涨 11.9%，科磊（KLAC）跟着涨 7.32%。周五 CPI，核心守得住吗？

marsbit前天 02:55

上半年净利暴涨71528.66%，深圳千亿存储芯片公司港股敲钟

深圳存储芯片公司江波龙于9月8日在港交所上市，发行价每股236港元，开盘后市值约917.58亿元人民币。公司上半年业绩表现惊人，营收240.88亿元，同比增长136.3%；归母净利润达105.77亿元，同比暴涨超700倍，毛利率提升至58.2%。江波龙成立于1999年，是全球第九大、中国第三大独立存储器厂商，拥有FORESEE、雷克沙等品牌，客户包括戴尔、联想、OPPO等。此次上市引入传音控股、联想集团等基石投资者，募集资金将主要用于芯片研发、战略收购及运营。公司已自主设计多款主控及存储芯片，累计产量超亿颗。AI浪潮带动的数据中心及端侧设备需求被认为是其业绩爆发的重要动力。

marsbit前天 02:51

上半年净利暴涨71528.66%，深圳千亿存储芯片公司港股敲钟

marsbit前天 02:51

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