# Bài viết Liên quan Lợi tức

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Lợi tức", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Robinhood Chain Gây Sốt Trong Một Tuần: Meme Thu Hút Lưu Lượng, Stablecoin Nâng Đỡ TVL

Robinhood Chain chỉ một tuần sau khi mở truy cập mainnet đã chứng kiến sự bùng nổ về hoạt động nhờ làn sóng meme coin và việc nền tảng Pump.fun tích hợp, cho phép giao dịch token trên chain này. Tuy nhiên, phần lớn sự tăng trưởng TVL (tổng giá trị bị khóa) lên ~234 triệu USD lại đến từ một khoản tiền gửi stablecoin 50 triệu USD vào giao thức Morpho, chứ không phải từ giao dịch meme coin. Số địa chỉ tích lũy đã tiến gần 200.000. CEO Vlad Tenev ban đầu định vị chain này cho tài sản thế giới thực (RWA), nhưng sau đó đã thay đổi lập trường, thừa nhận chain cũng rất phù hợp với meme coin. Sự kiện Pump.fun hỗ trợ và dự án World tuyên bố rời Solana sang Robinhood Chain đã thu hút thêm người dùng. Token CASHCAT trở thành meme coin nổi bật với mức tăng giá đáng kể. Dù hoạt động giao dịch sôi động, lĩnh vực RWA mà chain hướng tới ban đầu hiện chỉ chiếm khoảng 12.8 triệu USD TVL, rất nhỏ so với stablecoin và DeFi. Robinhood Chain đang phát triển song song: dòng tiền stablecoin thể chế xây nền tảng, trong khi meme coin thu hút hoạt động giao dịch của retail.

marsbit07/10 03:31

Robinhood Chain Gây Sốt Trong Một Tuần: Meme Thu Hút Lưu Lượng, Stablecoin Nâng Đỡ TVL

marsbit07/10 03:31

Tín Dụng Tư Nhân Đô La Mỹ

**Tóm tắt tiếng Việt:** Stablecoin (tiền ổn định) có lợi tức đang trở thành quỹ thị trường tiền tệ hiện đại cho thị trường tín dụng tư nhân, giống như cách quỹ thị trường tiền tệ phổ biến hóa trái phiếu kho bạc cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ những năm 1970. Thị trường tín dụng tư nhân trị giá 2 nghìn tỷ USD trước đây chỉ dành cho các tổ chức lớn (tối thiểu 1 triệu USD) đang được mở ra cho vốn nhỏ lẻ thông qua việc mã hóa các quỹ (tokenization). Các công ty như Apollo (với quỹ ACRED) và Figure đang dẫn đầu xu hướng này, cho phép chấp nhận gửi tiền mọi quy mô, tích hợp với DeFi và cung cấp thanh khoản liên tục. Tổng giá trị tín dụng tư nhân trên chuỗi đã tăng 15 lần lên 5.87 tỷ USD trong một năm, nhưng vẫn chỉ chiếm 0.3% thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, việc sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi có thể khuếch đại rủi ro tín dụng lên nhiều lần, như minh họa qua ví dụ về ACRED trên Morpho. Bài học cảnh báo đến từ Goldfinch, một giao thức tiên phong thất bại. Họ đưa vốn tiền điện tử vào các khoản vay doanh nghiệp ở châu Phi và Đông Nam Á nhưng thiếu cơ sở hạ tầng địa phương để thẩm định, giám sát và thu hồi nợ hiệu quả. Thông tin quan trọng nằm ngoài blockchain. Sự cố với Tugende Kenya (chuyển 40% khoản vay sang Uganda mà không được phép, dẫn đến vỡ nợ) làm lộ rõ điểm yếu chết người này. Khoảng 56 triệu USD bị mắc kẹt, việc thu hồi có thể mất hơn một thập kỷ. Thất bại của Goldfinch nhấn mạnh rằng chỉ 10% công việc cho vay là chuyển tiền trên chuỗi; 90% còn lại - thẩm định và quản lý rủi ro - mới là thách thức thực sự và phải được thực hiện chuyên nghiệp.

marsbit07/09 02:23

Tín Dụng Tư Nhân Đô La Mỹ

marsbit07/09 02:23

Paxos Ra Mắt USDGL Mang Góc Độ Được Quy Định Tại Singapore Tới Các Stablecoin Sinh Lãi

