# Bài viết Liên quan AI

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "AI", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Điểm ngoặt của thị trường tăng giá AI: Đòn bẩy nổ, năng lực tính toán dư thừa, tại sao nhà phân tích vĩ mô này lại hoàn toàn giảm giá?

Tác giả Geo Chen (Fidenza Macro), người đã bán toàn bộ danh mục đầu tư vào chất bán dẫn và cơ sở hạ tầng AI vào tháng 6 năm nay, đưa ra lập luận hoàn chỉnh về việc tại sao ông coi đỉnh của thị trường tăng giá AI đã qua. Trọng tâm bài viết phân tích bốn yếu tố chính: 1. **Dòng tiền kém chất lượng và thanh khoản đòn bẩy vỡ nợ:** Đà tăng phi mã gần đây được thúc đẩy chủ yếu bởi các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc sử dụng ETF có đòn bẩy cao. Sự sụp đổ của các sản phẩm này, dẫn đến hàng trăm nghìn tài khoản bị thanh lý, đã làm suy yếu đáng kể lực mua và để lại một khoảng trống vốn khó lấp đầy. 2. **Sự cạnh tranh từ mô hình nguồn mở và cú sốc từ Trung Quốc:** Sự xuất hiện của các mô hình AI hiệu suất cao từ các phòng thí nghiệm Trung Quốc (như Kimi K3 của Moonshot AI, Qwen 3.8 của Alibaba) với chi phí thấp hơn đang đe dọa làm hàng hóa trí tuệ nhân tạo, thu hẹp biên lợi nhuận và thị phần của các công ty độc quyền như OpenAI và Anthropic. Điều này làm suy yếu khả năng tài trợ và thực hiện các cam kết chi tiêu lớn cho năng lực tính toán của họ. 3. **Điểm chuyển tiếp từ thiếu hụt sang dư thừa năng lực tính toán (Compute):** Trong khi hiện tại vẫn thiếu hụt, làn sóng đầu tư khổng lồ vào cơ sở hạ tầng AI từ các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn và mới nổi có khả năng dẫn đến tình trạng dư thừa trong một đến hai năm tới. Các dấu hiệu như chỉ số chi tiêu token đạt đỉnh vào tháng 6 và chênh lệch lãi suất trái phiếu doanh nghiệp của các trung tâm dữ liệu mở rộng đang cảnh báo về rủi ro vỡ nợ và các cam kết bị phá vỡ. 4. **Bối cảnh vĩ mô tiêu cực:** Chiến tranh ở Iran đang trở thành một cuộc xung đột kéo dài, gây áp lực liên tục lên nguồn cung năng lượng và chi phí chính phủ, làm trầm trọng thêm các điều kiện stagflation (lạm phát đình đốn). Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dưới sự lãnh đạo của Kevin Wash đang mất uy tín trong cuộc chiến chống lạm phát, khiến lợi tức trái phiếu dài hạn tăng vọt (vượt 5.2%), tạo ra luồng gió ngược mới cho thị trường chứng khoán. Kết luận của tác giả là sự kết hợp của việc dòng tiền đòn bẩy sụp đổ, áp lực cạnh tranh làm giảm lợi nhuận, triển vọng dư thừa năng lực tính toán và môi trường vĩ mô stagflation đã đánh dấu sự kết thúc của đợt tăng giá AI và báo trước nhiều biến động phía trước.

marsbit07/31 09:08

Điểm ngoặt của thị trường tăng giá AI: Đòn bẩy nổ, năng lực tính toán dư thừa, tại sao nhà phân tích vĩ mô này lại hoàn toàn giảm giá?

marsbit07/31 09:08

Chỉ 153 công ty đầu tư mạo hiểm tham gia vào tháng 7: Ngành đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa đang trải qua một cuộc "Đại Tuyệt Chủng"?

