За последние пять лет биткоин стал большим разочарованием для инвесторов. В то время как многие акции технологических компаний взлетели благодаря искусственному интеллекту, биткоин отстал. За последние пять лет криптовалюта выросла всего на 40%, в то время как рост индекса S&P 500 составил около 74%.
Хотя пара факторов может подтолкнуть биткоин к росту в течение следующих пяти лет, я думаю, инвесторам следует ожидать большей неопределенности. Вот почему.
Несколько факторов, способствующих росту биткоина.
Есть вероятность, что если в течение следующих пяти лет США войдут в рецессию — или другую экономическую ситуацию, которая принесет неопределенность, — некоторые инвесторы могут перевести деньги в биткоин, чтобы защитить свой капитал.
Исследование компании Charles Schwab показывает, что стоимость биткоина росла в периоды финансовой нестабильности. Например, во время регионального банковского кризиса 2023 года, в результате которого обанкротились четыре банка, стоимость биткоина резко подскочила, поскольку инвесторы искали убежище в этом активе. До банкротства банков биткоин находился в нисходящем тренде.
Общее количество биткоинов ограничено 21 миллионом, из которых 20 миллионов уже существуют, и это привлекает некоторых инвесторов, которые считают эту криптовалюту хорошей альтернативой золоту. Конечно, нет гарантии, что биткоин снова наберет обороты, если возникнет сложная экономическая ситуация, но прецеденты уже есть.
Вторым позитивным фактором может стать более широкое внедрение биткоинов институциональными инвесторами, что приведет к увеличению доли биткоинов в портфеле розничных инвесторов.
Глава отдела стратегии цифровых активов Morgan Stanley Эми Ольденбург недавно заявила, что биткоин все еще находится на самых ранних этапах институционального внедрения. Она считает, что по мере того, как все больше финансовых компаний будут переходить на криптовалюты, цена биткоина будет расти. И если в ближайшие годы появится крупный катализатор, она считает, что в конечном итоге он может достичь 1 миллиона долларов. Это было бы довольно впечатляющим достижением, учитывая, что в настоящее время цена биткоина составляет всего около 63 500 долларов.
Но Ольденбург может быть права в своем долгосрочном оптимизме, даже если она ошибается в оценке стоимости биткоина. С момента своего появления биткоин пережил несколько серьезных падений цен, но почти всегда значительно восстанавливался.
А Ольденбург лично убедился в привлекательности этого инструмента для инвесторов. ETF на биткоин от Morgan Stanley, запущенный всего четыре месяца назад, уже имеет активы на сумму более 400 миллионов долларов. Если это ранний признак спроса на криптовалютные ETF, то цена биткоина может вырасти.
Биткоин больше не обладает этим преимуществом
Я думаю, что одним из главных факторов, сдерживающих рост биткоина в ближайшие пять лет, будут акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом. До появления инвестиций в искусственный интеллект инвесторам приходилось вкладывать средства в спекулятивные криптовалюты, включая биткоин, если они хотели получить потенциально значительную прибыль за короткие периоды.
Однако за последние несколько лет инвесторы покупали акции быстрорастущих полупроводниковых компаний и крупных игроков на рынке ИИ и пожина1ли плоды своих вложений. И даже недавняя волатильность на рынке некоторых акций компаний, занимающихся ИИ, не смогла нивелировать впечатляющий рост. Например, акции Micron Technology, ведущего производителя микросхем памяти, выросли более чем на 1200% за последние три года.
И многие акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, очень прибыльны, а их выручка продолжает расти. Биткоин и другие криптовалюты не могут конкурировать с компаниями, которые продают реальные товары и услуги — с продажами и прибылью — и которые к тому же демонстрируют стремительный рост цен на свои акции.
Таким образом, рост цены биткоина в ближайшие пять лет может быть не таким уж впечатляющим, пока продолжается бум инвестиций в искусственный интеллект.
