По мнению экспертов, показатель реализованной капитализации биткоина, отражающий реальную стоимость инвестированных средств и прибыль или убытки держателей, снова оказался ключевым инструментом для оценки рыночных циклов. По данным Crazzyblockk, анализ этой метрики через призму долей долгосрочных и краткосрочных холдеров помогает понять, как перераспределяется истинное богатство на рынке и какие фазы оно проходит. Исследование демонстрирует, что текущая стадия коррекции близка к завершению.
В июле, когда цена BTC достигала уровня около $120 000, рынок вошел в стадию распределения. В этот период усилилось давление со стороны долгосрочных держателей, решивших зафиксировать прибыль после продолжительного роста. Тогда доля реализованной капитализации, приходящейся на таких инвесторов, составляла примерно 55%. С тех пор этот показатель снизился до 46%, что отражает активное перераспределение монет в пользу краткосрочных участников.
Осенью активность спекулятивных трейдеров заметно возросла. Многие из них приобретали биткоины по цене, близкой к рыночной, что сделало их более уязвимыми к падению. Когда стоимость начала снижаться, часть инвесторов стала продавать активы в убыток, усиливая медвежьи настроения. Тем не менее, объем монет, перешедших к новым держателям, стабилизировался, что может указывать на нарастающее доверие к активу среди свежих участников торгов.
Эксперты отмечают, что в последние месяцы рынок демонстрирует характерное для зрелых циклов поведение. Долгосрочные инвесторы частично фиксируют прибыль, в то время как новые участники активно накапливают позиции, формируя основу для следующего восходящего импульса. Такое перераспределение ликвидности обычно предшествует окончанию коррекции и переходу к фазе восстановления. Несмотря на временное ослабление, аналитики считают, что структура рынка остается бычьей.