Theo số liệu từ CryptoRank, chỉ có 153 công ty đầu tư mạo hiểm (VC) riêng biệt tham gia vào các vòng gọi vốn tiền mã hóa trong tháng 7/2026, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2020. Con số này đã giảm khoảng 87% so với mức đỉnh 1.177 công ty vào năm 2022. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh tổng vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang mở rộng, chủ yếu được thúc đẩy bởi lĩnh vực AI. Trong 7 tháng đầu năm 2026, các dự án tiền mã hóa đã huy động được tổng cộng khoảng 11,78 tỷ USD thông qua 481 vòng gọi vốn. Tháng 5 là điểm nổi bật, đóng góp 38,89 tỷ USD (chiếm 33% tổng số). Nền tảng giao dịch, thị trường dự đoán và thanh toán là ba lĩnh vực hút vốn nhất, thu hút tổng cộng 53% tổng số tiền. Dù số vòng gọi vốn giai đoạn hạt giống (seed) nhiều nhất, phần lớn vốn lại tập trung vào một số ít các giao dịch lớn ở giai đoạn muộn (Series C trở đi). Thị trường thể hiện sự phân hóa rõ rệt: các quỹ hàng đầu như a16z crypto và Dragonfly vẫn huy động được hàng tỷ USD, trong khi số lượng quỹ mới thành lập giảm mạnh. Theo Galaxy Research, quý I/2026 chỉ có 8 quỹ VC tiền mã hóa mới gây quỹ, tổng cộng 1,1 tỷ USD, mức thấp nhất từ cuối năm 2020. Báo cáo cho rằng vốn đang chuyển hướng sang AI, các công cụ thị trường thứ cấp như ETF, và các công ty đã có sản phẩm, dẫn đến việc thu hẹp danh sách các nhà đầu tư tích cực. Điều này nâng cao ngưỡng đầu tư, đòi hỏi các dự án phải có chất lượng cao hơn, hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn và lộ trình thoái vốn rõ ràng hơn.

marsbit07/31 08:27

Chỉ 153 công ty đầu tư mạo hiểm tham gia vào tháng 7: Ngành đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa đang trải qua một cuộc "Đại Tuyệt Chủng"?

marsbit07/31 08:27

Cổ phiếu chip nhớ bật tăng dữ dội, đây là sự trở lại của thị trường bò hay chỉ là đợt phục hồi ngắn ngủi?

Thị trường chip nhớ đã có một phiên phục hồi mạnh mẽ, với mức tăng đáng kể của các cổ phiếu như SK Hynix, SanDisk và Micron. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: chính sách cứu trợ thị trường từ Hàn Quốc (bao gồm khả năng cấm bán khống và thu hẹp biên độ dao động), quá trình giảm đòn bẩy đang bước vào giai đoạn cuối, dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt và đặc biệt là báo cáo tài chính cực kỳ mạnh mẽ từ Microsoft, khẳng định nhu cầu AI vẫn tăng trưởng vững chắc. Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro tiềm ẩn cần theo dõi, như kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tiếp tục tăng lãi suất, có thể làm gia tăng chi phí cho các giao dịch carry trade và tạo áp lực lên thị trường toàn cầu. Bên cạnh đó, chu kỳ cung ứng chip nhớ và sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất mới như Trung Quốc vẫn là những yếu tố cần được xác minh. Để đánh giá sự bền vững của đợt phục hồi này, nhà đầu tư cần theo dõi khả năng duy trì mức tăng của cổ phiếu chip nhớ, sự điều chỉnh giá và đơn đặt hàng cho HBM, DRAM, NAND, cùng các sự kiện quan trọng sắp tới như Hội nghị Tương lai Bộ nhớ, tiến độ sản xuất HBM4 của SK Hynix và báo cáo tài chính của NVIDIA. Tóm lại, trong khi các tín hiệu về đáy chính sách, giảm đòn bẩy và nhu cầu AI là tích cực, thị trường vẫn chưa thể khẳng định đã quay trở lại xu hướng tăng mạnh (bull market). Nhà đầu tư nên giữ kỷ luật, tránh hoảng loạn bán ra ở đáy hoặc đuổi đỉnh trong các đợt phục hồi mạnh, thay vào đó nên áp dụng chiến lược quản lý danh mục và chờ đợi các tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn.

marsbit07/31 08:17

Cổ phiếu chip nhớ bật tăng dữ dội, đây là sự trở lại của thị trường bò hay chỉ là đợt phục hồi ngắn ngủi?

marsbit07/31 08:17

Công ty Quantum Solutions đầu tư 1000 ETH để tài trợ cho việc phát triển GPU Nvidia

Công ty Quantum Solutions đã bán 1.000 ETH với giá khoảng 1,9 triệu USD vào ngày 30/7 để tài trợ cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI, bao gồm mua các chip xử lý đồ họa của Nvidia như B300 và GB300. Sau giao dịch này, họ nắm giữ khoảng 4.764,8 ETH, mất vị trí là công ty nắm giữ ETH lớn nhất tại Nhật Bản vào tay Def Consulting (4.976 ETH). Đây là lần bán thứ hai trong vòng chưa đầy hai tháng, nâng tổng số ETH bán ra lên 1.904, tương đương 29% lượng nắm giữ ban đầu. Hầu hết số ETH này được mua vào thời điểm giá cao, do đó công ty dự kiến ghi nhận khoản lỗ từ đợt bán gần nhất. Hội đồng quản trị đã tăng hạn mức ETH được phép bán, nhưng một phần lớn tài sản còn lại đang bị thế chấp, hạn chế khả năng bán thêm. Các động thái bán ra trong tương lai sẽ phụ thuộc vào giá ETH và nhu cầu vốn cho dự án trung tâm dữ liệu.