Paxos đã ra mắt USDGL, một stablecoin mang lại lợi nhuận (yield-bearing), nhắm vào thị trường Singapore. Điểm khác biệt chính của sản phẩm này là khung quy định chặt chẽ từ Singapore, một khu vực pháp lý được biết đến với cách tiếp cận có cấu trúc đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này nhằm giải quyết mối quan tâm về sự tin cậy và minh bạch, giúp USDGL nổi bật so với các sản phẩm stablecoin có lãi suất khác. Sự kiện này làm nổi bật vai trò của châu Á trong việc định hình thế hệ stablecoin tiếp theo, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của yếu tố quy định trong cuộc cạnh tranh thị trường. Đối với người dùng và nhà đầu tư, thông tin xác nhận quan trọng là sự ra mắt có quy định này, trong khi cần thận trọng với các suy đoán thị trường xung quanh. Câu chuyện sẽ trở thành một xu hướng rõ ràng nếu có các hành động tiếp theo, như dữ liệu áp dụng thực tế hoặc phản ứng thị trường lâu dài, thay vì chỉ là một tiêu đề đơn lẻ.

bitcoinist07/08 23:19

Paxos Ra Mắt USDGL Mang Góc Độ Được Quy Định Tại Singapore Tới Các Stablecoin Sinh Lãi

bitcoinist07/08 23:19

Bản Cập Nhật Lợi Suất Bitcoin Của Saylor Giữ Chiến Lược Kho Bạc Của MicroStrategy Dưới Kính Hiển Vi

Michael Saylor vừa công bố cập nhật về chỉ số Bitcoin Yield của MicroStrategy, một chỉ số kho bạc đo lường hiệu quả tích lũy BTC so với cơ cấu cổ phiếu. Động thái này tiếp tục thu hút sự chú ý vào chiến lược quản lý kho bạc bằng Bitcoin đã trở thành thương hiệu của công ty. Thị trường quan tâm vì MicroStrategy vẫn là một đại diện công khai rõ ràng nhất cho niềm tin đòn bẩy vào Bitcoin. Bài viết lưu ý rằng thông tin này nên được xem như một dữ liệu trong bối cảnh thị trường cần phân biệt giữa phát triển thực và tin nhiễu, chứ không phải một tín hiệu giá đảm bảo. Điều quan trọng tiếp theo là sự theo dõi hành động tiếp diễn để xác định liệu đây có trở thành một xu hướng rộng hơn hay chỉ là một điểm đáng chú ý đơn lẻ. Bài học chính là tách biệt sự kiện được xác nhận với các suy đoán xung quanh nó.

bitcoinist07/08 20:28

Bản Cập Nhật Lợi Suất Bitcoin Của Saylor Giữ Chiến Lược Kho Bạc Của MicroStrategy Dưới Kính Hiển Vi

bitcoinist07/08 20:28

Kết nối Quỹ truyền thống và DeFi, ai sẽ nắm bắt cơ hội của RWA trong thập kỷ tới?

Tài sản thực được mã hóa (RWA) đang tích hợp hai hệ thống tài chính: DeFi hoạt động 24/7 và quỹ truyền thống với các quy tắc thanh toán và nhà đầu tư được ủy quyền cố định. Quy mô RWA đã vượt 33 tỷ USD, với trái phiếu kho bạc Mỹ chiếm gần 45%. Ưu điểm chính là khả năng kết hợp (composability), cho phép tái sử dụng vốn trên nhiều nền tảng để tối đa hóa lợi nhuận, đồng thời đạt được lợi nhuận, tính thanh khoản và vòng quay vốn. Tuy nhiên, việc tích hợp gặp ba thách thức chính: 1. **Định giá:** Làm thế nào để định giá token giữa các lần cập nhật giá trị tài sản ròng (NAV) hàng ngày? 2. **Tuân thủ:** Làm thế nào để xác minh danh sách nhà đầu tư được phép (whitelist) mà vẫn cho phép token tương tác với DeFi? Giải pháp là sử dụng cấu trúc kho bạc (vault) để tạo ra "token biên nhận" có thể giao dịch tự do. 3. **Chuyển tài sản xuyên chuỗi:** Cần một nguồn dữ liệu có thẩm quyền để đồng bộ hóa thông tin trên nhiều blockchain. Mô hình "hub-and-spoke" (trung tâm và nhánh), như trong Centrifuge V3 với cơ sở hạ tầng truyền thông đa chuỗi của LayerZero, giải quyết vấn đề này bằng cách chỉ định một chuỗi trung tâm làm nguồn chân lý duy nhất. Lợi ích lớn là cơ hội "chênh lệch lãi suất vòng lặp": gửi tiền vào quỹ trái phiếu mã hóa, thế chấp token để vay stablecoin, sau đó tái đầu tư số stablecoin đó. Điều này khuếch đại lợi nhuận nhưng đòi hỏi cơ sở hạ tầng vững chắc để tránh rủi ro như chênh lệch giá do cập nhật NAV chậm trễ hoặc xung đột trong việc mua lại. Tóm lại, giá trị trong tương lai của RWA nằm ở tầng cơ sở hạ tầng trung gian kết nối tài chính truyền thống với blockchain, tương tự như SWIFT hay Visa trong hệ thống hiện tại. Những người xây dựng và làm chủ lớp trung gian này sẽ nắm giữ phần lớn giá trị.

