Заметки из подкаста | Исследовательский руководитель цифровых активов VanEck: нынешний тренд на AI-инфраструктуру - не пузырь; затишье на крипторынке вызвано разочарованием институтов в L1
Глава отдела исследований цифровых активов VanEck Мэттью Сигел в подкасте The Rollup представил анализ рынка. Он считает, что текущий бум инфраструктуры ИИ — это не пузырь, в отличие от железнодорожной лихорадки XIX века, поскольку он подкреплен долгосрочными частными контрактами и предоплатами.
Сигел отмечает сдвиг на рынке: в первой половине года росли компании с высокими капитальными затратами, но с июня их начали наказывать. Криптовалюты, будучи «программным обеспечением», также испытывают давление.
Его ETF NODE значительно опередил Bitcoin благодаря ставке на майнинговые компании, перепрофилирующие мощности под центры обработки данных для ИИ. Это создает для них гибкость и ценность.
Основное давление на крипторынок, по его мнению, исходит не от макроэкономики, а от разочарования институтов в основных блокчейнах L1 (Ethereum, Solana). Институциональные игроки предпочитают корпоративные или разрешенные цепи (как у Circle, Stripe), что размывает эффект победителя получает все. Сигел сократил exposure в L1 и считает, что для восстановления доверия необходимо принятие закона CLARITY Act, который установит правила раскрытия информации. Снижение инфляции эмиссии в сетях L1 он оценивает позитивно, но отмечает важность деталей реализации.
marsbitВчера 04:13