cryptonews.ru07/31 05:34

Công ty Quantum Solutions đầu tư 1000 ETH để tài trợ cho việc phát triển GPU Nvidia

cryptonews.ru07/31 05:34

Cổ phiếu Amazon tăng mạnh nhờ sự phát triển của AWS và lợi nhuận Anthropic tăng vọt

Cổ phiếu Amazon (AMZN) tăng mạnh sau khi công ty báo cáo lợi nhuận ròng quý II đạt 62,6 tỷ USD, tăng vọt nhờ đánh giá lại tài sản đầu tư vào Anthropic. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 5,75 USD. Doanh thu đạt 200,61 tỷ USD, vượt kỳ vọng và tăng 20% so với cùng kỳ. Amazon Web Services (AWS) là điểm sáng với doanh thu 42,2 tỷ USD, tăng 37%, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong 18 quý. Lợi nhuận hoạt động từ AWS là 16,6 tỷ USD. Dịch vụ quảng cáo cũng tăng trưởng 26%, đạt 19,81 tỷ USD. Công ty tăng cường đầu tư vào AI, nâng chi tiêu vốn dự kiến cho năm 2026 lên 220 tỷ USD do nhu cầu vượt quá năng lực hiện có. Các nền tảng AI như Bedrock và Amazon Q thu hút hàng trăm nghìn khách hàng, với mức chi tiêu kỷ lục. Bên cạnh AI, Amazon mở rộng kinh doanh bán lẻ, hậu cần và y tế. Doanh thu Amazon Business đạt 60 tỷ USD/năm. Dòng tiền hoạt động tăng 33%, lên 161,4 tỷ USD trong 12 tháng.

cryptonews.ru07/31 05:33

Cổ phiếu Amazon tăng mạnh nhờ sự phát triển của AWS và lợi nhuận Anthropic tăng vọt

cryptonews.ru07/31 05:33

Samsung SDS có kế hoạch mở rộng hoạt động trong lĩnh vực stablecoin với nhà điều hành Upbit — Công ty Dunamu

Giám đốc điều hành Samsung SDS, ông Lee Chun-hee, đã công bố chiến lược mở rộng hoạt động trong lĩnh vực stablecoin thông qua quan hệ đối tác với Dunamu - công ty vận hành sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Hàn Quốc Upbit. Thông tin được chia sẻ trong hội nghị truyền hình công bố kết quả tài chính quý II/2026. Samsung SDS không phải là tân binh trong lĩnh vực này, vì họ đã có kinh nghiệm từ các dự án chứng khoán mã hóa và cơ sở hạ tầng stablecoin. Công ty kỳ vọng sẽ kết hợp dịch vụ CNTT, giải pháp điện toán đám mây và năng lực bảo mật của mình với chuyên môn blockchain của Dunamu để vươn lên dẫn đầu thị trường. Đầu tư chiến lược này là một phần trong kế hoạch tăng trưởng của Samsung SDS, bổ sung vào danh mục công nghệ hiện có bao gồm điện toán đám mây, dịch vụ CNTT doanh nghiệp, an ninh mạng và AI. Công ty định vị mình là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng nền tảng cho các dịch vụ tài sản số, thay vì hướng đến người dùng cuối. Chiến lược được đưa ra trong bối cảnh khung pháp lý về tài sản số và stablecoin tại Hàn Quốc vẫn đang được phát triển. Mặc dù chưa công bố thời điểm cụ thể cho việc ra mắt sản phẩm hay dự án chung với Dunamu, ông Lee nhấn mạnh đây là một chiến lược dài hạn nhằm nắm bắt cơ hội trên thị trường tài sản số đang nổi lên của Hàn Quốc.

cryptonews.ru07/31 05:29

Samsung SDS có kế hoạch mở rộng hoạt động trong lĩnh vực stablecoin với nhà điều hành Upbit — Công ty Dunamu

cryptonews.ru07/31 05:29

Báo cáo sáng sớm Phố Wall: Microsoft làm dịu lo ngại 'AI đốt tiền', cổ phiếu công nghệ bật tăng mạnh, ETF lưu trữ DRAM và chỉ số Philadelphia Semiconductor tăng vọt 17% và 8%

Báo cáo Wall Street sáng nay cho thấy một đợt phục hồi mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu công nghệ sau phiên bán tháo trước đó, nhờ động lực chính từ báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của Microsoft. Microsoft tăng vọt 15,51%, giá trị vốn hóa thị trường tăng thêm khoảng 4500 tỷ USD trong một ngày, mức tăng kỷ lục. Điều này xảy ra khi doanh nghiệp cho thấy mức tăng trưởng ấn tượng 43% của dịch vụ đám mây Azure và đưa ra hướng dẫn lạc quan về dòng tiền, xua tan lo ngại về chi tiêu không bền vững cho AI. Sự lạc quan này lan tỏa sang toàn bộ lĩnh vực bán dẫn và lưu trữ, với chỉ số Philadelphia Semiconductor tăng 8,19% và ETF Roundhill Memory tăng gần 17%. Các cổ phiếu như Micron, AMD, Intel đều tăng hai con số. Tuy nhiên, thị trường vẫn tồn tại những dấu hiệu phân hóa. Chỉ số S&P 500 Equal Weight (đặt trọng số ngang nhau) lại giảm điểm, trái ngược với mức tăng của chỉ số S&P 500 tiêu chuẩn, cho thấy đà tăng chủ yếu tập trung vào một số ít cổ phiếu công nghệ lớn trong khi phần đông cổ phiếu khác vẫn giảm. Meta đã giảm 7,95% do lo ngại về áp lực dòng tiền từ kế hoạch chi tiêu vốn lớn. Các yếu tố vĩ mô khác bao gồm: Đồng USD giảm mạnh trước nghi vấn Nhật Bản và Hàn Quốc can thiệp vào thị trường tiền tệ; dầu thô chịu áp lực giảm nhẹ khi thị trường chờ đợi quyết định từ cuộc họp OPEC+ sắp tới; và những diễn biến ngoại giao mới trong xung đột Trung Đông. Các sự kiện sắp tới cần theo dõi: Khung quy định AI của chính phủ Mỹ trước thời hạn 1/8, dữ liệu xuất khẩu tháng 7 của Hàn Quốc và cuộc họp chính sách của OPEC+ vào ngày 2/8.

marsbit07/31 04:43

Báo cáo sáng sớm Phố Wall: Microsoft làm dịu lo ngại 'AI đốt tiền', cổ phiếu công nghệ bật tăng mạnh, ETF lưu trữ DRAM và chỉ số Philadelphia Semiconductor tăng vọt 17% và 8%

marsbit07/31 04:43

AWS chiếm 60% tổng doanh thu, Amazon công bố Q2 không có điểm yếu

Ngày 30/7 (giờ Mỹ), Amazon công bố kết quả quý II với tổng doanh thu 200,6 tỷ USD, tăng trưởng so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng đạt 62,6 tỷ USD, một phần lớn đến từ khoản thu nhập 53,4 tỷ USD trước thuế từ khoản đầu tư vào công ty AI Anthropic, là mục phi hoạt động. Do đó, thước đo hoạt động chính cần xem xét là lợi nhuận hoạt động 27,5 tỷ USD. AWS (dịch vụ đám mây) tiếp tục là động lực lợi nhuận chính, đóng góp 60,5% tổng lợi nhuận hoạt động của tập đoàn. Doanh thu AWS tăng 36,8% so với cùng kỳ, và lợi nhuận hoạt động của bộ phận này tăng gần 2/3 lên 16,6 tỷ USD, đóng vai trò như bức tường chắn tài chính quan trọng. Mặc dù lợi nhuận hoạt động tăng, dòng tiền tự do (TTM) trong 12 tháng qua chuyển sang âm do đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng (1.690 tỷ USD), chủ yếu cho các trung tâm dữ liệu và máy chủ phục vụ phát triển AI. Điều này cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn của Amazon. Bên cạnh AWS, các nền tảng cốt lõi khác cũng tăng tốc: dịch vụ quảng cáo tăng 26,2%, dịch vụ người bán thứ ba và cửa hàng trực tuyến đều cải thiện tốc độ tăng trưởng, củng cố nền tảng bán lẻ. Báo cáo phản ánh một Amazon toàn diện: AWS dẫn đầu về lợi nhuận, trong khi các doanh nghiệp cốt lõi vững mạnh và các khoản đầu tư chiến lược vào AI được đẩy mạnh.

marsbit07/31 03:27

AWS chiếm 60% tổng doanh thu, Amazon công bố Q2 không có điểm yếu

marsbit07/31 03:27

Huyền thoại 'lớn nhất' của đợt tăng giá này kết thúc! 'Thần cổ phiếu AI' Leopold bị đánh bại chỉ trong vài tuần, Citadel tiếp quản tài sản cổ phiếu 160 tỷ USD