Foresight News07/08 08:08

Kết nối Quỹ truyền thống và DeFi, ai sẽ nắm bắt cơ hội của RWA trong thập kỷ tới?

Foresight News07/08 08:08

Thị trường tín dụng nghìn tỷ được đòn bẩy bởi stablecoin, kẹt lại trong quản lý rủi ro ngoài chuỗi

Vào những năm 1970, quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên ra đời, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận trái phiếu chính phủ. Ngày nay, stablecoin (tiền ổn định) có lãi suất đang áp dụng logic tương tự để mở cửa thị trường tín dụng tư nhân trị giá 2 nghìn tỷ USD cho các nhà đầu tư phổ thông. Các tổ chức như Apollo và Figure đang phát hành các quỹ tín dụng được mã hóa (token hóa), cho phép bất kỳ ai cũng có thể đầu tư với số vốn nhỏ vào các khoản vay doanh nghiệp vốn chỉ dành cho các tổ chức lớn. Tài sản được token hóa còn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi để tạo đòn bẩy, làm tăng tốc độ mở rộng thị trường nhưng cũng khuếch đại rủi ro. Quy mô tín dụng tư nhân trên chuỗi đã tăng gấp 15 lần lên 5,87 tỷ USD trong một năm, dù vẫn chỉ chiếm 0,3% thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, rủi ro cố hữu của tín dụng không biến mất. Sự sụp đổ của Goldfinch là một minh chứng. Dự án này huy động tiền từ người dùng toàn cầu để cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở châu Phi và Đông Nam Á, nhưng lại thiếu hạ tầng quản lý rủi ro và thu hồi nợ tại chỗ. Khi các đối tác địa phương như Tugende vi phạm và vỡ nợ, người gửi tiền hầu như không có công cụ pháp lý hay cách thức hiệu quả để can thiệp, dẫn đến việc 56 triệu USD bị mắc kẹt trong các khoản vay khó đòi. Bài học then chốt là việc đưa tài sản lên chuỗi chỉ chiếm 10% công việc; 90% còn lại - thẩm định, giám sát và xử lý nợ xấu - đòi hỏi năng lực thực thi và hạ tầng địa phương phức tạp. Nếu không giải quyết được thách thức về quản lý rủi ro ngoài chuỗi này, ngành công nghiệp có nguy cơ lặp lại những thất bại tương tự.

marsbit07/03 01:52

Thị trường tín dụng nghìn tỷ được đòn bẩy bởi stablecoin, kẹt lại trong quản lý rủi ro ngoài chuỗi

