Автор: Forbes
Перевод: AididiaoJP, Foresight News
Биткоин продолжает колебаться, а цепочка платежей оптимизируется: Как традиционные финансы встречают новую эру блокчейна
Несмотря на сохраняющуюся волатильность цены Биткоина, ончейн-платежи и токенизированные транзакции незаметно ускоряются. Эта тенденция имеет важное значение для инвесторов и политиков, особенно на фоне того, что законодательный процесс по закону CLARITY вступил в обратный отсчет.
Во-первых, с более широкой точки зрения, внедрение крупными традиционными финансовыми институтами ончейн-платежей и токенизированных активов приносит больше прозрачности в криптоиндустрию и стимулирует ключевые дискуссии в области соответствия нормам и безопасности. Большая часть споров вокруг закона CLARITY касается не только того, могут ли выпуски стейблкоинов приносить доход и связанные с этим продукты, но и того, как эти институты должны регулироваться. Для участников отрасли, стремящихся к массовому внедрению, эти дискуссии, хотя иногда и вызывают разочарование, являются жизненно важными решениями.
Во-вторых, для людей, не являющихся крипто-нативными, отслеживаемость и прозрачность ончейн-транзакций продолжают улучшаться. Возможность отслеживания, а также исправления ошибочных платежей или транзакций — это базовые характеристики, которые ожидают как потребители, так и институты в современных платежных системах, и наделение криптотранзакций этой функциональностью является ключевым шагом к завоеванию более широкой доли рынка.
Вот несколько главных новостей, способствующих развитию этих тем.
Отслеживаемость блокчейна становится центральной рыночной проблемой
В течение многих лет прозрачность блокчейна рассматривалась просто как вопрос «да или нет» — транзакции либо полностью публичны в блокчейне, либо скрыты за стенами разрешенных сетей. Формальная структура, предложенная Chainalysis, направленная на определение кластеров кошельков, выводит обсуждение на более глубокий уровень. Ключевой вопрос теперь не в том, можно ли анализировать данные блокчейна в режиме реального времени на множестве цепочек, а в том, как финансовые аналитики и институты могут эффективно использовать эти доступные данные.
Путем группировки адресов, их атрибуции и отделения операторов это предложение решает давний недостаток в области анализа блокчейна. Поскольку цифровые активы все глубже интегрируются с платежами, транзакциями, налоговой отчетностью и процедурами борьбы с отмыванием денег, потенциальная проблема этого подхода «доверие как доказательство» становится все более заметной. Крипторынок не получит институционального доверия лишь потому, что транзакции записаны в неизменяемый реестр. Доверие зависит от того, являются ли выводы, сделанные из реестра, повторяемыми, интерпретируемыми и доказуемыми, убедительными как для крипто-нативных пользователей, так и для новичков. Для инвесторов и политиков стандартизированный анализ блокчейна становится таким же важным, как и стандартизированная финансовая отчетность.
Традиционные финансы поддерживают криптозаконодательство, но одновременно предупреждают
Поддержка JPMorgan Chase федеральных рамок для цифровых активов должна рассматриваться как важный сигнал, но не как слепое одобрение любого регулирования. Учитывая лидирующие позиции JPMorgan в традиционных финансах и сфере ончейн-платежей, его позиция ясна: инновации следует поощрять, но экономическая функция активов (то есть токеномика) должна определять способ их регулирования. Другими словами, токенизированные ценные бумаги по своей экономической функции остаются ценными бумагами и должны рассматриваться как таковые.
Аналогично, если платформа выполняет функции, схожие с биржей, она должна нести соответствующую ответственность; если стейблкоин предлагает стимулы, похожие на доход, но без банковских гарантий, он может превратиться в другую форму теневого банкинга. Такой подход может разочаровывать участников отрасли, ищущих широкие исключения, но он отражает реальность, которую политики не могут игнорировать. Следующий этап внедрения криптовалют будет меньше зависеть от идеи децентрализации и больше от способности рынка продемонстрировать ответственность в вопросах защиты потребителей, ликвидности, прозрачности и исправления ошибок. Четкость регулирования, безусловно, ценна, но если она лишь легализует лазейки, она не построит прочного рыночного доверия, а лишь переместит риски.
Рост ончейн-депозитов показывает направление институционального внедрения
Хотя общественные дискуссии по-прежнему сосредоточены на криптовалютах и стейблкоинах, более влиятельная история с блокчейном, возможно, разворачивается внутри регулируемых финансовых институтов. Расширение JPMorgan блокчейн-депозитных счетов Kinexys на восемь валют демонстрирует, как крупные банки рассматривают токенизированные деньги — не как замену банковской инфраструктуры, а как модернизацию их существующих продуктов и услуг.
Институциональные клиенты получают доступ к круглосуточным расчетам, программируемому управлению казначейством и более эффективной трансграничной ликвидности в регулируемой банковской среде. Эта модель отличается от зависимости от частных стейблкоинов или фрагментированных публичных блокчейн-сетей. Она также усиливает более широкую рыночную тенденцию: токенизация все больше фокусируется на модернизации депозитов, платежей, залога и расчетов, а не на простом создании новых спекулятивных активов. Для банков конкурентный вопрос смещается с «повлияет ли блокчейн на платежи» на «как институты могут внедрять ончейн-решения достаточно быстро, чтобы привлечь массовых пользователей, сохраняя при этом соответствие нормам, контроль и доверие клиентов».
Несмотря на резкие колебания цены Биткоина, постоянное улучшение ончейн-платежей указывает на то, что эволюция базовой инфраструктуры криптовалют не остановилась. Эта тенденция может в будущем создать более устойчивую основу для развития всей отрасли.