Tác giả: Long Nguyệt, Phố Wall Kiến Văn Leopold Aschenbrenner, 24 tuổi người Đức, cựu nhân viên OpenAI, đã gây chấn động với bài luận dài 165 trang "Nhận thức Tình huống" dự đoán AI sẽ đạt đến trí tuệ siêu việt vào năm 2027. Dựa trên tầm nhìn này, anh thành lập quỹ đầu cơ Situational Awareness (SA) vào năm 2024, huy động được khoảng 450 tỷ USD. SA tập trung đầu tư mạnh vào các công ty cơ sở hạ tầng AI như SK Hynix, Nebius, SanDisk, Micron, CoreWeave, Bloom Energy và đồng thời bán khống các công ty phần mềm truyền thống như Adobe. Sử dụng đòn bẩy khoảng 4 lần, chiến lược này đem lại lợi nhuận ròng 439% trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, tháng 7/2026, thị trường AI sụt giảm mạnh. Các cổ phiếu chủ lực của SA như Nebius, SanDisk, CoreWeave, Micron, SK Hynix lao dốc từ 35% đến trên 56%. Cùng lúc, các vị thế bán khống như Adobe lại tăng giá, khiến SA thua lỗ cả hai phía. Đòn bẩy cao khuếch đại khoản lỗ, buộc các ngân hàng yêu cầu ký quỹ bổ sung. Trong vòng 36 giờ khẩn cấp, SA đã phải bán toàn bộ danh mục cổ phiếu trị giá khoảng 160 tỷ USD cho Citadel, quỹ đầu cơ lớn toàn cầu, với mức chiết khấu lớn. Giao dịch này là một trong những vụ mua bán khẩn cấp lớn nhất lịch sử Phố Wall. Sau giao dịch, quy mô SA giảm từ đỉnh 450 tỷ USD xuống còn khoảng 100 tỷ USD, chủ yếu là các khoản đầu tư tư nhân chưa niêm yết, bao gồm cổ phần tại Anthropic. Quỹ sẽ tiếp tục hoạt động với tư cách công ty đầu tư tư nhân. Bài học chính: Aschenbrenner có thể đúng về triển vọng dài hạn của AI, nhưng cấu trúc danh mục quá tập trung vào một chủ đề và sử dụng đòn bẩy cao khiến quỹ sụp đổ khi thị trường đảo chiều. Câu chuyện này minh họa rõ ràng rằng việc dự đoán đúng xu hướng không đảm bảo bạn có thể sống sót đến khi xu hướng đó thành hiện thực.

marsbit07/31 02:29

Huyền thoại 'lớn nhất' của đợt tăng giá này kết thúc! 'Thần cổ phiếu AI' Leopold bị đánh bại chỉ trong vài tuần, Citadel tiếp quản tài sản cổ phiếu 160 tỷ USD

marsbit07/31 02:29

Apple Q3 về cơ bản đáp ứng kỳ vọng, áp lực nguồn cung và bộ nhớ kéo giảm 6% sau giờ giao dịch

Apple công bố kết quả quý 3 năm tài chính 2026, với doanh thu vượt kỳ vọng nhờ iPhone và Mac mạnh mẽ, nhưng dịch vụ, iPad và khu vực Trung Quốc Đại lục lại thấp hơn dự kiến. Lợi nhuận và biên lợi nhuận gộp vượt trội một phần nhờ hoàn thuế quan; sau khi điều chỉnh, hiệu suất cốt lõi về cơ bản đáp ứng kỳ vọng. Tuy nhiên, hướng dẫn cho quý tới yếu hơn dự báo, với áp lực từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip tiên tiến và chi phí bộ nhớ tăng cao. Áp lực chi phí này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong những tháng tới. Mặc dù tiền mặt và dòng tiền tự do vẫn vững chắc, việc thương mại hóa AI vẫn ở giai đoạn đầu. Do cổ phiếu trước đó đã tăng mạnh, việc kết quả chỉ đạt mức kỳ vọng và hướng dẫn yếu hơn đã khiến nhà đầu tư chốt lời, đẩy giá cổ phiếu giảm 6,3% trong giao dịch ngoài giờ. Báo cáo cho thấy nhu cầu sản phẩm chưa suy yếu, nhưng các rủi ro về chuỗi cung ứng và chi phí đang trở thành mối quan tâm chính.

marsbit07/31 01:38

Apple Q3 về cơ bản đáp ứng kỳ vọng, áp lực nguồn cung và bộ nhớ kéo giảm 6% sau giờ giao dịch

marsbit07/31 01:38

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Phân tích Thị trườngright-arrow

Khácright-arrow