Автор: Bitcoin Strategy
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Введение от Deep Tide: Во втором квартале биткоин упал на 14%, но институциональные позиции по 13F выросли на 7,5%. Умные деньги продолжают накапливаться у дна. Wells Fargo и JPMorgan за квартал увеличили позиции более чем на 10 тыс. BTC, суверенный фонд Абу-Даби также подключился. Это говорит о том, что институты рассматривают текущие цены как точку входа, что имеет важную справочную ценность для определения рыночного дна.
Уважаемые держатели биткоина,
На этой неделе в выпуске «Состояние рынка биткоина» на Roxom я обсуждал динамику цен. Я классифицирую этот цикл как цикл институционального внедрения и зрелости, основным катализатором которого стало одобрение ETF.
Мы неоднократно обсуждали, что основными точками входа для институционального внедрения являются ETF и кастодиальные компании.
Именно поэтому Bitcoin Strategy ежеквартально публикует отчет об институциональном внедрении на основе последних данных о позициях институциональных ETF. Данные взяты из файлов SEC 13F, которые требуют обязательной отчетности от институтов с активами под управлением более $100 млн, так называемых «умных денег».
Вчера был крайний срок, и появились последние данные о позициях институциональных ETF за второй квартал 2026 года.
В сегодняшнем обзоре мы обсудим последние инсайты, которые дают эти документы, являющиеся косвенным показателем институционального внедрения биткоина. Давайте начнем!
Отчет об институциональном внедрении: второй квартал 2026 года
👉 Ключевой инсайт: Во втором квартале цена биткоина упала на 14,2%, а институциональные позиции выросли на 7,5%. Этот бычий дивергенс показывает, что институты продолжают накапливать биткоин в период формирования дна.
Доля институтов в ETF-позициях
Общие ETF-позиции снизились с 1 297 010 BTC до 1 211 322 BTC (-6,6%); в то время как институциональные позиции выросли с 498 389 BTC до 535 723 BTC (+7,5%).
👉 Ключевой инсайт: Несмотря на снижение общих ETF-позиций, институты увеличили свои позиции. Доля институтов выросла с 38,4% до 44,2%, достигнув исторического максимума!
25 крупнейших держателей ETF
Ниже представлены 25 крупнейших институциональных держателей биткоин-ETF.
👇 Ключевые инсайты:
17 из них увеличили позиции в этом квартале.
Wells Fargo и JPMorgan каждая увеличили позиции более чем на 10 000 BTC.
Суверенный фонд Абу-Даби увеличил свою позицию.
Новые институциональные участники
Ниже приведен список новых участников, впервые разместивших 100 BTC и более.
Наиболее заметным является Ameriprise — это американская крупная компания по управлению благосостоянием и финансовым услугам, насчитывающая более 10 000 финансовых консультантов и около $1,7 трлн активов под управлением.
Это снова подтверждает, что биткоин стал зрелым институциональным активом и постепенно внедряется в традиционное управление благосостоянием через финансовых консультантов. Это очень позитивное развитие.
Другие новые участники — в основном хедж-фонды и инвестиционные управляющие компании, среди которых наибольшие новые размещения у Context Capital Management и Compass Rose Asset Management — $191 млн и $122 млн соответственно. Хотя названия могут быть не такими известными, это все равно крупные новые позиции, что является позитивным сигналом продолжающегося роста институционального внедрения.
Количество институтов
Количество институтов, отчитывающихся о хранении биткоина через файлы 13F, снизилось примерно с 2000 в первом квартале до почти 1900 во втором квартале (-6,8%).
Это показывает, что медвежий рынок все еще довольно суров. Несмотря на общий рост институциональных позиций, некоторые институты все еще были вынуждены или испугались уйти.
Заключение
Эти институциональные данные действительно превзошли мои ожидания. Учитывая медвежью фазу и динамику цен, я не ожидал увидеть такого большого роста. Общий объем институциональных позиций почти превзошел цифры, которые мы видели на пике цикла.
Это подтверждает, что институты считают текущие цены привлекательными для входа. В сочетании с восстановлением после недавнего стресс-теста цифрового кредита вероятность восстановления возрастает.
Надеюсь, вы понимаете этот бычий дивергенс! Как всегда, я стараюсь предоставить вам лучшие данные и инсайты. Мне очень интересно увидеть ваши комментарии и мысли. 👊 🧡
До встречи на следующей неделе, 🫡