marsbit07/03 01:52

Pendle có thể duy trì mức tăng 12% và phá vỡ mức 1,45 đô la không? Nếu không, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Pendle (PENDLE) đã tăng 12% trong 24 giờ qua, được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng hơn 50% lên khoảng 47,7 triệu USD, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ hơn của thị trường. Tuy nhiên, đợt tăng giá này vẫn phải đối mặt với một thử thách quan trọng: vượt qua kháng cự quanh mức 1,475 USD. Phân tích biểu đồ cho thấy PENDLE đang giao dịch trong một kênh giá được hình thành từ cuối tháng 6. Lần này, token đã phá vỡ kháng cự đầu tiên ở 1,458 USD và tiến đến vùng 1,475 USD. Việc duy trì trên mức này có thể mở đường chinh phục vùng 1,53 USD. Nếu không, PENDLE có thể tiếp tục dao động trong phạm vi hiện tại. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đà tăng đang được cải thiện. Chỉ số Dòng tiền (MFI) duy trì trong vùng tăng giá và tiến gần đến vùng quá mua, phản ánh nhu cầu mạnh. Parabolic SAR cũng củng cố triển vọng tích cực khi hiển thị các chấm bên dưới giá, cho thấy xu hướng tăng vẫn nguyên vẹn. Về cơ bản, quan hệ đối tác với Curvance đã mang lại tiện ích mới cho PT-AUSD, cho phép người nắm giữ vay dựa trên vị thế mà không cần giải cấu trúc chúng. Cộng đồng cũng lạc quan sau thông báo này, với 96% trong số hơn 36.000 người tham gia khảo sát kỳ vọng PENDLE duy trì đà tăng. Tóm lại, mặc dù có sự hỗ trợ từ khối lượng, chỉ báo kỹ thuật và tin tức cơ bản, nhưng PENDLE vẫn cần vượt qua được mức kháng cự gần để xác nhận một đợt bứt phá mạnh mẽ hơn.

ambcrypto07/03 01:03

Pendle có thể duy trì mức tăng 12% và phá vỡ mức 1,45 đô la không? Nếu không, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

ambcrypto07/03 01:03

Thị trường tín dụng nghìn tỷ được đòn bẩy bởi stablecoin, bế tắc vì kiểm soát rủi ro ngoài chuỗi

Vào những năm 1970, quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên ra đời, tập hợp vốn nhỏ lẻ để đầu tư vào tín phiếu Mỹ. Hiện tại, stablecoin có lãi suất đang áp dụng mô hình tương tự, nhưng thay vì tín phiếu, tài sản cơ bản lại là thị trường tín dụng riêng lẻ trị giá 2 nghìn tỷ USD - vốn chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức với mức đầu tư tối thiểu cao. Các stablecoin như ACRED của Apollo hay YLDS của Figure cho phép tập hợp vốn từ vô số ví tiền điện tử nhỏ lẻ và chuyển chúng vào các chiến lược tín dụng của tổ chức. Điều này mở ra kênh phân phối mới cho các quỹ tín dụng truyền thống và cho phép tài sản được mã hóa giao dịch, kết hợp linh hoạt trong hệ sinh thái DeFi, thậm chí đòn bẩy hóa, từ đó thúc đẩy quy mô thị trường nhanh chóng. Tuy nhiên, việc mã hóa tài sản không loại bỏ rủi ro tín dụng vốn có. Sự sụp đổ của Goldfinch là một minh chứng rõ ràng. Giao thức này huy động tiền từ người dùng toàn cầu để cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở châu Phi và Đông Nam Á vay, nhưng lại thiếu hoàn toàn cơ sở hạ tầng quản lý rủi ro và thu hồi nợ tại chỗ. Khi các khoản vay cơ bản (như cho các công ty tài chính xe máy ở Kenya) bị vỡ nợ hoặc bị chiếm dụng trái phép, người gửi tiền không có cách nào hiệu quả để can thiệp. Thông tin then chốt đều nằm ngoài chuỗi, tạo ra sự chênh lệch thông tin lớn. Bài học then chốt là: việc đưa tài sản lên chuỗi chỉ chiếm 10% công việc, 90% còn lại - thẩm định, quản lý và xử lý rủi ro - mới là thách thức thực sự và cần có nguồn lực địa phương chuyên sâu. Nếu không giải quyết được bài toán quản trị ngoài chuỗi này, ngành công nghiệp có thể sẽ chứng kiến thêm những thất bại tương tự Goldfinch.

Foresight News07/02 08:08

Thị trường tín dụng nghìn tỷ được đòn bẩy bởi stablecoin, bế tắc vì kiểm soát rủi ro ngoài chuỗi

Foresight News07/02 08:08

Robinhood Chain ra mắt Mainnet, liệu cổ phiếu cuối cùng có thể đưa vào ví được không?

