Lợi nhuận từ chu kỳ siêu tăng trưởng lưu trữ AI đang được hiện thực hóa nhanh chóng, SK Hynix công bố chương trình hoàn vốn cho cổ đông lớn nhất lịch sử.
SK Hynix hôm thứ Tư tuyên bố sẽ mua lại và hủy bỏ cổ phiếu quỹ trị giá 40 nghìn tỷ won (khoảng 286 tỷ USD), đồng thời cam kết sẽ sử dụng ít nhất 50% dòng tiền tự do tạo ra từ năm 2025 đến năm 2027 để hoàn vốn cho cổ đông. Công ty cũng cho biết sẽ tiếp tục thực hiện các đợt mua lại và hủy cổ phiếu bổ sung, và dự kiến sẽ công bố thêm chi tiết về hoàn vốn cho cổ đông khi công bố kết quả kinh doanh quý III.
Sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu SK Hynix trên sàn Mỹ tăng hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ, sau khi trước đó đã có lúc giảm hơn 3%. Cổ phiếu SK Hynix trên sàn Hàn Quốc sau giờ đóng cửa cũng đã xóa sạch mức giảm 8,3%. Trong bối cảnh nhu cầu chip AI hỗ trợ chu kỳ tăng giá bộ nhớ, nhưng động lực tăng giá có xu hướng chậm lại, kế hoạch hoàn vốn cho cổ đông quy mô lớn lần này đã cung cấp sự hỗ trợ giá trị mới cho nhà đầu tư, đồng thời củng cố thêm niềm tin của thị trường về đáy giá cổ phiếu sau khi lợi nhuận đỉnh của công ty đã qua.
Chi tiết mua lại: Mục đích để hủy bỏ, không đơn thuần để bảo vệ giá
Theo tài liệu SK Hynix nộp cho cơ quan quản lý, công ty sẽ mua lại tối đa 24 triệu cổ phiếu quỹ từ ngày 20/8 đến ngày 19/11, với mục đích mua lại rõ ràng là để hủy bỏ cổ phiếu, chứ không phải để quản lý vốn hóa thị trường hoặc khuyến khích nhân viên.
Theo Bloomberg, quy mô mua lại 40 nghìn tỷ won này tạo thành phần cốt lõi trong khuôn khổ hoàn vốn cho cổ đông giai đoạn 2025-2027 của công ty. Công ty cam kết ít nhất 50% dòng tiền tự do tích lũy trong ba năm sẽ được hoàn trả cho cổ đông thông qua cổ tức, mua lại và hủy bỏ cổ phiếu. Cổ tức cố định hàng năm cũng đã được điều chỉnh từ 1.200 won mỗi cổ phiếu lên 1.500 won.
Việc SK Hynix đưa ra chương trình hoàn vốn với quy mô lớn như vậy có nguồn lực trực tiếp đến từ lượng dự trữ tiền mặt tăng nhanh. Doanh thu quý II của công ty đạt 79,3 nghìn tỷ won, lợi nhuận hoạt động 60,5 nghìn tỷ won, lập kỷ lục lịch sử. Tính đến cuối quý II, tiền mặt và các khoản tương đương tiền của công ty đã tăng lên 88 nghìn tỷ won, tăng 33,6 nghìn tỷ won so với quý trước; các khoản vay giảm xuống 18,6 nghìn tỷ won, quy mô tiền mặt ròng mở rộng lên 69,4 nghìn tỷ won.
Đồng thời, SK Hynix gần đây đã huy động thêm khoảng 39,9 nghìn tỷ won thông qua việc phát hành cổ phiếu ADR mới trên Nasdaq. Nguồn vốn này sẽ được ưu tiên đầu tư vào các dự án mở rộng sản xuất như nhà máy wafer Yongin, cơ sở đóng gói tiên tiến Cheongju và thiết bị EUV, nhưng dòng tiền hoạt động liên tục tăng vẫn cung cấp không gian dồi dào cho việc hoàn vốn cho cổ đông.
Kỳ vọng mua lại đã tăng nhiệt, Samsung có thể đồng loạt theo sau
Thông báo này không hoàn toàn nằm ngoài dự đoán của thị trường. Theo tin tức từ Wall Street News vào ngày 12/8, tổng quy mô hoàn vốn cho cổ đông của Samsung Electronics và SK Hynics có thể vượt quá 200 nghìn tỷ won (tương đương khoảng 1.412 tỷ USD), dự kiến sẽ lập kỷ lục lịch sử, và có thể được công bố sớm nhất là vào cuối tháng 8. Vào thời điểm đó, được thúc đẩy bởi những kỳ vọng trên và thông tin rằng quỹ đầu tư quốc gia Singapore Temasek dự định lần đầu tiên sử dụng vốn tự có để mua trực tiếp cổ phiếu của hai công ty, giá cổ phiếu của cả hai công ty đều tăng khoảng 6% trong ngày, thúc đẩy chỉ số tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) vượt qua mốc 6.500 điểm.
Thị trường trước đó dự đoán, trong trường hợp cực đoan, quy mô hoàn vốn cho cổ đông của SK Hynix có thể lên tới gần 100 nghìn tỷ won. Thông báo mua lại 40 nghìn tỷ won lần này là sự hiện thực hóa giai đoạn của khuôn khổ đó, và việc công bố thêm chi tiết khi công bố kết quả kinh doanh quý III vẫn đáng được chú ý.
Phân tích của Bloomberg chỉ ra rằng, khi tốc độ tăng giá chip bộ nhớ bắt đầu chậm lại, logic thúc đẩy định giá chỉ dựa vào tăng trưởng lợi nhuận đang phải đối mặt với thách thức. Việc mua lại và hủy bỏ cổ phiếu trực tiếp làm giảm lượng cổ phiếu lưu hành, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và tài sản ròng sẽ tăng tương ứng; cộng với việc hoàn trả tiền mặt quy mô lớn làm giảm chi phí nắm giữ, giúp hỗ trợ xây dựng đáy cho giá cổ phiếu trong giai đoạn chuyển tiếp khi nhà đầu tư dần dần tiêu hóa kỳ vọng tăng trưởng đỉnh.
