Сигнал тревоги: Банк Японии готовится повысить ставку на 25 б.п., повторится ли обвал на рынках акций США и криптовалют, как в 2024 году?
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Банк Японии (BOJ), вероятно, повысит процентные ставки на 25 б.п. до 1.0% на заседании 15-16 июня — это станет самым высоким уровнем с 1995 года. Рыночные шансы на повышение выросли до 98%.
Повышение ставки BOJ, вызванное инфляционными рисками из-за высоких цен на энергоносители и слабой иены, может иметь серьезные глобальные последствия. Это усиливает давление на инвесторов, использующих популярную торговую стратегию «кэрри-трейд» в иенах (заимствование дешевых иен для инвестиций в высокодоходные активы). Удорожание иены и рост стоимости заимствований могут спровоцировать масштабное принудительное закрытие таких позиций.
Подобный сценарий уже вызывал резкие распродажи в 2024 году. По оценкам Morgan Stanley, на рынке еще остается около $500 млрд незакрытых позиций, финансируемых в иенах. Их ликвидация может привести к каскадной продаже рискованных активов по всему миру, увеличив волатильность.
Особому риску подвержены переоцененные технологические акции, связанные с ИИ (например, Nvidia), которые сильно зависят от глобальной ликвидности и дешевого финансирования. Криптовалюты как активы с самым высоким риском также могут столкнуться с мощным давлением продаж из-за роста затрат на кредитное плечо и оттока ликвидности.
Таким образом, ожидаемое ужесточение политики BOJ на фоне геополитической напряженности и высокой стоимости энергоносителей является сигналом к сокращению глобальной ликвидности. В краткосрочной перспективе это может привести к значительной коррекции на рынках акций и криптовалют, и инвесторам следует проявлять осторожность, особенно при использовании кредитного плеча.
Odaily星球日报06/11 01:34