Robinhood Chain đã chính thức ra mắt mainnet công cộng vào ngày 1/7, giới thiệu token cổ phiếu, sản phẩm thu nhập USDG và cổng vay DeFi. Sự thay đổi này đáng chú ý vì một sàn giao dịch truyền thống lớn bắt đầu kết hợp ví tự lưu ký, tuân thủ quy định và các giao thức tài chính on-chain vào một luồng sản phẩm duy nhất, nhằm giảm rào cản sử dụng cho người dùng phổ thông. Người dùng đủ điều kiện bên ngoài Mỹ có thể nắm giữ token cổ phiếu trong Robinhood Wallet để tiếp cận rủi ro kinh tế tương tự cổ phiếu Mỹ, với khả năng chuyển giao 24/7. Tuy nhiên, các token này là "chứng khoán nợ được mã hóa", không phải quyền sở hữu trực tiếp và không dành cho người dùng Mỹ, cho thấy giới hạn lớn từ quy định. Robinhood Earn cho phép người dùng Mỹ đủ điều kiện cho vay USDG (được hỗ trợ bằng đô la) qua ví tự lưu ký để nhận lãi suất ước tính ~7% APY, được hỗ trợ bởi giao thức Morpho. Thiết kế này đơn giản hóa việc tiếp cận lợi nhuận DeFi, nhưng lãi suất là biến động và có rủi ro hợp đồng thông minh. Mặc dù tích hợp AMM như Uniswap, việc phát hiện giá cho token cổ phiếu vẫn có khả năng phụ thuộc vào thị trường truyền thống như Nasdaq, thay vì trở thành trung tâm giá độc lập. Giá trị của Robinhood Chain nằm ở việc mở rộng cách tiếp cận tài sản truyền thống lên blockchain và mang người dùng truyền thống đến với DeFi. Tuy nhiên, thành công thực tế sẽ phụ thuộc vào khối lượng giao dịch, mức độ sử dụng và phản hồi quy định trong tương lai.

marsbit07/02 04:08

Robinhood Chain ra mắt Mainnet, liệu cổ phiếu cuối cùng có thể đưa vào ví được không?

marsbit07/02 04:08

DeFi Bước Vào Thời Điểm Đánh Giá Lại Giá Trị: Nguy Cơ và Cơ Hội Đằng Sau TVL 700 Tỷ USD

Tổng giá trị bị khóa (TVL) toàn mạng lưới DeFi vừa giảm xuống dưới mốc 700 tỷ USD, đạt khoảng 693,58 tỷ USD vào ngày 1/7, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2024. Sự sụt giảm của chỉ số TVL - thước đo sức khỏe và thanh khoản của hệ sinh thái tài chính phi tập trung - phản ánh dòng vốn rút lui và tâm lý thận trọng trên thị trường tiền mã hóa nói chung. Nguyên nhân chính bao gồm việc giảm mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường, mô hình khuyến khích thanh khoản dựa trên token đang dần mất hiệu lực, và vốn đang dịch chuyển sang các lĩnh vực mới như AI, RWA và cơ sở hạ tầng module. Bài viết chỉ ra rằng DeFi đang đối mặt với các điểm nghẽn tăng trưởng: tốc độ đổi mới chậm lại, lợi suất giảm mạnh và không thu hút được người dùng đại chúng do trải nghiệm phức tạp. Tuy nhiên, TVL sụt giảm không có nghĩa là kết thúc. Nó đánh dấu sự chuyển đổi từ giai đoạn tăng trưởng dựa trên trợ cấp sang một giai đoạn trưởng thành hơn, nơi hiệu quả vốn, trải nghiệm người dùng và giá trị thực trở thành trọng tâm. Các xu hướng như tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA), sự bùng nổ của stablecoin và sự phát triển của cơ sở hạ tầng lớp 2 đang mở ra chương mới cho DeFi, hướng tới các dịch vụ tài chính ổn định, an toàn và hiệu quả hơn, gần hơn với nhu cầu thực tế.

marsbit07/02 00:09

DeFi Bước Vào Thời Điểm Đánh Giá Lại Giá Trị: Nguy Cơ và Cơ Hội Đằng Sau TVL 700 Tỷ USD

marsbit07/02 00:09

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow